大家好，我是承通投顧副總顏逸民。NVIDIA 近期幾項重大的投資策略合作案，與Intel Corporation建立合作，NVIDIA計劃投資約50 億美元入股Intel，並在資料中心與客戶端運算產品上共同開發。
與OpenAI宣告戰略夥伴關係，計劃在未來部署至少10Gigawatt 的NVIDIA系統，並將對其進行高達1000億美元級別的投資。
與Nokia建立策略合作並注資約10億美元，進軍AI-RAN、6G網路基礎建設市場。
這些案子反映出NVIDIA不只是「晶片製造商」，而是積極往「AI基礎設施＋通訊網路＋生態系」方向擴張。
NVIDIA在GTC 2025中正式推出基於矽光子技術與「共封裝光學」（Co-Packaged Optics, CPO）交換器平台，如 Spectrum‑X 系列。該技術將光子（光通訊）直接整合至交換器晶片封裝中，可大幅降低功耗（例如 3.5× 以上節省）並提升傳輸與訊號完整性。
矽光子技術與「共封裝光學」交換器平台技術，關鍵涵蓋矽光子晶片製造、光模組、封裝與測試、載板、光纖連接器、散熱與電源系統。台灣在半導體製造、封裝測試、光通訊組件等領域具備優勢，因此可切入此新生態鏈，台灣供應鏈機會浮現。
報導指出，NVIDIA與TSMC在矽光子方面已有合作，台灣廠商亦被點名為相關生態鏈成員。市場預測，包含矽光子與相關資料中心互連技術在內的下一代網路、通訊基礎設施，其市場規模至 2030年可能達數百億美元量級。
NVIDIA 的擴充動作促發新的需求，創造新發展機會，AI資料中心需要大量 GPU＋交換器＋高速記憶體＋光互連設備。
]通信網路升級需求，5G-Advanced、6G、邊緣 AI、AI-RAN 等。整個產業鏈從上游到下游皆有機會獲得成長，晶圓、封裝、記憶體、載板、機櫃、網通設備、通信設備、服務軟體。
從「AI 基礎設施 × 通訊網路 × 生態鏈」這波 NVIDIA 帶動的長線題材中，尋找投機與成長兼具標的時，最需要具備的策略性選股思維。從產業結構、資金流邏輯，到可觀察的族群等策略，鎖定「消息驅動＋籌碼集中」的族群，關注較佳時機，如NVIDIA GTC、財報季、國際展會（如 MWC、CES）消息期間。中線波段操作，可追蹤「確定拿到訂單或技術驗證」的公司。
國巨*(2327)
國巨*9月自結稅後純益達22.71億元、年增25%，每股稅後純益（EPS）1.11元、年增26%，單月營收更衝上116.81億元，改寫歷史新高紀錄。法人預期，在旺季效應與AI需求支撐下，第三季獲利可望維持強勢，全年EPS上看10元以上。
凱美(2375)
凱美為國巨集團旗下鋁質電容廠，主力產品涵蓋電子電機、通訊、光學等領域，近月營收穩健成長，9月營收年增7.46%。
蜜望實(8043)
蜜望實為被動元件積層陶瓷電容及電感代理商，目前在台灣、香港、中國等市場有一定基礎，正逐步將銷售版圖擴展至東南亞，去年7月更獲得IC通路商益登（3048）青睞，宣布以每股25元價格入股蜜望實。
群聯(8299)
群聯9月營收65.15億元，月增9.80％，年增47.04％；累計前九月營收498.65億元，年增7.55％。展望後市，隨HDD供給短缺影響，CSP業者轉向購買eSSD，帶動大容量QLC和TLC需求上升，市場預期NAND合約價將上升12％，惟BT載板傳缺貨疑慮，恐對影響出貨量增長幅度形成壓力。
晶豪科(3006)
晶豪科主力業務為利基型記憶體IC設計，產品涵蓋DRAM、SRAM、FLASH等，營收以合約價為主。
環球晶(6488)
環球晶近日義大利新廠FAB300正式投產，新自動化技術生產12吋拋光及磊晶晶圓，應用涵蓋先進邏輯、記憶體、功率元件及 MEMS/感測器，象徵公司完成歐、美兩地產線布局，成為歐洲少數具備從長晶到晶圓一貫完整製程能力的12吋矽晶圓供應商之一。
華新科(2492)
華新科9月營單月營收亦較上月微幅成長1.2％，達31.76億元，為連續第七個月維持3字頭營收，第三季營收94.46億元貼近第二季營收，雖呈季減0.7％，惟仍呈年增0.6％，累計前三季營收達276.97億元，亦呈年增4.9％。
*NVIDIA 正把「AI工廠」從機櫃內推向整個網路與電信基建，將客單價與生態黏著度持續上修，競爭戰線擴至網路與電信；對供應鏈而言，先進封裝、HBM、矽光子、CPO、液冷與整機 ODM 是最直接的結構性受益面。
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