預計10.1開始美國政府短暫關門，此後兩黨再達成妥協

共和黨和民主黨均認為“優勢在我”，10.1開始短暫關門是基準情形。根據美國法律，國會需要在10.1為2026財年（2025.10-2026.9）撥款，否則政府將關門。從民主黨角度看，2025.3政府關門風波中民主黨領導層表現過於軟弱而遭到黨內批評，本次展現強硬立場以挽回顏面，回擊川普，並逼迫共和黨在醫療補助等議題上讓步。從共和黨角度看，民主黨最終會讓步，且政府關門可以成為削減政府規模的機會。

目前博彩市場定價的10.1關門的機率為74%。

本次兩黨爭論的焦點是原定於2025年底到期的增強型保費稅收抵免（Enhanced Premium Tax Credits，簡稱 ePTC）是否延長。ePTC為中低收入群體醫療保險提供補貼，民主黨希望長期或者永久延長ePTC，以保障中低收入群體的醫療保險，但是共和黨普遍擔心永久延長ePTC所帶來的財政成本。
往前看，基準情形下，短暫（2周內）博弈後，共和黨在暫時延長ePTC問題上對民主黨作出讓步，兩黨達成妥協通過短期融資法案，結束政府關門。風險情形下，兩黨持續無法達成妥協，最終導致政府關門持續時間超過2周。
政府關門短期拖累增長，部分僱員被迫無薪休假，部分財政支出也將暫停。平均來看，關門一周對當季GDP的拖累約為0.1pp左右，但關門結束後大部分GDP損失會在隨後的季度回補。如果關門持續時間較長或川普政府藉機永久性裁員，衝擊可能加大。政府關門過長可能影響經濟資料發佈，例如10.3的9月非農就業資料可能無法按時公佈。
政府關門對資產價格只有短期影響。1976年以來政府關門經驗顯示，美股和美債都沒有特別明確的方向；2y美債收益率在關門當天有所回落；美元整體走弱。 (行業報告研究院)