#股票評級
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蘋果將漲至$355？以下是週四10位頂級分析師的預測

Top Wall Street analysts changed their outlook on these top names. For a complete view of all analyst rating changes, including upgrades and downgrades, please see our analyst ratings page. 華爾街頂級分析師已調整對這些龍頭股的展望。如需全面瞭解所有分析師評級變動，包括上調與下調，請訪問我們的分析師評級頁面。 Considering buying AAPL stock? Here's what analysts think: 考慮買入蘋果公司股票嗎？以下是分析師的看法：
蘋果將漲至$355？以下是週四10位頂級分析師的預測
美股#蘋果#股票評級#目標價
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摩根大通：首次覆蓋宇樹科技，給予減持評級；為何給出300元目標價？

機器人能跑、能跳、能完成高難度動作之後，資本市場開始追問另一件事：這些能力，什麼時候能變成客戶願意反覆付費的生意？ 9月28日，摩根大通首次覆蓋宇樹機器人，給予“減持”評級，2027年末目標價300元。相對於報告採用的459.65元股價，隱含下行空間約35%。 但報告對行業並不悲觀。摩根大通認為，人形機器人未來兩到四年有望迎來商業化拐點，宇樹也有機會憑藉硬體工程和成本控制能力，在行業整合後繼續留在前列。 這份報告的分歧很具體：宇樹的硬體優勢已有基礎，而報告時點的估值，還要求它在智能、資料和軟體層面取得更大成功。市場提前支付的這部分價格，究竟有多少能兌現？
摩根大通：首次覆蓋宇樹科技，給予減持評級；為何給出300元目標價？
A股#宇樹科技#摩根大通#股票評級
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大摩與戴爾COO深聊「這次不一樣」：AI智能體不是又一輪刷新周期，而是TAM擴張，756美元牛市場景機率上升

摩根士丹利發佈研報稱，該行在$戴爾科技 (DELL.US)$總部與首席運營官Jeff Clarke舉行一對一交流後，對戴爾的看多邏輯有了更深理解，但仍維持「中性」評級與511美元目標價。報告的核心爭論在於：AI智能體帶來的究竟是又一輪硬體周期峰值，還是本地基礎設施多年結構性繁榮。摩根士丹利明確表示，會議使其重新評估此前偏空的判斷，並認為756美元牛市場景在未來12個月實現的機率上升。 這次不一樣：從刷新周期到TAM擴張 Clarke向摩根士丹利強調，過去40多年硬體市場經歷8輪繁榮與蕭條周期，但這些周期主要由設備人均滲透率變化帶來的更新頻率波動驅動，而非潛在市場規模(TAM)的結構性擴張。例如疫情期間PC刷新周期因PC與人的比例上升而加速，但社會重啓後比例正常化，PC TAM並未比疫情前更大。 AI智能體的不同之處在於，它首次將認知產出與員工人數脫鉤，使企業無需增加人手即可完成更多工作，生產率提升可達到10倍甚至100倍。戴爾認為，這種回報清晰可見，各類企業都將沿著這一路徑推進。到2030年，推理token預計增長87倍，新增200吉瓦算力，ZettaFLOPS增長至830。由於智能體單位工作所需token較基礎聊天機器人多出10億個，token增長將迫使數據中心向加速計算和更高CPU:GPU比例重構，並催化計算與存儲需求結構性上升。
美股#摩根士丹利#戴爾科技#股票評級
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光纖類股回調37%後，瑞銀堅定看好：市場或高估2027年「產能過剩」風險

中國光纖板塊自6月高點回調37%，市場擔憂2027年產能過剩、盈利見頂。瑞銀認為這一風險可能被高估，光纖需求正從運營商資本開支轉向全球數據中心，AI驅動需求增長更快；同時預製棒設備、人才及認證等瓶頸限制擴產，供需緊張或延續至2027—2028年。 自6月高點回調37%的中國光纖板塊，正在經歷一場由市場誤判引發的錯誤定價。 據追風交易台，瑞銀首次覆蓋中國光纖光纜行業，認為投資者對2027年產能過剩、盈利見頂的擔憂被顯著高估。 瑞銀的核心判斷是：光纖行業的需求引擎已從中國三大運營商的資本開支預算，切換為全球數據中心建設。這一結構性轉變意味著需求更貼近實際消費，與AI基礎設施建設直接掛鉤，而非依賴周期性的電信採購計劃。與此同時，供給端的擴產速度受制於預製棒設備交期延長、人才緊缺及客戶認證周期等多重瓶頸，實際落地時間將顯著晚於市場預期。
光纖類股回調37%後，瑞銀堅定看好：市場或高估2027年「產能過剩」風險
港股#瑞銀證券#中國光纖#長飛光纖
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瀾起科技：AI需求保持強勁，新產品有望於2027年進入放量期

瀾起科技的基本盤是DDR5記憶體介面晶片，估值上限取決於MRDIMM、PCIe與CXL新品能否在2027年進入收入期。摩根士丹利維持A/H股增持評級，但2026年EPS上調主要受非經營性收益推動。 AI伺服器增加記憶體通道，介面晶片的單機含量隨之提高 瀾起科技賣的是伺服器記憶體和高速互連鏈路中的關鍵晶片。這些晶片並不負責記憶體資料，卻決定處理器與記憶體模組能否穩定、高速地交換資料。伺服器配置越複雜，記憶體通道越多，對時鐘、訊號完整性和高速傳輸的要求越高，介面晶片的數量與價值量也會提高。 摩根士丹利引用管理層判斷，AI推理和智能體工作負載將繼續拉動CPU與記憶體模組需求。訓練型AI基礎設施更偏向高密度GPU，推理和智能體應用會把需求擴展到更多CPU、GPU與記憶體組合。瀾起科技因此同時受益於伺服器數量增長和單機配置升級。
瀾起科技：AI需求保持強勁，新產品有望於2027年進入放量期
港股#瀾起科技#摩根士丹利#股票評級
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七家投行在發佈會後更新蘋果評級或者目標價：多數看多，傑富瑞看空

蘋果發佈首款摺疊屏手機iPhone Duo及iPhone 18 Pro系列後，至少七家機構發表或更新了對公司的研判。Evercore ISI、Melius Research、美國銀行、摩根大通和高盛總體持積極看法，Oppenheimer保持中性，Jefferies繼續看空。機構普遍認可新品對銷量和平均售價的推動作用，主要分歧集中在蘋果能否通過定價覆蓋記憶體器及其他零部件成本上漲。 註：摩根大通340美元目標價來自9月1日發佈會前的最新公開報告；9月10日的會後評論沒有披露新的目標價。高盛的會後報導同樣未披露評級和目標價是否調整，因此不補填未經確認的數字。 摺疊屏成為多頭上調收入預期的核心依據 蘋果在「Surprise and Shine」發佈會上推出首款摺疊屏手機iPhone Duo，256GB版本起售價1999美元，同時發佈iPhone 18 Pro和Pro Max，起售價分別為1199美元和1299美元，較上一代同容量機型上漲100美元。
美股#蘋果#新品發佈會#iPhone Duo
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騰訊：500億鎖定記憶體

騰訊在AI基礎設施上的大規模押注正在浮出水面。 據匯豐最新研究報告，騰訊首席戰略官James Mitchell在投資者路演電話會議上披露，公司二季度預付逾500億元人民幣用於鎖定現有及下一代記憶體晶片，同時透露Harness貨幣化潛力凸顯，付費使用者的推理毛利率已與MaaS業務持平，付費使用者的Token消耗速度更是免費使用者的兩倍以上。 上述表態來自匯豐於2026年9月3日舉辦的NDR路演電話會議。匯豐在隨後發佈的研報中維持對騰訊的買入評級，目標價655港元不變，較當前股價442.80港元隱含約47.9%的上行空間。 匯豐指出，二季度資本開支或已成為新的常態運行水平，但仍存在上下波動空間。管理層表示，資本密集度的躍升已在二季度完成，預付款項或延續至三季度，四季度起趨於正常化。
騰訊：500億鎖定記憶體
港股#騰訊#AI基礎設施#資本開支
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小米澎程四分鐘一萬台 大摩高盛花旗全面喊買進

小米澎程於7月9號晚正式發佈，價格小超市場預期 N70 Pro版：20.99萬，N70 Max版：23.99萬。 N90 Max版：26.99萬，帶升頂帳篷的探索版：29.99萬。 發佈後僅僅4分鐘，小米官宣鎖單已破萬輛，非大定數量，而是不可撤銷的正式鎖單量瞬間破萬。
小米澎程四分鐘一萬台 大摩高盛花旗全面喊買進
港股#小米汽車#摩根士丹利#高盛