兆賽道，再傳利多！衛星產業鏈核心公司出爐，這些機構密集調研股獲融資客重點加倉

12月26日，上海證券交易所正式發佈《上海證券交易所發行上市稽核規則適用指引第9號——商業火箭企業適用科創板第五套上市標準》，支援正處於大規模商業化關鍵時期的商業火箭企業，適用第五套上市標準登陸科創板，這意味著科創板“1+6”改革舉措又一項成果落地。

火箭發射方面，12月26日，長征八號甲運載火箭在海南商業航天發射場點火起飛，隨後將衛星網際網路低軌17組衛星送入預定軌道，發射任務取得圓滿成功。

12月以來中國火箭密集升空

今年下半年，中國火箭發射高度密集，尤其是12月份以來（截至12月26日），月內火箭發射已有10餘次，創下今年以來單月最高水平。

另外，天兵科技研製的天龍三號可回收火箭，近期也將實施首飛任務，該箭全長超70米，近地軌道運力達17噸，相較於朱雀三號（回收狀態近地運力8噸）、長征十二號甲（回收狀態近地運力6噸）實現顯著突破，天龍三號17噸近地軌道運力接近國際主流水平（SpaceX獵鷹9號運力約23噸）。

受諸多利多因素影響，中國衛星、中國衛通於12月26日雙雙漲停。中國衛星是中國航天科技集團公司第五研究院控股的上市公司，專業從事小衛星及微小衛星研製、衛星地面應用系統及裝置製造和衛星營運服務。自12月24日以來，中國衛星連續3日漲停，最新前復權收盤價已達到80元/股，逼近歷史最高值。

中國衛通是中國航天科技集團有限公司從事衛星營運服務業的核心專業子公司，其最新前復權收盤價超過28元/股，月內漲幅超過35%。

中證衛星產業指數12月以來累計漲幅32.45%，大幅跑贏上證指數，月漲幅有望創年內最高水平。

事實上，12月以來，整個商業航天類股都表現極為強勢，已成為跨年最強主線之一。根據萬得熱門概念，截至12月26日，漲幅居前的概念包括幾乎均被商業航天產業鏈包攬，航天裝備精選指數月內漲幅接近75%，航天科技係指數同期漲幅超過45%，萬得商業航天主題指數漲幅接近31%。

衛星產業呈現強勁發展動能

目前國內衛星網際網路工程以國家隊主導，以民營企業為補充，形成中國星網（GW星座）、上海垣信（G60千帆星座）以及藍箭鴻擎科技（鴻鵠-3星座）等星座體系。

根據東興證券研報，自2024年12月起，中國星網開啟常態化發射組網衛星。自2024年初至2025年12月10日，中國星網累計發射21組衛星，合計130顆。“千帆星座”，是中國在建的第二個衛星網際網路星座。截至2025年11月底，千帆星座累計發射6組衛星，合計108顆。

消息面上，上海市人民政府辦公廳近日印發《關於支援長三角G60科創走廊策源地建設的若干措施》的通知提出，加速航空航天產業發展，圍繞衛星製造與商業營運等產業鏈關鍵環節，引育上下游重點項目，按照規定分階段給予不超過總投入15%、最高5000萬元的經費支援。

中原證券表示，中國商業航天與衛星網際網路領域呈現強勁發展動能，從衛星研製、發射、地面裝置製造、營運及服務等全產業鏈的市場化供給能力顯著躍升，成為驅動新一輪科技革命與經濟增長的重要引擎。

開源證券表示，低軌衛星星座已成為大國太空博弈的新賽道，在頻軌資源爭奪下，衛星產業市場空間劍指兆。

95家衛星產業鏈公司出爐

在政策的扶持下，A股上市公司積極佈局衛星上下游產業鏈、積極參與投資衛星產業鏈，與國內火箭公司積極開展合作。根據投資者關係互動平台不完全梳理，今年11月以來，主動披露與衛星產業鏈存在關聯的公司有95家。

從市場表現來看，截至12月26日，這95家公司年內平均漲幅超過60%，超八成公司年內漲幅超過10%，20余家公司年內漲幅超過100%，包括順灝股份、航天發展、新光光電等。

順灝股份年內漲幅超過420%，其參股公司軌道辰光主要業務是通過將算力衛星發射至晨昏軌道，組建太空資料中心，為客戶提供算力服務，其經營範圍包括微小衛星生產製造、微小衛星科研試驗、網際網路資訊服務等。

航天發展年內漲幅超過285%，公司下屬孫公司航天天目主要從事商業低軌衛星營運及資料應用服務。

新光光電年內漲幅超過250%，公司作為哈工大基因的高新技術企業，在雷射領域佈局多年，雷射業務發展以來，與航天科工等相關單位緊密合作並獲得良好效果，在雷射ATP系統方面擁有很深厚的技術底蘊，可以解決星間鏈路雷射通訊技術問題。

20隻機構扎堆調研個股獲融資客大幅加倉

上述95家公司年內獲融資客大幅加倉，截至12月25日，這些公司整體融資餘額690.55億元，較去年末增幅超過45%，近30家公司融資餘額增幅超過100%，包括航天環宇、順灝股份、國機精工等。

進一步來看，這95家公司中，12月25日融資餘額較去年末增加超過50%，且年內（截至12月26日）獲得50家以上機構調研的公司有20家，按照機構調研來看，調研機構數居前的有華豐科技、索辰科技、科德數控等。

華豐科技年內獲得350余家機構調研，12月25日融資餘額較去年末增加超過195%，今年上半年，公司開發了軍用112G高速連接器和衛星用56G高速線纜連接元件。

索辰科技年內獲得330余家機構調研，12月25日融資餘額較去年末增加超過280%，其子公司昆宇藍程主要提供衛星目標檢測及態勢感知、航天工程維運及安全等相關服務。

科德數控年內獲得290余家機構調研，融資餘額增幅超過95%，其產品已在航天科工、航天科技集團項下數十家使用者單位獲得廣泛應用，參與了運載火箭、衛星等各類航天器及其配套系統的製造。

從市場表現來看，這20家公司中，有9家年內漲幅低於60%，4家公司年內漲幅低於20%，分別是福光股份、科德數控、亞信安全及中航光電，其中中航光電年內股價跌幅超過9.5%，公司在衛星通訊及6G業務均有產品佈局，可以提供空天地海一體化的光、電、高速連接器及線纜元件、光電模組等全鏈路互連技術解決方案，可以滿足艙內、艙外不同衛星通訊場景需求。

(資料寶)