一則傳聞點火，萬物齊漲

昨晚又是“美元下跌，一切皆漲”的格局，至此美國股市收復了上周四以來的所有跌幅。

這次的上漲，受一則消息影響：彭博社引述知情人士消息稱，白宮國家經濟委員會主任哈塞特可能成為下任聯準會主席。

在市場開盤前，美國財長貝森特便放風，川普很有可能在12月25日之前宣佈聯準會主席人選。很顯然，“哈塞特可能成為下任聯準會主席”的消息是被有意釋放出來的，是對市場的一次測試。從市場表現看，哈塞特當選的可能性大增，因為受該消息影響上漲了，而沒有出現因為擔憂聯準會獨立性市場大跌的情況。

哈塞特上位是一件極其重要、且被市場低估的“大事”，等於川普將首次真正“掌控”聯準會，意味著利率可能更早、更快、更激進地下調，金融環境更寬鬆。

真正值得警惕的不是哈塞特的經濟觀點，而是這句話背後的邏輯：

總統可通過安插親信影響央行。

這觸及的是聯準會最核心的信用資產：獨立性。

一開始，市場可能因為一位鴿派聯儲主席而歡呼，但一旦市場開始懷疑其獨立性，聯準會可能會面臨兩難：

若繼續寬鬆，被視為政治工具（貨幣政策可能失效）；若保持克制，被視為對抗總統。

在上周四美股大跌前一天，川普曾說“可能會選一個符合常規的聯準會主席”，但哈塞特並不符合常規。在川普公開宣佈之前，一切都不是定局。

值得注意的是，美股連續三個交易日上漲，勉強收復了上周四當天的所有跌幅。前兩個交易日上漲，是在消化聯準會12月降息的機率。在市場幾乎完全計價12月降息機率後，又傳出下任聯儲主席的消息。

Polymarket 給出哈塞特的勝率是 55%，但市場真正“pricing in”的機率遠低於這個數字。市場對哈塞特的pricing in的機率可能在25-30%，而不是55%甚至更高。

換句話說，市場已吃飽12月降息，遠沒吃飽哈塞特（“不敢完全消化”哈塞特，也還沒匹配這種鴿度）。一旦官宣，還會有“二次衝擊”。 (華爾街情報圈)