大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
台股在國際局勢紛擾下震盪加劇，但整體結構並未轉空。市場最擔心的「戰爭風險」其實已逐步被資金消化，真正主導行情的關鍵，仍是AI產業鏈的長線爆發力。
一、重點先講清楚
台股下跌空間有限，主升段尚未結束
- 外資回補 + 成交量放大＝多頭初期訊號
- AI供應鏈仍是最強主軸
- 短線震盪＝洗籌碼，不是轉空
二、為什麼「戰爭利空」不用過度擔心？
市場最怕的不是利空，而是「不確定性」。
目前即使地緣政治仍有變數，但資金已經開始重新定價風險：
油價未失控 → 通膨壓力可控
- 美債殖利率未暴衝 → 資金成本穩定
- 外資轉為買超 → 代表國際資金回流
👉結論很簡單：
市場已經在用「行動」告訴你，利空影響正在下降
三、本波上漲的真正核心：AI資本支出爆發
這一輪行情，與過去最大不同在於——
不是題材，是產業趨勢。
AI需求持續擴張，帶動三大升級：
1.先進製程（3nm / 2nm）
2.先進封裝（CoWoS / CoPoS）
3.高速傳輸與材料升級（ABF / 玻璃基板）
其中關鍵核心，就是
👉台積電
台積電不只是晶圓代工龍頭，而是整個AI產業的「引擎」：
CoPoS產線今年啟動 → 提升產能效率
- 面板級封裝（PLP）→ 降成本關鍵技術
- 玻璃基板 → 下一世代高速運算核心
👉這代表什麼？
AI不是短線題材，而是未來5–10年的資本支出循環
四、法說會行情
外資已提前布局：
85% 機率法說後上漲
- 短線潛在漲幅約 5%
- 指數挑戰新高的重要推手
👉法說會是確認AI需求是否持續爆發
五、顏老師觀點
👉這裡不是高點，是主升段初期
很多投資人會有一個錯誤：
「漲很多了，不敢買」
但真正的關鍵是：
✔有沒有資金~外資回來
✔有沒有量~量價齊揚
✔有沒有主流~AI
現在三個條件全部成立
👉這種盤，拉回就是機會，不是風險
六、操作策略！！一定要記！！
1️⃣不追高，等拉回
急漲後容易震盪
- 回測均線是布局點
2️⃣鎖定AI供應鏈三大族群
半導體（先進製程 / 封裝）
- 高速傳輸（CPO / 光通訊）
- 材料設備（ABF / 散熱 / 電源）
3️⃣看「量價結構」判斷趨勢
量增價漲 → 健康多頭
- 無爆量長黑 → 趨勢未壞
4️⃣控制持股
不超過3檔
- 分批布局
- 不追漲停
七、風險提醒！！這才是你要盯的！！
唯一真正需要擔心的是：
👉FED升息 → 壓縮AI資本支出
如果出現：
通膨再起
- 利率大幅上升
- CSP（雲端業者）縮減投資
➡️ 才會動搖多頭根基
在此之前：
趨勢就是偏多，不要自己嚇自己
訊芯-KY(6451)
訊芯-KY以系統級封裝（SiP）與高速光纖收發模組為營運主力，該公司指出，AI帶動大型資料中心需求增加，搭配共同封裝光學元件（CPO）關鍵新技術，均可能是未來重要營運動能，市場關注該公司在共同封裝光學元件（CPO）關鍵新技術的發展及布局。
光洋科(1785)
光洋科尚未公告3月營收，該公司切入硬碟、半導體材料商機，近年受惠AI與資料中心需求持續提升，對營運有益處。該公司指出，看好硬碟、前端半導體靶材持續成長，硬碟靶材已是市占率第一，半導體靶材今年的市占目標為20%以上。
閎康(3587)
隨AI資料中心朝高速傳輸、低功耗與高密度互連發展，矽光子成為半導體產業近年最受矚目的技術方向之一。從CPO（共封裝光學模組）到高速光通訊模組，矽光子帶動檢測、分析與量測設備需求升高。
德律(3030)
德律9日公告3月自結損益，單月每股稅後純益為1.27元，累計第一季每股稅後純益為3.5元，相較去年同期的2.45元，大幅成長42.8％。德律受惠於AI所帶動的基礎建設，推升伺服器、網通相關產品需求成長力道，亦帶動對量測設備的採購，德律第一季營收為24.41億元，年增率25.81％。
辛耘(3583)
辛耘3月營收10.53億元，首季31.2億元創單季新高。法人普遍看好，CoWoS供不應求、晶圓代工與封測廠持續釋單，今年辛耘營收與獲利具雙位數成長機會。
光頡(3624)
光頡(3624)公告03月營收，單月營收達2.85億，年成長率為30.57%。
凱美(2375)
凱美為電子零組件族群中的鋁質電容廠，隸屬國巨集團，產品涵蓋鋁質電容、電容器零組件及相關裝置，應用於電源、通訊、車用與工業電子等領域，受惠AI伺服器與車用電子長期升級趨勢。
*AI主升段才剛啟動，震盪只是洗盤，真正的機會在拉回時出手——跟上顏老師，掌握下一波翻倍行情！
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