2026年即將過半，全球市場波動加劇。摩根士丹利、貝萊德、富達國際、KKR等外資機構近日發表觀點，展望下半年投資機會。
中國證券報記者梳理髮現，在地緣政治、能源安全和貿易格局重塑的大背景下，各家機構關注重點雖有所不同，但對於市場主線卻形成了較大共識：AI資本開支超級周期並未結束，科技自主可控、能源轉型成為全球投資主線，中國資產在這一輪產業變遷中的戰略地位正在提升。
資金有望進一步流向中國市場
多家外資機構表示，當前全球資本配置格局迎來重要變化，海外資金有望進一步流向中國市場。
摩根士丹利表示，地緣政治變化正在強化中國的競爭優勢。此前受多方面因素影響，資金出現一定程度分流，未來資金可能階段性重新流向中國市場。摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅表示，由於MSCI指數編制規則限制等原因，中國市場的真實表現比指數反映更好。
貝萊德也明確釋放積極訊號。在6月3日召開的貝萊德中國區五周年主題論壇上，貝萊德多資產策略與解決方案業務亞太區主管Nikhil Mehra表示：“我們對中國股市持有積極觀點。尤其是A股AI相關類股，在投資組合中可以扮演非常重要的角色。”
“在過去15年，新興市場已經成為股票市場中最受矚目的增長領域。”貝萊德系統化投資產品策略聯席主管及首席營運官Gerardo Rodriguez表示，“我們依然看好中國市場，它正逐步好轉。”
富達國際多元資產全球主管Matthew Quaife表示：“我們看到中國硬體企業的投資價值正在提升，它們已逐漸成為全球實體AI產業鏈的重要力量。創新活力持續釋放，研發投入不斷增加，加上龐大的人才儲備，共同推動行業發展。”
科技自主可控和能源轉型漸成共識
談及下一階段投資主線，多家外資機構看好AI產業和大宗商品，其背後是科技自主可控、能源轉型等共識逐步形成。
AI產業熱度不減。貝萊德強調，美國和新興市場有一些與AI相關的行業和類股非常好，這是長期的趨勢，而不是周期性的短期走勢。
全球領先的投資機構KKR同樣看好AI，其認為人工智慧帶來的生產力紅利在2026年才開始顯現，本輪周期可能比任何單一技術浪潮都更為廣泛且持久。
宏利基金認為，中國半導體產業是一個“長坡厚雪”的賽道，蘊藏著長線投資機會。其中，半導體裝置作為自主可控的關鍵環節，未來增長空間廣闊。原因主要有兩點：一是該類股具備較高的長期成長性；二是行業壁壘較高，競爭格局相對穩固。
此外，能源轉型的配置價值不斷凸顯。富達國際認為，在地緣政治擾動及AI資本開支周期的共同推動下，與能源相關的大宗商品有望發揮重要的分散配置作用。當黃金等傳統避險工具表現不再穩定時，其配置價值進一步凸顯。
KKR強調，“萬物安全”主題的涵蓋範圍遠超最初設想，已從國防延伸至糧食、水資源、能源及關鍵投入品等領域。 (中國證券報)