AMD公佈最新戰略，AI晶片增速驚人

輝達公司在人工智慧晶片領域最接近的競爭對手AMD公司預測，未來五年其資料中心產品的強勁需求將推動銷售增長加速。

AMD首席執行官蘇姿丰周二在紐約舉行的公司活動上表示，未來三到五年，公司年營收平均增長率將超過35%。她還表示，同期AMD人工智慧資料中心業務的營收平均增長率將達到80%。此前，高管們還表示，調整後每股收益將超過20美元，營業利潤率將超過35%，受此消息提振，AMD股價在盤後交易中大幅上漲。

AMD向投資者更新了其長期展望，與此同時，人們越來越擔心目前用於人工智慧工作的巨額電腦系統支出無法繼續維持在高位。這家晶片製造商的股價今年已上漲近一倍，這得益於與OpenAI和甲骨文公司等企業簽署的協議。蘇姿丰告訴聽眾，最大的資料中心所有者正在增加新裝置的預算，因為他們看到了人工智慧在其業務中的“真正價值”。

蘇表示：“人工智慧的變化速度和步伐絕對是我前所未見的。”

去年，最大的資料中心所有者們預測資料中心建設速度將會放緩，但蘇女士表示，現在他們告訴她，他們將加快投資步伐。“建設速度不會放緩，”她說。

蘇姿丰表示，到 2030 年，包括加速器、處理器和網路產品在內的整個人工智慧晶片市場規模將達到 1 兆美元。

有人問AMD首席執行官蘇姿丰，OpenAI是否可能無力承擔其巨額支出計畫。她強調，AMD與ChatGPT開發商OpenAI的合作協議結構非常嚴謹。蘇姿丰表示，雖然OpenAI對未來人工智慧計算需求的預測最為激進，但如果人工智慧使用者增長和收入的預測成真，資金將十分充足。

“我不會跟他們打賭輸，”她說。

AMD股價在盤後交易中上漲約4%，此前該公司公佈了盈利和營業利潤率預期。此前，該股在紐約收盤時下跌2.7%，至237.52美元。

上周，AMD發佈了強勁的本季度營收預期，超出分析師的預測。但其超過20%的銷售增長預期並未得到股東的積極響應，因為大部分增長來自PC和伺服器處理器。

根據彭博社彙編的資料，分析師平均預計AMD今年的銷售額將增長32%，2026年和2027年將分別增長31%和39%。分析師還預測，該公司年增長率將在未來十年後期放緩，2028年降至20%，2029年降至12%。

分析師預計 AMD 2027 年的調整後每股收益為 9.88 美元。

AMD早已擺脫了行業二流企業的標籤，並從規模更大的競爭對手英特爾手中奪取了市場份額。但如今，人們對AMD的期望也更高了。儘管AMD已從人工智慧加速器市場（英特爾尚未推出可行產品）獲得了數十億美元的新收入，但輝達在晶片行業最賺錢的領域——人工智慧加速器——的銷售額卻高達數百億美元。

AMD首席執行官上周在電話會議上告訴分析師，到2027年，人工智慧業務每年將創造“數百億美元”的收入。她當時還表示，與此同時，該公司個人電腦晶片業務的增長速度應該會超過整體市場。

這家晶片製造商近期與OpenAI、Oracle和美國能源部達成的協議，反映出市場對其MI系列人工智慧加速器的興趣日益濃厚。這些產品與輝達的晶片直接競爭，被用於資料中心，以建立和運行人工智慧服務。

AMD是全球第二大圖形晶片供應商，其產品是資料中心AI加速器的基礎。與此同時，AMD的微處理器則在PC和伺服器領域與英特爾的產品直接競爭。

AMD公佈戰略，旨在引領兆美元計算市場並加速下一階段增長

今天，AMD在其財務分析師日上展示了其長期戰略、領先產品和技術智慧財產權，強調了公司在推動加速增長和實現長期股東價值方面的勢頭。

“AMD正邁入一個全新的增長時代，這得益於我們領先的技術路線圖和加速發展的AI勢頭，”AMD董事長兼首席執行官蘇姿丰博士表示。“憑藉最廣泛的產品組合和不斷深化的戰略合作夥伴關係，AMD擁有獨特的優勢，能夠引領下一代高性能和AI計算。我們看到了未來巨大的機遇，可以實現可持續的、行業領先的增長。我們從未像現在這樣處於如此有利的地位。”

產品領導力和發展勢頭

AMD 強調了其在廣泛的硬體、軟體和解決方案組合中的領先地位，以支援全方位的高性能和人工智慧計算。

一、資料中心

AMD Instinct™ MI350 系列 GPU 是公司歷史上產能提升速度最快的產品，已被包括 Oracle 雲基礎設施在內的領先雲服務提供商大規模部署。即將推出的搭載 AMD Instinct MI450 系列 GPU 的“Helios”系統預計將於 2026 年第三季度開始提供機架級性能領先優勢，並具備業界領先的記憶體容量和橫向擴展頻寬。隨後，MI500 系列計畫於 2027 年發佈，進一步擴展了 AMD 的 AI 性能路線圖。

憑藉AMD EPYC™處理器久經考驗的性能、可擴展性和能效，AMD正加速提升其在雲和企業級伺服器CPU市場的份額，朝著市場領先地位邁進。隨著人工智慧的普及，對CPU的需求日益增長，新一代“威尼斯”CPU旨在提供強大的性能、密度和能效，為人工智慧和通用基礎設施提供強勁動力。

AMD 網路解決方案借助 Pensando™ Pollara 和新一代“Vulcano”AI 網路卡，為大規模 AI 應用提供強大支援。這兩款網路卡均提供業界領先的頻寬，支援縱向和橫向擴展網路，並基於行業標準實現真正的平台靈活性。

開放原始碼軟體

AMD ROCm™ 開放原始碼軟體持續獲得開發者的青睞。AMD 每次發佈新版本都會帶來顯著的性能和功能提升，ROCm 軟體的下載量同比增長了 10 倍。

二、客戶端和遊戲

自 2024 年以來，AMD 的 AI PC 產品組合已擴展 2.5 倍，AMD Ryzen™ 處理器現已為超過 250 個筆記型電腦和桌上型電腦平台提供動力。超過半數的財富 100 強企業採用了 AMD Ryzen 處理器，AMD Ryzen 處理器持續推動著商業發展。AMD分享了其客戶端處理器路線圖的最新細節，強調下一代“Gorgon”和“Medusa”處理器有望使 AI PC 的 AI 性能達到一個拐點，自 2024 年以來性能提升高達 10 倍。

三、嵌入式

AMD 提供業界最廣泛的自適應和嵌入式產品組合，涵蓋 FPGA、嵌入式 x86 處理器和半定製解決方案。自 2022 年以來，AMD 已獲得超過 500 億美元的設計訂單，並已做好充分準備，加速從雲端到邊緣的 AI 驅動型增長。半定製解決方案和物理 AI 領域的機遇將在未來幾年推動 AMD 的長期增長。

四、技術領導力

AMD 詳細介紹了如何擴展其晶片組、封裝、互連和開放生態系統創新，以推動 AI 性能和效率的提升，並推出了第五代AMD Infinity Fabric 技術，實現了橫向擴展、縱向擴展和橫向擴展的領先地位。

AMD 公佈了涵蓋 x86 CPU、資料中心和遊戲 GPU 以及 NPU 的擴展路線圖。

長期增長目標

AMD 詳細闡述了一項基於其戰略財務重點的變革性長期財務模型：加速營收增長、實現顯著的盈利能力提升以及配置資本以鞏固其在人工智慧領域的領先地位。公司概述了未來三到五年的以下增長目標：

1、在公司層面，AMD 預計營收復合年增長率 (CAGR) 將超過 35%，非 GAAP 營業利潤率將超過 35%，非 GAAP 每股收益將超過 20 美元。

2、憑藉其領先的產品組合，AMD 預計其資料中心業務的營收復合年增長率將超過 60%，嵌入式、客戶端和遊戲業務的營收復合年增長率將超過 10%。

3、隨著 AMD 不斷擴展其多代 AMD EPYC CPU 產品組合，該公司有望引領伺服器市場，並預計伺服器 CPU 營收市場份額將超過 50%。在資料中心人工智慧領域，AMD 的目標是憑藉強勁的客戶需求和新一代 AMD Instinct 產品及系統，實現超過 80% 的年複合增長率。

4、在客戶端和遊戲領域，AMD 將繼續鞏固其領先地位，這得益於企業級應用的不斷拓展和 AMD Ryzen 處理器產品組合的日益豐富。公司預計將在客戶端市場佔據超過 40% 的份額，並依託超過 10 億台基於 AMD 處理器的遊戲裝置⁵和三代領先遊戲主機。

5、AMD 也在不斷擴大其在自適應計算領域的領先地位，預計將佔據超過 70% 的市場份額，並計畫拓展其嵌入式業務，以期在嵌入式 x86 和半定製晶片市場實現增長。

AMD最新CPU路線圖

AMD在金融分析師日上發佈了最新的Zen架構CPU路線圖，名為“領導力CPU核心路線圖”。雖然路線圖並未深入探討細節，甚至沒有展示任何新內容，但其中確實明確確認了一系列此前傳聞已久（儘管顯而易見）的技術。AMD還在路線圖中首次正式公佈了Zen 7架構，並暗示其發佈日期將在2026年之後。讓我們來詳細分析一下。

接下來要介紹的是Zen 6處理器。我們之前就知道它會在明年發佈，下面的幻燈片也證實了這一點。AMD確認Zen 6將是業界首款採用台積電旗艦級2nm（N2）工藝節點的處理器。AMD首席技術官Mark Papermaster強調，Zen 6和Zen 6C都將受益於IPC（每時鐘周期指令數）的提升，從而獲得更高的性能，同時為Ryzen和EPYC系列處理器提供更多AI功能。

說到這裡，即將推出的EPYC“威尼斯”處理器、 Ryzen桌面“奧林匹克嶺”處理器和Ryzen移動“美杜莎點”處理器都將基於Zen 6架構，未來還將推出更多產品線。AMD的Helios伺服器機架解決方案也將採用Zen 6架構的EPYC“威尼斯”處理器，並搭配使用第五代Infinity Fabric匯流排、頻寬高達224 GB/s的CDNA 5 GPU。

接下來是 Zen 7，距離發佈還有幾年時間，它將基於 AMD 所謂的“未來節點”製造。這將是 AMD 真正的下一代產品，意味著即將迎來重大變革。Zen 7 將首次搭載“新矩陣引擎”，擁有更強大的 AI 功能，但細節僅限於此——核心配置、快取佈局等等都只能依靠洩露的資訊來判斷。

目前普遍猜測Zen 7架構將於2027-2028年左右發佈，首款產品預計將是EPYC“Verano”資料中心CPU。路線圖的其餘部分則回顧了AMD自三年多前AM5發佈以來取得的巨大進步，短短四年內就從5nm工藝發展到了2nm工藝。由於金融分析師日主要面向投資者，因此此次活動更多地關注人工智慧領域的雄心壯志，而非深入的技術分析。 (半導體行業觀察)