日經新聞—巴菲特清倉比亞迪，買了日本商社股

伴百江： 三井物產9月22日表示，巴菲特臨到的波克夏持有三井物產股份的比例按表決權計算已超過10%。而幾乎同時傳來的消息是巴菲特清倉了比亞迪。為何清倉比亞迪？原因有三，第三個是地緣政治風險……

伴百江：在9月22日的美國股市，道瓊斯工業平均指數比上周末上漲66點，以4萬6381點收盤。主要股價指數在最高點附近推移，由於擔心漲幅過大，以高科技股為中心一度遭到拋售，但在收盤之前反彈。

在這種缺乏動力的行情走勢之中，投資家華倫·巴菲特率領的投資公司波克夏清倉中國比亞迪（BYD）全部股份的消息備受關注。

波克夏於2008年投資比亞迪。據說是當時巴菲特的盟友、已故副主席查理·芒格提出的建議。

波克夏在2008年的年度報告中表示，“持有正在開發未來汽車、新型純電動汽車的‘令人吃驚的中國企業’比亞迪10%的股份”。從那時起，一直持股長達17年。

為什麼要賣掉所有股票？在當天的市場上，投資者和分析師對其理由進行了熱烈的分析。

原因之一是中國汽車行業的競爭加劇，比亞迪的業績擴張勢頭放緩。中國6家大型汽車企業2025年1～6月財報顯示，5家企業最終利潤減少或出現虧損，唯一實現利潤增長的比亞迪的利潤增長率也低於上年同期。激烈的價格競爭導致各企業利潤下降，影響還擴大到了零部件廠商等的供應鏈。

在業績觸及天花板的跡象加強情況下，相對於比亞迪的股價，估值日趨顯得偏高，這被認為是出售的原因。香港證券交易所22日的收盤價為109港幣區間，與波克夏開始投資的2008年初的4港幣相比大幅上漲。被認為是波克夏作為交易對象調整的一部分而進行了獲利拋售。

第三個原因是地緣政治風險。波克夏從2022年8月開始逐步出售比亞迪股份，到2024年6月，其持股比例已降至5%以下。在將持股減少至最初一半的2023年5月的股東大會上，表示出於對“有事”時的擔憂，希望避免對中國大陸和台灣企業的投資。

作為與比亞迪同樣有潛力的海外投資對象、2022年7月至9月投資 41 億美元的台積電 (TSMC) 也在2022年10月至12月出售了近 90% 的持股。

取代中國大陸和台灣股票，波克夏認為有潛力且長期持有的是日本商社股。在以地緣政治風險為由減持比亞迪的同時，巴菲特在2023年的股東大會上強調：“在日本的投資尚未完成。今後將繼續尋找日本企業的投資對象”。

三井物產9月22日表示，已收到波克夏的通知，波克夏持有三井物產股份的比例按表決權計算已超過10%。

拋售中國股票，增加日本股票投資。巴菲特的這一投資主題對日本股票投資者來說是利多，日本商社股是像比亞迪一樣擁有近20年的長期持有股票，還是像中國石油天然氣等經過數年的持有期後出售呢？可以說關鍵在於日本商社的業績。

本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）紐約 伴百江

巴菲特的投資公司增持三井物產股票

日本商社三井物產9月22日宣佈，著名投資家華倫·巴菲特領導的美國波克夏公司持有三井物產股票的比例（以表決權為基準）已超過10%。三井物產是在21日接到波克夏的通知後得知這一情況的。

受22日中午這一消息影響，當日下午的東京股市上三井物產股價走高，下午開盤直後曾一度上漲至較上周末高出2%的3805日元，創下自2024年7月以來的新高。

波克夏通過其全資子公司“國民保險公司（National Indemnity Company）”投資日本五大綜合商社。三菱商事也在8月下旬宣佈，波克夏持有其股票的比例（以表決權為基準）已超過10%。

三井物產當日表示：“我們把此次追加收購視為波克夏對本公司的進一步期待與信任的體現，將進一步強化業務投資組合”。 (日經中文網)