5月21日，蔚來（NIO）發佈了截至2026年3月31日的第一季度未經審計財務業績。財報顯示，公司2026年第一季度實現總營收255.3億元人民幣，同比增長112.2%；實現經營利潤6680萬元人民幣。這是繼2025年第四季度首次實現單季度經營盈利後，蔚來連續第二個季度盈利。蔚來一季度現金儲備提升至482億元，連續三個季度實現正向經營現金流。
推動蔚來盈利改善的關鍵因素是毛利率的顯著提升。公司一季度綜合毛利率19%，創四年來新高。整車毛利率18.8%，連續四個季度環比增長，其他銷售毛利率20.6%。
成本控製成效同樣亮眼，蔚來一季度研發費用188.5億元，同比下降40.7%；銷售及一般管理費用為34.97億元，同比下降20.5%，環比基本持平（降幅1.1%），調整後銷售及管理費用34.97億元，同比降幅為21.4%。
交付量方面，2026年一季度，蔚來新車交付量達83465輛，同比大幅增長98.3%，不過受季度節奏影響，環比2025年第四季度下降33.1%。從品牌結構來看，主品牌蔚來交付58543輛，ONVO品牌交付13339輛，FIREFLY品牌交付11583輛，多品牌協同發力成為銷量增長的重要支撐。此外，今年4月蔚來單月交付29356輛，截至4月末，蔚來今年累計交付112821輛，歷史總交付量突破111萬輛，市場規模持續擴大。
對於2026年第二季度，蔚來給出樂觀業績指引，預計交付量將達到11萬至11.5萬輛，同比增長52.7%至59.6%；總營收預計在327.77億元至344.36億元之間，同比增長72.4%至81.2%。
產品層面，蔚來的新車周期正在加速。科技行政旗艦SUV蔚來ES9已於4月9日開啟預售，5月11日啟動全國使用者試駕，並計畫於5月27日正式上市。此外，樂道品牌預計在第二季度推出大五座SUV樂道L80，蔚來第三季度也有望推出新款ES7。
蔚來創始人、董事長、CEO李斌表示，自二季度起，公司進入密集新品發佈與交付周期，產品矩陣的豐富將為下一階段的銷量增長提供強勁動力。蔚來圍繞智能電動汽車核心技術建構了十二大全端自研體系，並逐步形成了覆蓋研發、供應鏈、製造、質量、能源和服務等領域的體系創新能力。
德意志銀行發佈研報指出，蔚來4月9日正式開啟ES9預售，起售價為52.8萬元人民幣，新車預計將於5月底開始交付。管道調查顯示，全國可取消訂單已達到約4萬輛。經銷商預測，ES9的全國月銷量有望超過5000輛。基於ES9的訂單好過預期，該行將蔚來今年全年銷量預測上調5%至42萬輛；預計ES9在下半年產能上升後，平均月銷量將達到約5000輛。因此，德銀將蔚來今年淨虧損預測大幅削減49.6%至36.65億元。
受到財報利多影響，截至發稿，蔚來美股股價盤前大漲近6%，在前一交易日，蔚來股價報5.59美元/股，下跌2.61%，總市值140.07億美元。 (介面新聞)