日美罕見地進行協調外匯干預，其背景在於日元的信譽已降至歷史低點。但通過外匯干預來“爭取時間”是有限度的。作為日元貶值的根本原因，高市政府“負責任的積極財政”引發財政惡化的擔憂被指出……
日美兩國政府罕見地進行協調外匯干預，其背景在於日元的信譽已降至歷史低點。日本擴張性的財政政策使國債增發風險日益加劇，以及日本央行延遲加息引發了日元結構性貶值。但通過外匯干預來“爭取時間”是有限度的。
8月3日早晨，作為事務官員完成一系列準備工作的日本財務官三村淳向媒體記者炫耀了這次干預行動稱：“可以說，這是‘日美貨幣同盟的完成形態’。”
此前，協調干預僅限於大地震或金融危機等緊急情況。相關人士解釋稱，三村的發言蘊含著“隨時準備出手” “標準已經改變”的含義。
日美金融當局向市場發出前所未有的強烈訊號，也反映出他們對日元實力下滑到如此地步的危機感。
為遏制日元快速貶值，日本政府和日本央行於2022年9月實施了自1998年以來、24年來的首次日元買入干預，一度將逼近1美元兌146日元的匯率推回至140日元區間。
但效果未能長期持續。此後雖斷續多次進行干預，但始終無法阻止日元貶值的趨勢。到2026年7月下旬，日元兌美元的匯率一度跌至接近164日元水平。
關於7月31日的買入日元外匯干預，市場上有觀點認為規模達到5兆日元。這一估算基於日本央行8月3日公佈的4日的活期存款餘額預測。自7月30日起，已連續多日實施干預。目前市場主流觀點認為，8月3日也實施了干預。
針對此次協調干預的效果，市場上認為“不過是爭取時間”（某大型證券公司）的觀點根深蒂固。作為日元貶值的根本原因，許多聲音指出了對高市政府招牌政策“負責任的積極財政”引發財政惡化的擔憂，以及日本央行推遲加息等因素。
美國財政部長貝森特在X上宣佈了協調干預，提到了“糾正日元嚴重低估的金融措施”。顯而易見的是，這個提法考慮到日本央行的金融政策。
關於高市政府的經濟運作，他指出在安倍經濟學以來的約15年的經濟刺激政策推動下，經濟基礎已得到加強，並強調“正在進入新階段”。
日本財務相片山皋月就貝森特對貨幣政策的評論表示，“雙方高層進行了各種交流”，但未透露具體細節。
日本財務省官員解釋稱：“美國正要求日本改變導致結構性日元拋售的經濟基本面”。
7月31日，日本央行在金融政策會議上決定維持利率不變，貝森特在X上發文稱：“期待在8月底舉行的G20財長和央行行長會議上與日本央行行長植田和男會面”。
野村證券的首席外匯策略師後藤祐二朗表示：“需關注美國在多大程度上向日本央行施壓，要求其加快加息步伐”。
三菱UFJ銀行的首席分析師井野鐵兵認為，“原本預期的9月加息前景的可能性進一步提高”。(日經中文網)