CPO再度爆發！2月3日，A股早盤，創業板指一度大漲2%，CPO概念股大漲，天孚通訊漲逾10%，新易盛、中際旭創漲逾3%。致尚科技開盤8分鐘後，20%漲停。有券商研報顯示，根據產業調研，輝達CPO交換機或將出貨，出貨量預計1萬台，其中Spectrum5率先起量，自二季度起Spectrum6及Quantum CPO交換機有望小規模出貨。如果2027年NV在scale-up引入CPO技術，光互連場景進一步拓展。另一方面，大盤又是否已經走穩，並有利於題材股演繹呢？CPO利多持續發酵據訊石光通訊網1月30日報導，Light Counting 發佈最新報告指出，AI發展正推動光收發器和共封裝光學（CPO）市場高速增長。預計2025年市場規模達165億美元，2026年將激增至260億美元，年增長率高達60%。儘管供應鏈短缺正在緩解，但頂級雲公司的資本開支狂熱為市場提供了支撐。Meta和Oracle計畫在2026年將其資本開支翻倍，其他公司尚未更新其2026年的支出計畫。有券商研究機構表示，根據當前的假設，2026年面向前五大雲公司的光學器件銷售額將佔其資本開支的3.1%（高於2025 年的2.7%），並將在2031 年增至4.1%。光學連接支出增加可以歸因於新的應用，例如Scale-up網路，以及用於Scale-out 和Scale-up連接的GPU頻寬的快速增長。CPO在Scale-up連接中的採納可能會超出預測，並在2028 年至2031年間引領市場實現更強勁的增長。另外，輝達2月3日舉辦共封裝矽光子交換機相關研討會NVIDIA將於2026年2月3日（新加坡時間14:00-15:00/澳大利亞東部時間17:00-18:00）舉辦網路研討會，主題為“面向十億瓦級AI工廠的共封裝矽光子交換機”。據輝達描述，超大規模人工智慧正在重新定義現代資料中心必須交付的內容。隨著下一代AI工作負載向龐大的模型規模、即時推理以及跨區域互聯的AI工廠發展，基礎設施必須不斷發展，以實現前所未有的規模、連接性和能源效率。此次研討會聚焦AI 模型變大、推理即時化背景下，資料中心如何通過NVIDIA 光子交換機、NVLink 及Spectrum-X 乙太網路實現超算級性能。另有券商認為，2026年為CPO量產元年。CPO的核心優勢是降低TCO與功耗，以GB300 NVL72叢集為例，極端情況下採用CPO技術的3層網路transceiver功耗可降低 84%，總網路功耗降低23%。根據產業調研，輝達CPO交換機預計將出貨，出貨量預計1萬台，其中Spectrum5率先起量，自Q2起Spectrum6及Quantum CPO交換機有望小規模出貨。如果2027年NV在scale-up引入CPO技術，光互連場景進一步拓展。大盤是否已經走穩？那麼，大盤是否有利於主題演繹？最近的流動性危機是否已經解除？分析人士認為，從短期來看，一方面外圍流動性持續衰減的勢頭暫時走穩，但地緣變數仍在；另一方面，考慮到長假將至，內地去槓桿可能還會零星出現。因此，市場可能會偏震盪格局。第一，從昨晚到今早，貴金屬強勁反彈，美國槓桿借貸指數亦小幅走穩，虛擬貨幣亦有反彈。但值得注意的是，這裡是不是反轉還難有定論，因此槓桿借貸指數反彈幅度微弱，虛擬幣反彈也不多，比特幣目前仍維持在7.9萬美元以下水平。這很難說，流動性的格局已經完全扭轉。從地緣來看，中東的問題依然存在變數。川普說，美國正與伊朗對話，“如果我們能達成某種協議，那就太好了。如果不能，可能會出現不好的情況”。他再次對伊朗發出軍事威脅，重複美國向伊朗派出“龐大”艦隊、“規模甚至比在委內瑞拉更大”等說辭。第二，從內部來看，當前，市場普遍的預期是，春節前的最後一周，市場可能逐漸平靜下來。然而，A股市場當前的成交水平和融資餘額水平雖較前期高點有所下降，但依然比較高。在長假來臨之際，這兩大指標應該都會處於收斂的趨勢當中。Wind資料統計顯示，當日滬深兩市融資買入額為2418.66億元，前一交易日為2669.79億元；融資償還額為2478.76億元，前一交易日為2905.22億元；當日融券賣出量為1.82億股，前一交易日為9536.01萬股。在這種背景之下，市場的波動亦會隨之收斂。 (券商中國)

大家好我是佳螢😊2026.01.11國際市場目前正處於景氣降溫與政策紅利的拉鋸戰中，美東時間周四，美股呈現兩極化走勢，道瓊工業指數在傳產與金融股強力撐盤下，上演開低走高的逆轉秀，終場大漲270點，收在49,266點歷史高位，標普500指數幾乎持平，而那斯達克指數則因高位階科技股獲利了結壓力，反映出資金在元月開紅盤後，正從過熱的 AI 權值股流向受惠政策紅利的傳產與國防板塊，此次盤面主軸在於川普公開表示將大幅提高國防支出，這項表態直接點火軍工大廠洛克希德馬丁的買盤，帶動傳統藍籌股成為撐盤主力，儘管美國 10 年期公債殖利率上揚，且市場對即將公布的非農就業數據保持謹慎，但「川普交易」的熱度顯然抵銷了部分對科技股估值的疑慮，讓美股在震盪中仍展現出極強的韌性。台股受美股科技權值股回檔影響，上周五開盤即面臨壓力，加權指數開低急挫，盤中一度回測29,925點，短暫失守三萬點整數大關。然而，內資低接買盤力道極強，隨著權值股跌幅收斂，指數迅速翻紅並一度挑戰前高，全盤高低價差超過440點，展現出震盪洗盤格局。整體而言，台股在三萬點關前反轉翻紅，極具指標意義，目前市場不僅是在消化漲多回檔的賣壓，更是在為下周的兩大重頭戲暖身：第一是台積電法說會，市場正屏息以待2026年資本支出是否上看500億美元；第二則是輝達執行長黃仁勳預計本月底來台舉辦的「兆元宴 2.0」，預期將再次點燃AI供應鏈的熱情。經濟日報台股擂台賽🏆最新戰報!「多空狙擊手」莊佳螢上周投資組合中🔶【第一金太空衛星】（00910）上周飆漲12% ⊕🔶【3491昇達科】狂噴+14% ⊕再創波段新高!會員上週領先低檔卡位的🔶【3105穩懋】兩天兩根漲停 ⊕ ⊕、🔶【3163華電網】現噴漲停 ⊕通通驗證佳螢的選股!我們強調的元月🧧紅包股除了漲價題材外【低軌道衛星】+【光通訊】這些股票通通噴出!驗證佳螢冠軍🏆的實力本周布局🔶【6442光聖】.和其他各股，請加入LINE@觀看!https://line.me/R/ti/p/%40win1788請至主頁觀看!拿到股票掌握正確買點，建議跟上會員!台股在元月開紅盤後繳出亮眼成績單已突破三萬點大關!2026年未來兩週市場焦點將鎖定兩大重頭戲1.台積電法說會1/15=>預期將點燃先進製程半導體行情2.黃仁勳月底來台舉辦的「兆元宴 2.0」=>預期將再次點燃AI供應鏈的熱情相關各股股將是可留意的重點!佳螢會員將領先布局!🔶【3491昇達科】狂噴+14% ⊕🔶【3105穩懋】兩天兩根漲停 ⊕ ⊕🔶【3163華電網】現噴漲停 ⊕下一檔【🏆冠軍股】邀你跟上!要選老師就選最強冠軍分析師🏆全國唯一經濟日報八屆選股冠軍佳螢😊跟上腳步請私訊178https://lin.ee/qbIXuMw或撥☎️ 0800-66-8085更多的財經資訊歡迎加入佳螢的LINE社群~^_^LINE ID搜尋: @win1788 (@不可省略)若你是使用手機版https://line.me/R/ti/p/%40win1788(點擊網址就可以加入了)

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最近，人們對光協同封裝（CPO: Co-Package Optics）產生了濃厚的興趣。這可能是因為它是降低功率和增加伺服器封裝之間頻寬的有力候選者之一。2025年2月16日至20日，工業界和學術界在舊金山的ISSCC 2025上發表了多篇與此主題相關的論文。如今，伺服器的規模越來越大，尤其是在人工智慧領域。世界上有很多人試圖建立一個超大規模的伺服器群。這不僅使伺服器之間的通訊資料消耗更大，而且使封裝之間的通訊資料消耗更大。在這種情況下，CPO技術受到了關注。作者想分享其中的一些努力。圖1 能耗預測（網路裝置與資料中心在整體能耗中佔比越來越高。）博通Broadcom的Tomahawk 5 - Baily首先，Broadcom在受邀行業會議上簡要提到了Tomahawk 5(TH5)–Bailly，分享了其51.2Tbps和6pJ/b的功耗效率資料。TH5-Bailly也可以在博通公司的演示展位上觀看。Broadcom堅稱TH5-Bailly自2023年就已經量產，據悉 TH5-Bailly已向其客戶提供樣品。但沒有提到它何時會在市場上廣泛可以購買獲得。圖2 TH5-Bailly: 直接驅動光協同封裝Direct Drive CPO圖3 TH5-Bailly: 展位現場展示Intel的直接驅動光學引擎Intel還發表了一篇題為“基於 0.9pJ/b 108Gb/s PAM4 VCSEL 的直接驅動光學引擎”的論文。該論文討論了使用4級脈衝幅度調製（PAM4: Pulse Amplitude Modulation 4-Level）方案代替之前提出的不歸零（NRZ: Non-Return-to-Zero）調製方案來改善頻寬和功耗。此外，Intel通過使用3D列印聚合物波導代替機械光學介面(MOI: Mechanical Optical Interface)實現直接光學布線(DOW: Direct Optical Wiring)，展示了外形尺寸方面的進步，實現了1/4的佔地面積（11x8平方毫米 vs. 4x6平方毫米）和1/3的高度（3.5毫米 vs. 1毫米）。Intel堅持認為他們專注於高線性度PAM4光學引擎以獲得高頻寬。為了實現平坦的寬頻響應，設計了復合零（complex-zeor）的連續時間線性均衡器（CTLE: Continuous Time Linear Equalizer），使用重疊電感和分流反饋，實現了小電感面積的高線性度。Intel展示了使用有源復合零CTLE的VCSEL驅動電路和TIA前端電路的設計過程細節。因此，Intel在108Gb/s PAM4中實現了0.9pJ/b的能效。圖4 INTEL: 直接光連線（DOW: Direct Optical Wire）圖5 INTEL: 直接驅動光引擎Direct-Drive Optical Engine圖6 INTEL: (a) VCDRV+VCSEL光學測量, (b) 直接驅動光引擎測量。平行光學和microLED密歇根大學電氣與電腦工程教授Ehsan Afshari博士的演講最吸引TechInsights編輯的注意。他的論文“平行與序列：基於MicroLED的D2D通訊光收發器”在一個論壇分會Forum Session上發表。他的論文中的關鍵點是使用uLED代替雷射來實現低功耗，並使用平行光學鏈路來增加頻寬。圖7 基於uLED全雙工光鏈路的微觀檢視圖8 基於uLED全雙工光鏈路的宏觀檢視圖9 基於uLED的1Tb/s演示晶片Ehsan Afshari博士展示了採用130nm CMOS工藝實現的32x2Gb/s的結果，並展示了一款演示晶片，該晶片在TSMC N16工藝晶片上結合了304個LED和光電二極體，實現了 1.2Tbps（4Gbps/通道x304通道）頻寬，鏈路功率小於1pJ/bit。Ehsan Afshari博士的目標明確而簡單：針對晶片間或封裝間通訊，而不是長距離通訊。他最後的總結評論是：“去雜貨店別坐飛機！”圖10 Ehsan Afshari博士的最後評論總結雖然博通和Intel的目標市場與Ehsan Afshari博士的目標市場不同，但他們都以低功耗、高頻寬為目標。在這次會議上，TechInsights編輯並沒有看到真正的CPO運作。但能感覺到，在現實市場中看到各種CPO的時間不會太長。在GTC 2025上，NVIDIA聯合創始人兼首席執行長黃仁勳宣佈，NVIDIA的CPO產品將在2025 年下半年出現，即NVIDIA的Quantum-X Photonics和Spectrum-X，它們是基於矽光的網路交換晶片。在實現AI技術的眾多技術中，高性能計算和低功耗是最重要的技術。要增強超強AI發展，不僅需要更高性能的計算，而且功耗降低技術也是必不可少的。在不久的將來，像“星際之門Stargate”這樣的大型伺服器群將會出現，提高性能和降低功耗的努力將繼續下去。包括CPO在內的光鏈路的作用備受期待。 (半導體行業觀察)

大家好我是佳螢😊2026.01.04輝達與台積電是全球多頭的定海神針，回顧台股2025年以極強動能封關，雖然外資在封關日小幅賣超，但官股行庫與內資作帳力道強勁，配合期貨空單大幅回補，為2026年的開紅盤行情預先埋下伏筆，2026 年首個交易日，台股多頭氣勢如虹，不僅延續2025年的創高慣性，更在權值股集體點火下，加權指數開高走高，盤中一度飆漲近400點，最高觸及29,363點，終場大漲386點，收在 29,349點，成交量放大至6488.4億，再次刷新收盤與盤中歷史新高，多頭趨勢將會持續延續下去。台股在上周五創新高之下，盤面核心首推台積電，隨著公司證實2奈米製程如期量產，市場買氣全面爆發，台積電再創波段新高。未來兩周市場焦點將鎖定兩大重頭戲，一是6日登場的CES 2026，屆時輝達執行長黃仁勳與超微執行長蘇姿丰的演講，將為AI機器人與邊緣運算定調；二是台積電的元月法說，將是決定指數能否在春節前站上30,000點大關的核心因素，建議應避開高檔震盪的傳產族群，持續鎖定如矽光子、記憶體與 AI 儲存相關標的，隨著外資元旦後正式歸隊，補量上攻的態勢已趨於明確。經濟日報台股擂台賽上周戰報「多空狙擊手」莊佳螢上周投資組合漲4.1%👏投資組合漲價三部曲的股票再度點火噴出記憶體🔶【3135凌航】+狂噴16%🚀、PCB🔶【1528恩德】也改寫新高!登上台股王最強飆股!以上股票佳螢通通領先預告事後驗證股票市場唯有【✨領先市場】才能掌握波段獲利其中🔶【3135凌航】+24%👏表現最猛。凌航近期月營收呈現連續成長，主力產品為DRAM與快閃記憶體模組，近年積極布局AI伺服器、邊緣運算及工控應用，受惠全球AI換機潮與記憶體規格升級，營運基本面動能轉強，成為盤面焦點。請加入LINE@ 至主頁觀看! https://lin.ee/qbIXuMw(點級以上網址加入後在記事本即可觀看)OR直接加入https://www.threads.com/@stock_win178(Threads)即可觀看!下周最佳一檔：捷創科技（7810）理由：11月營收年增137%，創歷史新高。佳螢要提醒大家資金夠投資朋友要記得分散風險沒有太多資金的投資朋友請不要集中單重壓單支股票才能夠控管風險自行買賣的投資朋友不要去追高要嚴格控制風險佳螢看好的產業或公司大家考慮清楚再決定去買進或投資分析不會永遠百分之百正確也一定會有失誤的時候佳螢也不鼓勵追高我看好的股票也沒有藉此炒作希望大家來抬轎的意圖#如果你不是會員，請自己負責自己的決定最後這邊也要提醒大家正確的買賣點建議跟著佳螢積極操作才能夠掌握最佳的買賣點唷!!!想跟著佳螢老師賺錢的投資朋友歡迎私訊佳螢!!👉https://lin.ee/qbIXuMw或撥☎️0800-66-8085更多的財經資訊歡迎加入佳螢的LINE社群~^_^LINE ID搜尋: @win1788 (@不可省略)若你是使用手機版https://line.me/R/ti/p/%40win1788(點擊網址就可以加入了)

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