前期中美日韓股市大起大落，市場討論見頂、泡沫、風格切換。我堅定看好科技牛，持續給會員內部打氣，千金難買牛回頭，站在光裡，存在芯裡，近期大漲。
1、這一輪AI引領的科技牛，康波周期量級，遠超30年前的IT網際網路和房地產黃金20年，跟消費抱團不是一個量級。
30年的IT網際網路開啟了20多年的大行情，三波大機會：賣鏟子（個人電腦戴爾，手機蘋果，作業系統微軟，CPU英特爾）—網際網路超級應用（電商阿里、亞馬遜，社交平台META、騰訊，搜尋Google、百度）—移動網際網路超級應用（微信，抖音，直播，APP）。即使經歷2000年網際網路泡沫破裂、2008年國際金融危機，總體趨勢向上，機會層出不窮。
1998年房改以後，一直到2021年長周期拐點出現，這20年房價小調大漲。
我預測AI科技牛屬於康波周期量級的機會，AI不是風口，是海嘯，將有十年的向上趨勢，兩波大機會：賣鏟子—超級應用。
2、這一輪科技牛的主線是AI，六大方向。過去的每輪牛市都有一個主線，2004-2007年的金融地產，2014-2015年的移動網際網路，2020-2022年的新能源，代表當時最強的技術進步方向，產業升級方向，業績增長方向，牛市過程中的風格切換都是偽命題。
最近市場討論往老登消費切換是偽命題，老登消費是落下的飛刀，基本面太差而且還在邊際惡化，全球經濟K型分化，人工智慧革命替代的是人類自己，大模型替代白領，自動駕駛、機器人替代藍領，對就業和消費衝擊大。
性價比、情緒價值消費屬於小登消費，趨勢向上，就像30年前日本的優衣庫和動漫業崛起。
3、近期科技牛調整，老登短期反彈，不久會各回各的節奏，AI科技就像時代的列車，中間的站點有人下車，有人上車，然後繼續前行。而老登反彈，就像落下的飛刀，每次接飛刀的人將受傷，因為基本面和趨勢天壤之別。
牛市見頂三大訊號：嚴重通膨引發流動性收緊，業績跟不上估值，世界大戰黑天鵝。當前中國物價溫和，出口強勁和人民幣升值帶來國內寬鬆的宏觀流動性。AI科技企業業績仍在快速增長，以消化估值。
近期監管調控市場節奏，旨在促進慢牛長牛，防止瘋牛快牛，以實現繁榮資本市場助力新質生產力發展，事關抓住第四次科技革命機遇和大國博弈。
我在24年9月預測“信心牛、科技牛”。今年1月赴美考察回來提醒：“AI海嘯到來，AI的背後是算力，算力的背後是電力。站在光裡，存在芯裡。六大確性方向是科技牛主線”。 (澤平宏觀展望)