晶片巨頭集體飆漲。
受美光科技業績超預期刺激，今日（6月25日）早間，韓國KOSPI指數開盤大漲超5%，儲存晶片巨頭SK海力士一度暴漲超10%，三星電子大漲超6%。KOSPI 200期貨上漲5%後，韓國交易所啟動KOSPI熔斷機制，程序化交易暫停5分鐘。消息面上，美光科技最新披露的財報顯示，營收、利潤、毛利率及下季度業績指引全面超出華爾街預期。華爾街分析師指出，這份成績足以為近期受挫的科技股行情注入新動力。
與此同時，輝達CEO黃仁勳在股東大會上表示，Vera Rubin架構現在已經進入全面量產階段。黃仁勳還把“物理AI”稱為下一波增長浪潮。他認為，機器人、汽車和工廠將成為現實世界中的智能體，能夠感知、推理、規劃並自主行動。
SK海力士、三星暴漲
今日早間，日韓股市開盤後，SK海力士、三星電子大幅飆漲，截至08:20，漲幅分別達10%、5.43%。帶動韓國KOSPI指數大幅走強，突破8900點，日內大漲5.44%。日本股市亦大幅拉升，日經225指數大漲2.76%。
消息面上，美股盤後，美光科技最新披露的財報顯示，營收、利潤、毛利率及下季度業績指引全面超出華爾街預期，股價大漲15%，並帶動納斯達克100指數期貨一度大漲超2%。
在財報電話會上，美光科技高管明確強調，AI催生的結構性需求將持續放大儲存供需失衡，行業緊缺格局至少延續至2027自然年之後。
美光科技還宣佈，美光已落地16份跨領域長期戰略供貨協議（SCA），以保底採購、價格區間、大額客戶保證金的模式鎖定中長期營收與盈利底線。這表明，儲存行業正從強周期商品賽道轉向具備長期業績確定性的AI核心資產賽道。
與此同時，SK海力士還計畫通過在納斯達克交易所發行存托憑證（ADR）籌資約45.45兆韓元（約合人民幣2000億元）。該公司在周三的一份聲明中表示，預計交易將於7月10日正式啟動。申購日與繳款日定為7月14日，新股上市日期定於7月29日。
本次發行由美國銀行、花旗集團、高盛集團及摩根大通聯合牽頭承銷。
有分析人士指出，在美股發行ADR，將有助於SK海力士接觸僅投資美股的被動基金、ETF與長期機構資金，從而獲得應有的估值重估。
據韓國《先驅經濟》報導，以今年業績預期為基準，證券業界給出的SK海力士預期市盈率僅為3至4倍，而美光科技為8倍，閃迪更高達19倍。
黃仁勳釋放重磅訊號
台北時間6月25日凌晨，輝達舉行年度股東大會，該公司CEO黃仁勳在股東大會上表示，Vera Rubin架構現在已經進入全面量產階段。
黃仁勳稱，Hopper為預訓練而生，Blackwell把推理帶到機架規模，而Vera Rubin是為智能體打造的。智能體需要不斷思考、訪問資料庫、呼叫工具、執行程式碼，如果CPU跟不上，GPU就會閒置；而在AI工廠裡，GPU閒置就意味著收入損失。
除了AI工廠，黃仁勳還把“物理AI”稱為下一波增長浪潮。他認為，機器人、汽車和工廠將成為現實世界中的智能體，能夠感知、推理、規劃並自主行動。輝達將通過AI工廠訓練模型，用Omniverse進行模擬，再通過Jetson等計算平台讓模型運行在機器人和裝置上。
在股東回報方面，黃仁勳表示，計畫在今年、明年以及未來，把50%或更多自由現金流返還給股東。
黃仁勳還表示，關於AI投資回報率的問題“已有答案”。AI資料中心是“製造詞元（token）”的工廠，詞元可以變成程式碼、答案、設計、行動和服務，因此每個token都是利潤單位。
黃仁勳表示：“輝達的系統可能不是最便宜的，但輝達產生的詞元成本最低，詞元吞吐量最高，收入也最多。”
換句話說，輝達的客戶購買的不是一堆伺服器，而是在建設能夠產生收入的AI工廠。
這一邏輯也支撐了輝達驚人的財務表現。公司全年營收增長65%至2160億美元，營業收入增長60%至1300億美元，經營現金流達到1030億美元，並向股東返還410億美元。其中，資料中心收入增長68%至1940億美元。 (券商中國)