格羅方德獲21億美元補貼，保成熟製程晶片！中芯國際：太遲了！

我們知道格羅方德在2018年已經宣告不在追求先進製程，放棄了10nm及以下先進製程的研發，目前擁有的最先進製程是12nm製程格羅方德格芯為何能獲得美國政府25億美元鉅款呢？這又意味著什麼呢？

一、格羅方德，唯一總部在美國代工廠

我們知道在全球大型晶片純代工廠中，全球排名前十的代工廠中，唯有格羅方德的總部位於美國。

2023年全球32家專屬晶圓代工整體營收為7,430億元，相較2022年下滑了7.89%。其中，前十大晶圓代工整體營收為7,041億元，較2022年下滑了7.69%，但整體市佔率增加了0.2個百分點。如下圖：

從上表看，格羅方德雖然還佔據全球晶片代工第三的位置，但領先中芯國際已經不足1%了，營收上也只領先50個億左右，按照發展趨勢2024年大概率中芯國際將格羅方德格芯的位置，甚至華虹未來3-5年也將實現超越；此次美國政府大筆一揮21億格羅方德格羅方德格芯，對格芯而言不僅僅是補貼，甚至可格羅方德是在「搶救」格芯了。

二、格羅方德，美國成熟製程晶片主要供應商

作為主攻成熟製程晶片的格羅方德，其產品大部分為12nm以上製格羅方德格芯的產品佈局顯然非常契合了美國商務部目前對14nm及以上全球晶片製程產能的研究回饋，即如果想在汽車、工控、軍用這些並不需要7nm-3nm等先進製程晶片領域和中國展開競爭。

何況格羅方德還有一個重要的身份，其是美國國家安全部門認定的「 Trusted Foundry Program」（可靠代工計畫）的重要成員，這也就是意格羅方德格芯產品可以毫無阻擋的進入美國國防、航空航天等敏感部門。

而格羅方德恰恰就是美國航空航太、國防和關鍵基礎設施所使用的射頻、低功耗混合類比訊號晶片等晶片的主要製造商之一。

因此，相較於確保商用類成熟製程產能，美國商務部「以軍促進生產」恐怕才是這次撥款的主要用意。

三、現實的財務需求

從以上分析，我們也可以知道美國政府向格羅方德施以援手，恐怕是必然的選擇。

而對於格羅方德來說，更現實的是隨著2021-2022年晶片短缺結束，2023明顯不再“缺芯”，其在過去兩年的大勢擴張也面臨這一現實的財務壓力。

觀察過去五年格羅方德營收總趨勢，在2020-2022年增速很快，明顯是踩到了當時缺芯潮的風口，如下圖：

但格羅方德2023年全年營收74億美元，年減了9%；2023年全年淨利10億美元，較去年同期下跌31%。

再結合最近幾年美國一直在積極倡導所謂的“美國製造”優先，再加上全球半導體產業面臨進一步分裂的情況下，芯片製造工廠也成為了“兵家必爭之地”，因此格羅方德能率先拿到這麼一大筆政府的現金補貼也就事所必然了。

而這也在提醒我們，在緊盯著先進製程晶片突破的時候，更要明白成熟晶片才是現在大部分工業應用的主流。

雖然美國商務部助理部長西婭·羅茲曼·肯德勒（Thea D. Rozman Kendler）最近表示，華盛頓無意將對中國尖端晶片出口的限制擴大到傳統晶片。但在中美競爭的極端情況下，誰知道呢？中美半導體的比拼，不僅存在於高算力AI晶片、資料中心、雲端運算、手機電腦CPU和先進封裝領域等，在成熟製程方面，在極端情況下，未來美國依然存在加強供應鏈管制，對我們實施「小院高牆」策略的可能。（飆叔科技洞察）