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Meta公司CEO祖克柏剛剛為輝達和美光的投資者帶來了重大利多消息
大型科技公司的財報已於周三下午出爐，Meta Platforms、Alphabet、亞馬遜和微軟均發佈了季度報告，且呈現出一個明顯的趨勢。人工智慧領域的投入持續增長，大型超大規模企業紛紛上調了本年度的資本支出預期，而雲計算的收入也在大幅攀升。Google雲服務報告稱其業務增長了 63%。微軟的 Azure 服務增長了 39%，而亞馬遜網路服務則實現了 28%的增長。該消息證實，人工智慧的蓬勃發展態勢依然良好，甚至還在不斷加速，這得益於雲端運算領域增長速度的提升。隨著人工智慧相關支出的不斷升溫，整個半導體行業出現了眾多贏家，但輝達可能是其中最引人注目的一個。作為資料中心圖形處理器的領軍企業，它為所有超大規模企業提供了重要產品，並且很可能會成為新增資本支出的重要受益者，尤其是在其新的魯賓平台預計在今年下半年上線的情況下。然而，Meta平台首席執行長馬克·祖克柏的一番言論對輝達及其同行而言尤其具有積極意義。祖克柏的言論Meta 在第一季度的表現十分出色，營收增長了 33%，這得益於廣告展示量增加了 19% 以及每條廣告的平均價格提高了 12%。然而，該公司股價仍下跌了，因為該公司將今年的資本支出預期從 1150 億至 1350 億美元上調至 1250 億至 1450 億美元，而投資者似乎對這些計畫持懷疑態度。祖克柏清楚地說明了為何需要這一增長。在談到更高的資本支出預測時，祖克柏表示：“其中大部分是由於零部件成本的上升，尤其是記憶體價格的上漲，但我們在自身工作以及整個行業所看到的每一點跡象都讓我們對這一投資充滿信心。”這 100 億美元的支出增加並不一定會全部用於晶片領域，但其中大部分會用於該領域。而輝達和美光似乎將成為最大的受益者之一。更高的價格也是這些晶片製造商增加收入的更好途徑，相比擴大產能而言更為可行，因為價格的提高意味著利潤率的提升，而且我們已經看到這兩家公司的毛利率都有所大幅增長。最後，預測的增加表明，目前在人工智慧投資熱潮中似乎仍處於初期階段。例如，Alphabet 表示其在 2027 年的資本支出將大幅增加，其他大型科技公司也很可能會效仿。晶片股仍顯便宜大型科技股的表現說明了為何晶片股會大幅上漲，也解釋了為何 SaaS 股票遭受重創。在科技領域，有很多價格更低但增長速度與備受矚目的 SaaS 股票相當甚至更快的替代品。當 Meta 公佈營收增長 33%，而其市盈率僅為 24 時，很難解釋為何還要以 20 倍的市銷率買入 SaaS 股票。同樣的情況也適用於頂尖的晶片股。輝達的市盈率為 43，儘管其在最近一個季度的營收增長達到了 73%，但其股價表現卻並不理想。而美光的市盈率為 24，且其增長速度更快。誠然，這些增長率可能不如軟體行業那樣穩定，但對晶片以及像 Meta 這樣的“七巨頭”股票的不利偏見看起來仍是一個投資機會。半導體類股票歷來具有周期性特徵，而投資者似乎仍對這種增長能否持續持懷疑態度。不過，根據 Meta 及其同行的資本支出情況說明，投資者應當預期其增長速度將會加快，並且未來幾年仍有望實現強勁增長。 (北美財經)
AI儲存熱潮將延至2030年，美光、閃迪股價暴漲
記憶體大廠美光（Micron Technology）、電腦儲存裝置領導服務商 Sandisk Corp. 在分析師看好 AI 熱潮對記憶體的強勁需求，周一（27 日）股價雙雙跳高。Barron's、MarketWatch報導，Melius Research將美光、Sandisk投資評等初步評為「買進」，未來兩年的目標價分別設定在700美元、1,350美元，理由是AI熱潮對記憶體的強勁需求，應該能延續到2030年底。Melius分析師Ben Reitzes指出，記憶體對客戶已成為「存亡關鍵」（existential）。 當開發者使用更多記憶體時，AI模型會隨之進化; 而AI代理（AI agents）的崛起，在運算的每個層級都要求更高的記憶體與儲存空間。Reitzes指出，記憶體需求呈指數級成長。 當你需要更多記憶體，記憶體的數學邏輯也非常嚴酷——你必須假設只要AI繼續發展，價格就會持續上漲。」這種形勢改變了投資人的預測模型。 2020年代初期記憶體陷入低潮，需求下滑導致庫存激增。 不過，Melius證券指出，當時記憶體供應商並沒有AI雲端支出的支撐，且銷售模式依賴現貨採購（spot buying）而非長期合約。目前華爾街大部分分析師都認同此觀點。 根據FactSet調查，超過四分之三的分析師給予SanDisk「買進」評等，而美光的買進評等比例更達92%。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師Joseph Moore周一也將SanDisk目標價從690美元調升至1,100美元，並重申加碼（Overweight）評等。SanDisk預定本周四（30日）公佈財報。 Moore表示，儘管SanDisk股價已於4月大漲68%，恐怕不會在財報公佈後續揚，但他仍預期周四的季報與展望將表現強勁。美光27日終場跳漲5.6%、收524.56美元，漲幅居費城半導體指數30支成分股之冠，並創歷史收盤新高;年初迄今大漲83.79%。Sandisk更大漲8.11%、收1,070.20美元，創歷史收盤新高; 年初迄今已飛漲350.84%。 (大話晶片)
DA Davidson：首次覆蓋美光科技並給予買入評級,設定華爾街最高目標價1,000美元！
D.A. Davidson周一首次覆蓋美光科技,給予買入評級,並設定1,000美元的目標價,為華爾街最高,認為人工智慧正在從根本上重塑記憶體行業,其影響方式尚未被市場充分認識。"我們認為,人工智慧正在創造一個比以往更長的記憶體周期,因為計算部署和需求生成存在於一個正反饋循環中,為記憶體定價和需求創造了結構性更高的天花板,"分析師Gil Luria在一份報告中表示。該券商的目標價基於其對2030財年每股收益139美元預估的10倍市盈率,按10%折現三年計算,較美光科技上一收盤價524.56美元意味著約91%的上漲空間。Luria的看漲觀點基於這樣一個論點:以往的記憶體周期在相對固定的需求天花板上運行——產能增加最終超過需求,利潤率受壓,周期隨之轉向。但人工智慧現在已經打破了這種模式。Luria指出,每一次新的計算部署"都會解鎖新的用例,創造在基礎設施建成之前並不存在的增量需求。"為支援這一觀點,該分析師指出了多年期戰略客戶協議(SCA)的出現,美光科技於3月成為首家宣佈五年供應協議的記憶體供應商。據稱三星和SK海力士也在與超大規模客戶進行類似討論。分析師認為,這種從一年期合同的轉變實質性地改變了記憶體供應商可獲得的需求可見性和定價穩定性。"我們並不是說不存在周期,只是周期的持續時間和程度可能沒有被正確定價,"Luria表示。在產品方面,他強調了美光科技的製程領先優勢——DRAM連續四代領先,NAND連續三代領先——這是一種復合成本優勢。高頻寬記憶體(HBM)被視為美光科技增長的核心驅動力,該公司的HBM市場份額從2024年的約5%擴大到2025年第二季度的約21%,超越三星成為第二大HBM供應商。"市場仍在通過以往低迷期的視角來看待這個周期,這似乎低估了需求環境,尤其是相對於半導體行業其他領域而言,"Luria表示。"結合美光科技的製程領先優勢以及我們所看到的長期盈利能力故事,我們認為股價存在顯著上漲空間。 (invest wallstreet)
美股算力晶片深夜狂飆，英特爾、美光科技創新高，中概股億鵬能源周漲超100%
台北時間4月24日晚，美股三大指數集體高開，道指快速轉跌，截至發稿跌0.25%，標普500指數漲0.19%，納指漲0.66%。半導體類股集體猛拉，費城半導體漲近4%，迎來創紀錄的18連漲。算力晶片領漲，英特爾盤初大漲27%，報84.6美元/股，突破約26年前創下的歷史高點，創下歷史最高水平，此前該公司給出遠超華爾街預期的強勁銷售展望。AMD大漲13%，ARM大漲超12%。此外，美光科技漲超4%股價創新高，台積電漲超4%，閃迪、艾斯摩爾、西部資料等跟漲。SaaS開盤小幅反彈，ServiceNow漲超3%，微軟、Adobe漲1%。光通訊股多數上漲，POET Technologies漲超21%，AAOI、諾基亞漲超4%。熱門中概股漲跌互現，納斯達克金龍指數漲超0.5%。新能源股億鵬能源漲超38%，近5個交易日累計漲超100%。世紀互聯、萬國資料、搜狐漲超4%，阿里巴巴、百度漲超1%。下跌方面，化工股德克森再度大跌27%，聯掌門戶、理想汽車跌超3%，比亞迪跌超2%。大宗商品方面，現貨金銀反彈翻紅，現貨黃金重回4700美元上方，現貨白銀報75.7美元/盎司，漲0.4%。國際油價劇烈波動，美油布油傍晚快速跳水，隨後反彈，美油現報95.1美元/桶，布倫特原油報105.2美元/桶。消息面上，據央視新聞報導，當地時間24日，消息人士稱，伊朗外長阿拉格齊預計將於當天晚間抵達巴基斯坦。在伊朗代表團同巴方進行討論後，美國與伊朗預計將舉行第二輪談判。另據CCTV國際時訊，美國國防部長赫格塞思4月24日稱，美國對伊朗的封鎖“正在擴大並全球化”，“沒有美國海軍的許可，任何船隻都無法從荷姆茲海峽駛往世界任何地方。”他還稱，到目前為止，美軍已“迫使34艘船從荷姆茲海峽折返”。聯準會方面，據財聯社報導，經濟學家們上調了對美國通膨的預期，並表示由於伊朗戰爭導致能源成本上漲，預計聯準會今年只會降息一次。另外，預測人士還認為，剔除了食品和能源成本的一項價格指標漲幅將超過此前預期，兩項指標年內都將保持在3%或以上。他們對聯準會降息時點的預測也推遲至2026年10月和2027年3月。 (21世紀經濟報導)
美光推動裝置禁售中國，限制中國儲存發展
據知情人士透露，美光科技公司是推動美國國會通過立法的主要力量，該立法將對其中國競爭對手用於製造晶片的裝置施加新的出口限制。美國眾議院一個委員會昨日就《MATCH法案》進行投票表決。該法案旨在彌補晶片製造裝置限制方面的漏洞，並向向中國晶片製造企業出售裝置的外國公司施壓，要求其遵守針對美國公司（如Lam Research Corp和Applied Materials Inc.）的出口限制。該法案針對的是中國儲存和晶圓廠的設施，以及全國範圍內的關鍵技術。據知情人士透露，美光公司已向立法者表示，華盛頓需要採取更多措施來抑制中國在儲存器市場的發展。他們表示，美國必須加大力度，防止中國像在太陽能產業和其他領域那樣主導儲存器製造業，這是一個國家安全問題。韓國晶片製造商三星電子和SK海力士目前主導著儲存器市場，美光是第三大製造商，也是美國唯一的主要供應商。然而，儘管美國商務部對中國儲存公司實施了出口限制，但這兩家公司仍在快速增長。該法案草案將限制更多裝置出口到中國——包括深紫外線浸沒式光刻機（該市場由荷蘭 ASML Holding NV 主導）——並立法規定如果外交手段失敗，如何實施限制。此外，ASML 和其他外國公司若要為受監管設施的裝置提供維修服務，也需要獲得許可證。《防止出口管製法案》（MATCH Act）只是眾議院外交事務委員會即將投票表決的眾多出口管製法案之一。其他法案則針對商務部的許可制度、跨部門流程、實體清單、執法和處罰措施。眾議院外交事務委員會的一名工作人員稱，這份名單是自 2018 年《出口管制改革法案》以來該領域最大的立法推動。如果《MATCH法案》和其他相關法案獲得通過，這僅僅是它們最終成為法律的第一步。參議院已提出一項配套法案，該法案最終可能會作為修正案納入《國防授權法案》。 (半導體芯聞)
大漲8.48%！美光引領儲存大漲！費城半導體指數16連漲！再創新高，為史上最長連漲！
費城半導體指數周三上漲2.7%，實現連續第16個交易日上漲。這是自1994年有資料記錄以來最長的一次連漲。在這一輪行情中，該指數累計上漲約39%，使4月份有望成為自2000年2月以來單月漲幅最大的一個月。美股半導體股票指數創下了有史以來最長的連續上漲紀錄，原因是投資者預期在人工智慧相關需求的推動下，該行業將迎來強勁增長。費城半導體指數周三上漲2.7%，實現連續第16個交易日上漲。這是自1994年有資料記錄以來最長的一次連漲。在這一輪行情中，該指數累計上漲約39%，使4月份有望成為自2000年2月以來單月漲幅最大的一個月。這輪上漲是晶片股引領美股大盤的最新例證。ChatGPT的推出點燃了現代人工智慧時代，並推動了這一持續多年的趨勢。各大公司正在大舉投資與AI相關的基礎設施，尤其帶動了對晶片的需求增長。業內人士表示：“由於人工智慧的推動，需求非常旺盛，而且可以預期在可預見的未來，對AI的大規模投入還會持續。從估值和增長角度來看，該行業仍具吸引力，這不僅對半導體股票整體有利，也將利多整個市場。”根據彭博社的資料，預計半導體行業在2026年的收入將增長約57%，是整體科技行業增速的兩倍，也遠高於標普500指數預計的9.3%增長。輝達尤其成為該行業乃至人工智慧領域的代表性公司，甚至可以說是整個經濟的風向標。在過去五年中，這家晶片製造商股價飆升超過1200%，市值接近5兆美元，成為全球市值最大的公司。人工智慧時代的其他主要贏家還包括：博通（過去五年上漲超過800%）、美光科技（上漲超過460%），以及AMD（上漲超過260%）。英特爾在過去五年表現落後，但近期表現強勁，股價升至2000年以來的最高水平，市場對其成功推進雄心勃勃的轉型戰略的預期不斷增強。整體來看，晶片指數已上漲超過三倍，漲幅是納指100的兩倍以上。 (invest wallstreet)
高盛：美光科技貢獻標普500逾半盈利上修 AI與能源驅動預期重估！
在美以對伊衝突引發全球產業與能源格局變化的背景下，美股盈利預期出現顯著分化。高盛研究顯示，美光科技(MU.US)一家公司就貢獻了標普500盈利預期上調的約51%，成為本輪盈利預期上調的核心推動力。資料顯示，美光2026年市場一致預期EPS增長高達605%，自2月27日以來其盈利預期上調幅度達到93%，短短數周內接近翻倍。高盛指出，這一變化主要源於AI基礎設施需求爆發以及國防科技支出增加，推動半導體需求快速上行，並被分析師模型迅速反映。在財報發佈前，高盛已將美光列為重點看好標的，其對公司2026年EPS預測較市場一致預期高出約19%。除美光外，資訊技術類股中另一重要貢獻者為博通(AVGO.US)。而在其之外，推動標普500盈利預期上修的主要力量幾乎全部來自能源類股，反映出戰爭對油氣行業盈利預期的重塑。具體來看，埃克森美孚(XOM.US)與雪佛龍(CVX.US)合計貢獻約24%的指數盈利上修，其中兩家公司自2月27日以來的盈利預期分別上調44%和67%。此外，西方石油(OXY.US)盈利預期上修幅度高達251%，在能源股中表現最為突出，但由於權重較小，僅貢獻約2%的指數上修。康菲石油(COP.US)、瓦萊羅能源(VLO.US)及EOG能源(EOG.US)也表現突出，各自貢獻約3%至5%的盈利上修。分析人士指出，本輪盈利預期上修呈現出明顯的結構性特徵，一方面，AI驅動的半導體需求爆發帶動科技類股龍頭上行；另一方面，能源價格上漲顯著改善油氣公司盈利前景。 (invest wallstreet)
2026年回顧 2月市場焦點 & 3月展望
2026年3至4月的財經焦點明確圍繞在「AI科技的強勁擴張」與「中東地緣政治的嚴峻動盪」兩大主軸。 在科技方面，AI需求持續推升台灣出口與景氣燈號創下近年新高 ，但也引發了從記憶體到散熱、代工的半導體零組件通膨潮 。而在地緣政治方面，美伊衝突升級導致荷姆茲海峽封鎖 ，直接衝擊全球原物料與能源供應鏈，引發塑化、鋁材及工具機等產業面臨成本上揚與報價調漲的壓力 。這股通膨壓力也迫使台灣央行與美國聯準會維持相對緊縮的貨幣政策觀望態度 。焦點新聞重新整理 (2026年3-4月)一、 AI與科技產業動態AI帶動景氣與出口創佳績： 受惠於AI、HPC與雲端需求，台灣前2月外銷訂單達1,407.8億美元創同期新高 ；去年12月出口年增率高達43.4%，達成連26個月正成長 。2月景氣對策信號更攀升至40分，連續三個月亮出紅燈，創近4年最高紀錄 。半導體與零組件迎來通膨： 記憶體供需不平衡導致價格逐月上漲，並蔓延至晶圓代工與功率元件，世界先進預計4月起調漲代工價格15% 。此外，零組件漲價也促使華碩、微星、戴爾等PC品牌調漲價格 。大廠動態與展會焦點： * 輝達 (Nvidia)： GTC大會中，執行長黃仁勳定調資料中心傳輸採「光銅並行」，帶動連接線廠布局 ；會中亦展示了新一代Vera Rubin平台、Groq 3 LPU架構與太空AI晶片 。台積電： AI晶片訂單傳出滿到2028年，外界高度關注其即將到來的法說會 。美光： 第二季營收大增兩倍創歷史新高，但短期資本支出擴張引發盤後股價下跌 ；此外，Google發表的TurboQuant壓縮演算法引發市場對記憶體需求縮減的擔憂，也影響了美光與SanDisk的股價 。科技展會： 下半年的Computex 2026已確定黃仁勳與英特爾執行長陳立武將登台演講 。而東元將參與2026台北國際汽車零配件展，發表扁線油冷直驅動力系統 。網通與PCB獲利亮眼： 1.6T交換器產品預計下半年出貨，智邦、明泰與弘凱等網通、LED廠積極搶進 。PCB廠2025年財報中，金像電每股純益（19.48元）首度超越健鼎（19.45元） 。二、 中東戰火衝擊與總體經濟中東衝突升級與油價危機： 伊朗原最高領袖去世後，穆吉塔巴接任並維持強硬態度 。戰火導致荷姆茲海峽封鎖，衝擊全球供應鏈（包含氦氣、藥品與肥料） 。美國總統川普暫緩對伊朗能源設施攻擊至4月6日以期談判 。渣打銀行示警，若油價漲破130美元恐致全球經濟衰退 。原物料與傳統產業影響： * 戰事影響中國獲取低價原油，反而有助於改善台塑等亞洲石化業的營運環境 。伊朗鋁生產設施受襲推升鋁價，預期鋁電業者可望調漲價格 。上銀等工具機廠因原物料漲價，3、4月起調漲部分報價7-15% 。國際政治互動： 中國國民黨主席鄭麗文受邀於4月7日訪問大陸 ；美國總統川普預計於5月中旬訪問北京與習近平會晤 。三、 國內外金融與貨幣政策台灣央行： 宣布利率「連八凍」，並將第2戶購屋貸款成數上限調升至6成 。同時大幅上修2026年GDP成長率至7.28%，但總裁楊金龍坦言擔憂中東戰事引發輸入性通膨，今年貨幣政策仍偏緊 。美國聯準會 (Fed)： 因能源價格推升通膨且進展遜於預期，基準利率維持在3.50%-3.75%不變，暗示今年僅將降息一次 。國內金控獲利與股利： 元大金（合計2.2元）、永豐金（合計1.3元）股利創歷史新高，玉山金擬配1.4元現金股利 。壽險型金控（國泰、富邦、中信）接軌IFRS17後，獲利更具可預測性，有助強化中長期股利量能 。【2026年4月展望】國際新聞與經濟數據發布時程表 ：4月1日：3月ADP 就業報告4月2日：美國初請失業金人數4月3日：美國3月非農就業報告、ISM非製造業PMI、美股休市4月7日：國民黨主席鄭麗文率團訪問大陸4月9日：美國2月個人消費支出物價指數(PCE)、2025年第四季及全年 GDP(終值)4月10日：美國3月消費價格指數(CPI) ；中國3月CPI4月13日：高盛財報4月14日：3月美國生產者物價指數(PPI)、摩根大通、富國、花旗、嬌生財報；中國3月出口4月15日：美銀、摩根士丹利、ASML財報4月16日：Netflix、百事可樂財報 ；中國第1季GDP4月22日：IBM、AT&T財報4月23日：美國運通、Honeywell 財報4月24日：P&G財報4月29日：高通、瑞銀財報4月30日：FOMC 利率決定公布、禮來、Merck 財報