乘上AI東風。AI造富驚人。這次輪到華工科技：一家孵化自華中科技大學的企業，近半年憑藉光模組相關業務，乘上AI東風，市值一舉超1000億元。而武漢國資憑幾年前一筆收購，意外收穫一筆豐厚回報——浮盈約150億元。相隔不過數里，身處武漢的長飛光纖同樣沸騰。受益於AI算力爆發，長飛光纖股價連續大漲，躋身新晉十倍大牛股行列，成為湖北首家兩千億市值公司。這是前所未有的景象。由此望去，武漢產業正迎來爆發。始於武漢985締造千億市值追溯起來，華工科技歷史悠久。這是一個典型高校孵化項目。時間回到1971年，彼時雷射還是一個新鮮名詞，但時任華中工學院（現華中科技大學）院長的朱九思敏銳察覺到這一技術的巨大前景，於是決定成立“雷射教研組”，設立全國首個雷射班。隨後，華中科技大學雷射加工國家工程研究中心應運而生。1997年，該研究中心整體改製為武漢華工雷射工程有限責任公司，也就是華工科技的前身。兩年後，華中科技大學又對已成各自領域龍頭的四家校屬企業——華工高理、圖像、開目、雷射進行改制重組。由此，華工科技正式誕生。2000年6月，華工科技在深交所上市，成為“中國雷射第一股”，也是華中地區第一家高校上市企業。當時華工科技還創造了中國證券市場新股上市當日開盤價、收盤價、漲幅的最高紀錄，被譽為“2000年最牛的高科技股”。二十多年間，華工科技逐漸形成以雷射智能裝備、感測器、光通訊、PTC加熱器、雷射全息防偽&表面裝飾為主的產品格局，並全資持有華工雷射、華工高理、華工正源、華工賽百等子公司。聽起來晦澀，但是說到光模組，想必很多人並不陌生。過去幾年，AI發展速度超乎想像，算力需求隨之大爆發。而承載光電轉換、資料傳輸的光模組，成了AI時代的算力高速公路。華工科技，就是光模組供應商。目前，華工科技已實現400G、800G到1.6T全系列光模組產品的覆蓋。去年9月，華工科技發佈自主研發的業內首款3.2T CPO光電互聯產品。更大的頻寬意味著能滿足更大規模的資料傳輸需求，重要程度不言而喻。當全球科技巨頭拚命擴建AI資料中心，賣光模組的公司先賺錢了。財報顯示，2025年，華工科技實現營業收入143.55億元，同比增長22.59%；其中，聯接業務實現營收60.97億元，同比增長53.39%，營收增長主要都來自AI應用領域。這樣的故事過去一年已經見過太多——乘上AI東風，許多上市公司股價一飛衝天。去年9月26日，華工科技總市值首次突破1000億元大關。至此，湖北A股首家千億企業出現。“漲瘋了”。AI算力需求有多旺，華工科技漲得就有多猛。前不久，華工科技甚至創下12連陽紀錄，市值一度突破1300億元。對比去年4月低點，股價已暴漲超300%。雖然目前市值有所回呼，但仍超千億。與此同時，華工科技H股上市議案已獲臨時股東會通過，擬赴港上市。武漢國資一筆回報150億如此盛宴，誰是贏家？由於華工科技上市時間過早，彼時中國創投市場尚處萌芽，自然不見VC投資人。上市之前，華工科技未曾進行一級市場融資，華中科技大學是其實際控制人。直至轉折出現，一筆關鍵收購造就了此次最大贏家。作為一家校辦企業，由於決策流程長，華工科技曾錯失一些發展機遇。於是在2020年，華工科技決定進行校企分離改革，通過公開徵集受讓方方式協議轉讓公司部分股份。很快，國恆基金入圍。實際上，國恆基金正是武漢國資專為本次交易設立的併購基金。翻開身後股東陣營——武漢國創創新投資有限公司、武漢產業發展基金有限公司等武漢資本雲集。按照交易細節，國恆基金以約42.91億元對價，受讓華中科技大學產業集團持有的華工科技19%股份，華工科技第一大股東，後者實控人同步變更為武漢市國資委。彼時華工科技尚未釋放硬科技增長潛力，市值僅在二三百億水平。隨著國資入局，公司逐漸形成了“國有控股、市場化運作、自主化經營”的運行機制，迅速進入發展快車道。如今華工科技市值超千億，為武漢國資帶來一筆豐厚回報——按照國恆基金持有19%股份計算，目前這部分股權對應市值已超190億元。粗略估計，武漢國資對華工科技這筆收購，帳面浮盈達150億元。當然，華工科技也為母校帶來不菲回報。目前武漢華中科大資產管理有限公司仍持有華工科技2%股份，前者由華科100%持股。算下來，這部分股份價值20億元。豐收的還有公司核心團隊。2021年，華工科技曾與國恆基金簽下一份對賭：以華工科技2020年的利潤為起點，未來三年（2021-2023年），如果公司淨利潤能實現年化15%的增長，並且逐年穩步提升不低於5%，那麼一項關鍵條款就會被觸發——由華工科技管理團隊組建的潤君達，將以原值從國恆基金部分股東手中受讓合計9.8億元實繳基金份額。換言之，只要業績達標，華工科技管理層將以原價接手部分份額。當中溢價，由管理團隊分享。2025年6月，上述對賭條款約定已兌現，管理團隊通過潤華達等平台按原值成功受讓了9.8億元的國恆基金份額。按當時股價計算，這部分基金份額對應的華工科技股份市值約在20億元左右。至此，華科、公司管理團隊和武漢國資，都享受到了時間的餽贈。武漢罕見爆發這樣一幕似曾相識。放眼望去，當下二級市場似乎只要沾上AI，就能迎來大漲。正如“易中天”——新易盛、中際旭創、天孚通訊。自去年4月以來，這三家光模組巨頭，股價接連翻番，最新總市值近14000億元。殊不知，長江之畔也有一群力量正在崛起。同樣驚人的是長飛光纖。1988年，為滿足資訊時代中國對光纖的迫切需求，原國家郵電部、武漢市政府和荷蘭飛利浦公司合資成立長飛光纖。AI算力浪潮下，催生光通訊市場強勁需求。作為行業龍頭，長飛光纖上演盛況——昨日（4月3日），股價盤中再創新高，一度衝擊漲停板。截至收盤，報352.50元/股。相較於去年6月低點，已實現超10倍漲幅。至此，華工科技、長飛光纖領銜，締造武漢兩家千億市值上市公司。而它們，都來自武漢光谷。所謂光谷，以“光”命名，因“光”聞名。1988年，光谷正式掛牌成立；2001年，被批准為國家光電子資訊產業基地。你可能不知道，全國第一根實用化光纖、第一個光傳輸系統、第一個光通訊國際標準、全球首款128層QLC儲存晶片、全國首個400G矽光模組、首台10萬瓦光纖雷射器……一系列“第一”都誕生於此。迄今，光谷已是全球最大的光通訊研發基地，匯聚超6000家光電子企業。以光谷為中心，為武漢帶來一個兆級產業叢集。乘上AI算力東風，“光谷類股”火了。在資本市場，光谷面孔正走出翻倍行情——光迅科技、烽火通訊市值分別漲至720億元、660億元。外界甚至將他們與華工科技、長飛光纖一起，並稱為“光谷四兄弟”。產業培育的魅力，大抵如此：在漫長且不確定的征途中，那些默默耕耘的人，終將迎來高光時刻。 (投資界)
