A股三大指數飄綠，煤炭板塊盤中拉升；海王生物6連板，航天動力上演“地天板”大家好！來一起關注上午的市場行情和最新資訊～12月3日上午，A股市場震盪走低，午前跌幅有所收窄。截至午間收盤，上證指數跌0.09%，深證成指跌0.19%，創業板指跌0.5%，北證50指數逆市飄紅。全市場半日成交額約為1.08萬億元，較上日同期略有放量；全市場超3500隻個股下跌。盤面上，上午有色金屬、煤炭、能源裝置等板塊走高，培育鑽石、稀土、磷化工等概念股活躍；傳媒、電腦、商貿零售、房地產等板塊不振，AI應用方向震盪走弱。港股市場同步下挫。截至午間收盤，恆生指數跌近1%，恆生科技指數、恆生國企指數跌超1%；金蝶國際跌超5%，領跌恆生科技指數成份股。來看詳情——煤炭板塊盤中發力電力裝置走強12月3日上午，煤炭板塊盤中發力，大有能源、安泰集團、新大洲A等直線拉升漲停，雲煤能源、電投能源等跟漲。消息面上，近期強寒潮來襲，北方多地迎入冬最冷時刻。受強冷空氣影響，我國華北等地氣溫“斷崖式”下跌，局地降溫達到10℃以上。據中央氣象台介紹，當前寒潮已全面影響我國北方，並持續向南擴張。廣發證券研報提到，四季度以來煤炭煤價上漲超預期，一方面由於需求好於預期，另一方面供給端總體回落。10月火電發電量同比增速達7.3%，而國內原煤產量同比下降2.3%，煤炭進口量同環比均下降9%左右，供需格局持續改善。各環節庫存仍低於去年同期，從11月下旬開始，季節性需求進一步提升，預計年末及2026年煤價總體延續穩中偏強走勢。另外，上午電力裝置板塊活躍，龍蟠科技、太陽電纜、德力佳等紛紛漲停。抗流感概念股反覆活躍海王生物6連板12月3日上午，A股醫藥商業板塊走高，抗流感概念股反覆活躍。海王生物走出6連板，買一封單近43萬手；瑞康醫藥、益盛藥業等漲停，粵萬年青、人民同泰等跟漲。據中國疾控中心病毒病所國家流感中心相關負責人介紹，當前我國急性呼吸道傳染病整體呈上升趨勢，流感病毒是主要流行的病原體。其中，有17個省份達到高流行水平，其他省份處於中流行水平。根據最近監測情況，預計全國在12月上中旬達峰的可能性較大。流感活動水平下降到低水平還需要一段時間，未來6～8週流感防控不能放鬆。航天動力上演“地天板”12月3日上午，商業航天概念股盤初走弱，航天動力一度觸及跌停。然而，航天動力盤中突獲大筆資金湧入，成功上演“地天板”行情。截至午間收盤，航天動力仍保持漲停狀態，股價報26.55元/股，總市值為169億元；半日成交額達35.44億元，買一封單超26萬手。12月2日，航天動力在投資者互動平台上回覆多個問題。航天動力提到，公司及下屬子公司均不涉及低軌衛星測控相關技術，公司未接到相關資產重組的通知等。此外，航天智裝、航天機電等上午同步拉升，截至午間收盤，均有明顯漲幅。(中國基金報)

本周，新能源賽道穩居市場C位。今天上午，新能源賽道全面走強，市場耳熟能詳的各細分領域龍頭股，如恩捷股份、天賜材料、通威股份、多氟多、雲天化等，上午均股價大漲。個股方面，作為儲存晶片兩大龍頭股，德明利漲停，香農芯創漲近9%，盤中股價均創歷史新高。截至上午收盤，上證指數下跌0.16%，深證成指下跌0.16%，創業板指下跌0.37%。新能源賽道大漲今天上午，新能源賽道走強，矽能源、太陽能裝置、BC電池等類股大漲，隆基綠能、通威股份、天賜材料等龍頭股漲幅明顯。梳理發現，最近新能源賽道催化不斷。首先是最近“AI+電力”主線的帶動作用。其次是行業龍頭股公司相繼簽訂巨量長單。分析人士表示，巨量長單的簽訂，意味著行業未來需求樂觀，或將進一步帶動電解液以及上游六氟磷酸鋰、黃磷的漲價。11月6日，電解液龍頭天賜材料公告，公司及全資子公司九江天賜分別與中創新航、國軒高科達成長期供貨協議，供貨期均為2026年至2028年，合計供貨量預計達159.5萬噸。11月5日，嘉元科技公告稱，公司與寧德時代簽訂了《框架協議》。雙方通過協議約定了新型電池用負極集流體材料（包括但不限於固態電池用銅箔）等方面的合作。其中明確量化了2026年—2028年嘉元科技需對寧德時代優先保障至少62.6萬噸電池負極集流體材料產能。事實上，六氟磷酸鋰已開始持續漲價。據上海有色網資料，六氟磷酸鋰價格曾在今年7月下探至年內低點，約為4.7萬元/噸，但9月中旬以來六氟磷酸鋰價格加速上揚，截至11月3日，六氟磷酸鋰均價為11.35萬元/噸，最高報價為11.7萬元/噸。機構表示，本輪六氟磷酸鋰價格大幅上漲，一是受年未儲能、商用車需求超預期的旺季影響；二是前期長時間低價下，部分高成本六氟磷酸鋰產能關停或檢修，放大了短期供需矛盾。此外，生意社資料顯示，黃磷指數11月4日上漲4%，近兩周累計漲幅超過7%。另據百川盈孚資料，11月5日，國內黃磷現貨價格為2.22萬元/噸，較前一交易日每噸上漲264元，較上月同期上漲2.36%。業內人士分析，本輪漲價源於濕法磷酸裝置集中減停產及下游電解液原料需求恢復，產業鏈出現明顯結構性修復。最後是行業“反內卷”預期。近日，在央視《經濟半小時》節目中，協鑫集團董事長朱共山透露17家太陽能龍頭企業已基本簽署協議，預計年內組建聯合體。該聯合體未來有望穩定市場行情，促進多晶矽到矽片、電池及元件等產品價格回歸理性，止跌回穩，並且促使中長期太陽能供需平衡。泡泡瑪特股價大跌今天上午，泡泡瑪特跌超5%，股價再創本輪調整新低。今天上午，“泡泡瑪特直播事故”相關話題登上微博熱搜。據悉，11月6日晚，泡泡瑪特直播間工作人員展示售價79元的DIMOO掛鏈盲盒時，一人表示“這東西賣79確實有點貴……”，另一人回應“沒事會有人買單的”，對話被即時播出，引發熱議。針對爭議，泡泡瑪特官方客服向多家媒體回應稱，公司高度重視此事，正在核實處理，不會開除相關工作人員。日前，泡泡瑪特發佈公告，第三季度整體收入同比增長245%至250%。中郵證券表示，泡泡瑪特作為國內潮玩行業龍頭，具有良好的IP獲取、孵化及營運能力，看好公司的中長期價值。四季度是泡泡瑪特的傳統銷售旺季，萬聖節、“黑色星期五”及聖誕節來臨，歐美為核心的海外市場將迎來強勁的禮品和潮玩消費需求。（中國證券報）

10月27日下午，上證指數放量上漲，無限逼近4000點大關。截至收盤，上證指數報收3996.94點，盤中最高觸及3999.07點。成交量明顯抬升，滬市單日成交突破1兆，A股日成交約2.3兆元。業內人士認為，中美貿易談判、國內政策配套等消息偏正面，工業利潤繼續大幅增長，光刻膠領域有所突破，都讓市場氣氛向好。國家統計局10月27日發佈的資料顯示，1-9月份，規模以上工業企業利潤同比增長3.2%，為去年8月份以來各月累計最高增速；較1-8月份加快2.3個百分點，呈現加快恢復態勢。其中9月份，規模以上工業企業利潤同比增長21.6%，較8月份加快1.2個百分點。慧研智投科技有限公司投資顧問李謙向第一財經表示，10月27日出現了高開高走，成交量不斷放大；上周市場一度出現了地量，上周三是1.63兆，上周四是1.66兆，上周五放量逼近2兆元，政策利多的預期有所兌現，而場外謹慎資金再次介入，推動了股指上漲。第四季度市場依然利多不斷，國內經濟復甦，聯準會繼續降息，預計年底大盤會繼續震盪向上，在熱點方面，前期主要是人工智慧和“反內卷”為主線，預計第四季度國企改革、機器人、半導體晶片等等都是市場主線。港股100研究中心顧問余豐慧表示，A股在今日表現非常強勁，上證指數逼近4000點大關。這反映了當前市場的樂觀情緒以及投資者對於未來經濟增長的信心。展望年底行情，有幾個關鍵因素需要考慮。首先，政策環境仍然是支援股市的重要力量。如果貨幣政策繼續保持寬鬆，並且有更多的財政刺激措施出台，這對股市是一個積極訊號。其次，外資流入的態勢若能持續，也將為A股提供強有力的資金支援。此外，隨著科技創新和產業升級成為國家發展的重要方向，相關行業的股票有望繼續表現良好。博大資本行政總裁溫天納表示，此次股市反彈主要受兩大因素驅動：其一，中美貿易爭端出現緩和跡象，雙方就未來協議釋放積極訊號，形成正面預期；其二，上周傳遞的政策資訊整體偏暖，疊加四季度一系列經濟穩定措施即將陸續出台，對市場信心構成顯著支撐。光大證券國際策略師伍禮賢向第一財經表示,“今天A股的表現還是比較強勁的，受到了中美談判釋放利多消息推動。”他表示，上周A股已經創下了近10年的新高，預計在短期還是表現強勁的情況之下有機會挑戰更高水平。信達證券表示，10月底指數震盪基本完成，11月到12月有望重新進入主要的上漲階段，10月以來市場領漲類股明顯轉向低位價值，牛市主升浪後半段易出現非主線類股領漲，即使這些類股無基本面變化或經濟走穩利多，低估值或有政策預期也可能領漲一兩個季度；如果有基本面拐點，行情等級會更大，風格切換可能會越來越強，其中銀行可能受益於風格切換有所反彈，非銀金融彈性逐漸增加。 (第一財經)

市場震盪上漲，滬指高開高走漲超1%，再創十年新高，盤中逼近4000點。盤面上，儲存晶片概念股全天走強，德明利2連板創新高，江波龍、香農芯創等多隻個股創新高，時空科技4連板。算力硬體概念股延續強勢，匯綠生態6天4板創新高，新易盛、中際旭創盤中均創歷史新高。核電類股表現活躍，東方鉭業3天2板，安泰科技等多股漲停。下跌方面，風電類股集體走弱，海力風電大跌。截至收盤，滬指漲1.18%，深成指漲1.51%，創業板指漲1.98%。市場熱點輪番活躍，個股漲多跌少，超3300股收紅。滬深兩市成交額2.34兆，較上一個交易日放量3659億。01. A股大反攻！4000點一步之遙今日，A股市場震盪走強，三大指數均漲超1%，其中滬指觸及3999.07點再創十年新高，離4000點大關僅一步之遙。上一次上證指數超過4000點為2015年8月18日。整體來看，多重利多因素有望支援市場短期內維持強勢表現。一方面，新一輪政策部署有望提振市場信心；另一方面，聯準會10月有望繼續降息，市場風險偏好或進一步抬升。此外，中美經貿磋商的最新進展、宏觀經濟資料利多等消息也提振了市場情緒。從熱點方向看，算力硬體延續強勢，新易盛再創歷史新高，中際旭創突破500元/股大關。消息面上，算力硬體類股主要有三重利多催化。其一，光模組需求持續上漲，興證通訊產業鏈調研顯示，1.6T光模組行業總需求已上修至預計2000萬隻；其二，當前相關產品的國產替代預期增長，IDC資料顯示，2025年全球AI算力市場規模將達1.2兆美元，中國佔比38%；其三，多數CPO概念股三季報業績亮眼，仕佳光子前三季度淨利潤同比增長727.74%，中京電子、光庫科技前三季度的業績也增長超過100%。可控核聚變、光刻膠、儲存晶片等方向同樣漲幅居前。核聚變方面，據封面新聞，外交部發言人毛寧日前向世界分享中國“人造太陽”：預計2027年竣工，有望成為人類歷史上首個實現聚變發電的裝置。券商研報指出，可控核聚變多條技術路徑處於齊頭並進態勢，國有和社會資本的加速湧入也推動了聚變能從實驗室走向商業化的處理程序，聚變堆有望撬動藍海市場。光刻膠方面，據證券時報，北京大學化學與分子工程學院彭海琳教授團隊及合作者通過冷凍電子斷層掃描技術，首次在原位狀態下解析了光刻膠分子在液相環境中的微觀三維結構、介面分佈與纏結行為，指導開發出可顯著減少光刻缺陷的產業化方案。儲存晶片方面，產品漲價潮依然是核心邏輯。德邦證券認為，本輪儲存晶片的需求更多源自大型科技公司在AI時代的算力基建，持續性可能更強。後續應繼續關注原廠價格策略、產能利用率情況、市場現貨價格情況、HBM晶片進展等。此外，鎳金屬、鈦金屬、鋰礦、鈷金屬等細分類股均強勢上攻。稀有金屬方面，隨著全球化處理程序的停滯，各國政策愈加內向，世界進入了一個“大宗商品控制周期”。高盛指出，為確保安全，各國紛紛採取措施保障本土供應鏈，同時對稀缺資源實施開採總量控制。新能源車、太陽能、半導體等領域對資源的需求日益增加，推高了相關金屬的市場表現。不過在指數不斷攀升的過程中，市場結構化分歧也逐步加劇，量能能否持續放大或將較大程度決定本輪反彈延續性。機建構議，後續應對上仍以震盪向上結構看待，更多把握尋找輪動機會為主。02. 中國金融市場信心大幅提升A股市場持續沖高背後，是中國金融市場持續向好的有力支撐。據中國新聞網，中國國務院的一份報告顯示，中國金融市場頂住高強度外部衝擊考驗，預期明顯改善、信心大幅提升。《國務院關於金融工作情況的報告》26日提請十四屆全國人大常委會審議。報告稱，9月末，社會融資規模存量、廣義貨幣供應量餘額同比分別增長8.7%、8.4%。9月新發放企業貸款加權平均利率3.14%。貨幣政策的執行和傳導進一步強化，流動性保持充裕，金融總量合理增長，社會融資成本處於歷史低位，為提振金融市場信心、改善社會預期、應對外部衝擊、推動經濟回升向好發揮了積極作用。根據報告，中國金融機構經營和監管指標保持在合理區間。金融監管制度進一步完善。金融高水平對外開放有序擴大。國際金融合作持續深化，維護國家金融安全能力不斷增強。針對下一步工作考慮，報告提出六個方面：①落實落細適度寬鬆的貨幣政策，為鞏固拓展經濟回升向好勢頭營造適宜的貨幣金融環境；②進一步加強和完善金融監管，不斷增強監管質效；③突出金融服務實體經濟重點方向，著力提供高品質金融服務；④持續深化金融供給側結構性改革；⑤推進金融高水平雙向開放，維護國家金融安全；⑥防範化解重點領域金融風險，守住不發生系統性金融風險的底線。03. 中金：大盤成長有望中期佔優在市場震盪上行過程中，展望後市，那種風格會佔優？中金公司指出，過去4年A股市場整體呈現小盤佔優局面；去年“924”至今年8月底小盤風格同樣跑贏，中證2000/中證1000指數累計漲79.3%/66.4%，同期滬深300指數累計漲40.0%，這一時期在市場整體震盪上行過程中，小盤優勢進一步擴大。不過，近期市場風格有所變化，8月底以來大盤跑贏小盤。在此期間整體市場處於震盪階段，大盤表現好於小盤。展望後市，中金公司判斷，大小盤風格或呈現轉換，大盤成長風格有望中期（3-6個月）佔優。首先，當前宏觀背景仍偏支援新興成長類股，包括宏觀經濟有待繼續修復、產業技術迭代較快、產業政策注重創新、併購重組和IPO相關政策繼續對科創企業予以鼓勵等，與此同時大市值新興成長企業佔比增加，對大小盤的影響相比以往更均衡。其次，資金層面，A股機構投資者持股集中度仍有上升空間，大市值新興成長風格的機構持股佔比仍有望增加。此外，更長期看，代表中國未來戰略發展方向的新興成長領域或將保持相對優勢，大盤成長類公司數量及市值佔比有望提升。中長期宏觀產業政策和資本市場建設有望繼續支援科技創新等新興成長產業高品質發展。 (證券之星)

時隔10年，上證指數再次突破3900點。科創50盤中大漲逾6%。10月9日，是國慶長假後首個交易日，A股全面高開高走，上證指數突破3900點，再創10年新高，科創50則盤中大漲逾6%，創4年多來新高，深證成指、創業板指、滬深300等也紛紛創出多年新高。市場成交呈快速放大趨勢，開盤不到1小時成交就超過兆元。盤面上，新能源、有色金屬、消費電子、晶片等類股漲幅居前，影視院線、旅遊、房地產、釀酒等類股跌幅居前。新能源概念集體大漲新能源概念股早間集體大漲，可控核聚變方向領漲，類股指數高開高走大漲逾6%，創歷史新高，半日成交超前一交易日全天成交。哈焊華通開盤僅約5分鐘就直線20%漲停，中洲特材、國光電氣亦20cm封板，常輔股份、融發核電、中核科技等近20股也紛紛漲停或漲超10%。光熱發電、超臨界發電、特高壓、儲能等類股指數也聯袂創歷史新高，太陽能、風電、其他發電裝置、能源金屬等類股指數也紛紛創階段性新高。杭氧股份、豪美新材、中電電機、上海電氣等批次漲停。國慶假日期間，新能源領域喜傳多項突破。10月8日，位於廣西南寧市武鳴區的伏林鈉離子電池儲能電站二期擴容升級工程正式投運。作為全國首個大容量鈉離子電池儲能電站，該工程依託國家重點研發計畫“百兆瓦時級鈉離子電池儲能技術”項目，為綠電高效消納注入“鈉電動能”。中國科學院金屬研究所團隊在固態鋰電池領域也取得突破，為解決介面阻抗大、離子傳輸效率低的難題提供了新路徑。該研究成果已於近日發表在國際學術期刊《先進材料》上。中國可控核聚變領域亦再迎重大進展，位於安徽合肥的緊湊型聚變能實驗裝置（BEST）項目建設取得關鍵突破。國際能源署日前發佈的《2025年可再生能源》報告預測，未來5年全球可再生能源新增裝機容量將達到之前5年增量的兩倍。2025至2030年期間，全球可再生能源裝機容量將增加4600吉瓦，大致相當於中國、歐盟和日本當前裝機容量總和。國金證券指出，可控核聚變技術商業化路徑逐漸清晰，全球投資持續加碼。行業有望在“十五五”期間迎來資本開支加速周期，相關零部件賽道的訂單有望持續釋放，潛在投資機遇值得關注。金價連創新高貴金屬概念股早間全線大漲，類股指數盤中一度放量飆漲近9%，創歷史新高。類股內所有個股飄紅，四川黃金一字漲停，山東黃金也僅約1分鐘就垂直封板，中金黃金、曉程科技、赤峰黃金等漲幅居前。隔夜美股黃金股也大幅上揚，GoldMining（GLDG.US）大漲超15%，創3年半新高，成交量則創歷史新高；科爾黛倫礦業(CDE.US)同樣大漲逾11%，創12年半新高；金田(GFI.US)、哈莫尼黃金(HMY.US)也高開走強，並均創歷史新高。國慶假日期間，國際黃金價格持續大漲，倫敦現貨金與COMEX黃金期貨價格雙雙突破4000美元/盎司，創歷史新高。10月9日，國內黃金期貨主力合約直接高開逾900元之上，截至午間收盤，放量大漲4.77%，報收913.9元，亦刷新歷史紀錄。消息面上，當地時間10月1日0點，美國政府正式“關門”。德意志銀行指出，美國政府“關門”事件，成為引爆金價新一輪漲勢的催化劑。2018年12月22日至2019年1月25日美國政府“關門”，其間現貨黃金上漲了約50美元/盎司，即使“關門”結束後，金價仍然連漲4日。此外，國際局勢依然動盪不安，避險情緒持續高漲。天風證券表示，展望今明兩年，黃金或仍有上漲空間。弱美元周期延續，利多黃金；“避險”將繼續推升黃金需求；央行購買方面有望繼續發揮正面支撐。因此，黃金類股有望在節後迎來資金青睞。 (e公司)

港股開盤大跌！10月8日，港股開盤大幅回呼。恆生科技指數一度跌超2%，人工智慧概念股普跌，百度集團-SW跌超5%，商湯-W跌近4%。恆生指數、A50跌幅皆超1%。那麼，究竟發生了什麼？分析人士認為，可能還是與外圍美股昨晚殺跌有關。周二，The Information報導稱，甲骨文計畫購買數十億美元Nvidia晶片，作為雲提供商出租給OpenAI等客戶，此舉引發了人們對這一計畫的質疑，隨後甲骨文股價出現下跌。報告援引內部檔案稱，截至8月的三個月裡，甲骨文旗下輝達雲業務的銷售額為9億美元，毛利率為14% 。這遠低於甲骨文約70%的整體毛利率。集體回呼今早，香港恆生指數開盤跌0.21%報26900.64點，恆生科技指數跌0.11%，恆生中國企業指數跌0.09%。隨後，跌幅迅速擴大。恆生指數跌超1%，恆生科技指數一度跌超2%，A50跌幅亦快速擴大至1%以上。人工智慧相關個股集體下跌。萬國資料一度跌超7%，百度集團一度跌超5%，明源雲、商湯、瑞聲科技、上海復旦、金山軟體皆一度跌近4%。阿里巴巴、中芯國際、京東等跌超2%。分析人士認為，美股昨晚全線殺跌，晶片等人工智慧相關股票跌幅居前，費城半導體指數跌超2%，甲骨文股價一度暴跌超7%，這可能是港股大幅回呼的主因。而導致這一變化的是一則“報導”。當地時間周二，The Information的一篇報導對甲骨文公司購買數十億美元Nvidia晶片並作為雲提供商出租給OpenAI等客戶的計畫提出了質疑。報告援引內部檔案稱，截至8月的三個月裡，甲骨文旗下輝達雲業務的銷售額為9億美元，毛利率為14% 。且14%的毛利率已計入資料中心人力、電力及部分裝置折舊成本，而其他未明確的折舊費用還會進一步侵蝕7個百分點的利潤。該業務過去一年毛利率平均約16% ，且未來公司整體毛利率將從近年的70%大幅下滑。另外，前五大AI雲客戶貢獻約80%業務，近季度3170億美元雲協議幾乎全來自OpenAI。業務對少數客戶過度依賴、資料中心多為租賃，成本控制能力弱。總體核心矛盾是高營收預期與低利潤率現實的失衡，增收不增利。甲骨文今年9月表示，其積壓的雲合同（稱為剩餘履約義務）在一年內增長了359%。該公司預測，2030年雲基礎設施收入將達到1440億美元，高於2025年的100多億美元。該公司股價因此大幅飆升。別跟趨勢對著幹？歷史上，創新的邏輯基本上都是資本開支的邏輯。而當下，這個邏輯似乎仍在向前演繹。除了中美之外，據印度《經濟時報》當地時間周三（8日）報導，Google計畫在印度首度大手筆投資100億美元，擬在安得拉邦維沙卡帕特南（Visakhapatnam）打造1吉瓦（1GW）資料中心與其附屬電力基礎設施，總投資金額比7月底傳出的60億美元投資規模更為龐大，顯示Google正加速佈局印度雲端基礎設施市場。一份研究報告預測，到2029年，僅“超大規模計算公司”的資本支出就將達到2.8兆美元，而同期的全球相關資本支出總額更是高達5.5兆美元。摩根士丹利也預測，未來5年全球用於支援人工智慧的資料中心的支出將達到約3兆美元，這個數字和法國2024年全年的GDP相當。高盛董事總經理兼資深交易員Bobby Molavi認為，這種資本投入的勢頭像一艘巨輪，啟動和停止都需要時間，絕非一夜之間就能轉向。因此，在未來五年的投資周期中，一個季度的表現幾乎無關緊要。Molavi撰文表示，儘管市場充斥著泡沫跡象，但驅動本輪長牛的核心支柱——尤其是AI引發的巨大資本開支——趨勢明確。他認為，在AI的長期敘事落地之前，對抗其帶來的資本洪流是徒勞的。“現在很難與資本開支對著幹，如果你過早看空或判斷失誤，將難以倖存。” (券商中國)

10月3日，最近幾天忙著旅遊，簡單說兩句市場。港股節後開市第二日，沒有再度上演節後首日大漲行情。恆生指數一度跌超1%，27,000點一度失守。不過，在港股大盤下跌的同時，阿里、中芯國際們卻逆勢走強。對於港股下跌，核心就是近期漲幅過大，不知不覺恆指已拿下27,000點，很明顯恆指有調整需求。不過恆指依舊有繼續沖高可能。有別於百度、小米、騰訊等集體走跌，中芯國際為何跳水後繼續刷新新高？ （小心a股開市，港股回檔風險）今日一則刷屏：摩根士丹利稱，9月淨流入中國股市的外資反彈至46億美元，創下自2024年11月以來單月最高。在加碼版塊裡，主動經理增持最多的是資本貨物和半導體，減持最多的是保險、耐用消費品與服裝。阿里巴巴、寧德時代和京東的增持幅度最大；而騰訊、平安保險和泡泡瑪特的持股減幅最大。銀河證券認為，中芯國際聚焦成熟過程擴產和本土市場需求，持續受益於AI、汽車電子的國產替代趨勢，未來可望在產業復甦和產能釋放中強化領先地位。此外，阿里巴巴繼續向200港元進軍。摩根大通將阿里巴巴集團在港股的目標價調高近45%，成為華爾街分析師中給出最高目標價的機構。其預測，2026年底，阿里巴巴港股每股240港元。以10月3日收盤價計算，這意味著該股還有約30%的上漲空間。假期這幾天，港股後市怎麼走？歷史資料顯示，港股在國慶長假期間存在顯著的「日曆效應」。華泰證券近期研發顯示，2010年以來，恆生指數在國慶期間的上漲機率高達86.7%，漲幅中位數為2.1%。港股在國慶期間呈現明顯的「節前防禦-節中上漲-節後切換」規律，節前南向資金大幅流入消費及防禦類股，節中市場普漲，成長和消費類股領漲。 （金石雜談）

今天股市下跌的原因大家好，今天A股震盪下跌，創業板指數更是跳水跌超2%。按照慣例，一起找原因。A股下跌，創業板跌超2%9月26日，市場全天震盪調整，創業板指午後跌超2%。截至收盤，滬指跌0.65%，深成指跌1.76%，創業板指跌2.6%。全市場共1805檔個股上漲，58檔個股漲停，3414檔個股下跌。消費性電子等類股跌幅居前。遊戲等AI應用方向走低，吉位元跌停。半導體類股分歧，華虹公司大漲創新高，但立昂微跌停。A股收盤之後，港股跌幅擴大。下跌原因今天市場走勢偏弱，可能跟以下消息的擾動有關。第一，接近國慶中秋長假，資金關注海外市場潛在連動風險，出於避險需求做好風險控制穩健過節。招商證券先前研發提到，國慶長假前後，融資盤通常呈現「節前收斂、節後迸發」的變動規律。且A股國慶節前後市場表現通常呈現一定的日曆效應。國慶前市場交投相對清淡，部分資金在避險需求下流出，導致市場表現平淡。第二，接近三季結束，某些風格漂移的基金經理，可能需要調倉。第三，小米17系列手機發布，市場兌現發表會預期，小米股價大跌，消費性電子類股跌幅居前。第四，關稅消息。川普宣佈對醫藥、重型卡車和家具推出新一輪關稅措施。川普在社群媒體上發文表示：“自2025年10月1日起，將對任何品牌或專利的醫藥產品徵收100%的關稅，除非相關公司正在美國建設其醫藥製造工廠。若已開工建設，這些醫藥產品將不被徵收該項關稅。”川普的這篇貼文是多項針對特定產業的新關稅措施之一，這些措施將於下周三開始實施。進口重型卡車將被徵收25%關稅，廚房櫥櫃和浴室盥洗櫃將被徵收50%關稅，軟體家具（有軟包的家具）進口將被徵收30%關稅。另外，川普政府正在權衡一項新計劃，旨在大幅降低美國對海外生產晶片的依賴，藉此刺激本土製造業並重塑全球供應鏈。據透露，該政策的目標，是讓晶片公司在美國境內生產的晶片數量，與其客戶從海外生產商進口的數量保持「1:1」的比例。無法在一段時間內維持這一比例的公司，將被徵收關稅。 （中國基金報）