但斌，美股第一大重倉股變了！

但斌美股持倉最新出爐！

私募排排網據美國證券交易委員會（SEC）統計稱，截至2025年末，東方港灣旗下海外基金在美股市場共持有10隻股票，持倉總市值約為13.16億美元（約合人民幣91億元），較三季度末的12.92億美元略有增長。從調倉動作來看，東方港灣2025年四季度清倉了包括Coinbase、網飛、博通、台積電在內的多隻股票，同時大手筆加倉Google、納斯達克指數等，持倉進一步集中於科技類股巨頭，第一大重倉股也由輝達變為Google。

多位業內人士稱，2026年科技仍將是全球資本市場的重要投資主線，尤其是AI相關且逐步兌現業績的標的值得關注。

第一大重倉股變更

SEC官網披露的資訊顯示，截至2025年末，東方港灣旗下海外基金共持有10隻美股標的，前五大重倉股分別為Google、輝達、TQQQ（三倍做多納斯達克100ETF）、FNGU（三倍做多FANG+指數ETN）和微軟。

與2025年三季度末持倉情況對比，東方港灣旗下海外基金去年四季度大手筆加倉了Google，其第一大重倉股也因此發生變化。

據私募排排網統計，截至2025年末，東方港灣旗下海外基金持有Google129.35萬股，相較於去年三季度末持股數量增長40.55%，期末持股市值高達4.06億美元，第一大重倉股由輝達變成了Google。

持倉進一步集中於科技

從調倉情況來看，但斌在2025年四季度進一步提高了組合的“科技含量”。

據私募排排網統計，2025年四季度東方港灣旗下海外基金清倉了包括Coinbase、網飛、Astera Labs、BitMine Immersion Technologies、博通、台積電在內的多隻股票。

同時，東方港灣旗下海外基金2025年四季度大手筆加倉了TQQQ（三倍做多納斯達克100ETF）和GGLL（二倍做多GoogleETF）。

截至2025年末，東方港灣旗下海外基金持倉進一步聚焦科技，除Google和輝達外，微軟、蘋果、Meta、特斯拉和亞馬遜均位列其中，顯示出對美股科技龍頭股的高度關注。

東方港灣在近日發佈的年度策略中表示，在過去二十年的網際網路時代裡，除了收入增長，標普500的整體利潤率也提升了不止一倍，這個趨勢在AI時代還會延續。與此同時，AI應用的算力需求空間巨大，容得下輝達GPU與GoogleTPU共同分得蛋糕。因此，我們要在AI技術帶來的變革中尋找機會。

機構看好AI產業浪潮下的機會

值得注意的是，不僅是東方港灣，多家百億級私募對AI方向興趣盎然。

景林資產管理合夥人、CEO高雲程在《2025年終給投資者的一封信》中直言，AI對各行各業的滲透和改造才剛剛開始。2026年需高度重視重要AI應用入口或者平台，如Google、Meta、蘋果、字節跳動、騰訊、OpenAI等世界級入口或平台型公司。而且2026年很可能是AI Agent（智能體）真正普及的元年，軟體層面的AI Agent和軟硬體結合的AI Agent裝置會不斷被推出。以手機等硬體作為底層操作平台的AI大模型，甚至有挑戰原有IOS和Android系統的可能性。原有的很多護城河都可能在這一次技術浪潮中被顛覆。

重陽投資也認為，拉長時間看，目前仍處於AI產業發展的早期，無論是多模態大模型的應用爆發，還是人形機器人的落地普及，都需要遠超當前規模的算力投入。只是AI的“星辰大海”如何夯實經濟可行性的微觀基礎，彌合潛在需求和有效需求之間的鴻溝，可能是2026年產業發展無法迴避的問題。 (上海證券報)