核心要點 韓國本土股市出現回調，7 月韓國散戶投資者淨買入 45 億美元美股。 很多投資者只是轉換交易市場，並未改變押注方向，通過美股標的繼續佈局人工智慧主題與槓桿類產品。 韓國資金很難撼動美國大盤，但會放大部分個股、流動性薄弱交易品種的波動。

①根據三星電子半年報，截至6月底，該公司散戶股東人數逼近800萬；②鑑於韓國成年人口為4300萬，這意味著每五名成年人中就有一人持有三星電子股票；③與此同時，三星電子韓國本土競爭對手SK海力士的散戶股東人數也在急劇攀升，短短半年內增加了近兩倍。 根據$三星電子 (005930.KR)$向韓國金融監督院電子披露系統DART提交的半年報，截至6月底，該公司散戶股東人數達到創紀錄的7971242人，逼近800萬，較去年6月底的5049985人增加了約292萬人。 鑑於韓國成年人口為4300萬，這意味著每五名成年人中就有一人持有三星電子股票。 散戶股東合計持有三星電子已發行股份的66.24%。與去年底4195927名散戶股東相比，半年內增加了約377萬人。

散戶投資情緒低迷，韓國股市中個人投資者影響力快速下降。 今年年初，個人投資者還曾承接外資拋售壓力，貢獻了接近一半的交易金額。但進入7月後，其交易佔比已下降至30%出頭。有分析認為，隨著股市等待資金也在減少，這不僅是交易主體的簡單轉換，更意味著個人投資者自身的「彈藥」在枯竭。 據韓國交易所3日消息，7月韓國綜合股價指數（KOSPI）市場中，個人投資者交易金額佔比為31.58%。 相較1月的48.11%，這一比例7個月內大幅下降16.53個百分點。 同期，外資交易金額佔比達到37.91%，領先個人投資者6.33個百分點。(格隆匯)

從6月的狂熱巔峰到8月的絕望谷底，韓國股市在短短兩個月內經歷了一場史無前例的金融風暴。 單只股票槓桿ETF這一“金融創新”產品，如何成為引爆市場的導火線？ 從散戶爆倉到高官被訴，從漢江邊的警戒線到華爾街的抄底邏輯，Alice深度復盤這場波及政治、社會與資本市場的多重危機。 （萬得AI Alice梳理韓股劇烈波動時間線，alice.wind.com.cn）

最近韓國股市的波動，已經不像普通的漲跌，更像一台失控的跳樓機。 AI半導體最熱的時候，三星、SK Hynix帶著韓國KOSPI指數往上衝，很多韓國散戶像終於抓住了改變命運的彩票。等市場開始懷疑AI投資是不是過熱，指數又能在幾天裡猛烈下墜，槓桿、ETF、強平和恐慌情緒一起砸下來。漲的時候像全民發財，跌的時候像集體失重。 不只是韓國人有多敢賭，而是隔壁日本人看見這一幕之後，為什麼也開始坐不住了。 因為日本股民的變化沒有韓國那麼戲劇化，卻可能更有代表性。韓國像一場金融事故現場，日本則像一個原本坐在觀眾席上的人，嘴上說“太危險了”，手裡卻已經把投資帳戶開好了。