9月11日，康寧宣佈在全球範圍內對日元計價的顯示玻璃基板產品提價15%及以上，新價格從2026年第四季度生效。給出的理由是日元匯率持續走弱，關鍵原材料、貴金屬、能源和物流成本一起上行，內部已經消化不掉。
9月10日，TCL華星率先向下遊客戶發出電視面板漲價函，把原因直接指向上游原材料成本。
京東方隨後發出產品價格調整通知函，提到關鍵物料採購成本持續上行，擬對顯示系列產品調價，同樣自四季度生效，惠科也向客戶發出了調價通知。三星、LG和索尼都已經收到函件。
昨日玻璃基板概念就直線拉升，沃格光電最高觸及漲停，三峽新材封住漲停。今天盤中部分股票回吐，沃格光電盤中一度跌超4%，三峽新材跌2.35%，京東方和帝爾雷射分別漲1.39%、1.68%。
漲價的利多在股價上已經先走了一段，近五個交易日沃格光電漲9.44%，京東方近三日漲10.82%。
康寧是全球顯示玻璃基板的主要供應方，與旭硝子、電氣硝子一起佔住市場，這次調價按產品類別和世代尺寸區分執行。
三季度京東方、TCL華星、惠科三家頭部電視面板廠平均稼動率維持在90%高位，大尺寸化又在消耗產能，今年上半年京東方電視面板出貨片數下降1.1%，出貨面積反而增長4.5%。三家合計佔全球液晶電視面板七成份額，韓系台系廠商退出後，定價權已轉到大陸廠商手裡。
漲價能兌現多少還要看四季度，品牌端採購才是決定變數，這輪函件更接近一次對價格主動權的試探。
玻璃基板這條線分成兩塊，顯示領域是成熟環節的再定價，半導體領域是剛起步的新賽道，驅動力不一樣。
晶片封裝用的玻璃，邏輯完全不同。AI晶片面積越做越大，有機載板熱膨脹係數高，尺寸一大就翹曲，矽中介層又壓不下成本。玻璃的熱膨脹係數約3.2ppm，能和矽片對上，表面平整度到奈米級，訊號損耗比矽低兩到三個數量級，還能用面板級工藝一次成型大尺寸基板。
台積電、英特爾、三星都在推進各自方案，產業節奏大致是2026年建成中試線，2027到2028年小批次商用，2030年滲透率摸到三成。玻璃基板市場規模2024年90.3億美元，機構預計2032年達到168.1億美元。
產業鏈的卡位分三層，越往上游壁壘越高。玻璃原片仍由康寧、肖特、旭硝子主導，國內凱盛科技在做適配TGV的低介電高硼矽玻璃配方，旗濱集團通過定增擴晶片封裝玻璃產能，彩虹股份9月10日剛成立半導體子公司，註冊資本1.4億元，向半導體玻璃材料延伸。
中游載板製造投入最重，京東方2020年啟動預研、累計投入14億元，9月8日玻璃基封裝載板試驗線全自動化通線，設計產能每月1000片，已經跑通高深寬比開孔、深孔填銅和多層壓合，做出20層大尺寸樣品，還與康寧簽了三年合作備忘，沃格光電建成TGV產線並小批次供貨。
裝置環節離訂單最近，帝爾雷射的TGV雷射微孔裝置在面板級和晶圓級都有批次出貨，國內市佔約四成，德龍雷射、大族數控、利元亨也在跟進。
不過，這些公司的玻璃基板業務大多停在送樣驗證或中試階段，業績貢獻很小。產業方向已經清楚，從樣品到訂單再到收入，中間還橫著客戶認證和良率兩道檻。
賽道潛在市場空間廣闊，但場預期通常領先於基本面。方向判斷只提供勝率，倉位與上車節奏才決定賠率。能把“看對”轉化為“扛得住且加得上”，比單純看對方向更重要。(格隆匯APP)