①最新跡象顯示，美國散戶投資者與美股「七巨頭」之間長達數年的「熱戀期」，眼下正急劇降溫。②資金流追蹤機構Vanda Research的數據顯示，散戶對微軟、蘋果、亞馬遜、Meta、輝達、Google母公司Alphabet以及特斯拉的資金流入正在放緩。
最新跡象顯示，美國散戶投資者與美股「七巨頭」之間長達數年的「熱戀期」，眼下正急劇降溫。
資金流追蹤機構Vanda Research的數據顯示，散戶對微軟、蘋果、亞馬遜、Meta、輝達、Google母公司Alphabet以及特斯拉的資金流入正在放緩。
相反，他們正蜂擁擠進更新的AI交易邏輯中：例如晶片大廠SK海力士，或是Roundhill Memory等記憶體相關的ETF產品。
這清晰地折射出市場更深層次的風格輪動：一度獨領風騷的七大科技巨頭，已至少暫時將舞臺中央讓給了晶片製造商、內存供應商，以及部分深度受益於AI大基建的中小市值概念股。
今年以來，「七巨頭」中除兩隻股票外，其餘全線跑輸美股大盤——其中，微軟以19%的年內跌幅淪為最大輸家，而蘋果則以23%的漲幅領漲。
散戶不再「痴迷」七巨頭了？
如果說人工智慧熱潮是一場「淘金熱」，那麼現年50歲的軟件公司總監Alex Cardona眼下則渴望另闢蹊徑，去那些鮮有人問津的角落掘金。
為此，他將自己資產組合中的很大一部分資金，精準配置到了數據中心運營商Equinix以及邁威爾（Marvell Technology）等AI基礎設施公司身上。而在他的投資清單上，排名並不靠前的反而是「七巨頭」——那些曾一手主導美股核心漲幅的超大市值科技股。
Cardona透露，他目前僅持有極少量的七巨頭股票，更傾向於將真金白銀投向其他地方。「通過純粹的概念股投資，我可以集中火力鎖定邁威爾——那些可能很多人都沒聽說過的小公司，」
Cardona表示，這家晶片製造商正是他投資組合中表現最亮眼的黑馬，年內漲幅已悄然突破120%。「我的願景，是直接買下AI賴以運行的底層基礎設施。」
與Cardona持有類似觀點的美國散戶已不在少數。業內數據顯示，增量資金正加速流向那些名氣稍遜的股票，散戶們寄望於從中押注並孵化出下一批AI超級巨星。
「散戶們不再盲目為七巨頭買單了，他們開始精準挑選贏家，」Vanda分析師在近期的報告中指出，「他們正在買入那些讓他們最有信心的概念股。」
Vanda統計數據顯示，7月以來，散戶投資者對微軟股票的淨買入額僅為5200萬美元，但這已使其成為七巨頭中最受散戶青睞的標的。相比之下，散戶們同期卻向老牌晶片廠商英特爾豪擲了1.94億美元，並向雲計算公司IREN注入了5600萬美元。
散戶「變心」背後投資熱情不減
回溯過去幾年，普通散戶曾是七巨頭最忠誠、最瘋狂的擁躉——無論是在AI軍備競賽的早期階段，還是在2025年初的DeepSeek拋售潮中，亦或是去年春天擾亂華爾街的關稅動盪期間，他們都在不顧一切地大舉買入這些科技巨頭。
然而，這一核心抱團陣營在今年卻走向了分化。最近幾個月，散戶的視線明顯從那些負責出資構建AI生態的兆級大廠身上移開，轉而投向了直接製造AI不可或缺的晶片、製冷系統和電力供應的硬體公司。
「多年來，七巨頭一直是市場當之無愧的寵兒，但如今，散戶投資者正在追隨資金流向，無論是比喻意義上還是字面意義上，」在線投資平台eToro的美國市場分析師Bret Kenwell表示。
Janus Henderson全球科技與創新團隊的投資組合經理Jonathan Cofsky表示，「市場正在尋找更多跡象，以確認人工智慧能否推動營收增長或提高生產力。要繼續支撐這一水平的支出，回報必須遍及整個經濟體。」
值得一提的是，對「七巨頭」的投資熱情降溫，並非意味著散戶投資者正在遠離市場。據Citadel Securities股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner稱，5月和6月散戶交易活動激增至歷史新高。這兩個月的日均股票交易量是2024年平均水平的兩倍多。
現年19歲的Davis Cantrell是亞特蘭大的一名大學生，擁有大約兩年的投資經驗，過去幾年他全程緊密追蹤著最頂尖的AI核心玩家。而就在最近，他果斷削減了微軟持倉，並清倉了所有輝達股票。
Cantrell選擇將變現的資金輪換注入到他認為更具爆發力的賽道中：商業航天與量子計算。
在他看來，隨著AI革命的全面落地，這兩個行業正處於沖天起飛的前夜。Cantrell直言，那些科技巨頭的股票固然仍是不錯的資產，但在他眼裡，那場屬於巨頭的造富盛宴最美味的蛋糕已經被瓜分殆盡。“我正在全力尋找更激進、風險更高的成長型股票——在我看來，微軟和輝達顯然已經不再屬於這個陣營了。” (財聯社)