里昂發表報告，重申輝達(NVDA.US)「高度確信跑贏大市」評級，並將目標價由360美元上調至425美元。同時上調2027至2029財年每股盈利預測9%至19%，主要受Rubin GPU強勁隱含定價推動。
該行指，即使承認周期性，以約13倍2028年1月止年度GAAP市盈率計，下行空間有限；AI資本開支周期料升至約3兆美元才回落，多數中周期假設仍指向股價上行。
該行估計Vera Rubin機架售價約780萬美元，輝達可將逾九成入帳為收入；若將記憶體視為轉嫁成本，計算毛利率可達八十年代中期水平。 (AASTOCKS)