9月工業利潤大增21.6%

隨著更加積極有為的宏觀政策落地見效，疊加低基數效應影響，規模以上工業企業利潤增速繼續回升。

中國統計局10月27日發佈的資料顯示，1-9月份，規模以上工業企業利潤同比增長3.2%，為去年8月份以來各月累計最高增速；較1-8月份加快2.3個百分點，呈現加快恢復態勢。

其中9月份，規模以上工業企業利潤同比增長21.6%，較8月份加快1.2個百分點。

國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟對第一財經記者表示，工業企業利潤表現亮眼，9月單月同比增幅達到21.6%，顯示出製造業在政策支援和市場需求回暖的雙重推動下，經營狀況持續改善，盈利能力顯著增強。

中國統計局工業司首席統計師於衛寧分析，營業收入當月增速連續兩個月加快，為企業盈利持續恢復創造有利條件。

資料顯示，1-9月份，規模以上工業企業營業收入同比增長2.4%，較1-8月份加快0.1個百分點。其中，9月份營業收入增長2.7%，較8月份加快0.8個百分點。

前三季度，在41個工業大類行業中，有23個行業利潤同比增長，增長面超過五成；其中，9月份有30個行業利潤增長，增長面達73.2%。從回升面看，1-9月份，有26個行業利潤增速較1-8月份加快或降幅縮小、由降轉增，回升面超過六成。

於衛寧分析，高技術製造業帶動作用明顯。1-9月份，規模以上高技術製造業利潤同比增長8.7%，較1-8月份加快2.7個百分點，拉動全部規模以上工業企業利潤增長1.6個百分點。其中，9月份高技術製造業利潤兩位數增長，增速達26.8%，拉動當月全部規模以上工業企業利潤增長6.1個百分點，成為工業企業高品質發展的重要動力。

此外，1-9月份，規模以上裝備製造業利潤同比增長9.4%，高於全部規模以上工業平均水平6.2個百分點，拉動全部規模以上工業企業利潤增長3.4個百分點。其中，9月份裝備製造業利潤增長25.6%，拉動當月全部規模以上工業企業利潤增長10.5個百分點。從行業看，1-9月份，裝備製造業的8個行業利潤全部實現增長，其中，鐵路船舶航空航天、電子、電氣機械等行業利潤分別增長37.3%、12.0%、11.3%。

企業效益方面，1-9月份，規模以上工業企業營業收入利潤率為5.26%，同比提高0.04個百分點；其中，9月份規模以上工業企業營業收入利潤率為5.49%，同比提高0.85個百分點，已連續兩個月提高。

龐溟分析，從利潤角度看，9月份營收利潤率為5.49%，與8月份利潤率相比大致保持穩定，且每百元營業收入中的成本和費用繼續環比減少，表明企業在成本控制和產品結構最佳化方面繼續取得積極進展。

分企業規模來看，1-9月份，規模以上工業大型、中型、小型企業利潤同比分別增長2.5%、5.3%、2.7%，較1-8月份回升2.6個、2.6個、1.2個百分點。

分企業類型看，私營企業、外商和港澳台投資企業利潤分別增長5.1%、4.9%，較1-8月份加快1.8個、4.0個百分點；股份制企業利潤增長2.8%，加快1.7個百分點；國有控股企業利潤降幅縮小1.4個百分點。

龐溟表示，9月工業企業利潤增長面和回升面進一步擴大，大中小型企業盈利能力均有改善，說明行業間分化有所緩解，結構性修復趨勢明顯。在全球經濟不確定性仍存的背景下，中國工業體系展現出強大韌性、動能和適應力。未來，隨著內需持續釋放、技術創新加快、政策支援精準顯效，工業企業經營狀況和盈利能力有望延續穩中向好的態勢。

於衛寧強調，下階段，在外部環境複雜演變、經濟發展仍面臨壓力的背景下，要持續用力擴大內需、做強中國大循環，促進中國國際雙循環，進一步激發市場活力、提振發展預期，推動工業經濟平穩健康發展。

中國銀河證券指出，未來仍需更多政策措施推動利潤持續上行。下一步主要觀察三個方面，一是內需擴張相關政策延續性。二是“反內卷”政策的落地情況，尤其是針對製造業價格競爭和利潤空間壓縮的治理舉措，從目前來看，部分上遊行業的價格已經出現回升，但中下遊行業的“反內卷”仍需更多支援。三是外需與地緣風險，短期來看，中美處於貿易政策的窗口期，關注中美貿易談判進展及聯準會降息路徑對外需環境的影響。 (第一財經)