緊張的俄烏局勢以及西方對俄羅斯制裁引發的供應擔憂導致能源價格進一步攀升。
昨天WTI近月紐約輕原油期貨盤中一度暴漲10%，逼近107美元/桶，創2014年6月以來新高。
今日，WTI原油期貨價格繼續上行，站上108美元/桶，為2013年首次；布侖特原油期貨也站上110美元/桶，續刷2014年以來新高。
國際能源署（IEA）當地時間3月1日宣佈，其31個成員國同意從緊急儲備中釋放6000萬桶石油儲備，以向全球能源市場發出資訊，俄烏緊張局勢不會觸發石油供應短缺的情況。 該機構31個成員國擁有15億桶緊急石油庫存，此次釋放的6000萬桶相當於總庫存的4%，這也是IEA歷史上第四次協調釋放石油儲備。
華爾街大行：還會漲！
雖然多國聯合拋儲，但是昨夜油價依然沒有降溫。 去年11月底美國宣布釋放5000萬桶原油儲備後，當天WTI油價也由跌轉漲。
有分析指出，雖然6000萬桶石油儲備看起來很多，但是該規模還不及全球一天的消費量。
俄羅斯是全球最大石油生產國之一，佔到全球石油出口總額的11%，每天出口原油大約500萬桶。
包括高盛、摩根士丹利和摩根大通在內的銀行紛紛上調油價預測，預計供應可能中斷。
高盛將1個月內布侖特原油價格預期上調至115美元/桶，並表示石油、天然氣、鎳、小麥、玉米價格受烏克蘭局勢影響繼續上漲。
摩根士丹利稱，烏克蘭局勢引發的油價風險溢價很可能在未來幾個月持續，"在市場供應緊張的背景下，即便是很小的干擾因素，也會對價格產生巨大影響。 "該行上調油價預測，預計今年二季度布油平均價格將達110美元/桶，此前預測值為100美元，在牛市情形下，布油價格甚至能夠跳漲至125美元/桶。
目前，市場預計唯一可能的短期供應增加來自歐佩克和伊朗，如果沙特和阿聯酋產量激增以及美國解除伊朗二級制裁，未來幾個月石油日均供應量可能增加200萬桶。 多國釋放戰略石油儲備（SPR）也有助於彌合差距。
路透社調查顯示，石油輸出國組織（OPEC）2月石油產量增幅自9月以來首次超過OPEC+協議的計劃增幅，因沙特和伊拉克供應增加，且小產油國生產中斷情況減少。 OPEC+將於週三召開會議。
西方大舉釋放儲備不管用？ 此次市場為何並不買帳？
從歷史上看，1991年、2005年和2011年美國戰略石油儲備的三次緊急釋放中，原油價格在之後的6個月到1年內確實都有下降的趨勢。
此次市場為何並不買帳？
01 西方釋放儲備，油價仍暴漲
週二，包括美國、日本和英國在內的國際能源署（IEA）成員國同意從其儲備中釋放6000萬桶原油，以試圖遏制油價的迅猛漲勢。
這是自2011年利比亞內戰以來，IEA首次同步釋放石油庫存，也是IEA自1974年成立以來第四次協調釋放石油儲備。
儘管該組織表示，它將"向全球石油市場發出一個統一而強烈的資訊，即俄烏衝突不會導致供應短缺"，但市場顯然並不買帳。
這份努力的效果僅持續了半個多小時。 消息傳出後，WTI原油期貨短線跳水超過1.4美元後再度飆高。
截至週二收盤，WTI 4月原油期貨收漲8.03%，報103.41美元/桶，創2014年7月22日以來即月合約收盤新高，七年多來首次收盤站上100美元。 布倫特5月原油期貨收漲7.14%，報104.97美元/桶，收創2014年8月8日以來新高，連續第二日收於100美元上方。
週三，油價延續隔夜迅猛漲勢，布油站上110美元，美油逼近110美元。
02 儲備釋放”杯水車薪"
據路透稱，IEA的儲備釋放量僅相當於不到全球一天的石油消費量，這只會進一步加劇市場的擔憂，即石油供應將不足以彌補日益嚴重的供應中斷。
目前市場面臨的最大問題之一是，歐佩克及其包括俄羅斯在內的盟友是否會增加產量，以緩解油價上漲壓力。
OPEC+將於週三在奧地利召開會議，討論4月份增產計劃。 市場目前普遍預期，OPEC+將堅持原有增產計劃，在4月份將石油產量提高40萬桶/日。
儘管美國不斷要求以沙特為主導的OPEC增加產量，但迄今沒有跡象表明，美國的施壓能夠改變沙特的戰略。
另一方面，OPEC就算是心有餘，也力不足。 目前分析師們對大多數歐佩克成員國是否有能力增加產量持懷疑態度。 據巴倫週刊援引加拿大皇家銀行資本市場分析師Helima Croft稱："許多OPEC產油國已經產能枯竭。"
OPEC聯合技術委員會的一份報告稱，截至1月份，OPEC+的產量已較其每日產量分配額少97.2萬桶。 這一產量缺口清楚地表明，OPEC可能無法通過增加供應來拯救市場。
03 俄羅斯供應中斷風險
俄羅斯是世界第三大石油生產國，大約每天出口500萬桶原油，約佔全球貿易的12%。 另據IEA數據，俄羅斯每天還出口285萬桶成品油。
在俄烏衝突的背景下，雖然美國主導的對俄制裁豁免了能源行業，但市場預計持續的戰爭將擾亂通過烏克蘭和黑海的供應路線，大幅減少原油庫存。
全球最大的集裝箱航運公司馬士基已經宣佈，將暫停預訂往返俄羅斯的集裝箱運輸，而英國也禁止所有與俄羅斯有任何聯繫的船隻進入其港口。
由於存在供應中斷風險，目前交易商們都不願交易俄羅斯的原油，導致原油供應進一步吃緊。
摩根大通策略師Natasha Kaneva在一份報告中寫道："歐洲大宗商品交易商的主要融資機構已經開始限制大宗商品交易融資，目前的油價差異表明，交易商們明顯不願購買俄羅斯原油。"
分析認為，是否對俄羅斯實施全面石油禁運將在很大程度上取決於未來幾天的衝突的強度，如果全面禁運獲得通過，油價可能會繼續上漲。
Kaneva寫道："無論如何，如果對俄羅斯實施全面石油禁運，未來幾個月增加供應的潛在來源（伊朗戰略石油儲備和美國增產）都不足以抵消俄羅斯石油產量的長期損失。"
04 伊核談判進展不順
除了俄烏衝突，目前決定油價走勢的還有一件大事，那就是伊朗核協議談判，但最新消息顯示，談判並不順利。
媒體報導，美國國務院發言人普萊斯（Ned Price）2月28日表示，如果伊朗表現出不妥協的態度，華盛頓準備退出恢復2015年伊朗核協定的努力。
另有報導稱，美國和伊朗在關鍵核問題上依然存在分歧，且俄烏衝突可能擾亂伊核談判進程。
雙方分歧包括美國撤銷制裁的範圍，伊朗繼續要求美國就不會再次退出協定作出更有力的保證，以及美國要求確保在重啟核協定的同時進行換囚。 另外在談判的最後時刻出現了一個重要阻力，伊朗試圖停止國際原子能機構（International Atomic Energy Agency）對在伊朗發現的核材料的調查。
過去幾個月，伊朗一直在致力於提高自身的原油產量。 根據普氏數據，1月伊朗原油產量已經達到了250.3萬桶/日。 據伊朗石油公司估算，如果美國取消對伊朗石油出口制裁，伊朗產能將很快恢復至380萬—400萬桶/日。
05 高盛：上調布油預期至115美元
近日，高盛進一步上調油價預期，稱除非俄烏談判取得突破，否則大宗商品價格將大幅上漲。
高盛認為風險在近期傾向於進一步顯著上行，因此將1個月內布侖特原油價格預期從此前的95美元/桶上調至115美元/桶。
高盛表示，如果日均石油需求減少200-400萬桶，對應俄羅斯一個月出口的減量，這意味著石油短期價格將上漲至110-120美元/桶。
除了石油，高盛還預計，俄羅斯作為主要生產國的商品價格將上漲，包括石油、歐洲天然氣、鋁、鈀、鎳、小麥和玉米等產品。
拿農產品來說，俄烏兩國小麥和玉米出口佔全球的近25%，但庫存水準目前處於低位。 因此，俄烏衝突導致的供應中斷和成本飆升可能將小麥和玉米價格大幅推高。
天然氣短缺挑戰
除了原油，俄羅斯也是全球主要天然氣供應商之一，占歐洲進口總量的三分之一以上。
週一，歐洲基準TTF荷蘭天然氣期貨主力合約一度飆升37%，日高站上128歐元/兆瓦時，2月漲近16%。 ICE英國天然氣期貨2月累漲17%。
當地時間2月22日，德國宣佈，在俄烏局勢升級的背景下，德國政府將暫時停止"北溪2號"天然氣管道專案的審批程式。 據公開資料，"北溪2號"在波羅的海海底的天然氣管道耗資110億美元，總長1230公里（764英里），沿俄羅斯至德國的波羅的海海岸鋪設。
據路透社報導，「北溪2號」天然氣管道公司正在考慮申請破產。 "北溪2號"天然氣管道公司在瑞士註冊，俄羅斯國有天然氣巨頭俄羅斯天然氣工業股份公司是該公司的唯一股東。
瑞士經濟部長帕姆蘭2月28日在接受採訪時表示，「北溪2號」天然氣管道公司已經裁員超過140人。 據知情人士透露，"北溪-2"天然氣管道公司一直在與財務人員清算債務，最快將在本周內於瑞士法院正式啟動破產程式。
雖然美歐禁止俄使用SWIFT國際結算系統，卻還是「手下留情」—負責俄羅斯能源進出口國際支付與結算的俄羅斯天然氣工業銀行不在制裁範圍內。 但是，歐盟能源部長們依然擔憂供應中斷風險。
目前，歐洲正在尋找俄羅斯天然氣替代品，英國表示，將與G7集團合作減少對俄羅斯的能源依賴。 美國此前表示正與天然氣生產國進行溝通，以保障歐洲的能源供應。
歐洲國際經濟學領域的頂尖智庫、總部位於比利時的布魯蓋爾研究所（Bruegel）認為，除非歐洲「自斷其臂」，主動削減至少10%-15%的用氣需求，否則短期內基本找不到完全替代俄羅斯天然氣的選項，也無法做到不嚴重損害經濟。