輝達仍主導著人工智慧（AI）資料中心所用晶片的市場，但AI帶來的巨大機遇意味著，位居第二並非不可接受。Statista估計，人工智慧晶片市場將繼續增長，到本世紀末將達到3330億美元。
這為其他公司在未來幾年內讓投資者賺取可觀利潤留下了充足空間。博通（Broadcom）就是其中兩個主要候選者之一，兩家公司在人工智慧晶片領域都已取得進展，但歸根結底，其中一家的發展明顯優於另一家。以下是為什麼博通更可能是值得投資的人工智慧晶片股票。
AMD正在選擇更艱難的戰鬥
關鍵問題是，一家規模較小的公司如何與行業巨頭競爭？Advanced Micro Devices（簡稱AMD）主要在通用AI晶片方面與Nvidia展開正面競爭。值得肯定的是，AMD已取得一定進展：2026年第一季度，其資料中心收入同比增長57%，達到58億美元。
AMD自然會從那些不願將所有雞蛋放在一個籃子裡的AI超大規模廠商中看到一些機會。AMD最近宣佈計畫向Meta Platforms供應6吉瓦的Instinct GPU，其中包括為首個吉瓦級產品定製的版本。但AMD不太可能真正威脅到NVIDIA的壟斷地位，因為Meta及其他NVIDIA客戶早已大量依賴NVIDIA的CUDA軟體。
博通的定製晶片路線使其成為贏家
要突破輝達的護城河，必須選擇一條新路徑。博通正是通過其XPU晶片實現了這一目標。與以往側重通用型AI晶片不同，博通正為每位客戶的AI工作負載共同設計定製化晶片。這不僅提升了效率，還能與客戶建立更穩固的合作關係。博通正與Anthropic、Google母公司Alphabet、Meta Platforms以及OpenAI等企業合作開發定製矽晶片。隨著計算從訓練轉向推理，效率變得愈發重要，這為博通帶來了巨大機遇。
華爾街在博通公佈第二季度財報時大幅拋售該公司股票，主要原因在於其第三季度人工智慧收入預期低於市場預期。然而，首席執行長Hock Tan重申了公司的長期預期，即從2027財年開始，人工智慧晶片的年銷售額將達到1000億美元。博通在第二季度創造了108億美元的人工智慧收入，因此隨著這些定製晶片項目的推出，未來仍有顯著增長。
博通值得溢價
考慮到博通擁有一批知名的人工智慧晶片客戶，並且其人工智慧晶片年收入將會持續增長至1000億美元，目前很難不認為博通的競爭地位優於AMD。投資者可能會注意到博通股價估值高於AMD，但這一溢價似乎是有依據的。
分析師認為，與AMD相比，博通未來增長速度更快，且兩家之間的估值差距並不大。在經歷此次財報後回呼之後，博通才是值得投資的標的。 (北美財經)