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達利歐又唱衰美國了！
近日，美國傳奇投資者雷·達利歐 (Ray Dalio) 在知名播客《CEO日記》中接受了主持人史蒂文·巴特利特 (Steven Bartlett) 的採訪。
此次訪談的主題是“我們正走向非常非常黑暗的時代，美國和英國的衰落即將到來”。
在9月11日播出的訪談中，達利歐就美英兩國的創業環境、歷史周期的五大力量、美英兩國的前景、中國的崛起、普通人的投資策略、人工智慧的未來等進行了長達一個半小時的深度論述。
基於其對500年歷史的研究，達利歐指出一個可預測的80年周期，表明一個全球和國內衝突嚴重的時代即將到來。
達利歐的框架建立在推動歷史周期的五大力量之上：貨幣和債務力量、內部衝突、地緣政治衝突、自然災害以及人類的創造力，尤其是科技。他認為，美國和英國都表現出明顯的周期性特徵，表明一個周期正接近危險階段。
達利歐對美國持悲觀態度。他承認美國擁有創業和創新文化，但也指出美國面臨著全方位的嚴峻挑戰。美國債務問題嚴重，其內部政治格局因貧富差距和價值觀差異而嚴重兩極分化，民主制度本身也面臨風險。
對此，達利歐提醒人們做好個人準備。
首先，他強調靈活性和流動性的重要性，並引用了一句中國諺語：“狡兔三窟”。這意味著投資者將自己和資金從糟糕的境況轉移到更好的境況。達利歐認為，在快速變化的世界中，將資產錨定在房屋等資產上可能會限制這種至關重要的靈活性。
在財務方面，個人應該專注於通過有紀律的收入、支出和儲蓄，以及明智的投資來增強實力。在個人層面，達利歐建議人們瞭解自己的“天性”，並找到與之相符的人生道路。
對於職業生涯早期的人，他強調，首要任務應該是向最好的導師學習，而不是追求薪酬最高的工作。他認為，最充實的人生來自於擁有有意義的工作和有意義的人際關係，這些與幸福的關聯比巨額金錢更緊密。
現將訪談的部分文字內容分享於下。
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·註：雷·達利歐是美國頂尖避險基金——橋水基金公司（Bridgewater Associates）——的創始人。他出生於紐約，現年76歲，目前淨資產154億美元，排名《福布斯》全球富豪榜第167位，被稱作是“投資界的史蒂夫·賈伯斯”。
達利歐12歲時在高爾夫球場打工，受到那些客戶的影響開始把賺來的錢拿來炒股，賺了一筆。之後達利歐先後就讀於長島大學和哈佛大學，並取得金融學本科學位和工商管理碩士學位。
畢業後，達利歐進入紐約證券交易所，從事期貨交易。1975年，達利歐創辦橋水基金，並帶領橋水基金21世紀成為世界規模最大的避險基金，管理著約1600億美元的資產。
值得注意的是，達利歐對中國市場特別關注。他於1984年初次訪問中國，並且從此開始提醒投資界務必重視中國的崛起，認為中國將成為全球超級大國。他指出，中國在先進技術方面與美國不相上下，可能在未來五年內處於領先地位。
達利歐還稱，從投資者的角度來看，中國是有利的，中國經濟的基本面強勁，其資產價格相對有吸引力。達利歐還堅持認為，就全球投資組合而言，中國的股票和債券目前權重較低，而美國則過於膨脹。達利歐同時表示，他相信中國的經濟改革道路將繼續下去，從而帶來不會衰退的繁榮。
史蒂文·巴特利特：如果我想成為一名企業家，並且想創辦一家科技公司，您認為我應該去英國還是美國？
雷·達里奧：我認為你應該去美國。
史蒂文·巴特利特：為什麼？
雷·達利歐：美國有創業精神和創造力的文化。總體來說，歐洲的文化完全不同。而英國則是一種建制文化。在這裡，你可能25歲，頭髮裡有一縷藍色，而且很有才華。但如果你有能力，你就能獲得資源，成為一名企業家。
這是一種文化。這意味著這種情況正在發生得更多。這就是為什麼你甚至可以看到不同經濟體之間的差異。好的，創造力究竟發生在那裡？好的，它就在這裡。所以我想說，如果你想成為一名企業家，這裡的環境特別有利於創業。
史蒂文·巴特利特：那麼您對目前英國的真實看法是什麼？
雷·達利歐：英國有財政問題，政府有債務問題。它沒有足夠的資金去做它想做的事情和它能做的事情。所以你看到的是非英國居民的問題，人口遷移等等。
縱觀歷史，每當發生這類事情，人們之間就會發生巨大的衝突。明白嗎？英國自戰後就一直在衰落。甚至連資本市場的發展，你在那裡能籌集到資金嗎？所有這些情況都比美國嚴重得多。
史蒂文·巴特利特：這會導致衝突。
雷·達里奧：您知道，有五大力量創造了一個持續約80年（上下浮動50年）的大周期。
這五大力量包括貨幣和債務經濟力量。明白嗎？這就是他們的消費能力。所以，當你給某人信貸時，他們就可以消費，然後。但這也會產生債務，而債務必須償還。所以，如果收入不足以償還債務，那麼債務相對於收入就會上升。這會擠壓支出，人們不想持有債務資產等等。英國已經經歷過這種情況，而且它與第二種力量有關。我們都在不同程度上經歷過這種情況。
第二種力量是內部的政治和社會力量。換句話說，就像左翼和右翼之間存在的貧富差距和機會差距。我們之間存在巨大的貧富差距和機會差距。所以，當貧富差距和機會差距巨大時，就會產生衝突，明白嗎？左翼和右翼之間的衝突。當你覺得這個體制對你不起作用，不信任這個體制時，就會發生戰爭，就會引發內部衝突等等。
所以第三種力量是地緣政治力量。換句話說，通常存在一個從一場大戰到另一場大戰的循環。所以上一場戰爭結束於1945年或1944年。我們在1945年開始了一個新的秩序。其運作方式是，戰爭的勝利者決定世界秩序如何運作。他們劃定邊界。他們說：“這就是它的運作方式。” 這就是新的秩序，明白嗎？
這種情況會一直持續下去，直到出現一個崛起的大國挑戰現有世界秩序中的既有大國，而當時的世界秩序通常正在惡化。然後就會出現國際衝突，明白嗎？這些秩序，包括貨幣秩序，都崩潰了。內部政治秩序，以及地緣政治秩序，都崩潰了。它們之間都有衝突，但又相互影響。
縱觀歷史，第四大力量是自然災害。例如，乾旱、洪水和流行病造成的死亡人數比戰爭和自然災害還要多。自然的影響巨大。
第五種力量是人類的創造力，尤其是新技術的創造力，對吧？因為你會發現，這種創造力在一段時間內提高了人均收入、人均GDP，以及任何衡量生活水平的指標等等。但它也與我提到的前四種力量相關，這四種力量相互作用。
史蒂文·巴特利特：您目前對英國的未來感到樂觀嗎？
雷·達利歐：不，不。
史蒂文·巴特利特：由於負債纍纍，存在社會內部衝突，並受到地緣政治因素的影響。就創造力而言，它缺乏其他國家所擁有的文化，比如美國。但是您對目前的美國形勢感到樂觀嗎？
雷·達利歐：美國是一個整體，如果我列出清單，它肯定存在債務貨幣經濟問題。我們可以深入探討這個問題。它肯定存在內部衝突，其中存在左翼，你知道，極左翼和右翼之間的鬥爭，原因是貧富差距和價值觀差距，以及人們不相信這個體系會為他們服務。因此，民主正處於危險之中。
美國和中國正在進行大規模的技術競爭。其他國家實際上並沒有參與其中。他們缺乏資金、創新和人才，無法進行如此規模的競爭等等。因此，我們面臨著一場巨大的技術戰爭，這場戰爭既可以用來創造巨大的進步，也可以用來引發巨大的衝突。
那麼現在的問題是誰會贏得這場技術戰爭？因為技術戰爭的勝利者將贏得所有戰爭。
這引出了一個問題，你知道，因為當你生活在美國，當你身處當下，你幾乎從未想過你所處的帝國會崩潰。你根本想像不到，你根本想像不到它怎麼會發生。我們如此強大，如此偉大。你知道，我們在這裡發展人工智慧，在這裡有錢，一切都很好，陽光燦爛。
史蒂文·巴特利特：但是，您是否認為，在未來50到100年內，美國不再是全球主導力量？
達利歐：是的，超出了想像。
史蒂文·巴特利特：超出了想像。您說的超出了想像是什麼意思？
雷·達利歐：我的意思是，這些演變總是會發生，而且是以特定的方式發生的。如果你看看這些演變的可能性、路徑和症狀，就會發現挑戰是存在的。美國正面臨著許多這樣的挑戰。
我們現在面臨的問題是，體制和人民是否能夠控制局勢，並以一種強有力的方式妥善處理問題，避免爭鬥到互相傷害和損害未來前景的地步。
史蒂文·巴特利特：但我的意思是，美國非常具有創新精神。這裡有很多優秀的創新公司，所以肯定如此。
雷·達利歐：是的，但你不能對美國一概而論，順便說一句，你也不能對市場一概而論。你看到的只是1%，很小的一部分，佔總人口的1%。如果你看看收入的細分，看看創新、股市，看看那些股票表現良好，看看誰擁有這些公司等等。
在一個擁有3.3億人口的國家裡，大約有300萬人過著令人難以置信的美好生活。你可以看看他們所在的社區和他們所做的事情。然後，我們再來看看最富裕的10%，也就是他們周圍的人，他們在這個世界裡過著非常非常美好的生活。
與此同時，底層60%的美國人閱讀水平低於六年級。而這部分人群，就基本需求而言，要想有生產力，就必須有生產力，才能繁榮昌盛。一個成功的社會，需要擁有廣泛的生產力和繁榮。而這正是問題所在。所以，你關注的是那個美國？你是否關注過這兩者之間正在發生的戰爭？
史蒂文·巴特利特：作為一個局外人，我對此感到有些複雜，因為我看到川普說他代表這些人。但顯然川普本人就來自億萬富翁階層。所以，我的意思是，他是不平等現象的救世主嗎？他是在糾正不平等現像嗎？
雷·達利歐：我認為他看到了很多問題，我認為他看到了債務問題，我認為他看到了內部衝突和混亂問題。我認為他代表了紅色陣營。我們稱之為紅州。我的意思是，你看地圖，有紅色和藍色，你就能知道它們的位置。他代表了這些陣營，他們在一些事情上團結一致地支援他。
所以他代表了。我們稱之為紅方，也就是地圖上紅色區域，然後是藍色區域。他認為自己需要掌控局面，做些事情。其他群體會說，比如那些沒有領取食品券、食品券項目被取消、或者其他他們依賴的項目被取消的人，會說：“等等，這不能代表我。”
我們也這麼做了。相當一部分民眾已經成了他的忠實擁護者。他們全力支援。與此同時，另一方也擁有他們的擁護者。我們現在在紐約市。即將到來的市長選舉將成為雙方立場的體現。他們會試圖利用這個體系。但有一個問題：這個體系是否有足夠的支援來運作？
史蒂文·巴特利特：作為個人我該如何處理這個問題？
雷·達里奧：首先，我認為你必須意識到這種情況以及我和我的公司面臨的風險。
史蒂文·巴特利特：不過，從風險以及我應該如何應對這些風險的角度來看，家庭是需要我未雨綢繆的嗎？是這樣嗎？
達利歐：是的。中國有句俗話，叫“狡兔三窟”。這句話的意思是，你可以看看，是英國還是美國？然後我可以搬到更好的地方，然後離開那個地方。那地方太糟糕了。那麼，我能成功地成為一名移民或其他什麼人，然後改變我的居住地嗎？縱觀歷史，這一點一直很重要。
所以，去好地方、遠離壞地方的能力是其中一部分。
其次，增強你的財務實力也很重要，這與你如何賺錢、消費和儲蓄有關。這將決定你的儲蓄金額。然後，你用這些錢做什麼就是投資。所以，如何投資也很重要。
因此，如果你有經濟能力，可以採取行動，並且瞭解正在發生的事情，從而可以改變現狀，那麼這些就是你所需要的。
史蒂文·巴特利特：那麼，關於第一點，狡兔三窟，那麼現在不買房是不是一個更好的決定呢？因為很多人最終買了房，就把自己固定在一個地方，這意味著他們接下來要償還抵押貸款。
所以，我們大多數人在成長過程中得到的很多理財建議都是，當你有足夠的錢買房、搬進去，並支付25年的抵押貸款時。但如果我身處一個新經濟、新世界，靈活性和行動能力才是關鍵。這很有價值。
雷·達利歐：資本流動的能力很重要。回顧歷史，你會發現這一直是一個重要的考慮因素。所以這很重要。如果你把自己牢牢地釘在了根基上，那就是你的主要資本，而且牢牢地釘在那裡，那麼你的靈活性就會受到限制。
史蒂文·巴特利特：在當今世界，您給孩子們什麼建議？關於如何賺錢？他們應該開店創業，掌握那些技能對獲得技術至關重要。我們談到了美國，由於您所描述的所有原因，美國是發展職業生涯的最佳地點之一。
雷·達利歐：嗯，這有點像你問我的那個細節。這比更高層次要低。更高層次是，我有一個原則：讓你的工作和你的熱情融為一體。還有，別忘了錢的部分。
如果你能把工作和激情融為一體，真正享受工作，你的生活就會愉快、滿足，你的事業也可能會更上一層樓。因此，你可能會獲得晉陞等等，所以你的生活會更快樂，你的人生也可能會更成功。
但你選擇的職業確實會影響你的財務狀況。如果你說“我想成為一名詩人”或類似的話，你最好考慮一下這其中的經濟影響。這並不意味著你必須賺很多錢，因為我認為很多人都陷入了這樣的陷阱：他們認為巨額的金錢就是巨大的成功。但事實並非如此。
換句話說，你的工作和你的激情是一回事嗎？所以我認為，能給人帶來幸福的是有意義的工作和有意義的人際關係。如果你從事著自己熱愛的有意義的工作，你的激情和工作是一回事，並且擁有有意義的人際關係，無論是通過工作還是其他方式，你的人生都可能很美好。
你必須記住這一點。超過一定水平的財富，幸福感和金錢數量之間就沒有什麼關聯了。
在關於幸福和福祉的研究中，不同社會之間關聯性最高的是社群。你有社群意識嗎？你身邊有一群人，他們就是你的社群嗎？這樣你就能活得更長壽，生活會更快樂，最終也會有更好的結果。但無論如何，我認為思考這些事情很重要。
史蒂文·巴特利特：我想我得問個問題。隨著柯博文和特斯拉等公司正在研發的機器人技術以光速發展，以及所有其他公司正在研發的人形機器人，再加上數兆美元的人工智慧投入，人工智慧的發展速度也在不斷加快。這兩大技術結合在一起，我們正處於瘋狂的繁榮時期。
你們將能夠擁有一個能夠在人類空間中導航的人形機器人，它比我更聰明。律師、會計師，還有許多醫學界人士。你們為什麼要這麼做呢？如果我們擁有一個比我們所有人都聰明、擁有博士學位等等的人形機器人，為什麼還需要他們呢？
雷·達利歐：嗯，由於您所說的原因，我們不需要很多這樣的工作崗位。好的。接下來的問題是，我們的社會應該怎麼做。
史蒂文·巴特利特：您認為在這樣的世界裡我們該做什麼呢？
雷·達利歐：很遺憾，我認為我們一直在為自己的所作所為爭吵不休。但正如我所說，我認為我們並沒有擺脫一個大多數人都能擁有健康社會的世界。大多數人必須富有成效、繁榮昌盛。我不這麼認為。我認為人們現在就需要這樣做，當然需要這樣做。而且肯定需要一項再分配政策。
我不認為這僅僅是一項貨幣再分配政策，因為無用和金錢可能不是什麼好的組合。所以我認為你已經做到了。這必須得到解決。問題是，我們是否過於分裂，無法弄清楚並達成一致。我對此感到擔憂。 (北美商業見聞)