太空探索技術公司吸引了機構投資者和散戶投資者的想像力。作為上市公司，該公司在上市後的前三天股價飆升了49%。6月16日，SpaceX以2.64兆美元的市值收盤，與亞馬遜不相上下，領先於Meta平台和特斯拉。目前，輝達、Google母公司Alphabet、蘋果和微軟仍為“七巨頭”中估值高於SpaceX的四家公司。 讓我們將SpaceX與這七隻巨頭股票逐一比較，看看現在是否更值得買入。 01. Alphabet是一家估值穩健的平衡型公司 截至2025年，Alphabet持有SpaceX略超6%的股份，因為自2015年以來，Alphabet的初始投資已增長數倍。此外，據報導，alphabet旗下的Google每月支付9.2億美元，從SpaceX租用人工智慧（AI）計算能力，租期為三年。但這兩家公司同時也是競爭對手。Alphabet的Gemini系列大型語言模型與xAI的Grok形成競爭，後者為SpaceX所有。

一、AI 算力瓶頸疊加技術迭代，產業進入爆發前夜 （一）AI 先進封裝痛點凸顯，玻璃基板成最優解 當前 AI 產業快速發展，高端 AI 晶片功耗持續攀升，傳統封裝材料已難以適配高算力、高功耗、高頻傳輸需求，瓶頸日益突出。 一是 CoWoS 封裝面臨光罩邊界翹曲、散熱效率不足等問題，直接導致大尺寸晶片良率下降、成本失控；

SpaceX上市首日僅釋放約4.2%的流通盤，極低的供給疊加散戶三天超3.6億美元的淨買入，讓SPCX從150美元開盤價三天內（截止本周二）衝破220美元，漲幅近50%。 在 SpaceX 這波暴漲中，我們憑藉嚴謹的資金流監控與分析，完成了兩次精準的資金佈局： 當股價衝破220美元時，美股投資網分析認為，短期散戶情緒和投機資金已嚴重脫離公司基本面估值。 晨星已將公允價下調至62美元，CFRA首次覆蓋即給出"賣出"評級，而期權市場看跌比例悄然升至44%——專業機構正在系統性佈局下行保護。

今天亮燈漲停，上週趁大盤回檔買進加碼，非常重要。 但光通訊產品的長線發展，還是值得大家好好研究。 聯鈞近期要看的重點，不只光通訊題材，公司產品組合其實已經開始改變。 過去聯鈞給人的印象，多半是封裝測試廠，但從現在營收結構來看，高速傳輸光模組、矽光子相關產品，以及發射端封裝的比重已經逐步拉高，獲利體質也跟著轉好。

美國大學捐贈基金面臨的共同難題：若AI確實正在重塑經濟，長期投資者不能缺席；但當大量資本集中湧入少數AI相關資產，估值和倉位或可能成為新的風險。 在以長線投資著稱的美國高校捐贈基金中，人工智慧已經不再只是哈佛、耶魯等行業領袖關注的主題。資產管理規模25億美元的弗吉尼亞聯邦大學投資管理公司（Virginia Commonwealth University Investment Management Company，VCUIMC），也在迅速提高對AI相關資產的配置。 但VCUIMC的策略並不是簡單追逐AI熱潮。該機構一方面擔心低配AI會錯過一輪重要的財富創造；另一方面，由於相關資產上漲過快，它已經開始贖回部分股票投資、提高現金倉位，並通過期權策略為市場回呼做準備。 這種“邊加倉、邊防守”的做法，反映出美國大學捐贈基金在AI熱潮中面臨的共同難題：如果AI確實正在重塑經濟，長期投資者不能缺席；但當大量資本集中湧入少數AI相關資產，估值和倉位可能成為新的風險。

輝達發債 250 億美元， 850 億搶著買。離譜吧？ 不是缺錢。輝達最新一季營收 816 億，自由現金流 486 億。帳上躺著 132 億現金。不缺錢。缺心眼才信它缺錢。 那為什麼借？這事挺蹊蹺，說實話我很失望——沒人問這個問題。 6 月 15 日，輝達五年來首次發行投資級債券，分 7 個期限從 2 年到 30 年。規模從最初 200 億一路追加到 250 億。沒有路演，沒有投資者電話會，直接定價。 30 年期債券收益率只比美國國債高 0.65 個百分點。連路演都懶得搞。真夠離譜的。