#美光
晶片熱潮，正在消退？
從韓國到矽谷，晶片製造商的巨額收益已經經歷了一段波動期。 包括英特爾、美光和AMD在內的晶片製造商周一收盤遭遇自3月以來最糟糕的兩日跌幅，此前持續數周的強勁上漲勢頭戛然而止。然而，周三，隨著荷姆茲海峽重新開放的跡象出現，市場出現全面反彈，道瓊斯工業平均指數、標普500指數和納斯達克綜合指數均上漲超過1%，晶片製造商股價重回上漲軌道。 投資者對人工智慧驅動微型裝置製造商的熱情，幫助股市擺脫了伊朗戰爭帶來的低迷，推動韓國和台灣的股指超越西方同行，並促成了晶片初創公司Cerebras的重磅IPO 。盤後，投資者表示，輝達創紀錄的銷售額和利潤為強勁的財報季畫上了圓滿的句號。 以下是目前情況的概覽：
儲存廠商，掙得太多了
利潤飆升竟然也可能成為令人擔憂的原因，這說明儲存器行業存在一些問題。 在瞬息萬變的記憶體晶片行業，利潤從來都不是穩賺不賠的。在過去三年裡，美光科技、Sandisk 、希捷以及西部資料四家公司都至少出現過一次年度營運虧損。但隨著人工智慧熱潮引發記憶體晶片和硬碟的搶購熱潮，那些日子似乎已成為遙遠的過去。今年，這四家公司的銷售額均大幅增長。 閃迪和美光目前每1美元的收入能帶來約80美分的毛利潤。相比之下，歷史上這兩家公司的毛利潤率差異很大，從個位數到60美分不等。 對於從事晶片物理製造這一高成本行業的公司而言，這樣的利潤率似乎高得難以持續。但晶片製造的特殊性也解釋了為何推動如此高利潤的市場環境短期內不會改變。目前儲存器需求正急劇增長，但新建生產設施需要數年時間。
大家好，我是承通投顧副總顏逸民。 近期全球AI產業再度釋出關鍵訊號。Lisa Su（蘇姿丰）即將於台灣進行「Computing as Civilization（運算即文明）」主題對談，而Jensen Huang（黃仁勳）也將於COMPUTEX 2026演講中，聚焦代理式AI、實體AI與AI基礎建設未來藍圖。市場開始意識到，這波AI已經不只是科技題材，而是全球新一輪產業革命的核心。 過去市場認為，AI只是聊天機器人或生成圖片工具，但現在AI已正式進入「基礎建設化」階段。所謂「Computing as Civilization」，代表未來人類社會的運作，將高度依賴龐大的運算能力。從城市治理、智慧交通、能源調度、金融交易，到醫療診斷與機器人系統，背後都需要大量AI模型與算力支撐。 顏老師認為，這代表全球競爭邏輯已經開始改變。
小摩：當“龍頭”1個月翻倍後,會發生什麼？
當一隻股票一個月漲超 100% 之後，是不是應該立刻“見好就收”？ 對於持有英特爾、AMD、美光、閃迪等牛股的投資者，這是一個問題。 摩根大通回測了自 1997 年以來的資料，篩選條件是： 當前仍在標普指數中、市值至少 10 億美元、一個月漲幅超過 100% 的股票。
美光成為第五大持倉！文藝復興科技Q1建倉蘋果、增持輝達、 清倉亞馬遜等
根據美國證券交易委員會(SEC)披露，文藝復興科技公佈了截至2026年3月31日的第一季度(Q1)持倉報告(13F)。 文藝復興科技Q1持倉總市值為639億美元，上一季度為645億美元，環比降低1%。文藝復興科技在Q1的投資組合中新增了625隻標的，增持1319隻標的，減持1262隻標的，清倉597隻標的；其中前十大持倉標的佔總市值的11.2%。 在前五大重倉股中，美國聯合醫療(UTHR.US)位列第一，持倉約178.70萬股，持倉市值約10.60億美元，佔投資組合比例為1.66%。 Palantir(PLTR.US)位列第二，持倉約698.59萬股，持倉市值約10.22億美元，佔投資組合比例為1.60%。
【川習會】隨川普訪華的四家晶片巨頭，與中國市場的往事
台北時間2026年5月13日晚，川普的專機降落在北京。隨行的16位美國商界領袖裡，有四位半導體相關領域企業高層：輝達CEO黃仁勳、美光科技CEO桑賈伊·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）、高通CEO克里斯蒂亞諾·阿蒙（Cristiano Amon），以及高意CEO吉姆·安德森（Jim Anderson）。 5月14日，川普率領其“一把手”代表團參與中美元首會談，表示“他們也期待著能夠進行貿易和商業的合作”。 圖源：央視時政視訊 有趣的是，上述提及的四家半導體企業均與中國市場有過密切的往來，只是這四家半導體企業在中國各自走過完全不同的路。有人賣過晶片，有人被審查過，有人一直收著專利費，有人做的生意大多數人根本叫不出名字。
半導體估值——當“賣鏟子”的貴過“挖金礦”的
在傳統的價值投資坐標系中，PEG（市盈率相對盈利增長比率）一直被視為衡量“增長性價比”的標尺。 通常，PEG小於1意味著增長被市場低估，而大於2則往往意味著情緒進入了過熱的危險區。 然而，在AI浪潮席捲全球的2026年，當我們再次橫向掃視半導體行業的估值圖譜時，卻發現了一個極度扭曲、甚至近乎荒誕的現象：那個曾經被標籤化為“強周期、低利潤、苦生意”的記憶體巨頭美光（Micron），其PEG竟然只有0.4倍，位列全場最低；而輝達（NVIDIA）的PEG也僅維持在1.0倍。 與此同時，處於產業鏈上游的半導體裝置商們，PEG卻集體挺進2.0倍區間。
永遠缺儲存！AI疊加下的超級周期-儲存上漲：解析（附產業鏈標的）
短期缺晶片，長期缺能源，永久缺儲存！ 受益於全球市場對儲存晶片的需求激增，全球儲存類股票的歷史性漲勢仍在延續。 繼周二美國儲存巨頭美光科技股價飆升11%，推動市值首次突破7000億美元，躋身美股科技前十行列後，韓國兩大儲存巨頭三星年內更是上漲了118%，海力士市值漲破7750億美元。帶動韓國綜合指數首次站上7300點。 從業績上看，多家儲存企業2026年一季度業績創歷史新高：佰維儲存營收68.14億元，同比增341.53%；香農芯創淨利潤13.27億元，同比增7835%；三星電子營業利潤57.2兆韓元，同比增755%。