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奇瑞上市，開啟戰略升級
9月25日上午9時30分，香港聯合交易所交易大廳內，隨著一聲清脆的鑼聲響起，奇瑞汽車股份有限公司（股票程式碼：9973.HK）正式掛牌上市。這既是奇瑞汽車的榮耀時刻，也是中國汽車自主品牌發展史上的一個里程碑事件。
上市首日，奇瑞汽車開盤後即呈現高開態勢，開盤價34.2港元/股，較發行價上漲11.22% ，市場反應熱烈。作為2025年迄今為止港股市場規模最大的車企IPO，奇瑞此次全球發售2.97億股H股，募集資金總額約91.45億港元，吸引了包括高瓴旗下HHLR、景林資產、大家人壽、國軒香港等13家知名基石投資者。這不僅是一場資本市場的盛宴，更是中國自主品牌車企以“全球前二十大乘用車公司”的身份，首次以如此規模登陸國際資本市場的重要時刻。
從安徽蕪湖起步，到如今站上港交所的國際舞台，奇瑞用了28年時間完成這一跨越。其發展路徑，不僅是一家企業的成長史，更是中國汽車工業從無到有、從弱到強、從本土走向全球的縮影。在這個全球汽車產業經歷百年未有之大變局的時代，奇瑞的上市具有超越企業個體層面的深遠意義，它代表著中國製造業在全球價值鏈中位置的重新定義。
從“小草房”到港交所
奇瑞汽車的故事始於1997年，在安徽蕪湖那個被稱為“小草房”的簡陋廠房裡，一群懷揣汽車夢想的創業者開始了中國自主品牌汽車的探索之路。作為中國最早一批自主品牌車企，奇瑞的創業歷程充滿了艱辛與挑戰。在合資品牌佔據主導地位的市場環境中，奇瑞憑藉對技術的執著追求和對市場的敏銳洞察，逐步在競爭激烈的汽車行業中站穩腳跟。
回顧奇瑞的發展歷程，可以清晰地看到其獨特的成長軌跡。創業初期，奇瑞採取了“多生孩子好打架”的產品策略，通過豐富產品線來擴大市場份額。然而，真正讓奇瑞實現質的飛躍的，是其對核心技術研發的持續投入和對國際市場的長期深耕。正如奇瑞汽車股份有限公司董事長尹同躍在上市致詞中表示的那樣：“正是大家的信任、期待和支援，為奇瑞注入了‘把不可能變成可能’的創新基因。”
這種創新基因，在奇瑞的國際化道路上體現得尤為明顯。早在2001年，當大多數中國車企還在專注於國內市場時，奇瑞就開始佈局海外市場，成為中國自主品牌出口的“排頭兵”。經過二十多年的持續耕耘，截至2024年，奇瑞已連續22年位居中國自主品牌乘用車出口量第一。特別是在歐洲、南美、中東及北非等重點市場，奇瑞的銷量均位列中國品牌第一，在北美及亞洲（除中國外）市場也位居第二。這種“先出海、後上市”的獨特發展路徑，使得奇瑞成為中國製造業全球化處理程序中的代表性力量。
此次港交所上市，是奇瑞發展歷程中水到渠成的重要節點。財務資料充分證明了這一點：2022年~2024年，奇瑞營業收入從926.18億元增長至2698.97億元，年均複合增長率達到70%以上；淨利潤從58.06億元提升至143.34億元，實現跨越式增長。更令人矚目的是，2025年第一季度，公司淨利潤達到47.26億元，同比大幅增長90.9%，展現出強勁的增長動能。這些亮眼的業績資料，為奇瑞登陸國際資本市場提供了堅實的底氣。
特別值得關注的是，奇瑞在全球前二十大乘用車公司中創下了一個獨特的紀錄：它是唯一一家在2024年實現新能源汽車銷量、燃油車銷量、中國市場銷量及海外銷量4項指標較2023年均增長超過25%的乘用車公司。這一成就表明，奇瑞已經建立起均衡發展的業務格局，能夠在傳統燃油車和新能源汽車、國內和海外市場等多個維度協同發展，這種全面的競爭力正是國際投資者最為看重的特質。
上市不是終點，而是戰略升級的起點
對於奇瑞而言，上市不僅是融資管道的拓展，更是企業戰略全面升級的重要催化劑。根據招股說明書披露的資訊，本次募集資金將主要用於五個方向：35%用於研發不同車型和版本的乘用車，以進一步擴大產品組合；25%用於下一代汽車及先進技術的研發，以提高核心技術能力；20%用於拓展海外市場及執行全球化策略；10%用於提升公司位於安徽蕪湖的生產設施；10%用於營運資金及一般企業用途。這一科學合理的資金分配方案，清晰勾勒出奇瑞未來“技術驅動+全球化”雙軌並進的發展戰略。
在技術研發層面，奇瑞正在加速向新能源與智能化方向轉型。儘管傳統燃油車目前仍是其銷量的重要支撐，但新能源業務類股已展現出強勁的增長勢頭。2024年，奇瑞新能源汽車銷量同比增長超過265%，增速在中國前十大乘用車公司中排名第一。未來，隨著募集資金的投入落地，奇瑞有望在電池技術、智能網聯、自動駕駛等關鍵領域實現重大突破。據瞭解，奇瑞正在著力打造自主研發的鯤鵬動力平台，實現純電、混動雙技術路線平行發展；在智能化方面，雄獅智艙提供極致互動體驗，獵鷹輔助駕駛系統適配全域場景，並推動實施油電同智、全球平權，同時拓展至智能底盤、飛行汽車、人形機器人等領域，加速向全球智能出行生態引領者轉型。這些技術佈局將極大增強奇瑞的產品競爭力。
在全球市場拓展方面，奇瑞計畫將20%的募集資金用於海外市場開發。目前，奇瑞在巴西、中東等地區已經建立了成熟的銷售網路和服務體系。而在歐洲這個全球汽車工業的核心市場，奇瑞採取了更加深入的“本土化研發+本土化生產”策略，公司德國設立設計中心，在義大利佈局造型中心，在西班牙成立合資公司生產電動汽車。深度的本土化運作，標誌著奇瑞的全球化戰略正在從簡單的“產品出口”向深層次的“品牌落地”躍升。
尹同躍強調，奇瑞將“借助資本的力量，加速技術創新，深化全球佈局，持續做強汽車主業；同時也將積極培育更多優秀企業，助力它們化繭成蝶、接力上市，為產業生態注入源源不斷的活力”。這表明，奇瑞的企業願景已經超越單一汽車製造商的範疇，正在向“智能出行生態引領者”的方向轉型升級。特別值得一提的是，奇瑞在產業鏈生態建設方面已經取得顯著成效，通過與國軒高科、地平線等產業鏈關鍵企業合作，建構起涵蓋電池、晶片、軟體等核心環節的全端自研能力，這為其長遠發展奠定了堅實基礎。
奇瑞上市背後的產業共振效應
奇瑞成功登陸港交所，不僅是企業個體的勝利，更是中國自主品牌汽車整體崛起的標誌性事件。隨著奇瑞、比亞迪、吉利等一批中國車企在技術研發、市場開拓與資本運作上不斷取得突破，中國汽車產業的整體格局正在發生根本性轉變。
國際資本市場的認可標誌著中國車企已具備全球競爭力。香港作為全球重要的國際金融中心，對上市企業的治理結構、資訊透明度和成長性都有較高要求。奇瑞能夠獲得高瓴、景林等頂級投資機構的青睞，說明其商業模式和發展前景已經得到了國際資本的充分認可。特別值得注意的是，奇瑞此次發行價顯著高於傳統車企的估值中樞，這反映出國際投資者對中國車企技術實力和成長潛力的重新定價。這種估值重構現象，意味著資本市場開始認同中國汽車產業從“製造”向“創造”的轉型成果。
上市後，作為中國汽車出口冠軍的奇瑞上市，將推動中國汽車全球化進入新階段。長期以來，中國汽車出口主要依靠性價比優勢，品牌溢價能力相對有限。奇瑞通過資本國際化倒逼企業管理、技術創新和品牌建設全面升級，有望帶動中國汽車產業整體實現從“產品出海”到“品牌出海”，從“賣車”到“賣標準”的質變，技術標準的輸出能力是中國汽車產業崛起的重要標誌。
奇瑞的成長路徑為中國製造業轉型升級提供了可借鑑的範本。從技術自立到市場自強，從本土企業到全球玩家，奇瑞的發展歷程證明，堅持長期主義、聚焦核心能力、擁抱全球市場，是中國製造業實現高品質發展的可行路徑。“此次港股上市，是奇瑞邁進國際資本市場的重要一步，也是扛起更大責任、迎接更大使命的全新起點。”尹同躍在上市儀式上的這句致詞，既是對企業未來發展的期許，也是對中國汽車產業發展的宣言。奇瑞的成功上市，不僅為企業自身注入了新的資本活力，也為中國自主品牌集體向上突破提供了強有力的信心支撐。
當前，全球汽車產業正經歷百年未有之大變局，電動化、智能化、網聯化浪潮席捲而來，中國汽車產業面臨著前所未有的機遇與挑戰。在這個關鍵歷史時刻，奇瑞的上市如同一面旗幟，標誌著中國車企已經具備與國際巨頭同台競技的底氣與能力。未來，如果奇瑞汽車（股票程式碼：9973.HK）能夠充分借助資本市場的力量，持續強化技術研發、深化全球佈局，不僅將推動自身向“創新驅動、全球信賴的智能出行生態引領者”的戰略目標邁進，更將為中國汽車產業的高品質發展注入強勁動力。 (中國汽車報)