近期，在AI浪潮席捲、汽車電子滲透率飆升，儲存市場引領趨勢下，半導體行業正迎來需求與技術雙輪驅動的發展熱潮。根據SEMI最新預測，2025年全球半導體產能將實現15%的同比增幅，創下歷史新高。在此背景下，從晶圓製造到先進封裝，從AI晶片到儲存器市場，半導體大廠相繼釋放明確的擴產訊號，新一輪產能佈局的帷幕已然拉開。全球半導體巨頭擴產圖景SK海力士：AI超級周期的最大贏家在全球AI記憶體需求爆發的推動下，儲存晶片巨頭SK海力士啟動大規模產能擴張，以“雙線並進”為核心戰略：在鞏固高附加值HBM市場絕對領先優勢的同時，積極擴充包括1c DRAM在內的通用型DRAM產能，形成“高端突破+通用補位”的戰略佈局。作為第六代10奈米DRAM（1c DRAM）的核心玩家，SK海力士計畫大幅提升該尖端通用DRAM產能。據韓國經濟日報報導，其1c DRAM月產能將從當前約2萬片300mm晶圓，於2026年提升至16-19萬片，增幅達8-9倍，屆時該產能將佔其DRAM總產能的三分之一以上。韓國利川工廠是此次擴產的核心引擎，通過現有產線工藝升級，該工廠1c DRAM月產量將先實現從2萬片到14萬片的增幅，部分業內人士透露實際產能或向17萬片衝刺。擴產的1c DRAM將重點用於生產GDDR7圖形記憶體模組和低功耗SOCAMM2記憶體模組，直接對接輝達、AMD等科技巨頭及雲服務提供商的訂單需求。在HBM領域，SK海力士已佔據全球超過60%的市場份額，幾乎壟斷輝達的HBM訂單。為延續優勢，SK海力士針對輝達HBM4的產能擴張正穩步推進，其位於韓國忠清北道清州園區的M15X工廠將於2025年四季度投產，配備1b DRAM生產線，月均進料量為6萬片晶圓，主要用於生產HBM4核心晶片。目前，SK海力士HBM4已實現漲價超50%，單顆價格突破500美元，且2026年產能已全部售罄，預計將搭載於輝達2025年下半年發佈的Rubin晶片。另一方面，受HBM產能擠壓，全球標準型DRAM供應持續短缺，波及PC、筆記型電腦、智慧型手機及通用伺服器市場。對此，SK海力士計畫2026年標準型DRAM供應量較2025年增加超過一成：一是提升M16晶圓廠產能利用率；二是對M15晶圓廠進行產線轉換，將部分代工業務或CMOS圖像感測器生產線，重新配置為DRAM生產線。SK海力士明確表示，儘管HBM增長迅猛，但標準型DRAM市場規模遠大於HBM，在鞏固AI記憶體領先地位的同時，滿足標準型DRAM需求是公司戰略重心之一，需要通過最佳化現有資產來保障供應，防止因過度傾向HBM而導致傳統市場出現供應缺口。這也是其爭奪DRAM全球市佔率第一的關鍵支撐。大規模擴產背後是密集的資本投入，SK海力士通過最佳化現有基地、佈局新叢集，為產能釋放提供保障，2025年設施投資額預計約25兆韓元，2026年將輕鬆超過30兆韓元。除利川工廠1c DRAM產線升級外，清州M15X工廠作為HBM產能核心載體已啟動1b DRAM試驗生產線，計畫四季度舉行落成典禮，初始月產量目標1萬片晶圓，逐步提升至6萬片。同時，SK海力士將利川、清州工廠的有限生產裝置向新叢集遷移，最大化現有基地產能效率。此外，作為規劃至2050年的長期項目，龍仁半導體叢集是SK海力士未來產能擴張的核心支點。該叢集近期獲得龍仁特別市規劃調整，SK海力士用地（A15）容積率從350%上調至490%，建築物最高高度從120米放寬至150米，使得潔淨室面積較原計畫擴大50%。根據規劃，SK海力士將在該叢集建設4座晶圓廠，單座規模與清州M15X工廠的6座晶圓廠相當。據此估算，4座晶圓廠全部完工後總投資至少達480兆韓元，而SK會長崔泰元透露，該叢集總體投資預計將達約600兆韓元，差異主要源於長期規劃中的物價上漲及開發成本增加因素。目前，龍仁首座工廠於2025年動工，預計於2027年投產。總結來說，SK海力士的擴產計畫展現了一家行業龍頭在技術十字路口的精準判斷，以利潤豐厚的HBM為矛，積極搶佔AI時代的技術制高點；同時以規模龐大的通用DRAM為盾，確保基本盤的穩定與增長。據瞭解，SK海力士已在2025年一季度以36.7%的市場份額首度登頂全球DRAM市場第一，終結三星四十多年的壟斷地位。此次擴產將進一步鞏固其優勢，同時在HBM領域通過技術壁壘築牢盈利護城河。三星：儲存晶片加碼對決，2nm代工破局突圍面對SK海力士的強勁攻勢，三星電子正以更大規模的擴產計畫發起反擊，同步推進儲存晶片與先進製程代工兩大領域的激進擴產：一方面以1c DRAM為核心衝刺高階儲存產能，重啟關鍵工廠並佈局長期生產基地，力圖穩固DRAM市場主導權；另一方面加速2nm代工產能落地，斬獲多家客戶訂單，打破台積電在先進製程領域的壟斷格局。在儲存晶片領域，三星主攻高階，1c DRAM成其產能競賽核心。據悉，面對AI伺服器對高頻寬、低功耗記憶體的爆發性需求，三星將第六代10奈米級DRAM作為擴產核心，同步配套HBM產能升級與工廠佈局最佳化，形成短期產能釋放+中長期基地建設的雙線策略。為奪回並鞏固DRAM市場領導地位，三星敲定明確的1c DRAM擴產時間表，規模創公司歷史紀錄。據TrendForce報導，三星採用“三步走”分階段推進策略：2025年第四季度先實現月產6萬片；2026年第二季度再新增8萬片；2026年第四季度追加6萬片，最終於2026年底達成月產20萬片的目標。這一產能規模極具衝擊力，當前三星整體DRAM月產能約65-70萬片，20萬片的1c DRAM產能將佔其總產能的三分之一左右，不僅遠超2022年半導體繁榮期13萬片的DRAM擴產力度，更與競爭對手SK海力士形成直接對壘。據悉，目前其1c DRAM良率已從早期的不足30%大幅提升至50%-70%，並正向80%-90%的目標邁進。三星計畫通過兩大路徑保障產能落地：一是對現有DRAM生產線進行工藝轉換，快速釋放部分產能；二是追加對平澤第4工廠（P4）的投資，其4條生產線中3條已投入營運或即將投產，未來將專門負責1c DRAM與HBM4的量產工作。在HBM領域，三星已憑藉HBM3E出貨量激增實現市場反彈。據CFM資料統計，2025年第三季度三星HBM位單元出貨量環比激增85%，核心得益於向NVIDIA交付第五代HBM3E，這也成為其當季DRAM銷售額環比增長29.6%、重回全球市場第一（份額34.8%）的關鍵推手。近期，三星還重組了記憶體業務部門，將HBM團隊重新整合進DRAM設計部門，以加速HBM4及更下一代產品的開發，這顯示了其技術路線的信心。同時，為夯實中長期競爭力，三星近期重啟了擱置兩年的京畿道平澤工廠第二園區5號線（P5）項目，該項目耗資超60兆韓元，計畫2028年投產，將成為同時生產下一代HBM與1c DRAM的混合型工廠，未來還可能根據市場情況搭建晶圓代工生產線。從更長遠規劃來看，三星正推動平澤第一園區（P1-P4）與第二園區（P5-P6）整合，打造總面積達87萬坪的全球最大半導體生產據點。此外，三星還計畫投資360兆韓元，在龍仁半導體國家產業園區叢集建設6座晶圓廠，2031年前全部完工，首期1號晶圓廠將於2026年底前開工、2030年投產，全部完工後三星將擁有12座營運中的晶圓廠。另一邊，在先進製程晶圓代工領域，三星借台積電產能滿載的窗口期加速突圍，2nm工藝成為其攻堅核心，目前已實現客戶突破與產能初步佈局。據韓國媒體報導，由於台積電2nm產能緊張，多家中國挖礦晶片企業已將訂單轉向三星，兩家企業每月晶圓交付量約為2000片12吋晶圓，佔三星2nm總產能的10%。以每片晶圓約2萬美元計算，這一訂單預計為三星帶來年銷售額4.8億美元，約佔其2024年晶圓代工營收的4%。除挖礦晶片企業外，三星2nm客戶已覆蓋多元領域，包括自身繫統LSI部門及汽車巨頭特斯拉，而台積電的2nm客戶則聚焦蘋果、高通、AMD等傳統頭部廠商，兩者客戶結構形成差異化競爭。產能方面，三星計畫到2026年底將2nm月產能提升至約2.1萬片，較2024年底的目標增長約163%。三星將2nm代工產能佈局納入母公司未來五年韓國450兆韓元投資計畫，依託平澤工廠產能拓展實現落地，與儲存晶片擴產形成協同效應，凸顯其“儲存+代工”雙輪驅動的戰略意圖。此次擴產的背後，是三星對強烈市場需求和內部戰略的取捨。AI需求驅動：生成式AI爆發導致高性能DRAM和HBM供不應求，為三星擴產提供了明確的市場訊號；利潤導向的內部決策：一個值得關注的動態是，三星記憶體部門為確保利潤最大化，已拒絕為自家手機部門提供長期固定價格的DRAM供應。這凸顯了在AI需求旺盛的背景下，三星優先將先進產能和高利潤產品導向外部的戰略選擇。總而言之，三星的擴產計畫是一場多戰線、高技術難度的全面競賽。在記憶體領域，以1c DRAM為槓桿，試圖在HBM4技術上實現後發先至；代工領域則通過繫結大客戶、加速美國本土產能落地來追趕台積電。不過，其成敗關鍵在於1c DRAM和HBM4的良率能否穩定提升至商業成功水平，以及2nm製程能否如期獲得更多頂級客戶訂單。美光：新建HBM專用產線，突破韓系壟斷格局在全球AI驅動的HBM需求爆發期，美光科技近期也正加速產能擴張，核心聚焦日本廣島HBM專屬工廠建設，同步推進先進DRAM工藝落地，意圖突破韓系廠商在HBM市場的壟斷格局，搶佔AI儲存供應鏈核心位置。據日經新聞消息，美光近期宣佈投資約96億美元在廣島現有廠區內新建一座專用HBM生產設施，旨在應對全球HBM供需失衡、提升市場份額。從推進節奏來看，新工廠預計於2026年5月啟動施工，2028年左右實現量產出貨。工廠達產後預計將實現月產10萬片12英吋晶圓，主要聚焦HBM3E及下一代HBM4系列產品生產，預計將貢獻全球HBM產能的15%左右。政策支援上，日本經濟產業省預計為該項目提供高達5000億日元的專項補貼，覆蓋項目初期投資的27%，不過目前美光與日本經濟產業省均未正式證實補貼細節。美光在日本廣島的擴產並非孤立佈局，而是依託既有產能升級與技術突破形成協同效應，為HBM擴產提供支撐。早在去年，美光已宣佈在廣島同一園區引入基於EUV工藝的DRAM生產線，項目投入5000億日元自有資金，並獲得日本政府近2000億日元補貼。技術落地層面，今年5月，該產線首批採用1γ工藝生產的LPDDR5X產品已進入樣品測試階段。1γ工藝作為美光先進DRAM核心技術，採用EUV光刻工藝，相比前代實現速度提升15%、功耗降低20%，不僅支撐LPDDR5X量產，更為HBM產品的良率提升與成本控制奠定基礎。目前美光HBM3E產品已採用相關技術，良率已提升至60%以上，與行業龍頭SK海力士的差距逐漸縮小，並已批次供應輝達H200、GB300及AMD MI350等高端AI晶片平台。在技術迭代方面，美光正加速推進HBM4研發，重點攻克混合鍵合工藝與高堆疊層數技術，計畫2026年推出HBM4樣品，2027年實現量產，與日本HBM工廠2028年出貨的節奏形成銜接，確保產能釋放後可直接對接下一代AI晶片需求。總而言之，美光在日本廣島的96億美元投資，是其面對AI記憶體超級周期的一場關鍵戰略押注。這不僅關乎其自身能否在HBM市場更進一步，也是觀察全球半導體供應鏈如何在技術競賽與地緣政治雙重影響下重構的一個重要案例。值得注意的是，美光擴產也為行業釋放明確訊號：HBM已進入“技術研發+產能規模+供應鏈協同”的系統競爭階段，具備全鏈條能力的企業將在AI儲存賽道佔據主導地位。而對國記憶體儲產業而言，美光與日本的“企業技術+政府支援+產業鏈協同”模式，也為國記憶體儲企業突破HBM核心技術、實現國產替代提供了可借鑑的路徑。台積電：3nm/2nm攻堅+CoWoS加碼受AI晶片需求激增驅動，台積電正加速先進製程與先進封裝產能擴充，核心聚焦3nm、2nm及CoWoS三大領域，同步推進全球產能佈局，以應對客戶訂單缺口。因輝達、AMD、特斯拉等客戶爭搶產能，台積電3nm供應短缺，已啟動緊急擴產。據摩根士丹利報告預估，2025年底前3nm月產能將額外擴增2萬片，達11-12萬片；2026年將進一步提升至14-15萬片，新增產能主要來自美國亞利桑那州二期廠房（約2萬片/月）及台灣現有4、5nm產線轉換（約1萬片/月）。不過擴產受無塵室空間限制，部分區域已轉用於2nm製程，只能依賴現有廠區挖潛。目前台積電正為特斯拉AI5晶片提供3nm製程設計與生產服務，3nm產能利用率已達100%。與此同時，台積電2nm製程已於2025年下半年啟動量產，需求遠超預期。台積電計畫將2nm晶圓廠數量從7座擴充至10座，新增3座落地台南市南部科學園區，與新竹（2座）、高雄（5座）現有工廠形成互補，總投資預估9000億新台幣，最早2026年動工，建成後月產能將超10萬片。預計2026年底2nm月產能將從當前4萬片提升至8-9萬片，2028年達產能峰值。蘋果已鎖定其A20/A20 Pro晶片超半數初始供貨量，特斯拉未來AI6晶片也將採用2nm製程，預計年貢獻約20億美元代工收入。針對AI晶片封裝需求，台積電重啟CoWoS產能加速擴充計畫，2026年月產量預計將從目前的7萬片提升至12萬片以上，新增產能主要來自友達光電原AP8工廠改造。目前台積電已將2025年CoWoS產能提升至兩年前的三倍，嘉義AP7先進封裝樞紐正穩步建設，美國亞利桑那工廠附近兩座先進封裝廠也將於2026年上半年動工，2028年底實現SoIC和CoWoS生產。擴產背後，台積電大幅提升其資本支出，2025年資本支出區間為400-420億美元，70%用於先進製程。摩根士丹利預測，台積電2026年資本支出將升至480-500億美元，70%-80%投向2nm、A16等先進製程，剩餘資金用於先進封裝。台積電在台灣、美國加速擴產，日本、德國工廠進展相對緩慢，全球範圍內同步建設10座工廠，以匹配未來五年穩定的客戶訂單需求。總而言之，台積電的擴產是一場圍繞製程領先、封裝協同和全球佈局的全面競賽。其目標不僅是滿足當前訂單，更是為了構築一道涵蓋技術、產能、供應鏈的綜合性壁壘，以鎖定未來AI時代最核心的製造主導權。格羅方德：歐洲半導體主權的守護者面對全球半導體供應鏈重構及歐洲本土晶片需求激增，格羅方德（GlobalFoundries）近期敲定核心擴產計畫——聚焦德國德累斯頓工廠啟動“SPRINT”擴建項目，以強化歐洲半導體製造能力，搶佔差異化技術賽道。該計畫已獲德國政府高度認可，且有望納入《歐洲晶片法案》支援框架，成為歐洲提升供應鏈韌性的關鍵落子。格羅方德宣佈，計畫投資11億歐元擴大德國德累斯頓工廠產能。該擴建計畫分階段推進，第一階段預計2028年完成，屆時工廠年產能將提升10%，達到每年110萬片晶圓，遠超初期每年超100萬片的目標，使其成為歐洲同類晶片工廠中規模最大的製造基地。作為項目核心，德累斯頓工廠將同步進行設施升級，重點搭建端到端的歐洲本地流程與資料流體系，以滿足汽車、國防等關鍵領域對半導體的安全要求。格羅方德歐洲晶圓廠總經理Manfred Horstmann博士明確表示，此次擴產不僅是為滿足短期需求，更核心是保障歐洲工業基礎的未來競爭力，確保本地獲得關鍵晶片技術。據悉，該擴產計畫深度契合歐洲半導體戰略，已獲得德國聯邦政府與薩克森州的明確支援，預計今年晚些時候將通過歐盟審批，納入《歐洲晶片法案》補貼框架。此次擴產背後，是格羅方德針對市場需求與戰略佈局的雙重考量。從客戶需求來看，全球晶片供應鏈脆弱性日益凸顯，尤其是汽車行業多次因晶片短缺陷入動盪，歐洲主要客戶對供應鏈多元化的訴求持續升級。格羅方德CEO Tim Breen表示，客戶明確“需要非中國大陸、非台灣的供應管道”以降低地緣政治風險，這一需求自新冠疫情期間晶片短缺後愈發強烈。從行業趨勢來看，各行各業都正加速向人工智慧轉型，對低功耗、嵌入式安全記憶體、無線連接等差異化技術晶片需求激增。格羅方德此次新增產能將重點聚焦這些領域，同時為下一代計算架構及量子技術創新提供支撐，鞏固其在定製晶片領域的優勢。此外，歐洲當前全球先進晶片生產市場份額僅8.1%，遠低於其2030年20%的目標，格羅方德的擴產也被視為助力歐洲填補產能缺口的關鍵舉措。總體來看，格羅方德此次擴產，既是對歐洲晶片本土化需求的精準響應，也是其依託政策紅利、深耕差異化賽道的戰略佈局。隨著項目推進，不僅將提升格羅方德在歐洲市場的影響力，更有望推動歐洲半導體供應鏈韌性提升，為全球晶片供應鏈區域化重構注入新動力。日月光加碼先進封測，搶攻AI時代商機近日，全球封測龍頭日月光投資控股也正加速擴產。日月光全資子公司日月光半導體董事會正式通過兩項重大擴產決議，分別聚焦桃園中壢與高雄楠梓兩大基地，通過產權收購與合建開發雙模式擴充產能，凸顯公司搶佔全球先進封裝市場的戰略決心。此次擴產基於雙基地同步發力，圍繞“北整合、南新建”思路展開，兩項決議均與關係企業宏璟建設合作，既保障擴產效率，又最佳化資金配置。一方面，日月光半導體以新台幣42.31億元，向宏璟建設購入桃園市中壢區第二園區新建廠房72.15%的產權。該廠房為雙方此前合建項目，日月光原本已持有27.85%產權，此次收購後將實現100%控股。日月光強調，中壢基地是其北台灣先進封裝與測試的核心據點，此次產權整合將為高階CoWoS封裝測試支援、AI客戶導線、SiP封裝等產能佈局提供關鍵支撐，有效緩解當前先進封裝產能緊張的局面。另一方面，日月光與宏璟建設採用“合建分屋”模式，合作開發高雄楠梓科技產業園區第三園區第一期項目。項目建成後將匯入先進封裝測試裝置，打造南台灣新一波高階封裝基地。日月光指出，楠梓第三園區將成為其南台灣封測戰略的重要樞紐，助力完善AI、高性能計算及車用半導體的封測全流程佈局，與中壢基地形成南北協同效應。此次密集擴產背後，是AI產業爆發帶來的先進封裝需求井噴。日月光明確表示，擴產核心目的是應對AI帶動的晶片應用增長，以及客戶對先進封裝測試產能的迫切需求。供應鏈業者透露，日月光10月剛宣佈高雄K18B廠動土，短短一個月再推兩項擴產案，側面印證AI與HPC領域的長期需求趨勢，且CoWoS等先進封裝訂單能見度已延伸至2027年。資料顯示，日月光先進封裝產能利用率已達100%，2025年前七個月合併營收同比增長7.95%，創歷史同期新高，公司全年目標實現先進封裝與測試業務營收較2024年增加10億美元。因此，日月光此次雙基地擴產是搶進AI世代封測商機的關鍵行動。中壢基地的產權整合可快速釋放高階封裝產能，滿足短期客戶需求；楠梓新基地的建設則著眼長期，進一步強化南台灣封測產業叢集效應——此前日月光已在高雄佈局K18、K28等廠區，覆蓋晶圓凸塊、覆晶封裝、CoWoS等全鏈條，此次新增產能將助力其形成更完整的先進封裝產業生態，抓住AI晶片帶來的增長機遇。德州儀器：“雙線並舉”，模擬晶片的產能巨擘作為全球模擬與嵌入式處理晶片的巨頭，德州儀器（TI）近期的擴產計畫清晰地展現了一條與爭奪最先進製程不同的戰略路徑，通過在亞洲和美國兩線進行投資——馬來西亞馬六甲第二座封裝測試工廠TIEM2投產，以及美國德州、猶他州七座晶圓廠建設，形成“後段封裝強化+前段晶圓攻堅”的全鏈條產能升級，既保障全球供應鏈韌性，又響應美國本土晶片製造回歸戰略。近期，德州儀器宣佈其位於馬來西亞馬六甲的第二座封裝和測試工廠TIEM2正式投入使用，這是其深耕馬來西亞半個世紀後的重要產能補充。該工廠總潛在投資額約11.98億美元，與現有馬六甲封裝測試工廠無縫銜接，形成規模化生產叢集。TIEM2配備先進自動化生產裝置，聚焦模擬與嵌入式晶片的凸點、探針、組裝及測試全後段製程，預計每年可封裝測試數十億顆晶片，廣泛應用於汽車、智慧型手機、資料中心等核心電子系統，將進一步緩解全球電子產業對關鍵封裝產能的需求壓力。德州儀器自1972年在馬來西亞雪蘭莪州開設第一家工廠以來，已在當地佈局馬六甲、吉隆坡兩大封裝測試基地，此次TIEM2投產進一步鞏固其在東南亞的後段製造樞紐地位，與全球15個製造基地形成協同，強化供應鏈區域化佈局的靈活性。2025年6月，德州儀器還宣佈一項創美國成熟晶片生產紀錄的投資計畫——斥資超600億美元在德州、猶他州建設七座晶圓廠，預計創造超6萬個工作崗位，聚焦300毫米模擬與嵌入式晶片產能提升，呼應美國政府半導體製造業回歸戰略。據證券時報報導，該投資中460億美元投向德州大本營，150億美元落子猶他州，分佈在三個核心製造基地：德克薩斯州謝爾曼：首座新晶圓廠SM1於2025年啟動初步生產，距破土動工僅三年；第二座SM2外部結構已完工，後續還計畫增建SM3、SM4兩座晶圓廠，應對長期需求；德克薩斯州理查森：第二座晶圓廠RFAB2持續提升產量，延續2011年全球首個300毫米模擬晶圓廠RFAB1的技術路線，形成雙廠協同；猶他州利哈伊：首座300毫米晶圓廠LFAB1加速建設，相連的LFAB2建設進展順利，未來將形成規模化300毫米產能叢集。德州儀器總裁兼首席執行官Haviv Ilan表示，此次投資旨在打造可靠、低成本的大規模300毫米晶圓產能，蘋果、福特、美敦力、輝達、SpaceX等美國領軍企業均依賴其技術與製造能力。美國商務部長也強調，該合作將為美國晶片製造業提供未來數十年的支撐，強化本土供應鏈安全。目前該項目推進順利，Ilan在2025年4月透露，公司已完成約70%的資本投資階段，進入最後攻堅期，待猶他州廠升級與謝爾曼園區建設完成後，將逐步減少資本支出，恢復股利、庫藏股等股東現金回饋。綜合來看，此次密集擴產源於雙重驅動：一方面，全球電子產業對模擬、嵌入式晶片的需求持續攀升，AI、汽車電動化、資料中心建設進一步放大產能缺口，TIEM2投產與美國晶圓廠建設形成後段-前段產能匹配；另一方面，美國《晶片法案》政策導向及客戶對本土供應鏈的需求，推動其加大美國產能佈局，輝達、SpaceX等客戶已明確依賴其美國製造晶片保障供應鏈安全。值得注意的是，高資本支出曾引發部分投資人擔憂，擔心壓縮短期回報。疊加近年來毛利率下滑，德州儀器近期傳出擬對部分產品線漲價，被視為守住利潤率的關鍵舉措。與台積電、三星等巨頭聚焦於追趕摩爾定律的路徑截然不同，德州儀器選擇在特定晶片領域，通過製造規模來構築護城河，近期擴產進一步打造了“東南亞封裝+美國晶圓”的雙核心格局。這種佈局既平衡了全球供應鏈的區域韌性，又抓住了美國本土製造的政策與市場機遇，為其在模擬晶片賽道的龍頭地位築牢產能根基。半導體產業鏈擴產熱潮不斷與半導體製造大廠的產能競賽同步，上游的材料與裝置廠商也正在加速投資，為核心製造環節的擴張提供關鍵的“彈藥”支撐。其中，日本材料廠商正憑藉其在光刻膠領域的技術優勢，進行密集的全球化產能佈局，以鎖定未來2奈米及更先進製程的市場。東京應化計畫投資200億日元在韓國建設光刻膠工廠，預計2030年投產，投產後其在韓國的光刻膠產能將提升3-4倍，產品主要供應半導體封裝及儲存領域；同時另投120億日元在韓國新建高純化學品工廠，完善半導體材料配套供應。JSR則發力韓國市場，計畫建設MOR生產基地，2026年底前投產，進一步強化其在先進光刻膠領域的全球領先地位。富士膠片規劃未來三年投資1000億日元擴大半導體材料產能，佈局覆蓋日本、美國、歐洲及韓國市場，以應對全球AI產業帶來的材料需求激增。德國默克電子近日宣佈，其位於台灣高雄、投資5億歐元的全球最大半導體材料及電子業務生產基地已啟動資質認證，計畫2026年量產，主要生產先進晶片製造所需的薄膜、配方材料和特種氣體等，其中關鍵的薄膜材料可助力實現先進晶片架構；該工廠投產後將滿足當地約80%的薄膜材料需求及超50%的總體材料需求，提升本地自給率並更好服務亞太地區，這是公司踐行多年“本地化戰略”、增強供應鏈韌性的重要舉措，進一步服務台積電等全球主要晶片製造商，適配3奈米及更先進晶片的生產需求。三星電機也正加碼AI相關半導體封裝基板擴產，其FC-BGA基板產能利用率持續提升，第三季度已達72%並接近峰值，且該基板庫存預計2027年前基本售罄；計畫進一步擴大FC-BGA供應範圍，從亞馬遜、AMD等現有客戶拓展至Google、博通等新客戶，目標明年實現該業務兩位數銷售增長，同時最佳化業務結構，從專注IT產品轉向人工智慧和汽車應用領域，憑藉高附加值產品搶佔AI及高性能計算伺服器相關基板市場，鞏固其韓國唯一大規模生產伺服器用FC-BGA晶片公司的地位。在另一條技術賽道上，為解決AI晶片日益嚴峻的熱管理瓶頸，歐洲金剛石晶圓項目獲得重大推進。美國公司Diamond Foundry位於西班牙特魯希略的工廠，累計獲得約27.7億美元投資，其中西班牙政府最新追加了7.53億歐元，目標是建成全球最大的半導體級單晶金剛石晶圓生產基地，最終年產能目標達1000萬克拉。金剛石是目前已知導熱率最高的材料，能將晶片熱量快速匯出，是突破下一代高功耗晶片散熱瓶頸的關鍵。該項目從技術研發（已能生產4英吋金剛石晶圓）到規模製造，標誌著超高熱導率材料正從實驗室走向產業化。與此同時，SEMI近期發佈的《全球半導體裝置市場統計報告》，進一步從裝置端印證了行業目前如火如荼的擴產趨勢。報告表示，2025年第三季度全球半導體裝置出貨量同比增長11%，達到336.6億美元。2025年第三季度出貨量環比增長2%，營收增長主要得益於對先進技術的強勁投資，尤其是在人工智慧計算領域領先的邏輯晶片、DRAM 和封裝解決方案。此外，對中國地區的裝置出貨量也顯著增長，進一步推動了整體的增長勢頭。“今年迄今為止，全球半導體裝置出貨量已接近1000億美元，創下前三個季度的歷史新高，這反映了該行業持續強勁的發展勢頭以及對技術創新投資的堅定承諾，”SEMI總裁兼首席執行官Ajit Manocha表示。“人工智慧的強勁需求持續推動著先進邏輯和儲存器領域的支出，以及面向節能封裝應用領域的支出。這一積極的發展趨勢凸顯了半導體在建構一個更智能、更互聯的世界中發揮的關鍵作用，而這個世界正是下一代數字解決方案的基石。”總而言之，當前的半導體擴產浪潮是全產業鏈的共振。在製造端大幅增加產能的同時，上游材料和裝置端的巨頭們正通過前瞻性技術投資和貼近客戶的全球化佈局，為這場競賽夯實基礎，確保“彈藥”供應，共同爭奪AI時代的技術與市場主導權。半導體“擴產潮”背後的邏輯當前全球半導體行業的擴產浪潮，並非一次簡單的增產，而是一場由AI革命驅動、供應鏈安全需求倒逼、廠商戰略理性權衡交織下的全方位產業重構。本輪擴產潮是多重因素共振的結果：AI需求的超級周期：AI從訓練擴展到推理，不僅引爆了HBM需求，也帶動了用於AI推理的先進通用DRAM，導致全品類記憶體價格飆升。OpenAI、輝達等巨頭直接鎖定巨額產能，扭曲了傳統市場供應。地緣政治下的供應鏈重構：全球各國將半導體視為戰略資產。美國的《晶片法案》、日本的復興計畫、歐盟的《晶片法案》等都通過巨額補貼，引導產能本土化，這已深刻改變了廠商的選址邏輯。廠商自身的戰略考量：本輪擴產並非盲目。主要廠商在經歷了過去幾年的行業周期性波動後，表現出更強的戰略定力。經歷過嚴重過剩周期的記憶體巨頭們，此次擴產極具紀律性，優先通過提升現有產線利用率、轉換產品線來增加供應，而非盲目建新廠，以防止未來市場反轉。此外，台積電在先進製程上的擴張也表現出戰略聚焦而非全面鋪開。在核心領域，AI記憶體與先進製程賽道的贏家通吃效應持續凸顯，頭部企業展開激烈角逐，既有三星全力追趕SK海力士爭奪HBM市場優勢，也有台積電憑藉產能規模與技術壁壘建構競爭護城河。與此同時，全產業鏈成本壓力逐步傳導，巨額建廠投資、裝置緊缺及原材料價格暴漲共同推高晶片成本，最終通過AI伺服器等中間環節間接影響消費電子市場。產業競爭模式已實現迭代升級，從單一製程節點的比拚，延伸至“先進製造+先進封裝+高端記憶體”的系統性能力較量，而成熟製程領域則圍繞地域安全與特色工藝，呈現差異化競爭加劇的態勢。全球主要半導體企業均在主動重構產能佈局，這場由AI驅動的產能競賽，不僅引發短期價格波動，更將推動行業長期技術迭代與產業格局深度變革。寫在最後站在AI技術爆發的時代關口，半導體行業的擴產競賽早已超越單純的產能比拚，成為關乎未來十年全球算力基礎設施主導權的戰略博弈。從韓國儲存雙雄的HBM話語權爭奪，到晶圓代工與封測龍頭的技術壁壘建構，再到歐美國際廠商的區域化產能佈局，全球半導體產業的競爭邊界不斷拓展，新的生態格局加速成型。成本傳導帶來的短期挑戰固然存在，但更值得關注的是，這場競賽正倒逼行業實現技術創新與供應鏈韌性的雙重提升。未來，隨著產能佈局的逐步落地與技術路線的持續迭代，全球半導體產業將邁入更具彈性卻也更趨複雜的發展階段。這場競賽的最終結果，不僅將決定全球算力版圖的核心架構，更將深刻影響下游諸多產業的發展走向，其深遠意義仍待時間印證，而這場由AI驅動的產業變革，才剛剛拉開序幕。 (半導體行業觀察)

當地時間2025年12月3日，美國儲存晶片大廠美光科技（Micron）通過官網正式宣佈，將退出 Crucial 消費類儲存業務，其中包括在全球主要零售商、電商和分銷商處銷售 Crucial 消費品牌儲存產品。美光科技表示，目前計畫將繼續通過消費管道向消費者銷售 Crucial 品牌消費級產品，直至本財年第二季度末（2026 年 2 月）。在此過渡期間，公司將與合作夥伴和客戶緊密合作，並繼續為 Crucial 產品提供保修服務和支援。美光科技將繼續支援面向全球商業管道客戶的美光品牌企業級產品的銷售。“人工智慧驅動的資料中心增長帶動了記憶體和儲存需求的激增。為了更好地為我們在增長更快的細分市場中的大型戰略客戶提供供應和支援，美光做出了艱難的決定，退出Crucial消費業務。”美光科技執行副總裁兼首席商務官Sumit Sadana表示，“感謝廣大消費者的熱情支援，Crucial品牌已成為技術領先、品質卓越和可靠性領先的記憶體和儲存產品的代名詞。我們衷心感謝數百萬客戶、數百家合作夥伴以及所有在過去29年中支援Crucial發展的美光團隊成員。”美光表示，這一決定體現了美光致力於持續進行產品組合轉型，並使其業務與記憶體和儲存領域長期盈利增長方向保持一致的決心。通過專注於核心企業和商業領域，美光旨在提升長期業務績效，並為戰略客戶和利益相關者創造價值。資料顯示，美光的消費級“Crucial”品牌至今已經擁有29年歷史，主要以記憶體模組和固態硬碟（SSD）的形式，銷售給那些DIY 玩家或升級PC硬體發燒友使用。儘管美光的Crucial消費級業務的營收未在公司財報中單獨列出，但美光的雲端儲存業務部門（cloud memory business unit）在最近一季當中實現了同比213%的暴漲。這也反映了當前AI 基礎設施正加速擴張所帶來的巨大儲存晶片需求。而隨著當前儲存晶片供應短缺、價格上漲的持續，美光此舉顯然是選擇犧牲低毛利的Crucial消費類儲存業務，以滿足毛利更高的資料中心業務的需求，以提升公司整體的獲利。這也顯示出美光認為未來儲存晶片市場將面臨持續短缺，以至於需要犧牲掉Crucial消費類儲存業務。至於退出 Crucial 消費類儲存業務對員工的影響，美光表示，計畫通過為團隊成員提供重新部署到公司現有空缺職位的機會，來減少這項商業決策對團隊成員的影響。 (芯智訊)

順應時代潮流，美光科技周三宣佈計畫在2026年2月底前逐步關閉其在全球範圍內的Crucial消費級業務。該公司正將產能和投資重新分配到企業級DRAM和SSD產品上，以滿足人工智慧領域日益增長的需求。美光將繼續通過零售商、線上商店和分銷商銷售貼有 Crucial 標誌的消費級產品，直至其第二財季結束，即 2026 年 2 月底。此後，美光將不再向消費管道供應 Crucial 品牌的產品，但將繼續銷售其美光品牌的企業級產品組合，這些產品將繼續通過商業和伺服器合作夥伴銷售。即使美光停止出貨其Crucial系列產品，仍將繼續履行對現有Crucial產品的保修義務和技術支援。已擁有Crucial品牌記憶體條、固態硬碟及其他產品的客戶，即使在停止出貨後仍將繼續享受售後服務，因此，此次決定不會導致已安裝的硬體失去支援。正如預期的那樣，由於將 3D NAND 和 DRAM 的產量和產能重新分配給企業級 SSD、用於 AI 加速器的高頻寬記憶體 (HBM) 和伺服器級記憶體模組，美光正在放棄其消費業務。美光科技執行副總裁兼首席商務官蘇米特·薩達納表示：“人工智慧驅動的資料中心增長導致記憶體和儲存需求激增。為了更好地為我們在增長更快領域的大型戰略客戶提供供應和支援，美光做出了艱難的決定，退出Crucial的消費業務。”美光科技於29年前的1996年創立了Crucial品牌，當時發燒級硬體市場正處於快速增長期。隨著時間的推移，Crucial在零售領域取得了巨大的成功，正如美光科技所說，它的名字成為了“技術領先、品質卓越、值得信賴”的代名詞。然而，當前的市場形勢對這類產品極為不利，因此，美光科技並沒有縮減Crucial的產品線，而是決定徹底停止Crucial業務，但至少目前還沒有出售Crucial品牌。美光公司做出這一決定背後有幾個原因。首先，由於客戶端記憶體模組和固態硬碟所處的市場波動性大、價格競爭激烈且促銷活動頻繁，因此它們在美光的產品組合中利潤率最低。儘管 Crucial 和Ballistix 品牌仍然重要，但它們夾在高端發燒友品牌和低端消費品牌之間，發展空間有限。相比之下，資料中心和企業級產品則擁有長期合同、更高的平均售價以及更可預測的需求。其次，供應鏈環境已發生永久性變化。人工智慧基礎設施需要每一片晶圓來滿足其記憶體需求，這在以往任何行業大趨勢中都從未發生過。這意味著美光分配給消費級產品的每一片晶圓，就意味著分配給超大規模資料中心或企業級客戶的晶圓數量減少了。因此，保留消費級產品線將直接限制美光履行其最大客戶訂單的能力，這將對利潤和戰略關係構成風險。第三，即使是規模較小的消費品企業也需要最低限度的供應鏈，包括產品開發、韌體驗證、合規性測試、銷售團隊、零售關係和全球保修服務。這些固定成本幾乎不會隨著銷量下降而減少，因此，規模縮減後的消費品企業仍然會消耗資源，同時失去使該細分市場得以生存的規模經濟效益。因此，從戰略角度來看，完全停止面向消費者的業務，並將生產能力、研發和產品工程資源釋放出來，用於 HBM4/HBM4E/C-HBM4E、企業級硬碟和高密度伺服器記憶體模組等高端產品，顯然更有意義。美光表示，將通過內部調崗的方式，儘量減少該決定對員工的影響，將員工安排到公司其他部門的現有空缺崗位。美光宣佈退出關鍵的消費者業務創新記憶體和儲存解決方案的領導者美光科技公司今天宣佈，將退出 Crucial 消費業務，包括在全球主要零售商、電商和分銷商處銷售 Crucial 消費品牌產品。美光科技將繼續通過消費管道向消費者銷售 Crucial 品牌消費級產品，直至本財年第二季度末（2026 年 2 月）。在此過渡期間，公司將與合作夥伴和客戶緊密合作，並繼續為 Crucial 產品提供保修服務和支援。美光科技將繼續支援面向全球商業管道客戶的美光品牌企業級產品的銷售。“人工智慧驅動的資料中心增長帶動了記憶體和儲存需求的激增。為了更好地為我們在增長更快的細分市場中的大型戰略客戶提供供應和支援，美光做出了艱難的決定，退出Crucial消費業務。”美光科技執行副總裁兼首席商務官Sumit Sadana表示，“感謝廣大消費者的熱情支援，Crucial品牌已成為技術領先、品質卓越和可靠性領先的記憶體和儲存產品的代名詞。我們衷心感謝數百萬客戶、數百家合作夥伴以及所有在過去29年中支援Crucial發展的美光團隊成員。”這一決定體現了美光致力於持續進行產品組合轉型，並使其業務與記憶體和儲存領域長期盈利增長方向保持一致的決心。通過專注於核心企業和商業領域，美光旨在提升長期業務績效，並為戰略客戶和利益相關者創造價值。美光計畫通過為團隊成員提供重新部署到公司現有空缺職位的機會，來減少這項商業決策對團隊成員的影響。 (半導體行業觀察)

三足鼎立加劇。面對AI浪潮帶來的高頻寬記憶體需求激增，美國晶片巨頭美光科技做出了一項重大戰略決策：將96億美元投向西日本廣島，打造專注於AI記憶體晶片的新生產基地。據報導，美光科技將斥資1.5兆日元（約96億美元）在日本廣島現有廠區建設新工廠，專門生產用於人工智慧的高頻寬記憶體（HBM）晶片。新工廠將於2025年5月正式動工，預計2028年左右實現HBM晶片的規模化出貨，產品將主要供應OpenAI、Google雲、微軟Azure等全球頂級雲服務商和AI基礎設施企業，部分訂單還將覆蓋高性能計算及高端圖形處理領域，背後獲得了日本經濟產業省最高5000億日元（約32億美元）的補貼支援。美光此次投資選擇在日本廣島建廠並非偶然。這將是美光自2019年以來首度興建的新工廠，標誌著該公司在全球生產基地佈局上的重大調整。目前，美光在美國、台灣和日本都有主要生產基地，但其HBM生產重心一直擺在台灣。美光計畫在位於東廣島市現有廣島廠區內興建新廠，充分利用現有基礎設施、人才儲備和供應鏈網路。在供應鏈不確定性加劇的背景下，美光此次投資反映出全球晶片產業正在發生的深刻變革。報導明確指出，此舉旨在“避免先進晶片生產過度集中，並打造日本成為和台灣同等水準的先進半導體生產基地”。日本半導體復興的雄心美光的投資決策與日本政府重塑半導體產業的戰略高度契合。自2021年啟動半導體復興計畫以來，日本已預留約5.7兆日元預算，用於支援本土晶片製造業的發展。除了對美光的補貼外，日本政府也相繼補助了台積電和本土企業Rapidus等公司在日的投資活動。據報導，因應美光2023年以來在廣島廠區承諾的投資額將高達兩兆日元，日本經產省對美光的補助累計最高可達7745億日元。不僅如此，日本政府還在繼續追加預算支援AI和半導體領域。據最新報導，日本計畫追加約2525億日元（16億美元）的預算進一步促進AI及半導體發展。HBM格局生變 美光此次大規模投資，將深刻影響全球HBM市場競爭格局。根據Counterpoint統計，截至今年第二季度，韓國SK海力士在HBM市場以64%的份額領先，美光則以21%的市場份額位居第二。HBM晶片是AI計算的關鍵元件，與NVIDIA等公司的AI處理器協同工作，市場需求隨著AI浪潮爆發而快速增長。美光的新工廠將專門生產HBM晶片，這將直接增強其在全球HBM市場的競爭力和產能保障。與此同時，競爭對手SK海力士也在積極佈局，在最近的SC25技術會議上展示了其12層HBM4產品。該公司稱其HBM4產品具有2048個輸入/輸出通道，比上一代增加一倍，頻寬顯著提升，功率效率提高超過40%。美光廣島新廠的技術佈局也值得關注。報導指出，美光計畫生產“下一代”高頻寬記憶體晶片，這意味著新工廠很可能直接瞄準更先進的HBM4技術。報導進一步證實，美光今年5月已在廣島廠匯入用於先進製程的極紫外光（EUV）裝置， “有機會支援下一代HBM4”。HBM4被業界視為下一代AI記憶體的關鍵技術。SK海力士稱其12層HBM4是“最適合超高性能AI計算系統的解決方案”。美光在日本廣島大力投資HBM4生產能力，表明該公司決心在下一代AI記憶體技術競爭中搶佔先機。美光在日本的大規模投資，折射出全球AI記憶體市場競爭的加劇。隨著OpenAI、Meta Platforms等科技公司對AI晶片需求的激增，HBM作為AI訓練和推理的關鍵元件，已成為全球晶片製造商的必爭之地。除了美光和SK海力士，三星電子也在積極擴大HBM生產。日本通過巨額補貼吸引美光投資，旨在重建其在半導體製造業的領先地位。而美光通過在日本擴大產能，既降低了地緣政治風險，又獲得了政府資金支援，還靠近了重要的亞洲市場和供應鏈。這種政府與企業的合作模式正在全球半導體行業形成趨勢。全球半導體製造業的天平正在悄然改變。隨著美光96億美元資金的注入，日本廣島這座曾經以和平公園聞名的城市，正在成為全球AI晶片供應鏈的關鍵節點。到2028年新工廠投產之際，目前韓國企業在HBM領域64%的市場份額格局能否被打破，答案或許就藏在這次跨越太平洋的戰略佈局中。 (半導體產業縱橫)

儲存是典型的豬周期產業，深圳華強北記憶體條現貨價格漲了三倍，比炒黃金都來的快。市場龍頭“香德江”（香農芯創、德明利、江波龍）遙遙領先，用了兩個月的時間漲完了整個周期的預期，美股的美光、西數、希捷和閃迪這7個月來漲了至少4倍。漲的快，跌的也快，這幾天香德江已經開始領跌整個儲存產業，除了東芯股份這個特別的仔。單一元器件的大漲，打破了整個產業的供應平衡，一條腿長，一條腿短，不利於長期的發展。① 晶圓廠產能滿載各大晶圓廠也為儲存開通綠色通道，中芯國際發佈了Q3業績說明會和最新的Q4業績指引。中芯國際第四季度營收指引環比持平至增長2%，遠低於市場預期，公司管理層將增長乏力歸因於儲存器供應緊缺及價格飆升導致客戶對明年前景保持謹慎。中芯國際聯合首席執行官趙海軍博士在最近業績說明會上表示，儘管公司產能利用率高達95.8%且產線持續滿載，但四季度指引保守主要源於兩大因素：一是儲存器價格大漲令客戶擔心即便備齊其他晶片也無法組裝整機，同時高儲存成本迫使客戶壓縮其他晶片採購價格；客戶擔心即便其他晶片都備齊，若儲存器供應不足，整機也無法組裝。同時儲存器價格高企，但整機售價難以跟漲，迫使終端廠商向其他晶片供應商壓價，導致行業競爭更加激烈。客戶若不降價，份額就可能被更低價的新供應商搶走，因此大家對明年前兩個季度都比較保守。二是網通行業的謹慎態度同樣明顯。客戶在四季度下單謹慎，擔心自己貨拿多了，但市場訂單實際已切換到競爭對手那裡。這種對份額流失的擔憂使得客戶普遍採取觀望態度。趙海軍強調，當前儲存器市場供需失衡5%就可能引發價格成倍波動，加上新供應商從流片到量產需至少16個月，預計高價位態勢將持續一段時間。他表示，儲存器緊缺及價格飆升是最大制約因素。目前主流的晶圓廠，例如中芯國際、華虹等都給儲存代工大開通綠色通道。畢竟現在的儲存產品就像印鈔機一樣，客戶願意支付高溢價。② 儲存產業分化國內最正宗的儲存原廠長江儲存和合肥長鑫都還沒有上市，但絲毫不影響炒作，現在都是外圍的模組、主控和分銷商等在漲。除了香農芯創、德明利、江波龍，還有兆易創新、東芯股份、北京君正、普冉股份、佰維儲存等。很多廠家的預期是庫存變廢為寶，這也是為什麼儲存被稱為豬周期產業。周期反轉，之前庫存計提的損失，立馬搖身一變，庫存漲價好幾倍，業績兌現。一朝烏鴉變鳳凰，去年還虧的褲衩都沒了，差點倒閉，市盈率都是負的。今年已經開始門庭若市，鑼鼓喧天，鳥槍換炮。所以儲存產業比拚的是能在產業低谷期活下來，不被淘汰掉，才有可能享受到產業高峰期的紅利。儲存產業更重要的是替代門檻問題，NOR Flash、NAND Flash及MCU等產品驗證周期長、替代門檻高。即便有新廠商嘗試進入，從流片到規模化量產也需至少16個月。這意味著在未來一段時間內，現有供應商的市場地位將保持穩定，難以被快速替代，供應緊張格局短期內難以緩解。而且儲存擠壓其他產品的產能，也會帶來模擬、MCU、CIS、顯示驅動等元器件的價格上漲。這次儲存上漲的根因已經聊過很多次了，就是AI產業繁榮帶來的產能擠壓，例如HBM擠壓了DDR產能。巨頭的DDR4突然停產帶來的缺貨潮。全球三大DRAM巨頭三星、SK海力士與美光已明確宣佈停止生產DDR4產品，不僅停止生產，更徹底拆除了相關舊裝置。目前AI仍然是主航道，但長尾市場也有機會，這也是中國廠家在成熟製程彎道超車的契機。③ 小米大跌破兆小米發佈最新財報：第三季度收入1131億元，同比增長22%，淨利潤113億元，同比增長81%。從目前的業績來看是非常好的，但儲存產品大漲對於消費終端廠家是致命的硬傷。特別是小米這種沒有產品定價權，對於供應商也沒有議價權，只組裝出貨的公司，利潤會被嚴重擠壓。市場也驗證了明年的預期，小米已經從9月份60港幣高點跌到目前40，市值也從1.5兆跌到1兆。小米這次大跌除了手機基本盤的問題，更重要的是小米汽車的安全問題。這是目前被口誅筆伐的重點，作為小米第二增長的汽車業務，目前面臨最大的問題是安全事故頻發，但一直未有改進。安全才是最大的豪華，而不是顏值，花瓶沒啥用。真相不會被掩蓋，群眾的眼睛都是雪亮的。目前1.5兆市值基本就是小米的上限了，小米如果未來三年不能擁抱晶片國產化，估計要被打回原形。科技強國，組裝廠沒有未來。 (科技錨)

隨著川普關稅在美國高院遭到尖銳質詢，疊加AMD等高估值科技股迎來抄底資金入場，美股三大股指均在周三小幅收漲。截至收盤，標普500指數漲0.37%，報6796.29點；納斯達克綜合指數漲0.65%，報23499.8點；道瓊斯工業平均指數漲0.48%，報47311點。（標普500指數日線圖，來源：TradingView）基於美國高院大法官們表現出的態度，預測市場的交易者紛紛減少了美國政府勝訴的機率。與此同時，作為美國經濟風向標的福特汽車和通用汽車周三均漲超2%，工業裝置製造公司卡特彼勒漲近4%。情緒同樣發生扭轉的還有人工智慧概念股，隨著AMD低開後翻紅上漲，博通、Google、甲骨文周三均收漲。受益於HBM4晶片價格大漲的傳言帶動，美光科技大漲8.93%，再創歷史新高。儲存概念股希捷和閃迪也雙雙漲超10%。（美光科技日線圖，來源：TradingView）當然，周三也不是所有的AI概念股都出現反彈。發佈財報後，超微電腦跌超11%，資料中心網路供應商Arista Networks跌近9%。在市場廣度嚴重不足的當下，即便是AI概念股也開始內部分化。標普500指數今年總共創出36次歷史新高，最近一次是在10月28日。但漲勢的廣度極其狹窄，自2025年初以來，6隻股票貢獻了該指數約一半的漲幅。熱門股表現按市值排名，截至收盤，輝達跌1.75%、蘋果漲0.04%、微軟跌1.39%、Google-C漲2.41%，創歷史收盤新高、亞馬遜漲0.35%、博通漲2%、Meta漲1.38%、特斯拉漲4.01%、台積電跌0.14%、波克夏-A漲0.69%、禮來漲2.09%。發佈利多財報後，Soild Power周三暴漲51.56%、SolarEdge大漲28.91%，帶動電池儲能、太陽能類股整體走強。中概股也迎來反彈，納斯達克中國金龍指數周三收漲0.15%。截至收盤，阿里巴巴漲0.32%、京東漲0.69%、百度跌1.33%、拼多多漲1.87%、嗶哩嗶哩跌0.14%、蔚來漲1.82%、網易漲0.51%、富途控股漲4.53%、理想汽車漲1.31%、小鵬汽車跌3.97%、億航智能跌2.19%、世紀互聯漲5.93%、阿特斯太陽能漲13.69%、晶科能源漲16.03%、新氧漲19.6%。數小時後即將登陸港交所的小馬智行周三收跌1.99%、文遠知行跌5.26%。 (財聯社)