【中東局勢】人民幣結算首現荷姆茲海峽，“石油人民幣”時代將開啟
中東戰爭延宕1個月，川普發表新威脅
美以伊衝突已經一月有餘，戰場走勢並未如戰爭發動國的預期般迅速收束，反而在反覆拉鋸中不斷打出新的意外，全球資本市場和商品市場（特別是東亞股市）在虛虛實實的資訊中被反覆摩擦。
4月2日上午，川普在白宮發表的伊朗問題全國電視講話中，再次自說自話、宣傳自己的“贏學”，宣稱對伊朗戰事取得“快速、決定性、壓倒性勝利”，強調自己又贏麻了——對伊朗戰事的核心戰略目標“接近完成”。到了發言末尾，卻又話鋒一轉，還甩出新威脅：接下來的兩到三周將對伊朗進行更強火力打擊；並且，一旦無法達成協議，美國將對伊朗所有的發電廠實施猛烈打擊。
川普前後不搭的電視講話與市場預期完全相反，剛緩和了還沒兩天的亞洲股市應聲下跌、金銀價格也一同回落，原油價格則再次上漲，整個亞太市場遭遇黑色星期四。
火熱出爐：荷姆茲海峽通行新規
眾所周知，荷姆茲海峽控制權是伊朗對抗美國和其中東盟友的核心手段。荷姆茲海峽承擔著全球約30%的海運原油和20%的石油貿易。自衝突升級以來，通行量暴跌95%，戰爭險保費從0.25%飆升至7.5%，直接推高全球物流成本30%-40%。這種成本衝擊最終將傳導至終端消費品價格，加劇各國通膨壓力。
3月下旬就傳出的伊朗將區別對待通航對象的新聞，在4月2日這天逐步變得明朗、清晰。多家外媒引述知情人士透露，伊朗國家安全委員會已通過法案，正式對經過海峽的船隻徵收費用。這套被業內稱為“伊朗收費站”的機制運作極為嚴密：
- 背景審查：船東必須通過與革命衛隊有關的中介公司，提交包括船隻所有權、貨物清單及船員名單等詳細資料，以確保與美、以等“敵對國家”無關。
- 等級制度：伊朗將各國分為一至五個等級，關係愈親近的國家（如巴基斯坦或部分亞洲盟友）可獲較佳待遇。
- 人民幣或穩定幣結算：油輪的基準收費通常為每桶原油1 美元。為了規避美國製裁，費用必須以人民幣或與硬通貨掛鉤的穩定幣支付。以一艘載重量達 200 萬桶原油的超大型油輪（VLCC）計算，單次通行費便高達 200 萬美元。
4月3日上午，中國商務部網站也轉載了《勞氏日報》關於伊朗在荷姆茲海峽推行“選擇性通行系統”的報導，基本印證了伊朗對通航收費確有其事。
“選擇性通行系統”的動向迅速引發全球關注，伊朗精心設計的這套地緣政治管控工具，核心邏輯是“政治掛帥、區別對待、去美元化” ，將地理控制權轉化為經濟收益與政治籌碼。
該系統對全球油價的影響呈現短期衝擊與長期分化並存的特徵。目前布倫特原油價格已維持在110美元/桶以上的高位。雖然差異化收費允許部分石油流通，但每日1600萬至2000萬桶的全球原油流通仍受嚴重威脅。更重要的是，該系統可能導致全球油價出現雙重定價結構：中、俄等“友好國家”可獲得穩定、相對低價的供應，而美、以等“非友好國家”則被迫支付高額溢價甚至面臨斷供風險。這種結構性分化將重塑全球石油貿易流向，加速能源類股的陣營化趨勢。
更深層的影響在於，該系統正倒逼全球能源貿易向三大範式轉移：一是 “去海峽化”運輸，沙烏地阿拉伯東西管道、中俄陸路管道等替代路線加速建設；二是 “去中心化”儲備，各國為保障能源安全，將更積極地擴充戰略石油儲備；三是 “去美元化”結算——這正是伊朗最核心的意圖所在。通過強制要求以人民幣或穩定幣支付通行費，伊朗直接挑戰了“石油美元”體系的根基。
人民幣：戰略窗口開啟，機遇與挑戰並存
人民幣首次成為荷姆茲海峽通行費的結算貨幣，這一事件具有里程碑意義。它意味著人民幣在國際大宗商品貿易中獲得了一個全新的、高頻的應用場景，而且這一場景直接關聯全球最重要的能源咽喉。消息傳出後，A股上市的中油資本、翠微股份等跨境支付概念股逆市大漲，顯示出市場對“石油人民幣”金融基礎設施建設的強烈預期。
3月中旬，德意志銀行在《伊朗對美元意味著什麼：“石油美元”遭遇完美風暴》報告指出，早在伊朗戰事爆發前，“石油美元”機制的基礎已面臨壓力。中東的多數石油銷往亞洲，而非美國；來自俄羅斯和伊朗的受制裁石油通過非美元軌道進行交易；沙烏地阿拉伯持續推進國防本土化，並試驗各種形式的非美元交易。
驟然升級的美以伊衝突，則給“石油美元”帶來了新的不穩定因素。出於報復，伊朗襲擊了中東多國的美軍基地和基礎設施，美國的安全保護傘遭遇根本性破壞，而隨著荷姆茲海峽被事實性封鎖，石油貿易的海上安全也無法再得到保障。
報告認為，美以伊衝突可能將打擊美元作為世界儲備貨幣的地位。儘管美國能源獨立、又遠離衝突地區，但由於增加軍費開支導致的財政風險上升等因素，美元在伊朗衝突背景下，仍未明顯走強。中東局勢對美元的更深遠影響，可能是對其長期基礎的衝擊——即世界是否仍然願意以美元為貿易商品和服務定價，以及是否仍然願意將貿易盈餘儲存在美元資產中。
德銀在報告中強調，伊朗對通行收費的舉動可能成為削弱“石油美元”主導地位的重要催化劑，這一現實很可能標誌著“石油美元”主導地位的瓦解以及“石油人民幣”時代的開端。通過荷姆茲海峽運往亞洲的中東石油以人民幣定價，而橫跨大西洋和太平洋賣給美國盟友的西半球石油以美元定價。“一個各國在國防和能源方面更加自給自足的世界，也將是一個持有更少美元儲備的世界。”
目前全球外匯儲備中人民幣佔比已升至6.8%的歷史新高，若石油人民幣結算佔比能突破15%，將有力推動國際貨幣體系向多元化演進。荷姆茲海峽的“選擇性通行系統”，其影響遠超短期油價波動，正在從供應鏈、支付體系和國家戰略三個層面重塑全球能源秩序。對人民幣而言，這是一個歷史性的戰略窗口，但也伴隨著嚴峻的地緣政治挑戰。一個以多元化為特徵的“後美元時代”能源秩序，正在動盪中加速成形。 (避險網)