#盈利
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通膨帳單來了，華爾街開始給美企「盈利盛宴」打折

華爾街分析師23週來首次下調美股盈利預期，終結了2021年9月以來最長的上調週期。通脹高企與能源成本攀升擠壓了消費、原材料和金融等類股的利潤空間。企業盈利（分子端）承壓與折現率（分母端）上升的結合，正令美股面臨顯著的估值調整風險。 美國企業盈利預期正在經歷數月來的首次逆轉。通脹壓力與利率上升正侵蝕企業利潤前景，華爾街分析師的樂觀情緒開始退潮。 據花旗集團指數顯示，下調盈利預期的分析師數量超過上調者，終結了長達23週的連續上調勢頭——這是自2021年9月以來持續時間最長的一次盈利預期升級週期。 BNP Paribas Wealth Management Germany首席投資官Stephan Kemper將此次下調歸因於生活成本攀升與能源價格上漲的疊加衝擊，受影響最明顯的領域涵蓋消費必需品、非必需消費品、原材料及金融類股。與此同時，經合組織（OECD）於本週三發佈報告警告，2027年全球通脹速度將超出此前預測，這意味著貨幣政策收緊的壓力仍將持續。
美股#花旗#美股#盈利
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記憶體晶片，盈利能力最強的10家公司

AI驅動下，記憶體晶片供不應求的情形仍未結束。 消息面上，蘋果已經接受三星電子2027年一季度的記憶體晶片報價，DRAM和NAND較今年三季度報價上漲30%-40%。 與此同時，美光科技的高管也表態稱，真正有意義的新增記憶體供應要到2028年才會開始爬坡，目前仍看不到供需平衡點。 這充分說明市場對記憶體的需求不僅巨大且持久。
記憶體晶片，盈利能力最強的10家公司
A股#記憶體晶片#盈利能力#德明利
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聯想集團股價創歷史新高，CFO鄭孝明指聯想估值被嚴重低估，未來淨利率對標戴爾

智通財經APP獲悉，聯想集團(00992)股價創歷史新高。截至發稿，漲超6%，報36.54港元。 消息面上，9月16日，在「AI投資峰會」上，針對聯想集團的長期估值問題，聯想集團高級副總裁兼首席財務官鄭孝明直言，當前聯想的市場尚未充分反映公司的收入、盈利能力和增長前景。他以戴爾科技為參照表示，「我們的估值大概是戴爾的七分之一，但我們的收入和淨利潤並沒有相差7倍。這方面我們是完全被市場低估的。」 鄭孝明同時指出，聯想當前看到的增長機會有真實訂單和客戶需求作為支撐，公司自身在客戶拓展、定價等經營環節也有進一步的優化空間。此外，隨著記憶體、服務等業務進一步發展，聯想仍有較大的業務增長和利潤率提升空間。他強調，聯想未來長期淨利率可看到5%-8% ，對標戴爾盈利水平。(智通財經)
聯想集團股價創歷史新高，CFO鄭孝明指聯想估值被嚴重低估，未來淨利率對標戴爾
港股#聯想集團#股價#盈利能力
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商湯股價大漲，預計中期扭虧為盈5億至7億元，上市以來首次實現合併盈利

$商湯-W (00020.HK)$高開逾7%，截止目前，漲幅擴大至近11%，報1.555港元，成交額超1.65億港元。 消息面上，商湯發佈公告稱，預計2026年上半年取得期內利潤約5億元至7億元，同比扭虧為盈，這將是商湯自在港交所上市以來首次實現合併盈利。對於業績增長的原因，商湯表示，主要源於集團主營業務類股於2026年上半年對比2025年上半年的虧損有所減低；以及集團多年來戰略性建構的AI生態企業投資的公允價值變動帶來的收益。 (智通財經)
商湯股價大漲，預計中期扭虧為盈5億至7億元，上市以來首次實現合併盈利
港股#商湯#股價大漲#合併盈利
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摩根大通將標普500指數目標上調至8,000：今年年底前還能漲多高？

The S&P 500 has just closed its best week since April, pushing the index close to where Wall Street broadly expected it to finish the year. 標普500指數剛剛結束了自4月以來表現最好的一周，推動該指數接近華爾街普遍預期的年底點位。 The benchmark closed at a record 7,757.64, up 3.58% on the week, its strongest five days since April and roughly 1% under the average year-end forecast on the Street. 該基準指數收於創紀錄的7,757.64點，周漲幅為3.58%，為4月以來最強勁的五個交易日表現，較華爾街平均年底預測值低約1%。
美股#標普500指數#盈利預測#摩根大通
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目標價2581元！高盛大幅上調中際旭創盈利預測：AI光模組龍頭的三重增長引擎

7月17日，高盛發佈針對中際旭創（300308.SZ）的最新深度研報，將公司12個月目標價從此前的1187元大幅上調至2581元，維持“買入”評級。以7月16日收盤價1113元計算，股價潛在上漲空間達131.9%。 這份盈利預測大幅上修的研報背後，是全球AI算力持續爆發對高速光模組的強勁拉動，也是市場對中際旭創全球龍頭地位、技術迭代能力與產品結構升級的集中認可。本文拆解研報核心邏輯，看懂這只千億光模組龍頭的增長底氣。 一、盈利預測大幅上修：三年淨利潤復合增速近70% 結合2026年一季報表現與行業景氣度，高盛將公司2026-2028年淨利潤預測分別上調65%、108%、119%，核心驅動來自收入端高增、毛利率提升與規模效應下的費用率下降。
A股#AI算力#中際旭創#高盛
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小摩：半導體回撤的技術、倉位與盈利分歧（深度）

小摩將近期半導體調整拆成技術面、倉位、盈利修正、周期持續時間和雲資本開支預期五個維度。過去15年出現過17次約20%的回撤，表明這類波動並不罕見。當前盈利預測仍在上修，但倉位尚未出現全面出清，市場分歧集中在2027—2028年AI資本開支和盈利增長能否繼續覆蓋已較高的預期。 過去17次約20%的回撤後，指數未來5/20/60個交易日平均回報分別為 2%/8%/11%；但其中5次最終跌幅超過30%。下一輪財報對2027年投入節奏的提示將影響半導體周期持續時間判斷。 一、SOX從歷史高點回撤近20%，逼近技術性熊市 摩根大通這份報告發佈於2026年7月17日，正值費城半導體指數（SOX）經歷劇烈動盪之際。SOX自6月22日創下歷史高點以來，已累計下跌約19%，逼近20%的熊市門檻。納斯達克指數當日下跌1.5%至25,881.95點。 報告由摩根大通全球市場策略師Nikolaos Panigirtzoglou領銜的團隊撰寫，核心判斷是：當前半導體類股的回撤並非基本面惡化，而是由技術面、倉位結構和去槓桿處理程序驅動的結構性調整。
小摩：半導體回撤的技術、倉位與盈利分歧（深度）
美股#半導體#技術面#倉位
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【世界盃】球場爆滿，主辦城市卻未必賺錢，世界盃賺的錢去那了？

美加墨世界盃正在如火如荼的進行中，但世界盃開賽後的首份美國就業資料，有些出人意料。如果只看球場，這屆世界盃幾乎無可挑剔：小組賽72場比賽累計吸引464.45萬人次入場，平均上座率達到99.7%，場均觀眾超過6.45萬人，刷新世界盃小組賽階段紀錄。 但球場之外，經濟資料沒有同步沸騰。7月2日公佈的資料顯示，季節調整後，美國休閒和住宿餐飲業6月就業人數較5月減少6.1萬人。與此同時，一些主辦城市還面臨安保、交通和公共活動支出帶來的財政壓力。 這些資料並不矛盾，但要從中形成判斷，需要先搞清楚它們各自記錄的是什麼：球場裡的熱度、全國行業的招聘變化，以及地方政府的財政收支，本就不是同一維度。通過Alice檢索多源資料並調取EDB宏觀資料庫，我們把這個問題拆成了三本帳。 01｜第一本帳：看台坐滿了，誰先賺到錢？
【世界盃】球場爆滿，主辦城市卻未必賺錢，世界盃賺的錢去那了？
體育#美加墨世界盃#主辦城市#盈利模式