全球科技迎來久違的大漲，這是反彈還是反轉？
七大利多訊號：
1、美國GDP和物價資料回落，聯準會加息預期降溫，美元指數走弱。美國二季度GDP年化增長放緩至1.5%，低於一季度的2.1%和市場預期。6月PCE物價指數六年來首次環比下降，-0.1%，同比上漲3.4%、顯著縮小。
7月聯準會會議暫不加息，華許表面鷹派實際鴿派。預計7-8月美國就業資料因為世界盃結束和AI替代變差。
2、美伊戰爭雙方“以打促談”，未來可能出現川普新的TACO時點。戰爭長期升級不符合美方利益，費錢，影響支援率。可能在11月中期選舉前的8-9月再度TACO，符合川普的利益。
3、調整後，全球AI科技龍頭估值優勢明顯，AI科技浪潮不是概念炒作，考驗AI信仰，AI是康波周期量級，全球科技的軍備競賽，不可能停下來，否則將被降維打擊。量化放大市場波動，根據經驗，跌出價值。AI科技是業績增長最快，技術進步最突破，國家政策支援，長期基本面趨勢沒變，這些利多消息只是被市場恐慌情緒暫時性忽略。不放槓桿，堅持長期主義。
5、7月政治局會議定調積極，超預期：謀劃出台增量政策；加大逆周期調節力度；適度寬鬆的貨幣政策；提振資本市場韌性和信心；實施“人工智慧+”行動。
預計下半年將出台一攬子寬貨幣、穩增長、提升資本市場、發展科技的增量政策。二季度GDP增長4.3%，比一季度回落0.7個百分點，6月CPI同比1%，比上月回落0.2個百分點。國家發展改革委表示， “十五五”時期算力網建設將新增直接投資4兆元，比市場原來預計的2兆增加一倍。
6、AI科技企業業績向好。6月電子行業利潤同比增長97%，對全部規上工業企業利潤的貢獻率近半，其中，電腦整機製造、外圍裝置製造行業利潤分別增長689%、306%；積體電路製造、半導體分立器件製造行業利潤增長2580%、31%；電子專用材料製造、電路製造行業利潤增長210%、27%。
財報顯示，全球科技大廠加大AI資本開支，增加長期競爭力，利多半導體需求。前期全球科技調整，主因市場擔心大額資本開支能否商業閉環，這是時間問題，不是趨勢問題。
7、中國國家隊出手，政策底出現。監管釋放維穩訊號，中國國家隊大規模增持，公募、保險加倉，寬基ETF每天流入1000億左右；央行投放基礎貨幣；中國半導體業績高增，技術持續突破；國際投行紛紛看好。
AI科技是康波周期量級，十年向上趨勢，未來兩大波機會：賣鏟子-超級應用，浪潮初期。相信AI科技的前途是光明的，中國發展新質生產力的戰略是堅定不移的，對未來充滿信心。(澤平宏觀)