橋水，狠砍2/3輝達持倉

當地時間周五（11月14日），全球最大避險基金之一橋水向美國證券交易委員會（SEC）提交了截至2025年第三季末的持股報告，即13F表格。

檔案顯示，截至2025年9月30日，橋水整體持股規模為255億美元，較第二季末的248億美元增加。

根據數據平台Whalewisdom統計，在橋水Q3持股中，共增持325個標的，減持194個標的，新進493個標的，清倉64個標的。

截至季末，橋水前十大持股的集中度為32.54%，iShares核心標普500ETF（IVV）與SPDR標普500ETF（SPY）仍位居前二。

原本排在第三大持倉的輝達跌至第六。數據顯示，橋水在第三季減持了近472萬股，這也讓輝達登上了橋水的「Top Sells」榜單。

截至第三季末，橋水持有251萬股輝達，數量相較於第二季末的723萬股降低65.3%。

今年二季度，橋水對輝達加倉幅度高達154.37%。這項減倉舉動顯示出橋水對輝達的後市表現趨於謹慎。

行情顯示，輝達股價在今年第二季和第三季分別累漲46%和18%。但截至昨日收盤，該股本季僅微漲0.15%。

除了輝達，橋水三季也大幅減持了iShares核心MSCI新興市場ETF（IEMG）、GoogleA、SPDR黃金ETF（GLD）、微軟等，這些標的漲勢在本季都有所放緩。

上周，橋水創始人瑞·達利歐再次警告稱，美國經濟可能已經進入「大債務周期」的後期，而聯準會的寬鬆政策正在刺激泡沫進一步擴大。等到聯準會不得不開始收緊貨幣政策時，也就是泡沫破裂的時刻。

達利歐認為，今年美股科技股所推動的牛市短期內還會持續下去，其主要動力來自於持續的人工智慧熱潮。

“一旦通膨風險再度顯現，像礦業公司、基礎設施公司以及實物資產公司等具有實物資產屬性的公司，其表現可能會優於純粹從事長期科技業務的公司。”

橋水三季「Top Buys」前五名分別為iShares核心標普500ETF（IVV）、晶片股泛林集團（LRCX）、Adobe、「東南亞小騰訊」Sea和「美版貼吧」Reddit。 （財聯社AI daily)