漢唐（2404）從千元高檔回檔了 4 成，現在是個不錯的回檔轉折與支撐位置。漢唐到底是一家什麼樣的公司呢？漢唐（2404）本業就是替半導體廠「蓋無塵室、做機電工程」。從晶圓廠、先進封裝廠，到部分記憶體與面板產線，都有參與。近兩年隨著 2 奈米與 CoWoS 等先進製程、先進封裝大量開出，漢唐幾乎鎖定在最核心的建廠案上。不只接台灣擴產，也跟著客戶到美國等海外設廠，把工程實力一起輸出。營運數字部分，2025 年第三季合併營收約 192 億元，季增逾三成、年增超過七成，創下單季歷史新高。稅後純益超過 30 億元，每股盈餘約 16 元，顯示在手工程進度拉快、認列速度明顯加速。更關鍵的是，目前在手訂單金額約 1,322 億元，創歷年新高。大約可支撐未來一到兩年的工程量，其中約三分之一在台灣（先進製程新廠），其餘則來自美國等海外案場，等於中短期營收能見度非常清楚。從結構來看，漢唐的成長主要綁在三個方向：第一，2 奈米與以下世代製程，對無塵室與機電系統的要求更高、金額更大。第二，CoWoS 等先進封裝產線，為了因應 AI 晶片需求，封裝廠持續擴產，帶來新的工程訂單。第三，客戶全球化建廠，台灣做完後，還有美國、甚至歐洲與其他地區的可能性，讓漢唐有機會把既有經驗複製到更多據點。整體來說，漢唐（2404）是一家高度綁定半導體資本支出的工程整合公司。短期靠歷史新高的訂單庫存與強勁營收成長支撐；中期則靠 2 奈米與先進封裝建廠延續動能。雖然工程類公司仍需留意成本與景氣循環，但在手訂單水位已經先把未來一段時間的底打得相對穩固。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請加入慶龍老師官方 LINE：@ai8085盤中＆盤後提供二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。每天二+一則即時解盤資訊 官方LINE: https://lin.ee/uLNWaPWe持股健診直接加LINE ID:@ai8085

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華倫•巴菲特（Warren Buffett）敲響警鐘已有相當一段時間了，精準地說，是12次，這是這位億萬富翁連續幾個季度淨賣出股票的數量，也就是說他連續12個季度賣出的股票超過了買入的股票。除此之外，作為波克夏公司（Berkshire Hathaway）的董事長兼首席執行長，巴菲特一直在積累現金，以達到創紀錄的水平——第三季度，他的現金超過了3810億美元。這位著名的投資者沒有解釋他的舉動的原因，但我們可以從他過去的評論和我們對他的投資策略的瞭解中找到線索。例如，巴菲特在去年致股東的信中解釋說，買入機會通常並不多。他寫道：“通常情況下，沒有什麼看起來令人信服。”而且，隨著時間的推移，巴菲特一直強調在合理估值的情況下購買股票的重要性，而不是僅僅因為一隻股票受歡迎就為它支付過高的價格。考慮到這一切，巴菲特可能會擔心股票估值的上升，這就是為什麼他對華爾街的警告達到了震耳欲聾的程度。考慮到這一點，在2026年之前，你應該做三件事。1. 支援多樣化如前所述，標準普爾500指數的估值已經攀升，標準普爾500指數的席勒CAPE比率達到了40，這個水平以前只達到過一次。這是一個經通貨膨脹調整後的股票價格與收益的比值，它表明，目前的股票處於有史以來最昂貴的水平之一。投資者最擔心的是人工智慧（AI）類股票的價格。一些市場參與者甚至表示，人工智慧泡沫可能正在形成，儘管人工智慧公司的盈利報告可能表明情況並非如此——顯示出增長和持續的需求。我們不可能100%精準地預測泡沫是否正在形成，或者人工智慧股票是否會在未來繼續攀升。但是，在任何一種情況下，如果你的投資組合在股票和行業之間很好地分散，你都可能贏。這樣一來，即使其中一隻股票或行業出現下滑，其他公司也可以進行補償。現在，當你在新的一年裡考慮你的持股和策略時，這是評估你的投資組合的好時機——如果你缺乏多元化，而且有足夠的現金投入，那就解決這個問題。如果高估值導致股市下跌，多元化的投資組合可能會幫助你渡過難關。2. 抓住機遇儘管股市近年來上漲了不少，但這並不意味著不存在買入機會。儘管巴菲特在幾個季度裡主要是出售股票，但他也發現了一些很好的交易——例如，在第三季度，他在Alphabet建立了一個頭寸，Alphabet是七大科技股中最便宜的股票之一。所以，即使是在市場不景氣或股票看起來很貴的時候，尋找一個好的買入機會總是很重要的。如果你是一名激進的投資者，你可能會買入某隻曾經飆升但最近有所回落的股票，這為你提供了一個新的買入機會——CoreWeave就會浮現在你的腦海中。或者，你也可以轉向聯合健康集團（UnitedHealth Group）等潛在的復甦題材——巴菲特在第二季度開設了這家醫療保險巨頭的股票頭寸。3. 預留現金最後，在可能的情況下，留出一些現金以備新的購買機會出現時使用總是一個明智的主意。正如巴菲特一個季度接一個季度的走勢所顯示的那樣，即使有時他不是股票的主要買家，他也會設法挑選一些不錯的交易。做好準備是很重要的，這樣你就不會錯過。你存多少錢取決於你的預算，好消息是，任何數額的錢都可以幫助你致富。因此，你不需要像巴菲特那樣撥出數十億美元來開始投資或增加你目前的頭寸。如果你明智而有規律地投資，你可以用100美元甚至更少的錢完成很多事情。隨著時間的推移，你可能會增加現金儲備，並根據需要逐步進行投資。所以，如果你的預算允許，在新年之前，跟隨巴菲特的腳步，留出一小筆現金，以便在2026年的合適時機進行配置。 (北美財經)

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