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CPO概念股又爆了！
今早，開盤第1個小時，CPO類股成交達到了約1100億元，而整個類股幾乎是全線上揚，類股指數漲幅超過5%。其中，天孚通信更是一度20%封板，東田微20%封死漲停，源傑科技漲超10%，長光華芯、仕佳光子、中際旭創、永鼎股份漲超7%，股價均創出歷史新高。“易中天”再加勝宏科技早盤成交超過400億元。
分析人士認為，一方面，當下，年報進入預熱期，算力類股業績相對確定，可能有資金提前搶路；另一方面，近期算力利多不斷，除Google外，亞馬遜又發佈Trainium3，基於3奈米製程打造，性能較Trainium2提升4倍，能效提升40%。泡沫論也被打破。
早盤，CPO概念股爆發，天孚通信觸及20%漲停，光庫科技、長光華芯、源傑科技、聯特科技等多股漲逾10%。一共有17隻股票漲停或漲幅超過10%。該類股第一個小時即出現明顯放量，成交金額達到了約1100億元。類股指數更是一度大漲超5%，搶籌格局非常明顯。
近期，算力行業利多不斷。國內，DeepSeek V3.2正式版發佈，強化Agent能力，融入思考推理。在公開的推理類Benchmark測試中，DeepSeek-V3.2達到了GPT-5的水平，僅略低於Gemini-3.0-Pro。DeepSeek-V3.2-Speciale的目標是將開源模型的推理能力推向極致，探索模型能力的邊界。字節跳動旗下豆包團隊與中興通訊合作推出首款工程樣機nubia M153，支援豆包手機助手，進一步探索手機側AI Agent。摩爾線程上市首日更是大漲。
外圍，亞馬遜發佈Trainium3，基於3奈米製程打造，性能較Trainium2提升4倍，能效提升40%。同時，亞馬遜表示正在研發中的Trainium4將支援與輝達晶片協同工作。AMD蘇姿丰證實已獲批對華出口AI晶片MI308，需向美政府支付15%稅費。
中信建投認為，近期，AI產業鏈催化不斷，包括Google新模型性能大幅提升及TPU展示出的較強能力、DeepSeek V3.2正式版發佈、亞馬遜發佈Trainium3，以及摩爾線程上市市場展現出的高參與熱情等等，同時更多公司包括輝達、阿里、AMD等否認AI泡沫的觀點，均展現了AI的良好發展前景。目前，世界正處於AI產業革命中，類比工業革命，影響深遠，不能簡單對比近幾年的雲端運算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。因此，對AI帶動的算力需求以及應用非常樂觀。
值得注意的是，1月，創業板將進入年報預披露時間窗口，而從三季報來看，成長類股中，各細分行業盈利增速均有上行且都處於較高水平，軍工、傳媒、電力裝置、電子高增速。軍工、傳媒、電力裝置、電子2025年第三季度盈利同比增速分別為60.7%、57.1%、50.5%、51.2%；電腦、通訊行業盈利增速邊際提升相對較少，但絕對增速分別為28.7%、12.1%，呈較高增速。其中，創業板三季度ROE為2.28%，較2024年三季度增長0.53個百分點，主要受益於銷售利潤率、總資產周轉率和權益乘數的改善。
其中，算力類股的表現更為驚人。以今天上午漲停的東田微為例，前三季度淨利潤增長達99.2%，中際旭創淨利增長達90%，新易盛達到了驚人的284%，勝宏科技更是暴增324%。根據規則，如果公司預計年度淨利潤為負、扭虧為盈、同比變動超50%、淨資產為負，或者營收低於1億元且淨利潤為負，就必須在明年1月31日前發佈業績預告。
另外，先導智能、陽光電源等權重股三季報表現也不錯，存在提前預熱年報的可能性。
從未來一年的預期看，華安證券認為，AI算力需求爆發帶動高端PCB、CPO等關鍵部件量價齊升，國內PCB產業全球佔比超50%，有望持續受益。國產AI晶片市佔率快速提升，2026年有望超過海外，產業鏈國產化趨勢明確，相關企業具備替代機會。 (券商中國)