儲存晶片“霸權”時代，三大巨頭廢除長約，開啟“後結算”收割模式

儲存晶片“霸權”時代：三大巨頭廢除長約，開啟“後結算”收割模式

儲存行業的風向徹底變了。2026年開年，三星、SK海力士、美光（下稱“三大巨頭”）集體祭出殺招：正式告別過去那種“鎖價保量”的長約協議（LTA），全面轉向短平快的 “後結算” 模式。

這場針對北美大廠的定價圍剿，意味著晶片買方市場的最後一點話語權正在崩塌。

核心簡述：什麼是“後結算”？

傳統的玩法是：簽合同，定價格，給貨。

現在的玩法是： 先拿貨，價格按市場波動“後補”。如果簽約時是100塊，結帳時市場價翻倍，對不起，請補齊差價。

潛台詞： 風險客戶擔，利潤廠商拿，虧本是不可能的。

📊 供需天平的暴力傾斜：新舊模式對比

觀察

這種模式的本質是“按需分配”向“按利分配”的倒退。巨頭們不再滿足於製造業的穩定利潤，他們正在把自己金融化。

🔴 警示：庫克也難逃“殺豬盤”

即使是擁有頂級議價能力的蘋果，在絕對的產能短缺面前也失去了優雅。根據 ZDNet 披露，為 iPhone 18 籌備的儲存晶片已陷入“漲價地獄”。

• iPhone LPDDR 漲幅： 三星 Q1 環比暴漲 80%，SK海力士漲幅接近 100%。
• 伺服器 DRAM： 三星與海力士針對雲廠商的價格上調了 60%-70%。

深度洞察

蘋果的 LTA 協議目前僅能鎖到 2026 年上半年。下半年 iPhone 18 發佈時的價格走勢，完全掌握在韓國巨頭的手裡。這不再是商業談判，這是單方面的“價格通知單”。

🟢 廠商策略：從“求求你買”到“我看你配不配買”

為了防止下游廠商在漲價潮中囤貨謀利，三大巨頭現在要求客戶必須披露終端使用者身份和實際需求量。

• 反囤貨監控： 訂單稽核嚴苛程度堪比保密審查，任何想通過二手機構倒貨的差價空間被徹底堵死。
• 賣方市場高壓： 這種強硬姿態預計將至少持續到 2026 年下半年。

⚡️ 犀利點評：AI 繁榮背後的“算力稅”

金句

“儲存晶片不再是電子產品的‘零件’，而是矽基文明的‘石油’。當石油被壟斷時，你買的不是汽油，而是壟斷者的心情。”

這場模式變革背後，是 AI 算力競賽對 HBM 和高性能記憶體的無盡吞噬。由於 AI 算力中心對容量的飢渴，巨頭們發現：只要他們控制住產能分配，那幾家北美科技巨頭即便怨聲載道，也只能乖乖掏錢。

15% 的局外思考：

我們必須警惕這種“後結算”模式向其他半導體領域滲透。如果這種“追漲”模式成為行業標竿，那麼全球供應鏈的成本預測模型將徹底失效。未來，一家企業的毛利水平可能不取決於它的營運效率，而取決於它在晶片巨頭面前的“身份等級”。這是一種新型的**“數字封建主義”**：儲存廠商就是領主，而 Big-Tech 只是更高級一點的佃農。 (芯在說)