5月7日，中國央行一則資料震動全球黃金市場——截至2026年4月末，中國黃金儲備達7464萬盎司（約2321.56噸），環比增持26萬盎司，這是自2024年11月重啟購金以來，連續第18個月增持，儲備規模再創新高。
在國際金價高位震盪、全球經濟不確定性加劇的當下，中國央行“超長待機”式囤金，絕非短期投機，而是錨定金融安全、儲備多元化、人民幣國際化的長期戰略佈局。這一舉動，既是全球央行“購金潮”的核心縮影，更折射出國際貨幣體系與全球經濟格局的深層重構。
一、18個月增持全復盤：節奏暗藏戰術智慧，低位加碼成關鍵
自2024年11月重啟購金，中國央行的增持節奏始終張弛有度，呈現“前期快、中期緩、近期加速”的特徵，且精準踩中金價波動節點，戰術擇時能力凸顯。
資料顯示，重啟初期（2024年11-12月），央行增持力度強勁，11月增持5噸，12月飆升至10噸，為階段性峰值；2025年上半年維持穩健，1-2月每月增持5噸，3月放緩至3噸，4-8月穩定在每月2噸；2025年9月至2026年2月進入“低速期”，每月僅增持1噸。
轉折出現在2026年3月——國際金價從1月高點5405美元/盎司大幅回呼，3月24日觸及4413.55美元/盎司階段低點，央行果斷逆勢加倉5噸；4月金價延續回落態勢，央行進一步加碼，單月增持超8噸，為重啟購金以來第二大月度增持量，僅次於2024年12月。
世界黃金協會分析，央行購金的“戰術性”清晰可見：1-2月金價上行期，增持溫和（每月1噸）；3-4月金價回呼期，果斷加大力度，完美契合“逢低佈局、長期持有”的戰略邏輯。截至2026年4月，央行重啟購金以來累計增持已達約57噸，黃金儲備穩居全球前列。
二、全球央行“集體囤金”：去美元化加速，黃金回歸核心儲備
中國央行的持續購金，並非孤例，而是全球央行“購金潮”的核心縮影。世界黃金協會資料顯示，2026年一季度，全球央行淨購金量達244噸，高於五年均值，即便土耳其、俄羅斯等少數機構小幅售金，也未改變整體購金趨勢。
這一輪全球“囤金熱”，核心驅動力直指三大痛點：
其一，美元霸權鬆動，去美元化趨勢深化。當前美國債務規模超39兆美元，聯準會貨幣政策反覆搖擺，美元匯率波動加劇，其在全球外匯儲備中的佔比已降至56.77%歷史新低，各國央行加速減持美債、增持黃金，避險美元信用風險。
其二，地緣衝突常態化，避險需求飆升。俄烏衝突持續、中東局勢動盪，單邊制裁、資產凍結等風險加劇，黃金作為無主權信用風險的硬通貨，成為各國保障資產安全的“壓艙石”。
其三，儲備結構最佳化剛需。全球央行黃金儲備平均佔比約15%，而中國僅9.1%，提升空間顯著；同時，傳統股債組合避險邏輯失效，黃金與傳統資產的低相關性，使其從“戰術避險工具”升級為“結構性核心資產”。
世界黃金協會調查顯示，95%的受訪央行計畫2026年繼續增持或維持黃金儲備，儲備多元化、黃金核心化已成為全球共識。
三、中國戰略深意：穩金融、強信用，為人民幣國際化鋪路
對中國央行而言，18個月連續增持黃金，是兼顧短期金融穩定與長期國家戰略的關鍵舉措，每一步都暗藏深意。
首先，築牢金融安全防線。當前全球經濟復甦乏力，聯準會降息預期反覆，中國超3兆美元外匯儲備中美元資產佔比偏高，面臨匯率波動、政策制裁等風險。持續增持黃金，能有效分散儲備風險，增強抗衝擊能力，為人民幣匯率穩定提供支撐。
其次，助力人民幣國際化。人民幣國際化的核心是獲得全球信任，而充足的黃金儲備，正是主權貨幣信用的重要支撐。當前人民幣已成為全球第三大支付貨幣，持續增持黃金，能強化人民幣“硬通貨”屬性，提升國際認可度，推動“人民幣計價+黃金結算”模式落地。
四、未來趨勢：增持仍將持續，黃金戰略地位再提升
展望未來，在全球地緣風險難消、美元信用持續弱化、人民幣國際化穩步推進的背景下，中國央行增持黃金的大趨勢不會逆轉。
從空間來看，中國黃金儲備佔比僅9.1%，低於全球平均水平，距離美國等國家仍有較大差距，提升空間充足；從節奏來看，央行大機率延續“逢低加倉、溫和增持”策略，在金價回呼期加大力度，高位時放緩節奏。
對全球市場而言，中國央行的持續購金，將進一步帶動全球央行購金熱情，推動黃金在國際儲備體系中的地位提升，加速國際貨幣體系從“美元單極”向“多元貨幣+黃金背書”格局轉變。
黃金，從來不止是貴金屬，更是國家金融安全的壓艙石、貨幣信用的底氣、全球格局重構的見證者。中國央行18個月連續增持，不是簡單的“囤金”，而是立足全球變局、著眼長遠發展的戰略抉擇。這場持續的“黃金佈局”，未來仍將繼續，而其背後的全球金融大變局，才剛剛拉開序幕。 (RWA現實世界資產研究院)