投資者似乎相信科技公司將持續加碼AI投資，從而推高HBM高頻寬記憶體及其他硬體元器件的需求。
美光科技與SK海力士股價周二大幅上漲，科技巨頭財報季即將拉開帷幕，Google母公司Alphabet將於美東時間周三率先披露業績。
記憶體晶片股目前正處於一場AI“拉鋸戰”之中：一方面，科技公司加大AI投資可能提振其股價；但另一方面，這些科技巨頭自身也在研發創新技術，可能降低對記憶體晶片的需求，這又構成下行風險。
美光周二收盤大漲12.2%，報970.82美元。經歷此前一輪下跌後，公司市值重新站上1兆美元關口；該股過去12個月累計漲幅接近800%。
SK海力士的美國存托憑證（ADR）漲幅更大，收漲13.8%，報171.94美元。儘管單日漲幅亮眼，但股價僅較7月10日上市開盤價170美元高出1美元。在韓國本土市場，SK海力士股票當日收盤上漲4.1%。
投資者似乎相信科技公司將持續加碼AI投資，從而推高高頻寬記憶體（HBM）以及其他硬體元器件的需求。不過投資者同樣保持警惕：科技巨頭正想方設法控制硬體成本，如果軟硬體出現突破性最佳化方案，或將削弱記憶體晶片的剛需。
據科技新聞媒體The Information周一報導，Google正在開發一款代號為“Frozen v2”的新型晶片，通過將模型的部分元素直接硬連線到矽片中，使AI運行更高效，從而減少資料傳輸需求，進而降低對高頻寬記憶體的需求。
據報導，這款新晶片預計在2028年部署，目前尚不清楚Alphabet將在多大程度上使用該晶片，以及與其他AI晶片相比的使用比例。由於需要保持底層模型AI架構不變，以便晶片能夠相容多代技術，Frozen晶片面向外部客戶的使用可能會受到限制。
Google雲（Google Cloud）的一位發言人在電子郵件聲明中表示：“我們的團隊一直在研究和試驗新的創新……雖然並非每個項目都能投入生產，但這種嚴謹的探索是我們全端式佈局的核心。”
美光科技股價在過去一個月內下跌了16%，部分原因在於市場對記憶體價格可持續性的擔憂。據當地媒體報導，SK集團（SK海力士控股方）董事長崔泰源（Chey Tae-won）上周在新聞發佈會上表示，記憶體價格處於“非正常”狀態，最終勢必回歸正常。
但華爾街仍對記憶體價格上漲將延續至2027年抱有信心。
摩根大通分析師米克索·達斯（Mixo Das）在研報中寫道：“近期有關技術突破和工藝改進可能減少記憶體需求的報導，令市場對記憶體需求產生質疑——但我們尚未在現實中看到這種情況。記憶體股的供應不應與實體記憶體的供應混為一談。”
瑞銀財富管理全球股票主管烏爾瑞克·霍夫曼-布查迪（Ulrike Hoffmann-Burchardi）周一在一份報告中寫道，具備自主運行、自主學習能力的AI智能體，將會極大增加算力需求。
霍夫曼-布查迪寫道：“根據我們測算，到2030年，超過90%的AI任務將由AI智能體完成。我們認為本輪類股回呼，為高端晶片與半導體裝置龍頭創造了買入時機。” (Barrons巴倫)