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有色金屬史詩級暴漲，誰在瘋狂囤貨？又是美國陰謀嗎？
最近，有色金屬市場徹底炸鍋了！銅、鋁、白銀價格一路狂飆。不少人一頭霧水，這波瘋漲到底從啥時候開始的？啥金屬漲得最狠？咱們中國那些企業賺翻、那些企業頭疼？真的有人囤貨炒價嗎？這是不是經濟要回暖了？
美國一度掀起的“囤銅風暴”，銅庫存一年內激增超 300%。這場有色漲價潮背後，是單純的市場供需，還是美國的資源戰略陰謀？
1/這波漲價潮，到底從啥時候開始的？
這波史詩級漲價，可不是一夜之間冒出來的，而是慢慢蓄力，最後徹底爆發，一共分了三個階段。
最早的點火訊號，出現在2025 年 4 月。在此之前，有色金屬價格跌跌不休，在低位磨了快一年。那會兒全球銅礦開始鬧罷工，市場又傳聯準會要降息，銅價率先觸底反彈，就像點燃了第一根導火索，拉開了漲價的序幕。
到了2025 年 7-8 月，行情徹底拐頭向上。國家出台政策扶持有色行業，咱們又收緊了稀土、鎢這些關鍵金屬的出口，稀有金屬價格跟著起飛。有色企業的利潤也從之前的下滑，變成了大幅增長，行業正式進入賺錢的快車道。真正的瘋狂爆發期，是2025 年第四季度到 2026 年 1 月。
黃金、白銀先帶頭猛漲，緊接著銅、鋁、鋰這些工業金屬、新能源金屬接力狂飆。2026 年開年更是炸場，倫銅突破 13900 美元 / 噸，滬鋁衝破 2.5 萬元 / 噸，白銀直接創下歷史新高，市場徹底進入 “沸騰模式”。
大家看到的 2025 年四季報業績暴漲，就是這波漲價在企業帳本上的直接體現。
2/漲瘋了排行榜！那些金屬是漲價 “領頭羊”？
本輪漲價不是所有金屬一起漲，而是各有各的行情，有的一騎絕塵，有的穩步跟進，堪稱貴金屬領跑、工業金屬壓軸、新能源金屬逆襲。
1. 白銀：本輪漲價的天花板白銀堪稱這波行情的 “頂流網紅”。2025 年全年漲了快 1.5 倍，2026 年開年不到一個月又狂漲 45%，累計漲幅直接突破 200%。不管是倫敦銀還是滬銀，價格都刷出歷史新高。它既能當避險資產，又是太陽能、電子元件的必備原料，雙重 buff 加持，想不漲都難。
2. 鎢：稀缺小金屬的 “逆襲王”鎢屬於小眾但關鍵的戰略金屬，價格直接坐了火箭。從 2025 年年初到 2026 年 1 月，價格翻了兩倍多。咱們國家收緊了鎢的開採和出口，再加上太陽能、晶片行業搶著用，貨少需求大，價格一路飆升。
3. 錫、碳酸鋰：新能源和晶片的 “硬通貨”錫是晶片封裝的核心原料，全球倉庫裡的錫庫存少得可憐，再加上半導體行業回暖，2026 年開年漲幅直奔 34%。碳酸鋰更是從低谷爬起來，之前價格跌得慘不忍睹，如今靠著新能源汽車和儲能電站的需求，單周暴漲超 40%，徹底打了個翻身仗。
4. 銅、鋁：工業界的 “頂流選手”銅被叫做 “工業金屬之王”，是電網、AI 伺服器的剛需材料，2026 年開年漲了 10%，直接刷新歷史最高價。鋁則被國內產能紅線卡死了產量，再加上很多行業用鋁代替銅，需求暴增，滬鋁也突破 2.5 萬元 / 噸，創下歷史新高。
3/誰在瘋狂搶金屬？這些行業成了 “消費大戶”
有色金屬之所以漲不停，核心就是需求太旺，貨根本不夠賣。以前有色金屬主要靠房地產、基建拉動，現在換成了三大新主力，把需求直接拉滿。
1. AI 算力基建：金屬 “大胃王”現在大火的 AI 伺服器，簡直是吃金屬的怪物。一台高端的輝達 AI 伺服器，要吃掉 1 噸銅、300 公斤鋁，用量是普通伺服器的 3 倍。2026 年全球 AI 伺服器銷量要翻一倍多，海量資料中心開建，銅、鋁、錫的需求直接爆炸。
2. 新能源全產業鏈：金屬 “剛需戶”新能源汽車、太陽能、儲能堪稱有色金屬的 “消費大戶”。一輛新能源汽車用的銅，是傳統燃油車的 4 倍；裝 1GW 的太陽能電站，要消耗幾百噸銅、上萬噸鋁。2026 年全球新能源汽車銷量要突破 2250 萬輛，太陽能裝機量持續暴漲，對金屬的需求只增不減。
3. 全球電網升級：傳統需求 “回春”咱們國家 “十五五” 電網要投 4 兆搞建設，特高壓線路一鋪，每年就要多消耗 30 萬噸銅。美國、歐洲也在翻新老化的電網，全球電網建設一起發力，銅鋁的需求缺口越拉越大。
4. 半導體與高端製造：小金屬 “收割機”錫、鍺、銻這些小金屬，是造晶片、高端裝置的關鍵材料。全球晶片行業復甦，電子產品更新換代，這些小眾金屬也成了香餑餑，價格跟著水漲船高。
4/咱們中國誰賺麻了？誰又愁白了頭？
這波漲價潮，對中國行業的影響涇渭分明，上游企業躺著賺錢，下游企業扛著成本壓力，簡直是幾家歡喜幾家愁。 賺得盆滿缽滿的行業和企業
1. 挖礦、冶煉的有色龍頭江西銅業、銅陵有色、中國鋁業這些企業，手裡有礦、有冶煉廠，金屬價格一漲，毛利和利潤直接翻倍。2026 年 1 月，銅陵有色、中國鋁業接連漲停，股價一路飄紅，堪稱最大贏家。
2. 新能源金屬大佬贛鋒鋰業、天齊鋰業靠著鋰價反彈，賺得不亦樂乎，還和特斯拉簽了長期供貨單，訂單排到手軟。華友鈷業深耕鋰、鈷、鎳，牢牢繫結動力電池產業鏈，業績一路飆升。
3. 稀土、稀有金屬企業錫業股份、北方稀土這些企業，靠著稀缺資源和出口管控，訂單量暴增。尤其是做稀土永磁的企業，產品用在風電、新能源汽車電機上，訂單都排到了 2027 年。
4. 再生有色企業金屬價格越高，回收廢舊金屬越賺錢。國家又扶持再生資源行業，再生銅、再生鋁的企業，迎來了發展的黃金期。 承壓叫苦的行業 下游的白色家電、汽車製造、機械加工企業，可就沒那麼舒服了。原材料價格瘋漲，生產成本一路飆升，中小工廠的利潤被狠狠擠壓。不少企業只能通過用鋁代替銅、提前鎖價等方式，勉強扛住成本壓力。
5/真的有人在囤貨嗎？三類玩家齊上陣
囤貨現象不僅有，還非常普遍，從國家到企業，再到普通老百姓，都在參與，形成了三層囤貨大軍。
1. 國家：搶著存 “家底”各國都把有色金屬當成戰略物資，瘋狂收儲備貨。美國直接把銅列為國家戰略資源，瘋狂掃貨，銅庫存翻了好幾倍。咱們國家也啟動稀土、鎢、銅、鋰的收儲計畫，就是為了保障產業鏈安全，防止被人卡脖子。歐洲各國也趕緊建儲備，減少對國外的依賴。
2. 企業：怕漲價，趕緊備貨現在全球倉庫裡的銅、錫庫存都處在歷史低位，企業生怕後續價格再漲，紛紛開啟 “越漲越買” 模式。寧德時代、比亞迪這些新能源巨頭，大量囤積鋰、鈷、鎳；家電、機械企業也提前鎖定銅鋁貨源，就怕後期成本太高賺不到錢。
3. 個人與投資機構：跟風搶貨民間的囤貨熱也起來了，深圳水貝這些珠寶市場，銀條、銅條都被搶瘋了，還有人囤銦、錫這些小金屬賭漲價。同時，百億資金湧入有色金屬相關基金，期貨市場的資金也扎堆進場，進一步推高了市場需求。
6/是純炒作嗎？別被表象騙了！
很多人覺得這波漲價是資金炒出來的，其實真不是單純的炒作，炒作只是推波助瀾，基本面才是核心。
首先，貨不夠賣是硬傷。2026 年全球銅缺口高達 83 萬噸，鋁缺口也快 90 萬噸，錫、鈷這些金屬更是供不應求。開個銅礦、鋰礦，要 7-10 年才能投產，現在根本沒新產能補缺口，供給卡死了，價格自然漲。
其次，需求是真的旺。AI 伺服器、新能源汽車、電網建設的需求，都是實打實的長期需求，不是炒概念炒出來的。有這些剛性需求托底，價格根本跌不回低位。當然，資金炒作確實放大了短期漲幅。聯準會要降息，錢沒地方去，大量湧入有色市場；再加上網上瘋傳漲價消息，大家跟風買入，導致部分品種短期漲得太猛。但如果沒有基本面支撐，單純的炒作撐不了這麼久，更不會出現全行業的暴漲。
7/是經濟要回暖了嗎？是結構性回暖，不是全面復甦
有色金屬一直被叫做 “經濟晴雨表”，這波漲價確實釋放了經濟回暖的訊號，但不是傳統意義上的全面復甦，而是結構性回暖。一方面，房地產、基建、機械這些傳統行業，在政策扶持下慢慢走穩，給有色金屬需求託了底。另一方面，全球經濟的增長動力已經變了，新能源、AI、高端製造這些新興產業，成了經濟增長的主力，它們的高速發展，創造了大量的金屬需求。不過也要清醒地看到，很多傳統行業還在修復，下游中小企業還在被成本困擾。所以這波漲價，反映的是全球經濟往智能化、綠色化轉型的大趨勢，是結構性的回暖，而非全面經濟復甦。
8/美國在暗地裡搶資源嗎？確實在佈局，還想掌控主導權
這波漲價背後，藏著美國的資源野心，它確實在全球範圍內搶奪有色金屬資源，目的就是保障自身產業安全，鞏固全球霸權。
首先，美國瘋狂囤積戰略金屬。不管是銅、鋰，還是稀土，美國都在大量採購，把全球市場的流動庫存掃進自己的倉庫，想掌控核心資源的定價權。其次，在地緣上搶佔資源要地。
美國盯著格陵蘭島的稀土、鋅、鉛資源，搞所謂的 “主權飛地” 計畫，想白嫖當地資源；在拉美，又通過經濟、軍事手段干預智利、秘魯這些銅礦大國，試圖掌控全球銅礦供給。
最後，美國還想重構產業鏈，搞 “去中國化”。聯合歐洲、日韓，搭建獨立的鋰、鈷、稀土供應鏈，想擺脫對中國有色加工、稀土冶煉的依賴，重新掌控全球有色產業鏈的主導權。美國的這些操作，進一步加劇了全球有色供給的緊張，也是推動價格上漲的重要原因。
結語
這波有色金屬的史詩級暴漲，不是偶然的炒作，也不是單一的經濟訊號，而是全球貨幣寬鬆、貨不夠賣、產業升級、地緣資源爭奪湊到一起的結果。對於咱們國家來說，既是上游有色企業的發展良機,也是下游製造業的轉型考驗。未來 1-2 年，金屬缺貨的問題還解決不了，價格會一直維持在高位，而全球的資源搶奪戰，只會越來越激烈。 (製造界)