01 行業核心邏輯：韓國半導體開啟超級擴產週期
全球儲存晶片、HBM高景氣度持續升溫，韓國作為全球半導體核心產能基地，正式開啟史詩級投資佈局，徹底夯實未來數年行業增長確定性。
兩大巨頭重磅投資落地：
- 三星：公佈2655兆韓元巨額投資計畫，全面加碼儲存晶片、HBM先進製程產能；
- SK集團：投入1100兆韓元擴張半導體產能，緩解全球晶片供應缺口。
本輪大規模擴產，將直接帶動上游半導體材料、核心裝置、後端封測、管道分銷全產業鏈需求爆發。相較於蹭熱點標的，已通過三星、SK海力士認證、實現批次穩定供貨的內資企業，將充分承接本輪產業紅利，具備極強的業績兌現能力。
本文按材料、裝置、封測、分銷四大核心賽道，完整梳理核心受益公司，同步更新2025年營收、淨利潤及核心業務佔比，資料真實可查。
02 半導體材料賽道（核心剛需，認證壁壘最高）
半導體材料是晶片製造的核心基礎，認證週期長、壁壘極高，一旦進入韓系巨頭供應鏈，可長期穩定受益產能擴張。
1、雅克科技
核心合作：子公司UP Chemical為SK海力士前驅體核心供應商，科美特穩定為三星、海力士供應電子特氣；
2025業績：營收86.11億（同比+25.49%），淨利潤10.00億（同比+14.77%），半導體業務營收27.03億，佔比31.39%，主業穩健增長。
2、有研新材
核心合作：中國半導體靶材龍頭，持續深化與三星、SK海力士深度業務合作；
2025業績：營收95.42億（同比+4.33%），淨利潤2.648億（同比+79.29%），電子新材料營收佔比79.02%，業績彈性顯著。
3、江豐電子
核心合作：全球靶材龍頭，出貨量全球第一、金額全球前二，SK海力士核心靶材供貨商；
2025業績：營收46.04億（同比+27.72%），淨利潤4.995億（同比+24.70%），超高純靶材營收佔比61.90%，核心業務高增。
4、鼎龍股份
核心合作：CMP拋光墊成功通過三星、SK海力士儲存產線認證，切入核心製程；
2025業績：營收36.60億（同比+9.66%），淨利潤7.202億（同比+38.32%），半導體相關產品營收佔比99.59%，業務高度聚焦。
5、多氟多
核心合作：擁有4萬噸G5級半導體氫氟酸產能，穩定批次供貨三星；
2025業績：營收94.34億（同比+14.37%），淨利潤2.128億（同比+168.97%），業績大幅修復。
6、華海誠科
核心合作：半導體環氧塑封料全球出貨前二，HBM封裝專用材料供貨三星、SK海力士；
2025業績：營收4.581億（同比+38.12%），環氧塑封料營收佔比93.52%，深度繫結HBM賽道。
7、金宏氣體
核心合作：高純二氧化碳通過海力士三輪測試，已進入正式批次供應階段；
2025業績：營收27.77億（同比+9.95%），電子氣體業務持續落地放量。
03 半導體裝置賽道（製程核心，中國國產替代加速）
韓系巨頭擴產同時推進裝置中國國產化匯入，中國優質裝置廠商憑藉性價比與服務優勢，持續切入核心供應鏈。
1、賽騰股份
核心優勢：自動化裝置龍頭，晶圓檢測裝置全面覆蓋三星、SK海力士HBM全製程檢測環節；
2025業績：營收33.86億，自動化裝置營收佔比74.66%，深耕晶片檢測核心賽道。
2、亞威股份
核心優勢：參股韓國GSI，佈局儲存晶片測試機業務，穩定供貨SK海力士；
2025業績：營收22.85億（同比+11.06%），淨利潤1.056億（同比+40.86%），業績穩步增長。
04 封測賽道（HBM核心受益環節）
HBM晶片封裝技術壁壘高、需求旺盛，三星、SK海力士HBM產能擴張，直接帶動中國頭部封測企業訂單放量。
1、太極實業
核心亮點：子公司海太半導體是SK海力士在中國大陸唯一DRAM後工序基地，合作壁壘極高；
2025業績：營收306.8億，半導體業務營收47.08億，深度繫結SK海力士儲存產業鏈。
2、長電科技
核心亮點：全球第三、中國大陸第一封測廠商，三星、海力士核心HBM封測供應商；
2025業績：營收388.7億（同比+8.09%），晶片封測營收佔比99.60%，行業龍頭地位穩固。
3、通富微電
核心亮點：全球頂級封測企業，同時切入三星、SK海力士HBM封測供應鏈；
2025業績：營收279.2億（同比+16.92%），淨利潤12.19億（同比+79.86%），業績高增彈性充足。
4、深科技
核心亮點：中國高端儲存晶片封測龍頭，三星專屬HBM封測核心廠商；
2025業績：營收157.5億（同比+6.21%），淨利潤11.36億（同比+22.07%），儲存半導體業務穩步放量。
05 元器件分銷賽道（管道剛需，業績高兌現）
作為韓系半導體產品流通核心管道，頭部分銷企業手握原廠授權，直接受益於產能擴張與出貨量提升。
1、香農芯創
核心優勢：擁有SK海力士、MTK、AMD等原廠官方授權，核心電子元器件分銷商；
2025業績：營收352.5億（同比+45.24%），淨利潤5.446億（同比+106.23%），業績翻倍爆發。
2、雅創電子
核心優勢：全資子公司代理三星、海力士核心元器件，管道資源優質；
2025業績：營收66.12億（同比+83.16%），電子元器件業務營收佔比94.93%，業務高速擴張。
06 核心總結
本次三星、SK海力士千億級擴產，並非短期行情炒作，而是全球儲存、HBM產業的長期產能升級。整條產業鏈中，已完成認證、穩定供貨、有真實業績支撐的內資企業，將持續享受訂單增量、業績兌現的雙重紅利。
從賽道優先順序來看：半導體材料（高壁壘）>HBM封測（高景氣）>核心裝置（中國國產替代）>元器件分銷（高彈性），可重點關注各賽道龍頭核心標的，把握產業長期投資機會。 (Metrix Lab)