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兆算力賭局：AI巨頭的合縱連橫與幕後交易
一場關於規模與速度的生存競賽
目前的AI似乎從，與其說是一場演算法的比拚，不如說是一場資源與資本的豪賭。從矽谷到富士山，從雲端到晶片，所有巨頭都深陷其中。這是一場關於規模與速度的生存競賽——誰能更有效率地取得和利用能源、資本和晶片，誰就能建構起那個永不枯竭的超級運算平台。
在這場兆級的算力賭局中，兩個核心角色：OpenAI——模型與需求的拓荒者；以及Nvidia——算力與基礎設施的沙皇的合縱連橫共同定義了當前AI競爭的新範式。
權力金字塔：算力沙皇Nvidia與模型皇帝OpenAI的共生
站在AI生態系的頂端，市值高達數兆美元的Nvidia（輝達）無疑是所有箭頭的匯聚點。它出售的不僅是GPU，更是通往AI未來的入場券。 Nvidia的策略極具智慧：它不押寶任何一家模型公司，而是選擇對整個賽道進行無差別供血，確保無論誰贏，它都是最大的贏家。
一方面，Nvidia是OpenAI宏大"星際之門"（Stargate Project）的戰略矽供應商，承諾提供高達10吉瓦（GW）的運算系統。這種深度綁定，使Nvidia對OpenAI的長期技術路線圖擁有深度影響。同時，Nvidia也向OpenAI的直接競爭對手馬斯克的xAI伸出了橄欖枝，以20億美元的股權投資成為xAI 200億美元融資中的重要基石。
xAI的這筆巨額資金，高達125億美元是透過債務融資形式精心設計的，其唯一目的就是鎖定稀缺的Nvidia GPU，確保其"巨像2號"（Colossus 2）超級電腦專案的硬體供應。這表明，在AI時代，晶片的取得已經成為一種可以用資本金融化、用債務鎖定的戰略資產。
而作為模型需求的領導者，OpenAI（估值約5000億美元）的戰略核心則是"不惜一切代價獲取算力"。 OpenAI清醒地意識到，過度依賴單一供應商是致命的。因此，他們執行了大膽的多元化策略：
- 與Oracle（甲骨文）結盟：簽署了一份為期多年、價值高達3000億美元的雲端合同，這成為Oracle基礎設施訂單的基石。同時，Oracle在"星際之門"專案中承擔了基礎設施開發的主導者角色，規劃了4.5 GW的建設容量，意圖將OCI打造成"AI優先"的專業雲。
- 引進AMD抗衡：OpenAI與AMD簽署了一項具有里程碑意義的多年協議，承諾部署高達6 GW的AMD Instinct GPU。更引人注目的是，AMD授予OpenAI多達1.6億股的認股權證。這種"計算換取收益"的模式，將OpenAI的財務利益與AMD的市場成功掛鉤，促使OpenAI投入資源去優化其軟體，以適應非Nvidia的硬體生態，從而打破Nvidia的壟斷。
雲端運算的權力大裂變：專業化與結盟的新典範
在模型公司對算力的飢渴下，傳統的雲端運算市場正在發生結構性裂變。通用型雲端運算的霸主地位正被"AI優先"的專業化基礎設施所挑戰。
微軟的深度整合與領先優勢
市值高達3.9兆美元的微軟，是OpenAI最堅定的支持者和最大受益者。透過將其AI模式深度整合到Azure雲端和Copilot等企業級產品中，微軟在生成式AI領域的案例研究份額中遙遙領先，遠超其傳統雲端市場份額。它不再是簡單的服務商，而是OpenAI模型的"投資者、雲端/AI整合"夥伴。
Oracle的"AI優先"突圍
面對雲端三巨頭，Oracle的策略是提供一個從零開始為AI工作負載優化的"AI優先"雲端。他們憑藉著高性價比和客製化架構，成功簽下了OpenAI的3000億美元巨額合同，將自己推向了AI基礎設施競爭的中心。但這也帶來了巨大的集中風險：Oracle未來的成長，高度依賴OpenAI的財務健康和合約履行能力。
專業算力服務商CoreWeave的崛起
CoreWeave是一家專注於高效能GPU雲端的新興力量，它不製造模型，卻成為了基礎設施領域的"地主"。在短短一周內，CoreWeave宣佈了總額超過360億美元的合約基礎設施支出，其中包括與OpenAI的224億美元（包含擴充）以及與Meta的142億美元交易。
這種快速的資本聚合，證明了在硬體稀缺的市場中，誰能聚合並優化稀缺的Nvidia GPU資源，誰就能獲得巨大的議價權。更有趣的是，Google也與CoreWeave建立了策略合作關係，這是一種防禦性的基礎設施聯盟。透過將Nvidia密集型工作負載外包給CoreWeave，Google不僅能快速獲得稀缺算力，還能阻止其競爭對手AWS和Azure取得這些資源。
模型新勢力的生存法則與全球主權AI大潮
競爭不僅存在於巨頭之間，也滲透到了模型新創公司和國家層級。
模型初創的資本壁壘
OpenAI和Anthropic等頭公司，為了保持競爭力，必須持續租用昂貴且稀缺的GPU。而像xAI這樣的新進者，需要高達200億美元的融資，其中大部分（125億美元）是高風險的債務，專用於搶購晶片，這無疑設置了極高的"計算壁壘"。
而其他新興模型公司，例如Mistral和Figure AI，以及垂直應用公司（如醫療AI的Ambience Healthcare、法律AI的Harvey AI），則必須依賴Nvidia的投資，以及OpenAI、微軟、CoreWeave等提供的基礎設施才能生存。
地緣政治下的"主權AI"浪潮
AI基礎設施的競爭已上升至國家安全層面。"主權AI基礎設施"成為全球多個政府和企業（Multiple governments, companies）的戰略目標。
以日本為例，其政府宣佈了一項歷史性的"AI主權"計劃，承諾到2030年投入高達10兆日元（約650億美元）。這筆巨額資金被用於多個方向：
- 晶片自給：向國內先進晶片製造商Rapidus提供資金，目標是2027年實現先進晶片的量產。
- 建置國家級超算：向Sakura Internet和KDDI等公司撥款，用於開發本土的AI超級計算機，以減少對外部超大規模雲端服務的依賴。
這些國家層級的大規模資金投入，直接參與了對全球有限的晶片和HBM（高頻寬記憶體）供應鏈的爭奪，進一步推高了商業市場的成本。
三大關鍵競爭維度
- Nvidia與AMD：下一代晶片的金融戰役
這場競賽已超越純粹的硬體效能指標，升級為金融工程的較量。 AMD必須證明其1000億美元的潛在收入和認股權證帶來的上行潛力足以抵消OpenAI在技術上採用多供應商架構的風險。 Nvidia則利用其資產負債表，透過投資對手（xAI）的方式，確保了其硬體架構的持續市場主導地位。
AMD的"計算換取收益"模式是一種強大的策略利益對齊機制。透過將OpenAI的財務利益（作為股東的潛在收益）與AMD的市場估值掛鉤，AMD創造了強烈的動機，促使OpenAI投入技術資源，以優化其模型和軟體，使其更好地適應AMD的Instinct系列晶片。
- OpenAI的計算多角化策略
OpenAI的戰略核心是透過大規模基礎設施承諾來確保規模，但這也帶來了巨大的資本需求。公司新的財務結構（PBC）能否成功產生支撐這些巨大基礎設施投資所需的現金流，是決定其長期成功的關鍵。
OpenAI的運算多角化策略體現在：
- 與Oracle的3000億美元雲端合約
- 與AMD的6 GW GPU部署協定
- "星際之門"專案中多方協作的基礎設施模式
這些舉措不僅分散了供應鏈風險，也透過複雜的金融安排鎖定了未來運算資源。
- 雲端運算市場的結構性變革
傳統雲端市場的三巨頭（Microsoft Azure, AWS, Google Cloud）在生成式AI浪潮中展現出差異化的表現。
數據顯示，微軟在生成式AI的競爭中處於領先地位，佔據了新生成式AI案例研究的62%，其AI案例研究份額比其整體雲端市場份額（29%）高出16個百分點。這得歸功於其與OpenAI的緊密合作關係。
相較之下，Google雲端雖然在AI案例研究份額上也高於其市場份額，但在策略上採取了防禦性的基礎設施聯盟模式，例如與CoreWeave進行策略合作。Google這樣做是為了獲取Nvidia密集型工作負載的容量，同時阻止其主要競爭對手獲得這些稀缺資源。
AWS則在生成式AI競賽中處於落後位置，其新增AI案例研究份額比其市佔率低3個百分點。這表明，傳統雲端服務商的主導地位正在被專注於AI優化的基礎設施所挑戰。但不能忽視Amazon具備龐大的場景能力，在AI應用上具備較大的潛力。
未來已來，計算即公用事業
AI巨頭們的合縱連橫，清晰地描繪了一場關於"規模與速度"的生存競賽。 Nvidia透過資本與技術實現"全景收割"；OpenAI透過運算多元化來確保其AGI雄心；而Oracle、CoreWeave等基礎設施玩家則利用專業化架構，瓜分傳統雲端巨頭的地盤。
在這場兆級的算力賭局中，資源分配和金融創新成為決定勝負的關鍵。未來的競爭，不再是簡單的產品發布，而是誰能更有效率地取得和利用能源、資本和晶片，建構起那個永不枯竭的超級運算平台。
隨著運算資源的取得逐漸變得像電網一樣成為基礎公用事業，我們正見證一個全新的科技時代的到來——一個由資本、資源和策略聯盟共同塑造的AI紀元。
未來展望
運算即公用事業模式的興起：AI基礎設施將轉變為類似電網的公用事業模式，其特徵是長期合約、以能源為中心的夥伴關係，以及取代傳統交易型雲端使用的創新融資機制。
地緣政治影響的持續存在：主權AI投資將繼續推動晶片製造和AI容量的區域化，導致標準分散和在地化供應鏈的韌性增強，但這也將不可避免地推高全球市場成本。
軟體層競爭的加劇：隨著硬體資源的獲取被最大的參與者暫時鎖定，下一階段的競爭將重新轉向模型層面。焦點將集中在模型的效率、多模態優越性以及成功實現企業採用的商業化，這是維持當前巨額基礎設施投資的關鍵因素。 （艾智Edge）