“自動駕駛天然持續燒錢是一個誤區，管理好盈利節奏和經營性現金流，是對客戶最大的負責。”
讓Momenta高層有底氣說出這句話的，是其上市後發佈首份亮眼業績。
這份業績資料堪稱驚豔：截至2026年6月30日止六個月，公司實現營業收入16億元，同比增長75.9%；毛利11.7億元，同比增長79.4%；經調整淨虧損僅1410萬元，同比大幅縮小96.6%。
要知道，在自動駕駛行業仍普遍面臨盈利壓力的背景下，這一資料意味著Momenta的核心經營已基本打平。
銷量方面，Momenta上半年量產智能駕駛解決方案新增裝載量約32.1萬台，同比增長83.7%；累計量產車型達到105款，覆蓋26家主機廠客戶；累計定點車型219款，較2025年底增加49款；在手尚未交付定點還有114個。
可以看到，Momenta的“資料飛輪”已然轉動起來。
在路線選擇上，Momenta CEO曹旭東這樣說：“很多人把自動駕駛的終局比作登月，然後覺得珠穆朗瑪峰離月亮最近，所以一上來就去爬珠峰。但我們選擇的是另一條路：先想清楚登月需要什麼——需要造火箭。量產自動駕駛就是我們在造的火箭，它提供資料燃料；L4大規模商業化才是最終的登月。”
面對價格戰，公司高層這樣說：“我們絕不會為了拿單而盲目跟風做底線降價。智駕關乎生命安全，便宜但不安全的系統會直接反噬車企品牌。”
Momenta還透露，正與主機廠探討面向C端的訂閱收費模式。特斯拉V14版本上半年訂閱率約50%的行業案例，為智駕從一次性授權轉向持續收入提供了參照。隨著L3落地和法規完善，Momenta的商業模式有望從單車license向“硬體+軟體+訂閱服務”升級。
01 用“鋪天蓋地”戰略，獲取確定性增長
在中國新車生命周期較短，迭代速度極快的市場背景下，Momenta採用了“鋪天蓋地”的策略，即公司不押注單一車型或單一客戶，而是儘可能覆蓋更多主機廠和車型矩陣，通過大數定律規避銷量波動風險。
這一策略顯然獲得了成功——搭載Momenta方案的多個車型成為爆款，全新寶馬iX3上市兩天訂單超3萬，全新一代奔馳GLC SUV EV上線24小時預訂超1.2萬個，國內部分頭部車型月銷量可達約1萬台。
另一方面，Momenta的交付效率也在大幅提升。從首個10萬台安裝量耗時24個月，到如今每新增10萬台僅需36天，Momenta的主線平台和自動化工具鏈正在把“交付能力”從項目制轉變為平台化能力。公司管理層在業績會上表示，他們的交付效率已從“400人兩年一款車”進化到“數十人三個月一款車”，這背後是主線復用、工具化和自動化體系能力的持續建設。
02 R7世界模型：技術基座的“3-5倍性能躍遷”
技術層面的核心看點無疑是Momenta R7世界模型。該模型已在2026年第三季度進入交付階段。
曹旭東詳細拆解了世界模型的三層架構：預訓練（依託超100萬台車輛、130億英里行駛資料）、模擬（每日運行1000萬公里模擬里程，等效於超40億公里真實路測）、強化學習（系統自主進化，超越人類駕駛水平）。
相比於上一代R6模型，R7在多個核心場景中實現了3-5倍的性能提升，且無需客戶更換感測器與晶片，僅通過軟體升級即可實現。下半年，大眾E29X、凱迪拉克X5、奔馳GLC/GLE、寶馬i3等重磅車型將陸續搭載R7量產。
世界模型的更深層意義在於，它讓Momenta能夠用同一套技術基座，橫向打通乘用車、Robovan、Robotaxi乃至未來的具身智能場景。這種“一個基座、多場景復用”的架構，不僅能攤薄研發成本，還能讓不同場景產生的真實資料反哺模型迭代。
公司層面還在強調其“四維飛輪”正在加速轉動：資料維度——2026年底總行駛資料將達240億公里；算力維度——GPU從2萬片擴容至6萬片。這種“資料-算力-模型-業務”的自循環體系，是Momenta建構長期壁壘的核心邏輯。
03 Momenta的選擇，“造火箭而非登珠峰”
在曹旭東看來，自動駕駛行業從一開始就有兩種截然不同的做法。
如前所述，Momenta沒有選擇大多數人的路徑，而是以終為始，“先想清楚登月的本質到底是什麼，解決這個本質問題到底需要什麼——需要造火箭。那我們選擇的就是踏踏實實造火箭。”
這條路徑在前期並不討巧。當別人試圖用一個小規模車隊在限定區域跑出炫目的demo時，Momenta選擇了一條更慢、更重、也更難被覆制的路：先通過L2+量產車大規模上路，積累海量真實行駛資料，用資料飛輪驅動演算法迭代，最終反哺L4能力的躍升。
曹旭東把這概括為公司的“雙路徑戰略”：一條腿是量產自動駕駛，另一條腿是完全無人駕駛。 量產自動駕駛負責提供資料燃料——相當於在造火箭；L4大規模商業化落地是終極的“登月”目標。
曹旭東給出了一個市場判斷，5年後全球Robotaxi市場容量預計達100萬至150萬台，Robovan市場容量約300萬台，兩者合計總體量超200億美元。“我們瞄準的是真正能夠規模化的Robo領域，不去小規模市場做低效競爭。”
04 Robotaxi與RoboVan的全球化時間表
正是基於這樣的預測，Momenta的L4規模化無人業務正在加速落地。
Robovan方面，公司已在蘇州相城啟動小規模試營運，合作方覆蓋郵政、京東、順豐、中通、申通、圓通、極兔等頭部快遞物流企業，應用場景從快遞接駁擴展到夜間配送、生鮮食品、快消品等。管理層規劃，2026年底前完成國內兩個核心城市的商業閉環驗證，2027年拓展至國內數十個城市並首次進入阿聯市場，2028年實現全國規模化營運。
Robotaxi方面，Momenta已在3個國家的6個城市開展測試或營運。國內已獲上海、蘇州、無錫、深圳四城牌照；海外除阿布扎比路測牌照外，2026年7月更成為首家獲得德國聯邦機動車運輸管理局全國L4測試牌照的中國企業。公司計畫2026年底前在全球超10個城市取得測試牌照，車隊規模達到數百台；2027年拓展至30個以上城市，車隊規模達到數千台。
出海的另一條路徑是中國車型出口與海外本地化項目平行。目前搭載Momenta方案的車型已進入挪威、英國、阿聯、新加坡、澳大利亞等10個國家和地區。隨著2027年歐洲城市NOA相關法規逐步放開，Momenta積累的海外客戶關係和海量駕駛資料，有望加速其在國際市場的滲透。(電動汽車觀察家)