太空探索技術公司吸引了機構投資者和散戶投資者的想像力。作為上市公司，該公司在上市後的前三天股價飆升了49%。6月16日，SpaceX以2.64兆美元的市值收盤，與亞馬遜不相上下，領先於Meta平台和特斯拉。目前，輝達、Google母公司Alphabet、蘋果和微軟仍為“七巨頭”中估值高於SpaceX的四家公司。
讓我們將SpaceX與這七隻巨頭股票逐一比較，看看現在是否更值得買入。
01. Alphabet是一家估值穩健的平衡型公司
截至2025年，Alphabet持有SpaceX略超6%的股份，因為自2015年以來，Alphabet的初始投資已增長數倍。此外，據報導，alphabet旗下的Google每月支付9.2億美元，從SpaceX租用人工智慧（AI）計算能力，租期為三年。但這兩家公司同時也是競爭對手。Alphabet的Gemini系列大型語言模型與xAI的Grok形成競爭，後者為SpaceX所有。
自上市以來，SpaceX 的表現一直火熱，但 Alphabet 是更全面的優質投資選擇。Alphabet過去12個月的淨利潤為1602億美元，僅次於輝達（Nvidia），成為全球最賺錢的公司。Alphabet 在 Gemini 項目上的成功，以及將人工智慧功能整合到 Google Google 搜尋和 Google Pixel 中，證明了其在人工智慧時代仍能發揮引領作用。Alphabet 自研的晶片正推動其雲端運算基礎設施——尤其是 Google Cloud——實現成本節約和效率提升。
在世界最具價值的公司中，Alphabet無疑是最多元化的，且持續快速增長。而其當前的市盈率（P/E）僅為26.3，估值也極具吸引力。
02. SpaceX的黃金機遇惠及輝達
Google和Anthropic正從SpaceX租用計算能力，其中部分涉及輝達圖形處理器（GPU）叢集。但SpaceX計畫通過軌道AI計算叢集將資料中心送入太空。事實上，建設太空資料中心可能正是埃隆·馬斯克在2031年前目標實現SpaceX營收1兆美元的核心論據。
在向美國證券交易委員會提交的S-1表格中，SpaceX表示，公司最早可能從2028年開始部署軌道人工智慧計算衛星。發射這些資料中心將面臨巨大的前期成本，但如果SpaceX能夠最佳化對這些資料中心（無論是在太空還是帶回地球表面）的維護流程，那麼從長遠來看可能會帶來回報。這些閉環系統無需使用耐水冷卻技術，並且由於採用太陽同步軌道，可始終面向太陽，因此能受益於免費、全天候的太陽能供電。
輝達最希望看到的是，地球軌道上數以百萬計的資料中心遍佈著輝達的GPU和網路晶片。SpaceX不僅可能成為其重要客戶，而且由於低地球軌道衛星維護困難，它很可能希望為其資料中心配備最先進的晶片。這使得SpaceX成為人工智慧硬體的重要潛在買家，而相比其他公司，輝達在開發機架級AI解決方案方面處於更有利的位置。更棒的是，輝達的股價甚至比Google（Alphabet）更低，當前的市盈率僅為23.2。
03. 微軟已大幅下跌
截至今年，微軟股價已下跌22%，成為2026年表現最差的“七巨頭”股票。但這種拋售可能為長期投資者提供買入機會。
儘管SpaceX的投資理唸完全建立在其預期的增長潛力之上，但微軟已逐漸成為一家不受歡迎的高股息價值股。在自主設計AI晶片方面，微軟落後於亞馬遜和Google母公司Alphabet。此外，微軟長期以來一直支援OpenAI，並利用OpenAI的模型為微軟Copilot提供動力。然而，Copilot的實際效果受到質疑，而OpenAI的ChatGPT增長速度也遠不及Anthropic的Claude。更嚴重的是，軟體行業正面臨來自人工智慧的巨大壓力，這使得微軟365軟體套件成為關注焦點。
人們可能會覺得，微軟正在被顛覆，而SpaceX等公司正在推動這種變革。儘管微軟最近幾個季度的表現並非盡善盡美，但認為它最好的日子已經過去，這顯然是個錯誤。
微軟持續實現高利潤率的盈利增長，並保持了穩健的資產負債表。微軟Azure受益於人工智慧計算需求的增長。鑑於微軟軟體在企業及日常應用場景中的深厚根基，它不太可能像其他軟體產品那樣面臨類似的顛覆風險。
04. 蘋果之所以耐心，自有其充分的理由
蘋果因在人工智慧領域的投入不足而飽受批評，轉而大量創造自由現金流，並比任何其他美國公司都更積極回購股票。與此同時，亞馬遜的自由現金流很可能在2026年變為負值，Alphabet剛剛籌集了850億美元，為其人工智慧支出提供資金，Meta平台和微軟繼續加大支出。
鑑於蘋果公司以消費者為中心的業務模式，其對現金流的關注是合理的。如果技術先進的功能和產品不具備良好的使用者體驗和隱私保護，那麼推出這些產品就毫無意義。信任是蘋果商業模式的核心基石，因為單個客戶可以使用多種高利潤的產品和服務。
然而，根據預期收益計算，蘋果比輝達、微軟和其他公司更貴。此外，蘋果的盈利增長速度可能比這些公司的增速更慢，因此它更像是一隻穩定的科技股，而非高增長引擎。
儘管如此，我仍然更願意選擇蘋果而不是SpaceX，至少在SpaceX能夠彌合期望與現實之間的差距之前。蘋果的歷史中充滿了新產品發佈，起初反響平平，但後來卻大獲成功——比如Apple Watch。如果有一家公司要推出一款面向消費者的、基於人工智慧的科技產品，那一定是蘋果；一旦實現，這可能會改變市場格局，並為其高昂估值提供合理依據。 (北美財經)