8月12日，一條消息刷屏金融圈：由渣打銀行（香港）、安擬集團及香港電訊合資成立的碇點金融科技有限公司，正式宣佈推出港元穩定幣HKDAP（HKD At Par），率先向機構分銷商及專業投資者開放參與，並計畫最早於2026年底推出零售層面的應用。
這是香港《穩定幣條例》發牌制度下，首個正式落地營運的合規穩定幣項目。
HKDAP是什麼？
簡單來說，HKDAP運行於公有鏈基礎設施，1:1錨定港元，儲備資金由渣打銀行獨立託管並接受監管審計。碇點金融採用B2B2C模式，不直接面向零售使用者，而是通過授權分銷商網路觸達市場，首階段合作方涵蓋銀行、券商、持牌交易所、支付及卡組織、貿易融資平台等。
OSL集團與HashKey成為HKDAP首批授權分銷商。HashKey已與合資格客戶完成首次HKDAP鑄造及贖回交易，打通了法幣與穩定幣之間的無縫進出通道；OSL則將優先聚焦代幣化基金、貿易融資及跨境支付方向。
從立法到發牌，香港跑出"加速度"
HKDAP落地的背後，是香港在穩定幣監管上的系統性佈局。2025年8月1日，《穩定幣條例》正式生效，成為全球首個針對法幣參考穩定幣的系統性監管立法，明確以"強制發牌+全額儲備+風險隔離"為核心規則：發行人須滿足2500萬港元實繳資本、100%優質流動資產全額儲備、一日內按面值無條件贖回等硬性要求。
截至首階段申請截止日，金管局共收到36份申請，最終僅碇點金融與匯豐銀行兩家獲批。金管局總裁余偉文曾將首批牌照的批出形容為"香港數位資產發展的重要里程碑"。從立法、發牌到HKDAP正式營運，香港用不到兩年時間，走完了許多司法管轄區數年未能走完的路。
全球穩定幣競賽進入"下半場"
放眼全球，穩定幣正從加密市場的交易工具，轉向真正的支付基礎設施。美國《GENIUS法案》確立了穩定幣的聯邦監管框架；歐盟擬修訂MiCA法規，將監管覆蓋拓展至代幣化及非歐盟穩定幣發行商；Swift正攜17家全球銀行試點代幣化跨境支付。
資料更為直觀：截至2026年7月，全球穩定幣總市值重返3000億美元上方，月度轉帳量達6.41兆美元；代幣化實體資產（RWA）鏈上總市值約331億美元。香港讓合規港元穩定幣率先從"牌照"走向"營運"，進度領先於全球大多數國家和地區。
兩大主戰場：跨境支付與RWA結算
碇點金融明確，現階段重點支援能為實體經濟帶來實質效益的應用，包括跨境支付以及代幣化實體資產（RWA）的交易及結算。
跨境支付，是穩定幣應用繞不開的核心場景。余偉文6月曾透露，碇點金融正嘗試利用穩定幣進行跨境支付，並在部分設有分行的地區先行試點，優勢在於隨時調配資金，速度和成本均優於現行匯款方式。穩定幣原生7×24小時全天候轉帳與結算能力，可大幅縮短交易時間、降低成本，這是傳統銀行間匯款難以比擬的。
RWA則是穩定幣的另一個"星辰大海"。以合規穩定幣作為代幣化資產的結算工具，可便利鏈上即時交易、提升市場流動性。渣打銀行2026年二季度業績報透露，碇點金融已於上半年完成首次即時穩定幣鑄造、轉帳及銷毀全生命周期，為商業化營運奠定了技術基礎。
與數位人民幣"雙軌平行"
香港的穩定幣探索，與內地數位人民幣跨境試點形成互補格局。2024年，數位人民幣跨境數字支付平台（現升級為"數幣達"CBETS）與香港"轉數快"實現互聯互通，成為全球首個法定數字貨幣系統與支付系統的雙邊互聯互通項目；參與"轉數快"增值數位人民幣錢包的香港本地銀行已增至18家，受理商戶增至約5200個。
兩者定位互補：數位人民幣承擔法定貨幣跨境數位化的使命，合規穩定幣則為市場提供更多元的支付選擇，共同服務粵港澳大灣區一體化與人民幣國際化大局，也印證了香港作為國家金融開放"試驗田"的獨特價值。
挑戰在前，路在腳下
君合香港辦公室合夥人喬喆沅提醒，取得牌照、發行港元穩定幣"僅是萬里長征的第一步"。真正的考驗在於：HKDAP能否在港元相關外貿結算中實現規模化應用，並在規模擴大後，進一步推動香港合規RWA市場的發展。
美元穩定幣長期主導全球市場，港元穩定幣需要在生態建設、流動性積累上持續發力。隨著匯豐銀行的港元穩定幣（側重本地零售支付）也有望於年內落地，香港市場將迎來更多元的合規選擇，競爭也將倒逼生態走向成熟。
從《穩定幣條例》立法到HKDAP正式營運，香港正把"紙面上的規則"變成"鏈上的資產"。這場數字金融試驗能否真正服務實體經濟、為跨境貿易提質增效，值得持續關注。 (RWA現實世界資產研究院)