受匯率折算、資產價格變動等因素綜合影響，去年12月，中國外匯存底規模上升，黃金儲備也實現「14連增」。

國家外匯管理局最新數據顯示，截至2023年12月末，中國外匯儲備規模再超3.2兆美元，創近兩年新高，較11月末上升662億美元，升幅為2.1%；黃金儲備報7187萬盎司，連續14個月增持，如按區間均價測算，對應增持金額約1300億元。

外匯存底規模上升 黃金儲備“14連增”

1月7日，中國國家外匯管理局發布數據顯示，截至2023年12月末，中國外匯存底規模為3,2,380億美元，較11月末上升662億美元，升幅為2.1%。

外匯管理局表示，2023年12月，受主要經濟體貨幣政策及預期等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格整體上升。匯率折算及資產價格變動等因素綜合作用，當月外匯存底規模上升。我國經濟持續回升向好，高品質發展紮實推進，將為外匯存底規模維持基本穩定提供支撐。

中國國家銀行首席經濟學家溫彬分析，2023年12月末，中國外匯儲備規模較上月上升，主要是估價因素影響。貨幣方面，當月美元匯率指數（DXY）下跌2.1%至101.3，非美元貨幣計價資產折算成美元後整體升值。資產方面，以美元標價的已對沖全球債券指數上漲3.2%；標普500股票指數上漲4.4%。匯率折算及資產價格變動等因素綜合作用，外匯存底規模上升。

「隨著中國經濟穩固向好，外貿市場多元化發展，出口結構持續優化，對外貿易韌性不斷增強。聯準會降息預期升溫也使中美利差趨於收窄，資本項下外資流入開始增多。這些都有利於國際收支狀況整體穩定，為我國外匯儲備規模回升奠定堅實基礎。」溫彬表示。

同時，在黃金儲備上，央行已連續14個月增持黃金。數據顯示，截至2023年12月末，我國黃金儲備規模報7,187萬盎司，季增29萬盎司。自2022年11月重啟增持以來，央行已累計增持了923萬盎司黃金。如以區間均價測算，對應增持金額約1,300億元。

此外，截至2023年末，中國央行黃金儲備相較2022年末增加了723萬盎司，2023年末的黃金儲備量以及年增持量，均創下2016年來新高。

匯管研究院副院長趙慶明表示，目前中國國際儲備中黃金儲備的佔比仍舊偏低，絕對量也不高。央行連續增持黃金符合長期的利益考量。

根據世界黃金協會於今年1月公佈的最新數據，截至去年11月末，美國黃金儲備已達8,133.5噸，德國黃金儲備為3,352.6噸。我國黃金儲備在官方儲備的比例為4.3%，而美國、德國、義大利、法國同期黃金儲備佔比均超65%。

全球央行購金需求強勁 金價持續走高

回顧2023年，全球央行購金需求強勁。世界黃金協會先前數據顯示，2023年前三季度，全球央行購金需求達到創紀錄的800噸，較去年同期成長14%。且隨著四季購金數據的良好開局，2023年全球央行的購金量可望再創新高。

黃金也成為2023年表現最佳的資產之一。數據顯示，在高利率環境下，倫敦現貨黃金價格和紐約COMEX黃金期貨價格在2023年漲幅均超13%，跑贏了大宗商品、債券和多數市場股票。

世界黃金協會全球研究主管Juan Carlos Artigas日前表示，黃金的正面表現與多種因素有關，包括全球央行強勁的需求，主要市場強勁的零售需求，以及去年下半年以來地緣政治風險增加等。

世界黃金協會也在2024年黃金市場展望報告中表示，本輪週期中，許多主要經濟體在關鍵選舉年，地緣政治緊張局勢加劇，再加上央行持續買入，可能為黃金提供額外支持。

此外，聯準會將美國經濟引導至利率高於5%的安全著陸的可能性，也是不確定的。全球性的經濟衰退仍懸而未決。這將鼓勵許多投資者在其投資組合中配置有效的對沖工具，例如黃金。

同時，2024年開年以來，國際金價仍維持震盪上漲趨勢。目前，倫敦金現和COMEX黃金價格均站穩2,000美元/盎司關口。

展望後市，華泰證券表示，隨著聯準會偏鴿表態，以及美國就業數據降溫，市場對聯準會2024年降息預期升溫。美元指數延續弱勢運行，金價或震盪偏壓運行。中長期來看，美國真實利率水準可能難以長期維持在高位，金價或仍有上行空間。（中國基金報）