亮瞎眼啊。
今年2季度，長鑫存儲息稅前利潤率高達82%！
一舉超過SK海力士（76%）、三星電子半導體業務（70%），成為全球盈利水平最高的記憶體晶片廠商。
資料出處是QUICK FactSet，也很可信。
而且，同期，長鑫存儲的營收比上年增長約10倍！也超過三星、SK海力士、美光、鎧俠、閃迪這5家老牌記憶體巨頭。
有媒體給出更直觀的說法：
長鑫，日賺5.9億元！
憑什麼？
這裡，有個大背景。
今年，只要你買電子產品，你就會知道現在電子產品價格在呼呼往上漲，其中重要的原因是記憶體晶片在漲價。
那麼，記憶體晶片為什麼漲價呢？
是因為AI熱。有資料說，2026—2031年，AI投資累計會達到約7.6兆美元。
其中，很大一部分成本要花在記憶體上。
三星、SK海力士、美光這些巨頭，把大量資源投向了AI更需要的HBM（高頻寬記憶體，AI伺服器的核心部件）。
這就讓普通DRAM的供應，反而緊了起來。
有報告，今年2季度DDR5合同價格飆升超過20%。
恰恰，DDR5產品是長鑫的拿手好戲。
長鑫也就吃到了這波漲價紅利。
同樣根據業內權威資料，長鑫今年2季度在全球DRAM市場的營收份額爬升到10%，排名全球第4。
2023年這個數字還不到1%，那怕是去年2季度也只有4%。
3年，1%→10%，一個漂亮的翻身仗！
這也是中國記憶體，乃至中國科技成功的典型案例。
說完好的方面，再說另一面。
“利潤率第1”≠“技術第1”。
成績要認，差距也要認。
現在，我們國家記憶體廠商（包括長鑫）第一個關口就是，想辦法吃到HBM，這塊最肥的肉。
上面說的，三星、SK海力士等，它們不傻，它們現在主要精力轉到了HBM，這才是AI浪潮裡最賺錢的記憶體產品。
目前，長鑫等國記憶體儲廠商在這塊還是起步階段，產品良率很低，良率上不去，成本就降不下來，就沒法大規模供貨。
這塊最大的蛋糕，還看得見，但目前還吃不到。
還有更直接的問題：
記憶體晶片是個強周期行業，今年賺錢，明年就可能虧錢。
記憶體晶片是出了名的“過山車”行業，前幾年，SK海力士一年能虧掉超過9兆韓元，創下韓國企業年度虧損紀錄。
一旦AI需求放緩，或者海外巨頭們擴產把供給拉上來，價格隨時可能掉頭。
當然，還有老生常談的，中國的記憶體產業上游裝置和材料，越往上游越“卡”。
但不論怎麼說，最振奮人心的不是開頭那個82%，也不是最賺錢記憶體晶片廠商的名頭。
更重要的是，長鑫存儲、中芯國際等等這些國內晶片廠商，開始帶著整條產業鏈一起跑。
產能擴張會直接帶動上游裝置、材料、零部件的需求。國產靜電卡盤、陶瓷加熱盤、G5級濕電子化學品、先進封裝……
這些過去都是被海外壟斷的，因為有了穩定的本土大客戶，第一次拿到驗證和上量的機會。
那怕未來，漲價周期退潮，但攻克的技術難關、建設的工廠，卻會實實在在留下來。
這才是最有價值的。 (正解局)