#十五五
【十五五】十五五規劃的雙螺旋:自上而下與自下而上
十五五規劃制定過程中自上而下的指引與自下而上的落實,正形成獨特的中國式治理智慧。2026年,十五五規劃的開局之年,上半年註定資訊爆炸。從中央到地方,規劃檔案與會議精神紛至沓來,看似龐雜,內裡卻暗藏著一套清晰的、近乎藝術的中國式治理邏輯。它與我們過往理解的單一“頂層設計”不同,這一次,“自上而下”的定調與“自下而上”的落地,形成了鮮明的雙向聯動。讀懂這套邏輯,得先分清兩個關鍵檔案:規劃《建議》與規劃《綱要》。前者,是黨委主導的“定方向、劃重點”,是自上而下的政治傳導;後者,是政府落實的“填細節、明路徑”,遵循自下而上的實踐彙總。二者環環相扣,共同構成了十五五規劃的完整生命周期。自上而下:定調子的“政治傳導鏈”一切的起點,在2025年10月28日。這一天,《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》全文發佈。這份檔案,堪稱未來五年中國發展的“總譜”,它不寫具體數字,卻定下主題、明確主線、框定關鍵領域——是國家意志最頂層的呈現。隨後,訊號開始逐級傳導、層層細化。2025年11月17日,北京市委全會審議通過《關於制定北京市國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》,核心是將中央要求與首都“四個中心”功能定位元深度繫結。11月27日,廣東省委通過建議,明確要“挑大樑”,並具體謀劃了經濟總量倍增、培育8大新經濟形態等硬任務。上海則於12月22日審議通過,重點突出長三角一體化和“五個中心”能級提升。傳導並未在省級停止。以北京為例,2025年12月底,其下轄各區密集召開區委全會:西城、朝陽、順義等同步審議通過區級建議,西城聚焦“首都功能核心區”建設提出“七個先鋒”目標,朝陽則圍繞國際商務、文化等優勢產業佈局;順義區則立足“平原新城”定位,目標是打造首都高品質發展的新增長極。這是一個清晰的“政治傳導”過程:中央定方向,各級黨委層層分解、因地制宜地細化。其核心在於 “全國一盤棋”下的思想統一與責任壓實,確保國家戰略主軸不被偏離,同時又為地方預留出貼合實際的發揮空間。黨委牽頭定調,本質上是在為後續政府的“施工”劃定跑道、明確規則。自下而上:交卷子的“實踐彙總法”如果說《建議》的出台是譜寫國家發展的“主旋律”,那麼《規劃綱要》的制定,則更像一場從基層指揮席開始、逐級匯合成交響樂的“排練”。政府系統的運作邏輯在這裡凸顯——實操先行,自下而上彙總。最生動的案例仍是北京。進入2026年1月,各區“兩會”率先召開,西城、朝陽、順義等區的“十五五”規劃綱要相繼表決通過。這些文字遠比《建議》具體,包含了預期指標、重大項目、民生清單,是真正的區級“施工圖”。在此基礎之上,1月29日,北京市級兩會才審議並通過了全市的《規劃綱要》。廣東省的模式也是類似:廣州、深圳等主要城市的綱要率先出爐,省級綱要則建立在對這些地市方案的統籌整合之上。最終,國家層面的第十五個五年規劃綱要,將於3月份的全國兩會上審議並行布。這個過程揭示了一個務實邏輯:讓最貼近現實操作的基層先拿出“施工方案”,上層規劃則在此基礎上去協調矛盾、統籌平衡、提煉共性。這既充分調動了地方的能動性與創造性,確保規劃“親民”,又能在彙總中實現全域最優,防止碎片化。雙重奏鳴:中國規劃體系的獨特智慧中國的五年規劃編制,是一套 “頂層設計與基層探索相結合”的精密協同機制。“自上而下”,確保了統一性與戰略性,防止發展失焦,守護“全國一盤棋”的整體利益。“自下而上”,則增強了適應性與可操作性,尊重區域差異,吸納一線智慧,讓藍圖真正能落地。兩種邏輯在時間上無縫銜接,在內容上相互呼應,構成了中國政策制定中獨特的“雙向互動”模式。 (財富情報棧)
【十五五】特高壓電網行業深度報告:能源大動脈的變革與“十五五”新徵途
國家電網“十五五”高達4兆元的投資計畫,不僅是一個數字,更是特高壓電網作為能源戰略通道價值凸顯的強烈訊號。2025年底,中國已累計建成20條直流、22條交流共計42項特高壓工程。這標誌著中國擁有全球規模最大、技術最先進的特高壓電網。特高壓電網已成為“西電東送、北電南供”的核心載體,在能源資源最佳化配置中發揮著不可替代的作用。一、行業概覽與宏觀背景特高壓電網指的是電壓等級在±800千伏及以上的直流和1000千伏及以上的交流輸電網路。其核心價值在於實現電力的大規模、遠距離、高效率傳輸,有效解決能源資源與負荷中心逆向分佈的矛盾。從全球範圍看,中國是唯一實現特高壓輸電技術大規模商業化應用的國家。截至2025年底,國家電網已累計建成20條直流、22條交流共計42項特高壓工程,形成了覆蓋全國的能源輸送網路。2025年國內特高壓建設節奏明確:核准2直3交,開工1直3交,投運4直。進入“十五五”開局之年,這一節奏有望進一步加快。中國銀河證券預計,2026年國家電網預計核准開工4-5條直流線路和3-4條交流線路。特高壓電網建設與宏觀政策導向高度一致。2025年12月31日,國家發改委、國家能源局發佈的《關於促進電網高品質發展的指導意見》提出明確目標。到2030年,新型電網平台將初步建成,電網資源最佳化配置能力有效增強,“西電東送”規模超過4.2億千瓦,支撐新能源發電量佔比達到30%左右。二、“十五五”規劃下的特高壓電網投資浪潮國家電網公司於2026年1月15日宣佈,“十五五”期間其固定資產投資預計達到4兆元,較“十四五”投資增長40%,創下歷史新高,旨在通過擴大有效投資帶動新型電力系統產業鏈供應鏈高品質發展。若疊加南方電網公司同期約1兆元的投資計畫,“十五五”期間中國電網年均投資額將躍升至約1兆元的規模,這一數字遠超“十三五”期間約2.64兆元和“十四五”期間約2.85兆元的總投資水平,標誌著電網建設正式步入新一輪高速發展期。2026年作為“十五五”開局之年,電網投資已呈現顯著加速態勢。中國銀河證券預測,2026年國家電網投資額有望達7000億元,同比增長7.6%;南方電網投資額預計1890億元,同比增長8.0%。這一強勁開局與國家發改委、國家能源局聯合發佈的《關於促進電網高品質發展的指導意見》相呼應,該檔案明確要求到2030年“西電東送”規模超過4.2億千瓦,新增省間電力互濟能力4000萬千瓦左右,為特高壓等主幹網架建設提供了清晰的頂層設計。圖表1:“十五五”期間電網投資規模對比分析單位:兆元資料來源:國家能源局投資方向上,“十五五”規劃呈現出鮮明的結構性特徵,特高壓電網建設成為核心抓手。國家電網明確將加快特高壓直流外送通道建設,目標到“十五五”末跨區跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%,以支撐國家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地的開發外送。這一目標的實現依賴於一系列重大工程落地,例如已開工的蒙西—京津冀±800千伏特高壓直流輸電工程、阿壩—成都東1000千伏特高壓交流工程等。這些項目不僅是電網升級的關鍵載體,更通過技術迭代推動產業進階——如許繼電氣為蒙西—京津冀工程研發的柔性直流換流閥,旨在實現“接入友好、穩定可靠”的一體化解決方案。特高壓建設的加速直接服務於國家能源轉型戰略。根據規劃,國家電網經營區風光新能源裝機容量年均需新增2億千瓦左右,推動非化石能源消費佔比達到25%、電能佔終端能源消費比重達到35%。特高壓電網正是解決新能源“發得出、送不走、用不好”難題的核心樞紐,例如金上—湖北、隴東—山東等特高壓工程,可將西部清潔能源高效輸送至東中部負荷中心,顯著提升新能源消納能力。圖表2:2026年特高壓工程前期工作動態(部分)資料來源:國家能源局、國家電網企業層面已率先響應這一投資浪潮。許繼電氣明確“十五五”期間年度研發投入強度將再提升2個百分點,達到7%以上,重點攻關基礎工具軟體、新型器件和材料等領域。廣信科技則變更募集資金近1.37億元投向“超/特高壓電氣絕緣新材料產業園建設項目”,以匹配特變電工、山東電工電氣等龍頭企業日益增長的技術需求。這些動向表明,特高壓產業鏈正從單純規模擴張轉向“技術驅動+產能適配”的深度協同。綜上所述,“十五五”期間的特高壓電網投資已超越傳統基建範疇,成為連結能源轉型、技術創新與產業升級的戰略支點。通過兆級資金的精準投入,特高壓電網不僅將重塑中國能源地理格局,更將牽引整個電力裝備行業向高端化、智能化、綠色化邁進,為新型電力系統建設奠定堅實基礎。三、產業鏈解構與競爭格局特高壓電網產業鏈條長、覆蓋面廣,已形成從上游裝置製造到中游工程建設,再到下游電網營運的完整產業生態。這一產業鏈不僅技術密集、資金密集,而且呈現高度集中化、專業化的特徵,各個環節緊密銜接,共同支撐著中國特高壓電網的快速發展。(一)上游裝置製造:高技術壁壘與寡頭競爭格局上游裝置製造是特高壓投資最直接拉動的領域,也是技術壁壘最高、附加值最集中的環節。根據行業資料,2025年國家電網輸變電裝置招標總額達918.8億元,同比增長25.3%,其中特高壓核心裝置佔比顯著提升。組合電器(GIS)招標額達25.0億元,佔比27.2%,同比激增34.8%,成為增長最快的細分領域;變壓器招標額19.5億元,佔比21.3%,同比增長20.5%;電力電纜招標額15.8億元,佔比17.2%,增速高達43.0%。這些裝置的技術要求極高,以換流閥為例,其價值量在單個特高壓直流項目中可達50-80億元,而能夠參與競爭的企業僅4-6家,市場高度集中。市場競爭格局呈現“國網系主導、民營細分突圍”的雙層結構。在換流閥、變壓器等核心裝置領域,國電南瑞、許繼電氣、平高電氣、特變電工等龍頭企業憑藉技術積累和規模優勢,合計佔據75%以上的市場份額。以許繼電氣為例,其2024年前三季度營收達95.86億元,積極參與了多項特高壓智能電網建設項目。而在絕緣材料、電纜附件等細分領域,民營企業如思源電氣通過技術突破實現進口替代,市佔率從5%提升至12%,毛利率高達40%以上。值得注意的是,上游部分關鍵材料(如高磁感矽鋼片)仍依賴進口,日本新日鐵佔據60%市場份額,但寶武集團等國內企業已實現0.18mm薄規格矽鋼量產,國產替代正在加速。圖表3:特高壓核心裝置市場格局與代表企業(2025年)資料來源:各企業、中投產業研究院(二)中游工程建設:高門檻與總包模式主導中游工程建設環節由中國能建、中國電建等大型中央企業主導,這些企業具備從規劃設計到施工管理的全鏈條服務能力。特高壓工程具有技術複雜、投資規模大、建設周期長的特點,對承包企業的資質、技術和資金實力要求極高。以京能錫林郭勒特高壓外送新能源項目為例,其招標要求承包方必須具備電力工程施工總承包一級資質、工程設計電力行業甲級資質,且近三年有500kV及以上變電站EPC工程業績。EPC總承包模式已成為特高壓工程建設的主流。該模式要求總包方負責從勘察設計、裝置採購到建築安裝的全過程,例如錫林郭勒項目要求承包方完成220kV升壓站設計、500kV升壓站擴建、裝置採購偵錯及並網手續辦理等全部工作。這種模式不僅降低了項目協調成本,也推動了工程建設與裝置製造的深度融合。根據行業預測,“十五五”期間特高壓年均開工線路將達6-7條,較“十四五”增長30%,帶動中游工程市場規模持續擴容。(三)下游電網營運:雙寡頭格局與智能化轉型下游電網營運環節以國家電網和南方電網為主,形成典型的雙寡頭格局。截至2023年底,中國已建成39項特高壓工程,全國跨省區輸電能力超3億千瓦,全年累計送電超3兆千瓦時。國家電網作為全球最大的公用事業企業,其特高壓跨區跨省輸送電量在2024年已達34261.2億千瓦時,相當於每年減少二氧化碳排放31.8億噸。隨著特高壓網路不斷完善,電網營運企業面臨提高跨區輸電效率、保障電網安全穩定運行的新挑戰。國家電網正通過“人工智慧+”專項行動推動智能化轉型,例如建設數字孿生電網實現裝置狀態即時監測,使故障預測準確率提升至92%,維運成本降低25%。南方電網則通過建構能源電力產業鏈共同體,推動200余家供應商建立碳足跡管理體系,實現從“單點競爭”到“體系競爭”的躍升。圖表4:特高壓產業鏈價值分佈與關鍵環節示意圖資料來源:國家電網、中投產業研究院(四)區域佈局:從“全國一張網”到“省域示範”特高壓建設呈現出“全國統籌與重點區域突破”的雙重特徵。在國家層面,特高壓電網正加速形成“西電東送、北電南供”的全國統一大市場格局,以解決能源資源與負荷中心逆向分佈的矛盾——西北、西南電網發電量與用電量的比值分別達125%和111%,外送需求迫切。在區域層面,省級示範項目成為最佳化佈局的重要抓手,例如國網山東電力明確提出到2026年形成國內首個省域特高壓雙環網結構,這將顯著提升山東電網的接納能力和運行可靠性。這種區域化深耕不僅體現在電網結構最佳化上,也反映在產業鏈協同佈局中。例如,思源電氣2024年前三季度營收同比增長21.28%,其產品覆蓋超高壓、高壓開關裝置、變壓器等多個專業領域,為電力、新能源、冶金、軌交等多行業提供技術支援。而中國能建、中國電建等工程建設企業則依託豐富的項目經驗,在特高壓工程設計、施工總承包領域佔據主導地位。綜上所述,特高壓產業鏈已形成上游裝置高端化、中游工程總包化、下游營運智能化的協同發展格局。在“十五五”期間,隨著政策支援與技術迭代的雙輪驅動,這一產業鏈將進一步向綠色化、國際化方向升級,為建構新型電力系統提供堅實支撐。四、新興技術驅動與模式創新數位化、智能化技術正深度融入特高壓電網建設與營運的各個環節,推動行業從傳統的“裝置驅動”向“資料驅動”和“智能驅動”轉型。國家電網在“十五五”規劃中明確將實施“人工智慧+”專項行動,強化電網數字賦能。2025年,國家電網前三批數位化裝置招標額達42億元,同比增長70%,顯示出電網數位化建設正在加速推進。南方電網同樣致力於數位化轉型,建構了“四位一體”(數字電網、數字服務、數字營運、數字產業)的發展體系。(一)智能感測與數字孿生:構築電網“透明身軀”智能感測、巨量資料分析和數字孿生等技術的應用,正顯著提升特高壓線路的狀態監測能力和故障預警水平。國家電網已累計建成“22交20直”特高壓工程共42項,跨省跨區輸電能力達3.7億千瓦。在1000千伏長治特高壓變電站,智能維運系統通過8000余個巡視監測點位,利用攝影機、無人機、巡檢機器人等多維資料採集手段,將裝置狀態即時對應到數字孿生平台,故障預警精準率高達99.8%。南方電網建設的昆柳龍直流數字孿生系統,作為國內首個釐米級高精度、部件級顆粒度的特高壓數字孿生工程,實現了全線1452公里直流線路和三座換流站的即時監測與資料貫通。這些技術不僅大幅提升維運效率,更通過AR眼鏡和5G專網實現複雜裝置的虛擬巡檢,使極端天氣下的巡檢效率提升70%以上。圖表5:特高壓數字孿生系統架構與功能資料來源:南方電網、中投產業研究院(二)固態變壓器與柔性直流:開啟技術範式革命固態變壓器作為適配高算力密度的顛覆性技術,正迎來從“0到1”的商業化突破。相較於傳統變壓器,固態變壓器可實現全鏈路“可觀、可測、可控、可調”,能即時響應毫秒級負荷階躍,特別適合AIDC的高壓直流生態需求。世界首套“±800千伏、800萬千瓦”特高壓柔性直流系統成套方案的研發,以及甘肅—浙江特高壓柔性直流工程的啟動,標誌著直流輸電技術邁入新時代。該工程送受雙端均採用柔直方案,不僅在中國尚屬首次,更是世界首條±800千伏特高壓柔性直流工程,能夠有效解決新能源並網帶來的波動問題。南方電網在昆柳龍直流工程中應用的±800千伏特高壓直流量子電流感測器,讓電網在極端環境下的運行精度實現突破,使中國直流輸電系統進入“量子精度”時代。(三)“風光火儲一體化”模式:重構輸電通道功能特高壓工程正從單一輸電功能向“風光火儲一體化”綜合能源基地配套項目轉變。國內首條“風光火儲一體化”外送通道——隴東至山東特高壓直流工程,以及首條“沙戈荒”新能源大基地外送通道——寧夏至湖南特高壓直流工程的建成投運,開啟了新能源遠距離、大規模、高效率輸送的新紀元。這種模式通過最佳化存量通道的電量結構,使2024年跨區特高壓直流輸送清潔能源電量達到約4200億千瓦時,較“十三五”末增長70%,佔比接近60%。例如,大同—懷來—天津南1000千伏特高壓交流工程建成後,每年可促進新能源電量消納超146億千瓦時,推動山西、河北地區800萬千瓦太陽能、風電外送消納。藏東南—粵港澳大灣區特高壓柔性直流工程更是採用四端拓撲結構,輸送容量達1000萬千瓦,換流站海拔超過4000米,為後續西移、北移的大型能源基地開發外送提供了創新示範。圖表6:特高壓混合級聯直流系統技術演進資料來源:國家電網、中投產業研究院(四)虛擬電廠與電碳耦合:創新營運生態在營運模式上,虛擬電廠和電碳耦合技術正重塑特高壓電網的價值鏈。南方電網在深圳建構的虛擬電廠總裝機容量達1200萬千瓦,聚合6萬餘個可調資源,包括充電樁、空調、新能源汽車等。通過秒級智能調度,這些分佈式資源被迅速啟動,有效平抑電網峰谷波動。前海供電園區通過核心裝備電鴻化改造,使儲能站、太陽能站等資源實現即插即用,指令響應速度提升至分鐘級,累計創造超百萬元收益。在電碳耦合方面,南方電網研發的全鏈條電碳耦合技術體系,讓用電資料與碳排放資料即時互通。在東莞康源電子,電碳融合計量表成為企業綠色轉型的“碳導航”,推動綠電消費佔比從零躍升至32%。(五)技術成熟度與未來展望從技術成熟度看,特高壓數位化技術已進入規模化推廣階段,而柔性直流、固態變壓器等技術仍處於快速迭代期。預計到2027年,特高壓數字孿生將實現全環節覆蓋,固態變壓器有望在AIDC等特定場景完成商業化驗證。南方電網預計,到2030年,基於數字孿生的智能維運將使特高壓裝置非計畫停運率降低50%,維運成本下降30%。這些創新不僅提升了電網的安全性和效率,更通過“電力+資料”的雙重流動,重構了特高壓電網的價值創造模式。綜上所述,特高壓電網的技術創新正從“單點突破”走向“系統重構”,數位化技術使其變得更“透明”,柔性直流技術使其變得更“靈活”,而一體化模式則使其變得更“智能”。這種創新範式不僅推動了特高壓本身的技術升級,更通過營運模式創新釋放了電網作為能源網際網路核心樞紐的潛在價值。五、全球視野下的機遇與挑戰從全球範圍看,電網投資正進入一輪結構性上升周期,驅動力量從傳統的電氣化需求擴展至AI算力爆發、能源安全重構與氣候變化應對三重因素。國際能源署(IEA)資料顯示,2024年全球電力投資規模達1.5兆美元的歷史新高,其中電網投資為3900億美元;預計到2035年,全球電力投資累計將超過3.3兆美元,年均複合增長率約5%,電網投資規模則突破6500億美元。這一增長背後是區域格局的深刻變化:亞太地區因能源轉型與經濟增長雙輪驅動,佔全球投資比重超50%;歐洲聚焦老網改造與新能源接入,年投資增速達7%;北美則在AI算力中心與電網現代化計畫推動下,投資額較2020年水平近乎翻倍。值得注意的是,投資結構正從“發輸配均衡”轉向“輸配智能化優先”,特高壓主幹網、數位化配網與靈活性資源成為資本傾斜重點,例如中國“十五五”電網年投資規劃達8200億元,其中特高壓與配網智能化佔比超60%。人工智慧的爆發式增長正在重塑全球電力需求格局,並倒逼電網技術升級。美國能源部統計顯示,2023年AI資料中心(AIDC)電力消耗達176TWh,佔全美總用電量的4.4%;到2028年,這一數字可能飆升至325-580TWh,佔比升至6.7%-12%。這種指數級增長對供電密度與可靠性提出極限要求,傳統交流變壓器在效率、體積上均面臨瓶頸。輝達在2025年開放運算計畫全球峰會上發佈白皮書,明確將800VDC架構搭配固態變壓器(SST)作為高密度算力中心的終極解決方案。中國企業已率先響應:四方股份多項SST產品已交付試用,中國西電子公司西電電力電子具備800VDC架構SST研製能力,陽光電源則計畫在2026年實現產品落地。技術迭代同步催生新產業鏈,例如固態變壓器可使能效提升至97%以上,體積縮小50%,並實現毫秒級負荷響應,特別適配AIDC的“算力脈衝”場景。圖表7:2024-2035年全球電網投資規模與區域分佈單位:十億美元資料來源:國家能源局、中投產業研究院圖表8:2024-2035年全球電網重點投資方向資料來源:國家能源局、中投產業研究院中國特高壓技術與裝備正加速走向全球,從“產品出口”升級為“技術標準輸出”。海關總署資料顯示,2025年1-11月,中國變壓器出口額達80.8億美元,同比增長35.3%;高壓開關出口額47.9億美元,增長29.4%;電線電纜出口額291.0億美元,增長22.9%。更值得關注的是系統級方案的突破:國家電網中標的巴西第三回±800千伏特高壓直流項目,是繼美麗山項目後中國在海外落地的第三個特高壓工程,採用柔性直流技術提升跨境輸電穩定性;沙烏地阿拉伯柔直項目(合同額30億元)和巴西特高壓項目(260億元)則彰顯了中國在高溫、高濕等複雜環境下的技術適應性。企業層面,特變電工2025年中標沙烏地阿拉伯164億元超高壓變壓器訂單,其海外收入佔比已達35%;許繼電氣直流換流閥市佔率超40%,2025年前三季度海外訂單超110億元。這種“技術+產能+成本”的綜合優勢,使中國企業在全球特高壓裝置市場的份額從2020年的25%提升至2025年的40%以上。全球供需錯配為中國電力裝置出口創造了歷史性窗口期。歐美電網裝置交付周期持續拉長,北美電力變壓器進口依賴度高達80%,受制於原材料與熟練工人短缺,本土產能擴張計畫普遍推遲至2027-2028年,當前交期已超過100周。高壓直流系統排隊時間甚至排到2030年代,這種“等裝置”困局迫使歐美採購商轉向中國供應鏈。反觀中國,憑藉全產業鏈協同與迭代速度,高端變壓器交付周期僅需海外三分之一時間,成本低20%以上。例如,山東電工電氣集團為英國某電網改造項目提供的400kV變壓器,從簽約到交付僅用10個月,而歐洲同類產品周期長達28個月。市場缺口不僅存在於硬體,更蔓延至維運服務:歐洲約30%的輸變電裝置運行超過40年,亟需更換與數位化改造,這為中國企業輸出“裝置+維運”一體化方案提供機會。然而,全球化機遇背後潛伏著多重挑戰。地緣政治風險持續升溫,歐盟碳邊境調節機制(CBAM)將對電力裝置徵收隱性碳成本,美國《通膨削減法案》通過補貼本土清潔能源製造削弱中國產品價格優勢。供應鏈韌性亦受考驗,銅、鋁等大宗商品價格波動可直接壓縮裝置企業毛利率3-5個百分點,而高磁感矽鋼片等關鍵材料仍依賴進口(日本新日鐵佔全球60%份額),制約產能釋放。更深層挑戰在於標準互認與技術本地化,部分國家要求裝置企業通過本地化生產獲取資質,如思源電氣通過東南亞設廠規避貿易壁壘;歐洲電網營運商強制要求裝置符合CE、UL等認證,稽核周期長達18-24個月。此外,極端氣候頻發對電網安全構成威脅,2025年伊比利亞半島大停電事件警示,海外項目需強化抗災設計與本地化維運能力。綜觀全域,特高壓電網的全球化發展正從“單點裝置貿易”邁向“技術-標準-生態”的全鏈輸出。在能源安全、AI算力、低碳轉型三大確定性趨勢驅動下,中國電力裝置企業若能突破供應鏈瓶頸、建構本土化服務網路,有望在2030年前將全球市場份額提升至50%以上,並主導下一代柔性直流、固態變壓器等標準制定。然而,成功的關鍵不僅在於技術先進性,更在於對地緣政治、碳規則、極端氣候等系統性風險的駕馭能力——這要求企業從“硬體供應商”轉型為“能源解決方案合作夥伴”,才能在價值數兆美元的全球電網升級浪潮中佔據制高點。六、市場新機遇與未來趨勢配電網作為電力系統的“最後一公里”,正從傳統的單向供電通道轉型升級為集能源分配、資訊互動、多元服務於一體的智能化平台。2025年,國家電網配網區域和聯合招標額達1245.7億元,其中10kV電力電纜、低壓電力電纜和架空絕緣導線分別佔比34.2%、18.2%和17.1%,反映出配網投資正從“量”的擴張轉向“質”的提升。這一轉變的核心驅動力在於分佈式新能源的爆發式增長——截至2024年4月,全國風電、太陽能累計裝機已突破11億千瓦,而配電網須承擔起就近消納的重任。國家能源局印發的《配電網高品質發展行動實施方案(2024-2027年)》明確提出“四個一批”建設任務,涵蓋供電薄弱區域改造、防災抗災能力提升、新型主體接入和分佈式智能電網探索。例如,福建雲霄作為全國首批農村能源革命試點縣,通過下河微電網示範項目實現跨電壓等級柔性互聯,大幅提升新能源承載能力;江蘇則建成全國首座村級“風光儲充檢放”一體化充電站,充電價格較普通站點低20%以上,每年為村集體增收約25萬元。這些實踐表明,配電網已不僅是電力輸送的末端,更是實現“源網荷儲”互動、提升鄉村用能品質的關鍵節點。新型儲能技術的突破為特高壓電網提供了不可或缺的靈活性支撐。截至2025年10月,新疆電網新型儲能裝機達1514.79萬千瓦/5195.26萬千瓦時,規模居全國前列。哈密十三間房風區的沃能儲能電站通過“兩充兩放”運行模式,轉換效率近90%,有效緩解區域風電送出壓力。更值得關注的是構網型儲能技術的應用:新疆天山北麓戈壁能源基地部署的全國最大“沙戈荒”構網型儲能,能夠主動模擬傳統火電廠的“緩衝能力”,從“被動補能”升級為“主動穩網”。重慶則通過13個電網側儲能項目(總規模140萬千瓦)與蟠龍抽水蓄能電站(年發電量20.04億千瓦時)協同運行,在迎峰度夏期間實現電力精準調度。這種“特高壓主幹網+分佈式儲能”的協同模式,正成為解決新能源波動性問題的關鍵路徑。圖表9:2025年配電閘道器鍵裝置招標結構與增長動力資料來源:國家能源局、中投產業研究院市場格局的重構推動產業鏈價值分配深化變革。根據行業分析,2025年國內電網裝置企業對應市場總規模超2兆元,同比增長15%,其中網內市場(8230億元)、網外市場(5800億元)和出海市場(6650億元)形成“三足鼎立”之勢。這一結構變化背後是商業模式的根本性轉變:許昌智能繼電器公司2025年12月中標國家電網1.08億元配網物資協議庫存項目,覆蓋浙江、安徽、重慶等省份的配電箱與一二次融合裝置,反映出裝置企業正從單一產品供應商向“產品+服務+解決方案”綜合服務商轉型。與此同時,電力市場化改革催生新需求——隨著多省份進入現貨市場正式運行,虛擬電廠、負荷聚合等新興主體參與交易,重慶數字捷充平台已接入1541座超充站,超充樁充電量達11009.67萬千瓦時。這種“硬體銷售+資料服務”的增值模式,正重塑特高壓電網的盈利邏輯。圖表10:特高壓與儲能協同發展路徑圖資料來源:國家能源局、中投產業研究院未來電網生態將呈現“主幹網強化、配電網升級、微電網補充”的協同格局。國家電網“十五五”規劃明確將初步建成主配微協同的新型電網平台,其中特高壓作為“西電東送”主幹道,跨區輸電能力提升超30%;配電網通過智能化改造提升分佈式新能源接納能力;微電網則在偏遠地區形成末端保供體系。以大理州為例,其被列為省級新型電力系統示範州後,計畫在賓川、祥雲等縣佈局4個總容量55萬千瓦的共享化學儲能項目,並推動220千伏東營變建設,通過“源網荷儲”聯合監控平台實現新能源全容量並網。這種分層分級的發展模式,不僅破解了資源與負荷中心逆向分佈難題,更通過數位化技術(如數字孿生電網、智能感測)實現全網可觀可測、可調可控。正如新疆能源基地的實踐所示,當特高壓電網與智能化配網、柔性儲能深度融合,電力系統將真正成為一張既能廣域最佳化配置資源,又能局部自平衡的智慧能源網際網路。七、總結特高壓電網建設的腳步聲在“十五五”規劃中愈發清晰。在山東,國內首個省域特高壓雙環網結構將於2026年成形;在全國,年均新增2億千瓦風光新能源裝機的目標正等待特高壓通道的承載。在全球,中國電力裝置企業出口的變壓器數量正在飆升,而北美電力變壓器的等待時間已延長至100周以上。特高壓電網不再僅僅是鐵塔和電纜的物理連接,它正成為能源轉型的數字神經、區域協調的發展動脈和“中國製造”出海的硬核名片。當4兆元投資逐步落地,這些跨越山河的銀線將如何重塑中國的能源版圖,答案或許就藏在每一次電流的跨越和技術的突破中。 (中投未來產業研究中心)
【十五五】2026年中國中央一號檔案發佈
2026年中國中央一號檔案2月3日發佈這也是“十五五”首個中央一號檔案《中共中央 國務院關於錨定農業農村現代化 紮實推進鄉村全面振興的意見》提出錨定農業農村現代化以推進鄉村全面振興為總抓手以學習運用“千萬工程”經驗為引領以改革創新為根本動力提高強農惠農富農政策效能守牢國家糧食安全底線持續鞏固拓展脫貧攻堅成果提升鄉村產業發展水平、鄉村建設水平、鄉村治理水平努力把農業建成現代化大產業、使農村基本具備現代生活條件、讓農民生活更加富裕美好為推進中國式現代化提供基礎支撐這是黨的十八大以來第14個指導“三農”工作的中央一號檔案今年的中央一號檔案裡有那些“三農”新圖景?來看權威專家解讀中國國家發展改革委宏觀經濟研究院研究員涂聖偉:今年中央一號檔案的一個突出特點就是錨定農業農村現代化的目標,倒排工期來謀劃年度工作。現代化越往前推進,就越要加快夯實農業的基礎,越要加快補齊農業農村現代化的短板。所以今年的中央一號檔案,圍繞把農業建成現代化大產業,讓農村具備基本現代生活條件,讓農民能過上富裕美好的生活這樣一個發展的目標,對今年的“三農”工作作了一個總體的部署。關鍵詞:提升2025年,中國糧食產量連續兩年穩定在1.4兆斤以上。今年中央一號檔案強調提升農業綜合生產能力和質量效益,明確加力實施新一輪千億斤糧食產能提升行動,並強調推動糧食品種培優和品質提升雙向發力。農業農村部農村經濟研究中心主任趙長保:一是保數量,持續提升農業綜合生產能力,穩定糧食播種面積,把糧油作物大面積單產提升作為關鍵舉措,牢牢掌握糧食安全的主動權;二是提質量,加快農業發展方式轉變,促進農產品供給品種和質量更加契合消費需求;三是增效益,千方百計促進農民穩定增收,做足做活“糧頭食尾”“畜頭肉尾”“農頭工尾”文章。關鍵詞:常態化精準幫扶打贏脫貧攻堅戰後,黨中央設立5年過渡期,對脫貧地區和脫貧人口扶上馬、送一程。到2025年底,5年過渡期各項任務目標圓滿完成。今年是5年過渡期結束後進入常態化幫扶的第一年。中央一號檔案首次提出“常態化精準幫扶”的概念。中國農業大學副校長林萬龍:最大的不同就是三個字,常態化。2020年之前叫攻堅期,2021年到2025年是叫過渡期,從2026年開始,明確提出來叫常態化幫扶,裡面的核心就是大穩定,小調整。總體來說,之前的措施是行之有效的,這些措施要穩定下來。當然也有一些具體政策舉措,它面臨進一步最佳化的問題,所以叫小調整。農業農村部農村經濟研究中心主任趙長保:實行分類精準幫扶,對沒有勞動能力的對像要完善兜底式保障;對有勞動能力的對象,重點是統籌實施開發式幫扶。把開發式幫扶作為重中之重,完善以獎代補、以效定補等激勵機制,鼓勵勤勞致富。最佳化產業幫扶方式,加快培育壯大一批優勢突出、鏈條完整、業態豐富的縣域主導產業,促進幫扶產業全鏈開發惠農增收。充分用好東西部勞務協作、就業幫扶車間、鄉村公益性崗位、鄉村工匠培育等管道,促進穩定務工增收,提升就業幫扶質效。關鍵詞:穩定增收今年的中央一號檔案把農民增收擺在了十分突出的位置,強調積極促進農民穩定增收。2025年,中國農村居民人均可支配收入達到24456元、比上年實際增長6%。專家表示,這些年中國農民收入實現了穩步增長,但持續穩定增收的挑戰在增多,難度在加大。要按照“穩收益、延鏈條、增就業、擴消費”的思路,加大農民增收支援力度。中央一號檔案重點從經營性收入和工資性收入兩方面對促進農民穩定增收進行了部署。農業農村部農村經濟研究中心主任趙長保:強化價格、補貼、保險等政策支援和協同,健全種糧農民收益保障機制。落實好糧食產銷區省際橫向利益補償政策,支援糧食主產區補充財力、發展糧食產業。國家發展改革委宏觀經濟研究院研究員涂聖偉:縣域經濟在人口和經濟承載能力上還不是很強。所以就需要發展一些就業容量比較大,帶動增收效果比較明顯的縣域富民產業,促進農民工就近就地就業增收。第二方面就是穩崗就業,繼續外出打工的,要做好就業的服務保障。返鄉創業的,要加大扶持力度。同時通過其他方式,比如說以工代賑的模式等,把一些就業群體的就業和增收托起來。關鍵詞:因地制宜建設宜居宜業和美鄉村是推進鄉村全面振興的一項重要任務。今年中央一號檔案提出,因地制宜推進宜居宜業和美鄉村建設。為什麼要強調“因地制宜”?如何做到“因地制宜”?農業農村部農村經濟研究中心主任趙長保:鄉村建設是為農民而建,必須堅持以人民為中心的發展思想。中國地域範圍廣闊,各地的經濟社會發展水平、資源稟賦條件等方面差別很大,推進鄉村建設必須探索差異化路徑,突出發揮各地自身優勢,尊重自然、保護生態,保留鄉土特色、傳承農耕文化。中央一號檔案強調,要因地制宜完善鄉村建設實施機制。這對鄉村建設工作提出了更高要求。中國國家發展改革委宏觀經濟研究院研究員涂聖偉:一是在空間佈局上做到因地制宜。目前中國城鄉人口還在不斷變化中,城鄉的空間形態也在變動,不同的村莊有的可能收縮,有的還會進一步集聚人口,就需要根據這些變化,統籌最佳化村鎮的佈局,分類開展建設。二是在建設方式上做到因地制宜。有的地方適合以單個行政村為單元推進建設,但有的地方單個村莊資源分散,整縣整鄉推進又難以精準施策,比較適宜的模式是片區化推進鄉村建設。通過支援位置相鄰、功能相近、產業相聯的村組成片區,統一規劃廿、整合資源,實現抱團發展、共同發展。三是在建設重點和時序上要做到因地施策。不同的村莊,鄉村建設的方向、重點和優先序是不同的。 (智言時訊)
【十五五】高盛:中國“十五五” 電網 4 兆投資,增長 40%,為電力裝置的帶來機遇!
1 月 15 日,中國國家電網宣佈,“十五五” 規劃期間(2026-2030 年)其固定資產投資目標將達 4 兆元人民幣,創歷史新高。該金額較 “十四五” 規劃期間(2021-2025 年)約 2.8 兆元人民幣的投資規模增長 40%(遠高於 “十四五” 相對 “十三五” 8% 的增速),意味著年均投資不低於 8000 億元人民幣,復合年增長率至少為 6%;而高盛預測復合年增長率為 8%—— 考慮到接納可再生能源所需的特高壓、配電線路及智能電網投資,我們認為投資規模有望達到該預測值。此外,2028-2030 年期間,人工智慧 / 資料中心功耗可能會對投資產生更顯著的推動作用。這一投資規劃對國電南瑞、思源電氣、華明裝備等電網裝置企業未來五年的國內營收增長構成利多。我們認為,2026 年特高壓將成為增速最快的領域,同比增長 24%;2028-2030 年,電網投資將更多轉向智能電網基礎設施,原因包括:1)預計 2027-2030 年每年新增 4 條特高壓線路,低於 2026 年的 5 條;2)隨著可再生能源佔比提升,需整合更多數位技術,如發電控制、調度軟體、智能變電站、智能電表等。2026-2030 年期間,配電網投資增速預計將高於輸電網,其在總投資中的佔比將從 57% 升至 59%。我們預計 2027-2028 年投資增速將略有放緩,但 2029-2030 年將再度加快 —— 因更高比例的可再生能源並網會加劇電網波動,需從結構上增加智能電網投資。根據國家電網公佈的目標,“十五五” 規劃期間將初步建成 “主網架、配電網、智能微電網協同發展” 的新型電力系統平台。跨區域、跨省輸電能力較 “十四五” 末將提升 30% 以上,區域間柔性背靠背互聯與互濟能力將顯著增強。同時,國家電網還將加快推進城市、農村及偏遠地區配電網建設,探索終端保供微電網與離網微電網模式。據此規劃,到 2030 年,中國 “西電東送” 規模預計將超 4.2 億千瓦,跨省跨區電力交換能力新增約 4000 萬千瓦;電力系統將支撐可再生能源發電量佔總發電量比重達到 30% 左右,可並網消納的可再生能源裝機容量達 9 億千瓦,並支援超過 4000 萬個充電基礎設施。圖表 1:我們預計 2025-2030 年國家電網電力投資復合年增長率將達 8%(高於 “十五五” 規劃目標的 6%)—— 國家電網電力投資規模2025 年國家電網投資規模或略低於預期,但輸電裝置招標表現強勁(不過特高壓領域增速放緩)截至目前,國家電網披露的 2025 年 1-11 月中國電網投資額已達 5604 億元人民幣,同比增長 6%;結合過去三年的季節性規律,預計全年將實現 11% 的同比增速 —— 這一走勢較我們最初預期的 2025 年電網投資 6900 億元(同比 + 13%)相對偏緩;同期發電投資額同比下降 2%,表現同樣偏弱。不過,輸電裝置招標的表現要強勁得多:2025 年五批次招標合計同比增長 26%,其中一次裝置同比 + 27%,二次裝置同比 + 20%。2025 年特高壓裝置招標同比下降 12%,這可能是因為 2025 年末僅 5 條新線路開工,招標進度因此延後至 2026 年;不過年內已有 6 條線路竣工投運,目前國家電網營運的特高壓線路總數已達 42 條。我們維持 2026 年 5 條新特高壓線路開工的預期,特高壓投資將保持強勁(這也符合國家電網 “十五五” 期間跨區域、跨省輸電能力較 “十四五” 末提升 30% 以上的規劃重點)。從競爭格局來看,2025 年市場份額呈現集中趨勢,尤其是思源電氣(買入評級)、平高電氣、特變電工等頭部企業的份額有所鞏固。圖表 2:2025 年 1-11 月電網投資同比增長 6%—— 中國電網月度投資規模圖表 3:2025 年 1-11 月發電投資同比下降 2%—— 中國發電月度投資規模圖表 4:2025 年國家電網輸電裝置招標額同比增長 26%—— 國家電網輸電裝置招標規模圖表 5:2025 年一次裝置招標額同比增長 27%—— 一次裝置招標規模圖表 6:2025 年二次裝置招標額同比增長 20%—— 二次裝置招標規模圖表 7:2025 年特高壓裝置招標額同比下降 12%—— 特高壓裝置招標規模圖表 8:我們仍預計 2026 年將有 5 條新特高壓線路開工,特高壓投資將保持強勁並於 2027 年達峰 —— 特高壓投資及線路預測圖表 9:我們注意到頭部電力裝置企業在氣體絕緣開關裝置(GIS)、隔離開關、電力變壓器等產品領域的市場份額有所集中 —— 國家電網輸電裝置招標市場份額彙總圖表 10:我們注意到頭部電力裝置企業在氣體絕緣開關裝置(GIS)、隔離開關、電力變壓器等產品領域的市場份額有所集中(續)—— 國家電網輸電裝置招標市場份額彙總圖表 11:2025 年新增 3 條特高壓線路獲批、5 條開工、6 條投運 —— 中國特高壓線路狀態更新高盛對聚焦出口的中國電源解決方案提供商最為看好,這類企業能夠解決 AI 基礎設施建設中最緊迫的瓶頸問題 ——“供電時效性”(time-to-power)。對於有能力實現規模化交付、縮短交付周期,並支援資料中心電力架構向 800V 直流轉型的優質中國供應商而言,這將帶來估值重估機遇。我們認為,具備先進高壓直流技術、經驗證的高密度電力轉換能力,且已建立原始裝置製造(OEM)/ 原始設計製造(ODM)合作關係的中國企業,有望抓住人工智慧資料中心高可靠性電力基礎設施的關鍵需求。嚴苛的技術要求、高標準的國際規範以及對快速擴容的需求意味著,僅有少數在電力與電網裝置、高壓直流系統及液冷元件領域具備技術實力與良好業績記錄的中國企業,能夠有效滲透高價值市場(尤其是美國市場)。我們將人工智慧資料中心電源供應相關覆蓋範圍擴展至兩大領域:(1)與燃氣輪機、變壓器相關的快速增長領域;(2)以直流為主、支援更高機架密度的資料中心電力裝置,包括不間斷電源(UPS)/ 電源機櫃、電源供應單元(PSU),以及高壓直流繼電器、超級電容器等需求明確的元件。在產品品類中,我們的偏好順序為:燃氣輪機葉片>電力變壓器>電氣元件>UPS / 電源機櫃>液冷裝置>伺服器電源。我們認為,2025-2030 年(預測)期間,若這些中國企業佈局美國市場,平均營收復合年增長率(CAGR)可達 23%(不佈局則為 17%);到 2030 年(預測),海外 AIDC 市場(主要為美國)預計將為這些企業貢獻 23% 的平均利潤,對應全球市場份額約 4%。我們重點推薦的 “買入” 評級標的如下:應流股份:高壁壘鑄造元件供應商,將受益於燃氣輪機短缺;思源電氣:國內外電網裝置龍頭,獨特定位使其有望承接美國市場外溢需求;科士達:全球電力裝置關鍵 ODM 合作夥伴,已獲得美國 AIDC UPS 訂單,且 800V 直流產品研發管線穩健;英維克:液冷專業廠商,海外業務仍具備良好風險收益比;江海股份:鋁電解電容器在 AIDC 領域的需求落地快於預期,超級電容器將成為中期增長加速器;宏發股份:800V 直流繼電器需求明確的供應商。總體而言,我們給予 “買入” 評級的邏輯在於,市場低估了這些企業依託出口、具備直流適配能力的業務擴張所蘊含的可持續性與定價權,以及交付周期長達數年的稀缺性價值。我們給予 “中性” 評級的標的為:麥格米特、華明裝備、科華資料、陽光電源。 (大行投研)
【十五五】智能製造推進的戰略思考
一、戰略定位與理論內涵以智能製造為主攻方向推進新型工業化,是發展新質生產力、建設製造強國的核心路徑。智能製造的本質是人工智慧技術與先進製造技術深度融合形成的"智能製造技術",包含數位化製造、數位化網路化製造、新一代智能製造三種遞進範式,構成貫穿產品全生命周期的整合大系統。從傳統製造的人-物理系統(HPS),到數位化製造的人-資訊-物理系統(HCPS1.0),再到網路化(HCPS1.5)和智能化階段(HCPS2.0),標誌著從"授人以魚"到"授人以漁"的根本轉變,成為第四次工業革命的核心驅動力。二、"十五五"戰略部署與主攻方向2025-2035年智能製造推進分兩個階段:到2030年實現規上企業數位化轉型基本普及,到2035年實現智能化升級全面突破。其中"十五五"期間的核心任務是"數位化轉型重大行動",通過建構"達標-優秀-卓越-領航"四級金字塔結構,約40萬家企業建成達標工廠、5萬家優秀工廠、2000家卓越工廠、200家領航工廠,實現數位化轉型大範圍普及。同時戰略性地佈局新一代智能製造技術攻關、試點與示範,為2028年後啟動"製造業智能化升級重大行動"做好技術儲備和路徑驗證。三、實施保障與戰略目標戰略落地需築牢工業網際網路、工業人工智慧等數字基礎設施關鍵底座,建設網路、平台、安全、標識、資料體系等現代化資訊整合設施。同時必須培育強大的數位化轉型服務體系,做強系統解決方案供應商叢集,打造十兆級智能製造支撐產業,為廣泛的企業提供專業化整合服務。通過抓住第四次工業革命歷史機遇,以創新為第一動力,中國製造業將實現從大到強的歷史性跨越,完成製造強國建設的戰略目標。(TOP行業報告)
【達沃斯論壇】國際瞭望:中國為世界提供“機遇清單”
1月21日,世界經濟論壇2026年年會進入第三天。隨著全球主要經濟體領導人和國際組織機構負責人陸續發表講話,會議中心內各國嘉賓與媒體記者摩肩接踵,論壇年會氣氛更加熱烈。在阿爾卑斯山的凜冽寒風中,關於合作的話題日益升溫,越來越多目光投向中國,看好中國經濟發展為世界提供的“機遇清單”。漫步達沃斯街頭,參加論壇的全球知名企業、政府機構、國際組織的展廳琳瑯滿目,展示新理念、新產品、新技術的海報和各種機器人表演令人印象深刻。論壇會場內外,中國元素與中國形象隨處可見,尋求合作機會的與會嘉賓與企業代表相互交流,中方舉辦的“大連之夜”等活動讓達沃斯論壇更加關注中國,看好中國帶給世界的眾多機遇。達沃斯看好中國機遇,源於中國經濟展現的巨大韌性與潛能。2025年,中國經濟向新向優發展,實現質的有效提升和量的合理增長。規模以上高技術製造業增加值佔比升到17.1%,最終消費支出對經濟增長貢獻率超過五成。19日論壇開幕當天,最新公佈資料顯示2025年中國經濟社會發展主要目標順利完成,國際貨幣基金組織宣佈上調2026年中國經濟增長預期。過去五年,中國經濟總量實現“四連跳”,突破140兆元,實現5.4%左右的年均增速,對全球經濟增長的貢獻率穩定在30%左右。與會嘉賓認為,面對多重風險挑戰,中國經濟頂壓前行,展現強大韌性,繼續發揮全球經濟增長主要引擎作用,紅利效應進一步凸顯。在不確定的世界中,中國始終是最大的確定性。達沃斯看好中國機遇,源於中國前沿科技助力全球經濟復甦。中國新能源汽車暢銷世界,人工智慧(AI)融入生產生活,人形機器人亮出“功夫模式”,科技跨界不斷激發經濟潛能;新能源、新材料、航空航天、具身智能等新的增長點蓄勢待發,賦能高品質發展。世界智慧財產權組織《2025年全球創新指數報告》顯示,中國在全球創新指數排名中首次躋身前十,並以24個全球百強創新叢集成為擁有頂尖創新叢集數量最多的經濟體。“中國科技創新取得顯著進展,已成為全球經濟增長的新動能。”德勤中國首席執行長劉明華說。研發人員總量、國際專利申請量等位居世界第一,應用場景豐富,創新氛圍良好,人工智慧正在賦能千行百業……中國推動科技創新和產業創新深度融合,正與全球共享創新驅動的發展機遇。論壇年會期間發佈的一項最新報告評選出新一批在全球具有高影響力的“AI應用之星”名單,與2025年公佈的首批名單合計,有近半案例來自中國。達沃斯看好中國機遇,源於高水平開放提振全球對華合作期待。多國政府、企業對中國高水平開放的樂觀情緒,洋溢在達沃斯會場。法國總統馬克宏20日在發表講話時表示,中國是受歡迎的,“我們需要更多中國對歐洲的直接投資”。積極擴大自主開放、主動對接國際高標準經貿規則、以服務業為重點擴大市場准入和開放領域、把企業的“需求清單”變成政府的“服務清單”……中國持續打造市場化、法治化、國際化的一流營商環境,吸引各國企業投資中國,分享中國發展機遇。“對中國的營商環境充滿信心,我們將繼續加大在華投入,”阿斯利康全球執行副總裁尹思睿說,“中國不僅是我們的全球戰略市場,更是全球創新樞紐”。達沃斯看好中國機遇,源於對中國“十五五”規劃的信心。“中國的每一個‘五年規劃’都孕育著新的發展機遇,”先正達集團首席執行長洛文傑表示,在全球充滿挑戰與不確定性的環境下,中國生產質量不斷提高,新技術應用快速,提振外界信心。2026年是中國“十五五”規劃開局之年。中國不斷推動高品質發展取得新成效,為各國提供更多機遇,助力全球共同發展。英國品牌金融公司20日在達沃斯發佈《2026年全球軟實力指數》顯示,中國多項軟實力指標排名全球第一。該公司董事長戴維·黑格對記者說,中國憑藉穩定性和持續的建設能力,排名逆勢上揚。“中國正通過軟實力提升,向世界展現高品質發展的活力與機遇。”與中國同行就是與機遇同行。在達沃斯,中國發展的現實成就與未來前景打動世界。一個積極擴大內需、堅定擴大開放、加快科技創新、堅持綠色發展的中國,為全球發展提供機遇、提振信心,推動世界經濟巨輪乘風破浪、行穩致遠。 (營商中國)
2025成都“成績單”公佈!解碼大城“加速跑”的韌性與活力
天府風勁,錦江潮湧。今日,來自上一個五年的最後一張“成績單”正式出爐——2025年成都市經濟運行情況發佈,成都全市實現地區生產總值24763.6億元,按不變價格計算,比上年增長5.8%。增速高於全國水平。過去一年不乏風浪,經濟體量已接近2.5兆的成都,行穩不易,保持高位增長更加不易。5.8%,這一來之不易的資料,既蘊含著行穩致遠的韌性和活力,亦彰顯著破浪前行的信心和底氣。這證明了“經濟大市挑大樑”不是一句口號,而是穩增長、提信心的核心支撐。當然,5.8%不僅是一個速度數字,它更是成都經濟高品質發展、結構持續最佳化和系統韌性全面提升的集中體現。其背後是一串長長的密碼,讀懂它的含金量,也就讀懂了大城“加速跑”的內在動力。能級躍升高速增長背後是高位進階成都這份成績單,硬核與韌性皆是底色。產業硬核向新,於變局中張弛有度,這是“逆勢增長”“高位增長”的底氣。在仲量聯行成都戰略顧問部負責人張雨放看來,當前全球經濟復甦乏力、國內經濟面臨多重挑戰的大環境下,成都取得5.8%的GDP增速,確實難能可貴。更加不易的是,穩中有進的整體趨勢下,成都以接近2.5兆的GDP體量,在副省級城市、重要經濟城市中增速實現靠前,“5.8%的含金量可見一斑”。從2025年各季度成都經濟運行情況來看,其一季報、半年報、前三季報顯示,成都分別實現增速6.0%、5.8%、5.8%,可謂全年高速增長。“高位增長的背後,首先讓人看到了城市能級的顯著躍升。”張雨放說。天府軟體園 圖據視覺中國從城市位勢來看,成都始終堅持“創新驅動、開放引領、科產融合、強縣活區”發展戰略,肩負著建設“五中心五地”的重要使命,在“十五五”規劃與成渝地區雙城經濟圈戰略的加持下,城市位勢能級正顯著提升,從內陸腹地躍升為開放前沿。從發展能級看,成都的經濟增長從傳統的要素驅動,已轉向“創新與開放”雙輪驅動。通過制度型開放與科技創新深度融合,成都正建構面向全球配置高端資源的能力。從結構最佳化看,通過成德眉資同城化發展,成都建構了“都市圈-中心城市”輻射體系,拓展了經濟腹地,增強了抵禦風險、持續增長的內生韌性。“因此,5.8%是增長,更是在接近2.5兆的經濟總量下,實現的高品質的增長。這已不能簡單視作當年的成績優異,這是城市能級整體躍升的體現。”事實上,將目光投向全球,成都的能級突破有諸多呈現。去年,成都在《全球金融中心指數報告(GFCI 38)》中位列全球第38名,金融競爭力獲得國際認可;在《國際交往中心城市指數2025》中首次上榜即位列全球第40位,國際影響力穩步提升;在《全球最具價值城市100強指數》中排名61位,國內城市第6位;在《全球創新指數報告》中,成都“科技叢集”排位升至23名,連續六年上升……這些都是全球指標衡量下的成都坐標。數字是符號,背後的意義才是價值所在。數字背後,成都正在更寬視野、更大範圍、更好平台中確定發展坐標,乘風而行。產業向新新動能積厚成勢,新優勢不斷塑造資料顯示,2025年,成都規上工業增加值比上年增長7.0%。其中民營企業增長10.4%。從工業投資來看,2025年成都固定資產投資比上年增長2.2%。第二產業投資增長20.0%,其中工業投資增長19.7%。另一方面,高技術產業加快發展,規模以上高技術製造業增加值增長8.9%。新能源汽車、鋰離子電池、積體電路產量分別增長181.0%、33.9%、23.3%。從《那吒2》問鼎全球影史動畫票房冠軍,到“成都造”大國重器亮相九三閱兵;從機器人“天團”出道,更多“成都造”具身機器人迎來技術、市場新突破,再到上市公司新易盛創紀錄,市值突破4000億元……成都始終加速跑,新動能積厚成勢,新優勢不斷塑造。▲那吒和成都的符號鎖定那怕在今年剛剛過去的不到一個月裡,從空巴A330客改貨飛機交付,到捷達啟航,成都首次實現本土整車企業“研產供銷”一體化營運……一系列的硬核新突破,也無不讓人感受到成都產業的澎湃熱力。▲8架A330客改貨飛機在蓉交付張雨放認為,產業更“厚實”,創新更“硬核”,這是成都經濟增長中的顯著特點。看產業鏈條。2025年,成都新增千億級園區2個、總數達到14個,新增國家級中小企業特色產業叢集3個、總數達到8個,人工智慧等10條產業鏈營收保持兩位數增長;建構電子資訊、裝備製造2個兆級產業叢集和人工智慧、智能網聯汽車等10條千億級產業鏈。其中,新型顯示、積體電路兩條產業鏈2025年規模突破千億。再看企業數量。大企業頂天立地、小企業鋪天蓋地,成都上市企業、國家專精特新“小巨人”企業、規上工業企業數量不斷攀升,總數分別達到154家、410家和5161家,為做強產業支撐、增強經濟活力、擴大就業增收夯實了基礎。張雨放認為,這一個個鮮活的案例與資料,也透露出當前成都產業發展中的鮮明特色:從“叢集規模”擴張向“價值鏈高端”攀升,新質生產力不斷壯大。而在西南財經大學成渝經濟區發展研究院院長楊繼瑞看來,產業向新,背後也是理念向新。經濟發展的澎湃動能背後,少不了一系列推動產業結構最佳化、強化市場信心的新改革、新舉措。例如深入開展“進解優促”工作,持續擦亮“有需必應、無事不擾”營商環境品牌;大力實施“立園滿園”行動,園區高品質發展底色愈發鮮明。在此過程中,成都民營企業的發展實現了“加速跑”。成都市經營主體突破400萬戶,民營經濟邁上兆台階。民營經濟對成都GDP貢獻50%以上,稅收貢獻50%以上,對科技創新貢獻90%以上,新增就業貢獻90%以上,經營主體數量貢獻90%以上,建構形成了“55999”的民營經濟發展格局。面向未來,張雨放認為,成都可以以“立園滿園”為抓手,推動產業空間從功能單一的“工業社區”,升級為要素聚合、共生共榮的創新生態系統。在產業端,應在鞏固電子資訊、裝備製造等優勢產業叢集的同時,全力佈局人工智慧、綠色能源等未來產業,推動製造業“智改數轉”,向微笑曲線兩端延伸。讓產業進一步“向新”,發展量質齊升。需求向好消費活力持續釋放求解動能密碼,成都在2025年中還有一項不可忽視的資料,來自消費——2025年,社會消費品零售總額11434.1億元,比上年增長5.5%。增速高於全國。楊繼瑞認為,成都消費資料亮眼,本質是需求向好。回看這一年,從賽事的萬眾狂歡,到街頭巷尾的煙火日常,成都的消費故事,始終圍繞著“人”的體驗展開。2025年8月,成都世運會成為年度最強“流量引擎”。這場國際體育盛會不僅匯聚了全世界的目光,更點燃了整座城市的消費熱情。賽事期間,一張世運會門票的功能被極大延伸:它不僅是一張入場券,更成為暢遊成都的“文旅消費一卡通”,將觀賽熱情直接轉化為旅遊消費。▲成都世運會期間大量遊客來蓉這並非孤例。從英雄聯盟S15全球總決賽帶動消費超2.7億元,到ATP250成都公開賽配套的ACE嘉年華吸引超10萬人次,再到國際乒聯混合團體世界盃拉動綜合消費1.35億元,高能級賽事已成為成都拉動消費的“超級催化劑”。它們帶來的,是瞬間湧入的巨量人群,更是停留、體驗、分享的深度消費行為。“賽事經濟是‘爆點’,但要形成持續消費力,關鍵在於成都建構起了能承接流量、並使其沉澱為‘留量’的多元消費生態。”楊繼瑞指出。成都的實踐,正是沿著“場景融合”與“體驗升級”的路徑展開。首店,是衡量消費市場活力和開放度的風向標。資料顯示,2025年1-10月,成都新落戶各類首店總計710家,平均每月超過70家。它們不僅帶來新產品,更帶來新理念、新體驗,持續刷新著城市的消費面貌。夜幕降臨,消費熱度並未褪去。成都的夜間經濟消費佔比位居全國前列,“夜遊錦江”的畫卷徐徐鋪展,融入了演藝、市集、美食,成為現象級文旅IP;科技的賦能,則開闢了全新的消費疆域。低空經濟從概念走向現實,全年打造40條應用場景航線,打開了“空中觀光”的想像。指尖的消費同樣活躍,2025年,成都限額以上企業(單位)通過網際網路實現的商品零售額增長17.6%,達1903.3億元。資料更揭示了結構性的升級:通訊器材類零售額猛增70.6%,新能源汽車零售額增長45.8%。這背後,是消費者對綠色、智能、高品質生活的不懈追求。如何讓消費體驗更順暢、更貼心?“離境退稅”為消費提供了“潤滑劑”,讓“便利”二字觸手可及。全市超170家商店實現“即買即退”,資料顯示,2025年1月至10月,成都辦理的離境退稅業務同比增長253%,退稅額同比增長188%,帶動商品銷售金額同比增長168%。▲成都首家市內免稅店“即買即退”不僅是一項服務,更是一個訊號,它向世界展示了成都建設國際消費中心城市、最佳化營商環境的決心和效率。張雨放認為,成都消費範式正從傳統的“交易場”升級為定義生活方式的“生活策源地”。“消費者追求的不僅是商品,更是情感價值和文化體驗。同時憑藉城市獨特的休閒文化與時尚氣息,成都正從區域消費中心邁向‘國際消費目的地’,對成渝乃至全國的消費吸引力不斷增強。”開放引領開放型經濟質效提升“開放是成都突破內陸侷限、實現5.8%增長的核心引擎之一。”張雨放說,2025年,成都開放型經濟質效顯著提升。成都,正從中國西部的內陸城市,加速邁向具有全球資源配置能力的戰略節點。開放,首先需要便捷的“物理連接”。2025年,成都的國際(地區)航線網路持續加密,總數居中西部第一。新開通的直飛迪拜、馬德里、巴黎等航線,將成都與全球主要經濟體緊密串聯。▲圖據成都東部新區地面的“無縫銜接”同樣重要——全市重點商圈部署超2400台外卡POS機,銀聯卡及國際信用卡可直接掃碼乘坐地鐵公車。從抵達那一刻起,便捷的支付環境便向每一位來訪者傳遞著友好的訊號。2025年,成都航空口岸出入境人數超過640萬人次,同比增長12.6%,創下2019年以來的新高,數量居中西部地區對外開放航空口岸首位。這份好感,也迅速轉化為真金白銀的投資信心。2025年1-8月,成都外商直接投資(FDI)達10.24億美元,規模穩居中西部城市首位,新設外資企業471家。“引進來”高朋滿座,“走出去”同樣步履鏗鏘。2025年,升級舉辦的國際友城合作與發展大會,吸引了全球39個友好代表團。會上,成都與巴西里約熱內盧市簽署友好合作協議,國際“朋友圈”擴展至251個。與此同時,一列列鋼鐵駝隊,正構築起陸上開放大通道。累計開行突破3.6萬列的中歐班列,將成都與境外130余個城市相連。它為TCL、京東方等“成都造”“中國造”提供了穩定高效的物流選擇,綜合物流成本降低30%以上。▲圖據成都青白江“以中歐班列為代表的國際通道,不僅最佳化了外貿結構,更推動‘成都造’高技術、高附加值產品走向世界。”張雨放分析認為,開放是成都突破內陸侷限、實現5.8%增長的核心引擎之一。“依託國際空港、鐵路港,成都建構起暢聯歐亞的多式聯運體系,成為全球供應鏈的重要節點和經濟樞紐。”“未來的競爭,是樞紐之間的競爭,是開放生態的競爭。”楊繼瑞指出,成都未來將進一步放大成渝地區雙城經濟圈的整合優勢,在國家戰略腹地建設中構築更強的資源配置能力。站在新的起點,這座“國際會客廳”的門戶正越開越大,迎四方賓朋,鏈全球市場,在更高水平的開放中,定義自己的未來坐標。 (成都發佈)