大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
近期台股的表現，可以說：「不是緩步上漲，而是加速前進。」
指數站上37,000點之後，市場並沒有出現明顯壓回，反而在整理過程中不斷墊高，這樣的盤勢其實透露出一個重要訊號——這不是短線激情，而是中期趨勢正在展開。
在台積電的帶動下，市場信心快速凝聚。更值得留意的是資金動向，外資單日大幅買進超過600億元，這種規模顯示的不是試水溫，而是全球資金開始重新配置，將台股納入核心布局。
但真正值得思考的，不是資金流入本身，而是背後的原因。
從基本面數據來看，答案非常清楚。台灣3月外銷訂單突破900億美元大關，年成長幅度驚人，第一季整體訂單規模同樣創下新高。這樣的表現，已經不是單純景氣回升，而是產業結構正在升級。
而這個轉變的核心，就是AI。
在全球仍受到地緣政治與能源價格波動影響的同時，AI相關投資卻持續擴張。無論是企業或政府，都在加速建置AI基礎設施，使得半導體、伺服器與關鍵零組件需求持續升溫。也正因如此，台灣在出口與經濟表現上，展現出與其他國家不同的韌性。
換句話說，台股的強勢，不只是資金推動，而是建立在實際成長動能之上。
三、顏老師觀點
顏老師提醒，現在市場有三個核心邏輯一定要理解：
第一，外資大幅回補，代表市場地位改變。當國際資金開始積極布局，台股已經不再只是區域市場，而是全球配置的一部分。
第二，AI不是短期題材，而是長期產業趨勢。從先進製程到應用端，整條供應鏈仍在擴張初期，成長空間遠未結束。
第三，指數創高只是表象，關鍵在於個股表現。市場進入輪動階段後，資金只會集中在具潛力與成長性的標的。
四、操作思維
👉聚焦低位階機會
已經大漲的股票容易震盪，反而是尚未啟動的個股更具空間
👉鎖定產業主軸
AI相關供應鏈、被動元件與新興半導體仍是重點方向
👉節奏優於預測
利用回檔布局，而不是追逐高點
👉量能是關鍵指標
成交量代表資金態度，有量才有延續性
五、結論
這一波台股的上漲，並非單一因素推動，而是產業成長與資金回流共同作用的結果。當全球仍在觀望未來經濟時，台灣已經站在AI浪潮的前端。
禾伸堂(3026)
禾伸堂漲價題材續發燒，因股價連日大漲，且短線漲幅逾50％，應主管機關要求，公告自結3月合併營收12.9億元、年增0.1％，月增26.64％，歸屬母公司淨利1.43億元，每股盈餘0.86元，年增28.82％。
蜜望實(8043)
蜜望實為日本太陽誘電代理商，AI相關營收高達40％，公司在法說會上引述日商數據，通用伺服器約採用2,000顆MLCC，AI伺服器跳升至2萬顆，而GB300機櫃則採用高達45萬顆MLCC，每片主機板電源接近1,000瓦，未來可能提升40％至1,400瓦以上。
合晶(6182)
合晶為全球前六大的半導體矽晶圓廠，產品以8吋矽晶圓為主，營收高度仰賴車用與功率元件需求，並佈局12吋矽晶圓、GaN及SOI等高階技術，受惠車用電子、AI伺服器與功率半導體長線成長趨勢。
嘉晶(3016)
嘉晶為磊晶矽晶圓材料廠，主力業務包含矽磊晶與化合物半導體磊晶晶圓，屬半導體上游關鍵材料供應商，並受惠第三類半導體如SiC應用擴張趨勢。
頎邦(6147)
頎邦屬電子–半導體族群，是全球LCD驅動IC封裝龍頭及金凸塊供應商，主要營業專案包括金凸塊與錫鉛凸塊製程、晶圓測試、TCP/COF/COG等封裝服務。營運結構上，驅動IC仍為營收大宗，非驅動IC如RF、RFID及AI相關LPO模組為中長期成長動能。
精材(3374)
台積電為精材最大股東，持股比率41％，也是第一大客戶，占精材營收比重75％以上。精材對今（2026）年展望趨向正面，主要成長動能來自晶圓測試相關。測試業務預計在上半年維持良好稼動率，支撐營收基礎。
光洋科(1785)
每逢金價波動，光洋科股價也會聯袂震盪。不過，近年光洋科致力耕耘非貴金屬回收業務，看好今年AI需求將持續帶動硬碟、半導體材料業務成長，目前光洋科在硬碟靶材市場市占率第一、半導體靶材則逐步成長、今年市占率目標20%以上，因布局與產業趨勢契合，對中長期樂觀。
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