【十五五】十五五明牌：讀懂未來五年的中國國運與投資主線

2026年1月1日，《求是》雜誌在“十五五”開局之年推出第一期。這一期的頭條，是2025年10月23日領導人在二十屆四中全會第二次全體會議上講話的節錄——《學習好貫徹好黨的二十屆四中全會精神》。隨後配發的四篇解讀文章，進一步明確了未來五年的政策基調。

周末重讀這一期，不禁再次感慨：中國的規劃從不遮掩，未來五年的發展重點，官方早已反覆強調、多次宣貫。對於投資者而言，這就是一張明牌。

1.形勢判斷：複雜，但仍有戰略機遇

中央對“十五五”時期的總體判斷很清晰：環境複雜，戰略機遇與風險挑戰並存，不確定難預料因素增多。

國際層面，單邊主義、保護主義持續升溫，某些外部勢力對中國進行全方位遏制，推動“脫鉤斷鏈”，“小院高牆”越築越高。大國博弈日趨激烈。

在川普本屆任期結束之前，國際局勢的不確定性將始終存在。地緣政治風險與動盪，往往利多黃金。

儘管近期黃金價格劇烈波動，但短期震盪不改長線邏輯。

本人自去年10月以來多次發文談黃金，如今看來，在“禮崩樂壞”的時代，黃金的避險屬性依然凸顯。

2.產業主線：新質生產力是核心

發展新質生產力，已成為推動高品質發展的內在要求。“十五五”期間，這一任務將被擺在更加突出的戰略位置。

2023年，本人就發佈過文章：《尋找新時代的風口：那些行業是“新質生產力”?》，文中給出了明確的方向：

加快發展人工智慧，打造生物製造、商業航天、低空經濟等若干戰略性新興產業，開闢量子、腦科學等未來產業新賽道。

鋰電池、太陽能、新能源汽車等“新三樣”行業近年來發展比較快，在國際市場上也具有較強競爭力。

在最近兩年中，“新質生產力”果然成了高頻熱詞。

回頭來看，如果在2023年底，就開始埋伏人工智慧、商業航天類股，到現在能賺多少錢？這都是明牌，不需要天天鑽研就能賺到的錢，看清大勢即可。

堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上，最佳化提升傳統產業，培育壯大新興產業和未來產業。

新興產業和未來產業代表新一輪科技革命和產業變革方向，也是大國博弈的關鍵領域。

戰略性新興產業：加快新能源、新材料、航空航天、低空經濟等戰略性新興產業叢集發展。

未來產業：推動量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機介面、具身智能、第六代移動通訊等成為新的經濟增長點。

3.科技自立：沒有退路的攻堅戰

科技已成為國際戰略博弈的核心場域，科技競爭成為影響世界格局走向的決定性因素。

《求是》專門發佈了清華大學馬克思主義學院黨委書記何建宇的文章：《學習問答 | 為什麼要突出科技創新的引領作用》，文中提到：

近代以來，我們曾與兩次工業革命失之交臂，絕不能再錯失新一輪科技革命和產業變革的歷史機遇。

科技自立，已被提升到關乎中國式現代化成敗的高度。未來五年最大的投資機會，無疑在科技。

關鍵核心技術：人工智慧、生物製藥、機器人等研發和應用已處於全球第一梯隊。要採取超常規措施，全鏈條推動積體電路、工業母機、高端儀器、基礎軟體、先進材料、生物製造等重點領域關鍵核心技術攻關取得決定性突破。全面實施“人工智慧+”行動，搶占人工智能產業應用制高點。

4.消費：困境中等待轉機

政策層面，始終強調惠民生與促消費相結合，推動投資於物與投資於人平行。但提振消費並非易事。

以中證消費指數為例，近一年漲幅僅1.4%，大幅跑輸滬深300指數（21%）。相對而言，旅遊類股表現突出，中證旅遊指數同期上漲約25%。

2026年，消費能否迎來轉機？畢竟，“促消費”已連續幾年寫入政策目標，“促進物價合理回升”也已被明確提出。或許，在政策持續發力與基數效應疊加上下，消費類股正在接近一個情緒與估值的雙重底部。

每年的《求是》第一期，都是一張年度發展路線的“預告片”。2026年也不例外。政策已把方向標豎起，剩下的，無非是在波動中保持定力，在趨勢中尋找確定性。 (財富情報棧)