兆市場！全球Top 3 人工智慧儲存公司業務深度洞察！2025

一、全球儲存公司梳理：總覽（按市佔率）

• 三星電子、海力士在DRAM、HBM、NAND、SSD等領域市佔率均較高，為全球儲存龍頭公司；其次為美光，產品矩陣全面，但市佔率略低於三星、海力士；
• SanDisk、鎧俠聚焦於NAND、SSD領域，西部資料、希捷科技聚焦於HDD領域；
• 從地域來看，全球儲存公司主要集中在韓國、美國、中國（包括台灣）、日本。

圖1：全球儲存公司總覽（25Q2各產品市佔率情況）

二、全球儲存公司梳理：三星電子

三星電子：全球NAND、DRAM領先企業。

• 三星電子業務包括消費電子產品、儲存產品（NAND&DRAM等）、OLED手機面板以及Harman（音響產品）等。
• 從收入結構來看：根據公司財報披露資料，3QFY2025公司DX部門（TV、手機、空調等）、DS部門（DRAM、NAND、移動Aps等）、SDC（OLED手機面板）、Harman（智能座艙、汽車音響等）收入佔比分別為55%、33%、8%、4%，儲存業務為公司第二大業務，僅次於消費電子業務。從競爭格局來看：

根據IDC披露資料，

• 25Q2全球DRAM市場，三星電子市佔率為33.2%，全球第二；
• 25Q2全球NAND市場，海力士市佔率34.0%，全球第一；
• 25Q2全球HBM市場，三星電子市佔率17.0%，全球第二；
• 25Q2全球SSD市場三星電子市佔率為32.0%，全球第一，
• 在消費級、企業級SSD均具備競爭優勢。

從發展歷史來看：

1）公司發展歷史：

• 公司1969年成立，最初主要生產電子電器類產品，
• 1874年通過收購韓國半導體進軍半導體業務；
• 1983年開始發力DRAM領域，
• 1984年研發成功64kDRAM；
• 1988年公司在韓國推出第一部手機；
• 1998年開發出第一款128MB Flash快閃記憶體，
• 2004年公司研發出全球首款8GB NAND快閃記憶體，
• 2005年開始進入晶圓代工行業，
• 2011年出售HDD業務，專注發展儲存晶片，
• 2016年收購Harman，強化自身在汽車晶片、車載娛樂領域優勢。

2）從DRAM產品發展歷史來看：

• 1984年研發成功64k DRAM，
• 1996年首次提出DDR概念，
• 1998年發佈全球第一個商用DDR晶片，
• 2003年量產DDR2，
• 2008年開始DDR3，
• 2013年量產DDR4，
• 2021年量產DDR5。

3）從HBM產品發展歷史來看：

• 2016年量產HBM2，
• 2020年量產HBM2E，
• 2023年量產HBM3，
• 2024年量產HBM3E。

4）從NAND產品發展歷史來看：

• 1998年開發出第一款128NM Flash快閃記憶體，
• 2013年開始進入3D V-NAND階段（24層），後堆疊層數持續增長，
• 2024年第九代VNAND（300+層）量產。

圖2：三星電子HBM產品lineup

圖3：三星電子NAND產品發展

圖4：三星電子SSD產品發展

圖5：三星電子收入結構（25Q3）

三、全球儲存公司梳理：海力士

海力士：全球NAND、DRAM領先企業。

• 海力士主要從事NAND、DRAM的開發、生產和銷售，產品覆蓋DRAM、NAND、HBM、SSD等。
• 從收入結構來看：根據公司財報披露資料，3QFY2025公司DRAM（包括HBM）、NAND（包括SSD）、其他業務收入佔比分別為78%、20%、2%，DRAM、NAND業務為公司主營業務。

從競爭格局來看：

• 根據IDC披露資料，25Q2全球DRAM市場，海力士市佔率為39.1%，全球第一；
• 25Q2全球NAND市場，海力士市佔率22.0%，全球第二；
• 25Q2全球HBM市場，海力士市佔率67.0%，全球第一；
• 25Q2全球SSD市場海力士市佔率為19.6%（包括Solidigm，收購的英特爾的NAND業務），其中海力士優勢在消費級SSD領域，市佔率為9.15%，全球第四，
• Solidigm 優勢在企業級SSD領域，市佔率23.18%，全球第二。

從發展歷史來看：

1）公司發展歷史：

• 公司1983年成立，最初名為現代電子，以DRAM的生產製造為主；
• 1998年收購LG半導體，
• 2001年改名為海力士，
• 2003年從現代集團完成剝離，
• 2004年出售非儲存業務，將重心轉向半導體儲存；
• 公司於2012年併入SK集團，改名為SK海力士；
• 2021年SK海力士收購英特爾的NAND業務，成立了Solidigm；
• 2023年開發並大規模生產全球最高規格的HBM3E。

2）從DRAM產品發展歷史來看：

• 1985年，公司256kb DRAM量產，整合LG半導體後於2001年推出128MB DDR SDRAM；
• 2003年底512MB DDR2通過英特爾認證，
• 2004年開始量產；
• 2007年開發出業內首款DDR3並獲得英特爾認證；
• 2011年成功研發2GB DDR4；
• 2018年完成DDR5研發，
• 2020年正式量產；
• 2013年與AMD聯合開發全球首款HBM1，
• 2017年發佈HBM2，
• 2019年發佈HBM2E，
• 2021年發佈HBM3，
• 2023年量產HBM3E。

3）從NAND產品發展歷史來看：

• 2004年開始進軍快閃記憶體領域，開發了512MB NAND快閃記憶體，
• 2014年正式進軍3D NAND領域，推出24層3D NAND晶片，
• 2018年業內率先實現4D NAND商業化突破，發佈96層4D NAND快閃記憶體，
• 2024年開始量產全球首款321層4D NAND快閃記憶體。

圖6：海力士NAND產品發展

圖7：海力士HBM產品發展

四、大模型對儲存的需求：訓練&推全球儲存公司梳理：美光

美光：全球DRAM、NAND領先企業。美光主要從事DRAM、NAND的開發、生產和銷售，產品覆蓋DRAM、NAND、HBM等。

從收入結構來看：根據公司財報披露資料，FY2025公司DRAM（包括HBM）、NAND、其他業務收入佔比分別為76%、23%、1%，DRAM、NAND業務為公司主營業務。

從競爭格局來看：

• 根據IDC披露資料，25Q2全球DRAM市場，美光市佔率為22.8%，全球第三；
• 25Q2全球NAND市場，美光市佔率13.8%，全球第四；
• 25Q2全球HBM市場，美光市佔率16.0%，全球第三；
• 25Q2全球SSD市場美光市佔率為11.1%，全球第三。

從發展歷史來看：

1）公司發展歷史：

• 公司1978年成立，以DRAM的生產製造為主，
• 1981年量產64KB DRAM；
• 1998年收購TI(德州儀器）全球儲存業務，躋身全球儲存前列；同年，併購Rendition，進入3D圖形晶片領域；
• 1999年發佈產業內第一款DDR晶片；
• 2002年美光收購日本東芝在美國的DRAM工廠，生產能力進一步提升；
• 2005年美光與英特爾合資成立IM FlashTechnologies，開進發力NAND領域，2006年又收購了Lexar Media，進一步開拓消費級儲存卡和SSD市場；
• 2009年收購奇夢達持有的華亞科技全部股份，2015年收購華亞科技全部股份，改名為台灣美光；
• 2013年美光完成對爾必達的收購，改名為美光日本；2015年美光與英特爾聯合發佈3D NAND技術；
• 2018年美光放棄HMC技術，開始轉向HBM產品的研發，2020年美光開始提供HBM2產品。

2）從DRAM產品發展歷史來看：

• 1981年，公司64KB DRAM量產，通過收購TI儲存業務、華亞科技、爾必達，DRAM產品能力持續提升；1991年推出DDR1，
• 2003年推出DDR2，
• 2007年推出DDR3，
• 2014年推出DDR4，
• 2020年推出DDR5；

3）從HBM產品發展歷史來看：

• 美光最初專注於HMC技術，
• 2011年發佈第一代HMC，
• 2018年放棄HMC，開始轉向HBM技術，
• 2020年推出HBM2,後持續迭代；

4）從NAND產品發展歷史來看：

• 2005年通過和英特爾合資公司進軍快閃記憶體領域，
• 2015年和英特爾聯合發佈3D NAND技術，
• 2024年232層NAND已經大批次量產。

圖8：美光發展歷史

圖9：美光收入結構（FY2025）

五、全球儲存公司梳理：SanDisk

SanDisk：全球消費級NAND領先企業。

SanDisk主要從事快閃記憶體及固定硬碟（SSD）的開發、生產和銷售，在消費級儲存市場具有領先優勢。

從收入結構來看：根據公司財報披露資料，公司產品主要包括儲存卡、USB快閃記憶體驅動器、SSD，FY2025公司消費端、商業端、雲端產品收入佔比分別為56%、31%、13%。

從競爭格局來看：

• 根據IDC披露資料，從全球NAND競爭格局來看，25Q2SanDisk市佔率為12.1%，全球市佔率第五；
• 從全球SSD市場來看，25Q2SanDisk市佔率為11.8%，全球市佔率第三名；
• 從消費級SSD市場，25Q2SanDisk市佔率分別為19.0%，市佔率全球第二。

從發展歷史來看：

1）公司發展歷史：

• 1988年公司成立，
• 1991年推出首款基於快閃記憶體的固態硬碟，
• 2016年被西部資料收購，
• 2025年西部資料剝離快閃記憶體業務，獨立上市；

2）從NAND和SSD產品發展歷史來看：

• 1991年SanDisk為IBM生產了首款基於快閃記憶體的SSD；
• 1992年推出FlashDisk，可以插入筆記型電腦的拓展槽中；
• 1994年發佈CF卡，成為早期數位相機和可攜式電子裝置的主流儲存方案；
• 2000年，公司正式推出SD儲存卡格式；
• 2001年，公司與東芝聯合發佈全球首款商業化的NAND MLC快閃記憶體技術；
• 2004年，作為核心推動者參與制定microSD儲存卡標準；
• 2005年發佈首款基於快閃記憶體的MP3播放器SanDisk Sansa e100，開始進入數字音訊播放器領域；
• 2011年，公司收購固態硬碟製造商Pliant Technology；
• 2012年，發佈首款SATA SSD產品，
• 發力消費級SSD市場；2013年，公司收購面向企業市場的SSD製造商SMART Storage Systems；
• 2014年，公司收購企業資料中心快閃記憶體製造商Fusion-io，開始佈局企業級SSD市場；
• 2019年SanDisk主導發佈SD Express標準，通過PCIe NVMe將介面速度大幅提升；
• 2024年SanDisk發佈microSD Express儲存卡。

圖10：SanDisk產品發展歷史

圖11：SanDisk收入結構（FY2025）

六、大模型對儲存的需求：訓練&推全球儲存公司梳理：西部資料

西部資料：全球HDD領先企業。西部資料主要從事硬碟（HDD）的開發、生產和銷售，覆蓋資料中心級、商業級、消費級HDD產品。

從收入結構來看：根據西部資料財報披露資料，HDD為其核心產品，FY2025財年西部資料Cloud（雲）、Client（商業級）、Consumer（消費級）收入佔比分別為88%、6%、6%，資料中心等級HDD貢獻主要收入。

從競爭格局來看：根據IDC披露資料，2024年希捷、西部資料、東芝市佔率分別為40.8%、40.0%、19.2%，其中希捷、西部資料市佔率合計達80.8%，呈現雙寡頭壟斷格局。

從發展歷史來看：

1）公司發展歷史：

• 1970年西部資料成立，為全球知名的儲存解決方案提供商，
• 1990年開始確立“硬碟主業”戰略，
• 2011年收購日立環球儲存科技，擴張企業級HDD市場，2016年收購SanDisk，確立“HDD+快閃記憶體”雙核心業務，
• 2025年完成對SanDisk分拆，正式剝離NAND快閃記憶體業務，目前全面聚焦於HDD領域；

2）從HDD產品發展歷史來看：

• 1988年收購Tandon，切入硬碟製造領域；
• 1992年發佈Caviar驅動器，獲得市場認可；
• 1999年，同IBM合作，推出Expert系列驅動器；
• 2001年，西部資料成為第一家提供8MB磁碟緩衝區的主流ATA硬碟驅動器製造商；
• 2003年收購磁頭製造商Read-Rite，推出首款10,000轉SATA硬碟WD Raptor；
• 2005年，開始進入筆記本HDD市場，推出Scorpio系列硬碟；
• 2006年推出採用垂直磁記錄（PMR）技術的硬碟；
• 2009年，推出全球首款2TB硬碟WD Caviar Green；
• 2012年，完成對HGST收購，成為全球最大的傳統硬碟製造商，並獲得HGST在企業級HDD和氦氣硬碟技術優勢；
• 2013年，發佈全球首款商用氦氣硬碟Ultrastar He；
• 2017年，展示MAMR（微波輔助磁記錄）技術原型；
• 2020年，發佈ePMR技術(Energy-Assist PMR)。

圖12：西部資料產品發展

圖13：西部資料收入結構（FY2025）

七、大模型對儲存的需求：訓練&推理全球儲存公司梳理：希捷科技

希捷科技：全球HDD領先企業。

希捷科技主要從事硬碟及儲存產品的開發、生產和銷售，核心產品為HDD硬碟，此外亦覆蓋系統、SSD等產品。

從收入結構來看：根據公司財報披露資料，FY2025公司HHD、系統&SSD&其他產品收入佔比分別為93%、7%，HDD產品業務為公司主營業務。

從競爭格局來看：根據IDC披露資料，2024年HDD市場希捷、西部資料、東芝市佔率分別為40.8%、40.0%、19.2%，希捷為全球龍頭；SSD產品全球佔比較低。

從發展歷史來看：

1）公司發展歷史：

• 公司成立於1978年，1980年發佈全球首款5.25英吋硬碟ST-506，後成為IBM PC主要供應商，
• 1989年收購CDC旗下的儲存部門ImprimisTechnology，進一步擴大企業級HDD市場份額；
• 1996年，公司與Conner Peripherals合併，成為當時全球最大的獨立儲存裝置製造商；
• 2003年發佈Momentus系列產品，重回筆記本HDD市場；
• 2006年收購Maxtor，整合其消費級產品線，市場份額進一步提升；
• 2011年，為應對西部資料收購HSFT，希捷收購三星旗下硬碟業務；
• 2013年佈局SSD市場，
• 2014年收購LSI快閃記憶體業務；
• 2020年公司HAMR技術開始商業化，HDD容量大幅提升。

2）從HDD產品發展歷史來看：

• 1980年公司發佈全球首款5.25英吋硬碟ST-506，為個人電腦提供了首個標準儲存解決方案，
• 1981年發佈10MB版本ST-412，以此獲得IBM主要OEM供應商合同，後出貨量快速增長；
• 1989年收購CDC旗下的儲存部門Imprimis Technology，進一步擴大企業級HDD市場份額；
• 1992年發佈全球首款7200RPM硬碟BarraCuda（酷魚），
• 1996年發佈全球首款10000RPM硬碟Cheetah系列，鞏固其在企業級儲存領域地位；2003年發佈Momentus系列硬碟，重回筆記本硬碟領域；
• 2005年收購Maxtor，整合其消費級產品線FreeAgent等，擴大消費級市場份額；
• 2011年收購三星旗下硬碟業務，進一步提升市場份額；
• 2020年HAMR技術開始商業化，
• 2022年推出基於HAMR技術的Exos M系列硬碟，
• 2025年推動第二代HAMR技術開發，目標容量提升到30TB以上。

圖14：通過HAMR技術，希捷產品容量持續提升

圖15：希捷科技收入結構（FY2025）

八、大模型對儲存的需求：訓練&推全球儲存公司梳理：鎧俠

鎧俠：全球NAND快閃記憶體領先企業。鎧俠主要從事快閃記憶體及固定硬碟（SSD）的開發、生產和銷售，覆蓋企業儲存產品、個人消費儲存產品。

從收入結構來看：根據公司財報披露資料，2025H1公司SSD&儲存、智能裝置、其他業務收入佔比分別為53%、31%、16%，SSD&儲存業務為公司主營業務。

從競爭格局來看：根據IDC披露資料，從全球NAND競爭格局來看，25Q2三星、海力士、鎧俠、美光、SanDisk佔比分別為34.0%、22.0%、13.9%、13.9%、12.1%，鎧俠僅次於三星、海力士；

從全球SSD市場來看，25Q2三星、Solidigm、SanDisk、美光、鎧俠市佔率分別為28.7%、12.6%、11.8%、11.2%、8.1%，全球市佔率第五名。

從發展歷史來看：

1）公司發展歷史：1987年東芝公司發明NAND快閃記憶體，2017年鎧俠前身東芝儲存器集團從東芝公司剝離，2019年公司改名為鎧俠；

2）從NAND產品發展歷史來看：

• 1987年公司發明NAND快閃記憶體，
• 1991年發佈全球首個4MB NAND快閃記憶體（全球第一個商業化NAND產品），
• 2001年鎧俠和SanDisk聯合開發，推出首款1GB MLC NAND產品（首次在NAND中使用MLC技術，實現每單元儲存2位資料），
• 2007年率先發佈三維(3D)快閃記憶體層疊技術，
• 2014年發佈全球首款15nm工藝NAND產品，
• 2015年發佈全球首款256GB（48層）TLC BICS FLASH，實現了3D NAND技術的商業化突破，
• 2019年全球首次實現量產96層QLC 3D NAND產品，後續堆疊層數、容量持續提升；

3）從SSD產品發展歷史來看：

• 2001年發佈首個PATA SSD，
• 2007年發佈第一代SATA介面SSD（128GB），
• 2010年首款SAS SLC企業級SSD發佈，
• 2012年發佈首款SAS MLC企業級SSD+QSBC技術（錯誤矯正技術），
• 2016年面向消費級市場推出SATA介面TLC SSD產品，
• 2018年發佈全球首款採購96層BiCS4 FLASH的NVMe SSD。

圖16：鎧俠產品發展

圖17：鎧俠收入結構（2025H1）

(AI雲原生智能算力架構)